お客さま用資料 味 見 方 投資のミカタ ― プロの見方を、あなたの味方に。 資産分散だけじゃない？収益源への分散 投資のミカタ Vol.84 | 2015年8月31日 資産運用 今 回 の ミ カ タ 分散投資に対する関心は、ますます高まってきていると考 えられます。 資産や通貨の分散とは異なる、運用収益源への分散につ いて解説します。 収益源への分散？ インカム・ゲインとは 最近ではバランス型やアロケーション型のファンドも続々 インカムとは一般的に、定期的に得られる収入のことを と登場しており、投資家の皆さまの分散投資に対する関心 指します。家計で考えると毎月の収入がインカムにあたり も高まってきていると言えるでしょう。一口に分散投資と ますが、資産運用の世界では、株式の配当金や債券の利 言ってもその「分散の方法」は様々で、株式や債券など 息のことをインカムと呼びます。一般に、配当金や利息の 様々な資産に投資をする資産分散や、複数の通貨に投資 支払いは定期的に行われ、事前にどの程度の利益をもら をする通貨分散などが挙げられます。ここでは、「キャピタ えるかがわかっているものや予測可能なものが多い反面、 ル・ゲイン」と「インカム・ゲイン」という、2つの「収益源」へ それ以上の利益を期待することができないという点が特徴 の分散についてご紹介します。 です*2。 *2 必ずしも利払い日や決算時に利息や配当金を受け取れるとは限りません。 キャピタル・ゲインとは キャピタル・ゲインとは、投資した株式や債券の値上がり インカム・ゲインのイメージ図 （図2） 益*1を指します。保有する資産を売却して現金化すること で得られる利益です。簡単に言うと、売却するときの値段 ← から購入したときの値段を差し引いたものがキャピタル・ゲ 収 益 の 額 インということになります。ただし、保有資産が値下がりし た場合は、キャピタル・ゲインの獲得どころか損失となり、 保有資産を減らすこととなります。大きな利益を生む可能 0 性はあるが、どれくらいの利益を得られるかが確実ではな - 時間経過→ く、大きな損失を被る可能性もあるという点が特徴です。 どちらがお得？ *1 必ずしも資産が値上がりすることを保証するものではありません。 どちらか一方が常に有利ということはありません。どちら が有利かは市場環境によって変わります。しかし、長い期 キャピタル・ゲインのイメージ図 （図1） 間をかけて資産を増やしていくことを考えた場合、どちらか 一方の方法をとるよりも、両方をうまく組み合わせることが ← 適切という考え方もあります。仮に資産が値下がりしても、 収 益 の 額 インカム収益を獲得することで、保有資産の値下がり分の 緩和・相殺が期待できるでしょう（裏面の図3参照）。2つの 配分をどのようにしていいかわからないという場合には、 バランス型やアロケーション型の投資信託に投資するとい 0 - 時間経過→ うのも、ひとつの有効な手段になり得ると考えます。 本資料のデータ・分析等は過去の実績や将来の予測、作成時点における当社および当社グループの判断を示したものであり、将来の投資成果および市場環境の変 動等を示唆・保証するものではありません。 1 | www.jpmorganasset.co.jp/Mikata.html お客さま用資料 投資の ヒ ン ト 資産運用から得られる運用益には、大きく分けてキャピタル・ゲインとインカム・ゲインの2種類 があり、資産を両方にバランスよく配分することが重要であると考えられます。 バランス型やアロケーション型の投資信託への投資を通じて、配分比率をプロにお任せいた だくことも可能です。 資産運用成果のイメージ図 （図3） 「J.P.モルガン 味 見 方 アプリ」 のご紹介 Android端末でもご利用いただけるようになりました！ 値動きのマイナス分をインカム 収益でカバーしてプラスを維持 経済・金融市場の情報収集に関する 皆さまのお悩みをこのアプリが解決 ← アクセスがより便利に。 収 益 の 額 - プログラムへの 金融市場や経済の情報が満載 で自分好みにカスタマイズも。 時間経過→ JPモルガン *本資料中の図1、図2、図3は、あくまで一般的なイメージを記載した ものであり、必ずしもイメージ図のような値動きをするとは限りません。 値下がり幅がインカム収益を上回り、投資資産が減少することもあり ます。 検索 AppleとiPadは米国および他の国々で登録されたApple Inc.の商標です。App Storeは Apple Inc.のサービスマークです。 AndroidおよびGoogle Playは、Google Inc.の登録商 標です。 【ご留意事項】お客様の投資判断において重要な情報ですので必ずお読みください。 投資信託は一般的に、株式、債券等様々な有価証券へ投資します。有価証券は市場環境、有価証券の発行会社の業績、財務状況等により価 格が変動するため、投資信託の基準価額も変動し、損失を被ることがあります。また、外貨建の資産に投資する場合には、為替の変動により損 失を被ることがあります。そのため、投資信託は元本が保証されているものではありません。 ご注意していただきたい事項について（詳しくは投資信託説明書（交付目論見書） をご覧下さい。） 投資信託によっては、海外の証券取引所の休業日等に、購入、換金の申込の受付を行わない場合があります。 投資信託によっては、クローズド期間として、原則として換金が行えない期間が設けられていることや、1回の換金（解約）金額に制限が設けられている場合がありま す。分配金の額は、投資信託の運用状況等により委託会社が決定するものであり、将来分配金の額が減額されることや、分配金が支払われないことがあります。 ファンドの諸費用について 投資信託では、一般的に以下のような手数料がかかります。手数料率はファンドによって異なり、下記以外の手数料がかかること、または、一部の手数料がかからな い場合もあるため、詳細は各ファンドの販売会社へお問い合わせいただくか、各ファンドの投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 ＊投資信託の購入時：購入時手数料（上限3.78%（税抜3.5%））、信託財産留保額 ＊投資信託の換金時：換金（解約）手数料、信託財産留保額（上限0.5%）＊投資 信託の保有時：運用管理費用（信託報酬）（上限年率2.052% （税抜1.9%））、監査費用（上限年間324万円（税抜300万円）） ※費用の料率につきましては、JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社が設定・運用するすべての公募投資信託のうち、徴収するそれぞれの費用における最高 の料率を記載しています。 運用管理費用（信託報酬）、監査費用は、信託財産の中から日々控除され、間接的に受益者の負担となります。その他に有価証券売買時の売買委託手数料、外貨 建資産の保管費用、信託財産における租税費用等が実費としてかかります。また、他の投資信託へ投資する投資信託の場合には、当該投資信託において上記の 費用がかかることがあります。また、一定の条件のもと目論見書の印刷に要する実費相当額が信託財産中から支払われることがあります。 金融商品取引業者について JPモルガン・アセット・マネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第330号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会 本資料はJPモルガン･アセット･マネジメント株式会社（以下、「当社」という。）が作成したものです。本資料は投資に係る参考情報を提供することを目的とし、特定の 有価証券の勧誘を目的として作成したものではありません。また、当社が特定の有価証券の販売会社として直接説明するために作成したものではありません。当社 は信頼性が高いとみなす情報等に基づいて本資料を作成しておりますが、当該情報が正確であることを保証するものではなく、当社は、本資料に記載された情報を 使用することによりお客様が投資運用を行った結果被った損害を補償いたしません。本資料に記載された意見・見通しは表記時点での当社および当社グループの 判断を反映したものであり、将来の市場環境の変動や、当該意見・見通しの実現を保証するものではございません。また、当該意見・見通しは将来予告なしに変更さ れることがあります。なお、投資信託は預金および保険ではありません。投資信託は、預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。 2 | www.jpmorganasset.co.jp/Mikata.html
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