（株）市場経済研究所 2015 年 2 月 16 日（月） Market Economy Research Institute Ltd. 月）週刊レポートマーケットα <第 95 号> （株）市場経済研究所主幹岡本匡房ギリシャ悲劇と国際商品国際商品の下落が続いている。主因は米国以外の地域の景気が今一つなのが大きいが、このところ、特に欧州の景気低下が大きく響いている。ウクライナ情勢に加え、最近、またギリシャ問題がクローズアップされてきたが、問題は簡単には解決しまい。ＣＲＢ指数は３割安国際商品は 2014 年 6 月をピークに大きく下がっている。ＣＲＢ指数は昨年 6 月の平均が 308.59 だったが、今年 1 月には 221.05 と 3 割近く下洛した。原油の値下がりが大きく響いたが、原油、金、穀物、ゴム、非鉄なども軒並み値を崩している（表参照）。これは世界最大の原材料輸入国中国の経済減速が大きいが、欧州経済の暗雲も無視できない。ＥＣＢ（欧州中央銀行）が金融緩和に動いたが、ギリシャで急進左派連合が勝利、 “ 緊縮変更 ”が南欧諸国中心に盛り上がってきた。Ｓ＆Ｐがギリシャ国債を格下げ、ドイツが借金の返済猶予に難色を示していることも新たな悲劇を予感させる。ちなみにギリシャのへの金融支援は 10 年行こう、合計 2,400 億ユーロにのぼる。デマゴーグかデマゴーグという言葉がある。これは古代ギリシャで使われ、当初は「民衆の指導者」を意味していたが、ウソをついて政権をとった者がいて「扇動政治家」を意味するようになった。ペリクレスという古代ギリシャ最大のアテネ政治家は扇動政治家によって追放され、アテネはスパルタとの戦いに敗れた。急進左派連合のトップ、チブラス党首（＝ギリシャ首相）がデマゴーグかどうかは分からないが、「民衆迎合政治家」の可能性が強い。チプラス首相は公務員の復職、医療の無料化を行った。このようなバラマキが増えれば、ギリシャは早晩、ユーロ離脱を余儀なくされ、南欧諸国も俎上に上ろう。アテネはペルシャ戦に備え、デロス同盟をつくったが、その基金を横領、パルテノン神殿などの建設に使い、同盟国を離反させた。民族の資質は簡単には変わらないものだ。だれが仮面俳優か古代ギリシャの悲劇は仮面劇で、仮面を着けた俳優と舞踏合唱隊の掛け合いで進行する。何となく、チブラス首相が仮面俳優で、他の諸国が合唱隊に見える。「ギリシャ悲劇第二幕」が始まった感じもするが、悲劇で終われば世界景気は混乱、国 1 際商品はさらに落下しよう。妥協で幕は下りても、また、上がる可能性が高い。マルクスは「歴史は繰り返す、１度目は悲劇として、２度目は喜劇として」と言っているが、本物の喜劇になればよいが。主要国際商品と商品指数の価格推移 2013年平均 2014年平均 2014年1月２月３月４月 5月６月７月８月９月１０月 11月１２月 2015年1月前週末ＣＲＢ指数原油金とうもろこし大豆コーヒーゴム 1967年=100 ＮＹＮＹシカゴシカゴＮＹシンガポール１バレル 1ﾄﾛｲｵﾝｽ１ﾌﾞｯｼｪﾙ１ﾌﾞｯｼｪﾙ１ﾎﾟﾝﾄﾞ１キロ／ﾄﾞﾙ／ﾄﾞﾙ／ﾄﾞﾙ／ﾄﾞﾙ／ﾄﾞﾙ／セント 287.51 288.12 278.76 294.90 303.50 308.63 306.79 308.59 299.48 290.89 283.08 275.60 267.17 242.98 221.05 229.19 98.05 92.91 94.86 100.68 100.51 102.03 101.79 105.15 102.39 96.08 93.03 85.82 75.81 59.29 47.33 52.78 1408.70 1265.80 1244.10 1301.00 1336.40 1298.40 1287.50 1282.20 1310.60 1295.10 1235.10 1221.00 1176.20 1200.20 1252.90 1226.50 5.78 4.15 4.27 4.47 4.82 5.02 4.89 4.47 3.83 3.59 3.35 3.34 3.73 3.96 3.88 3.87 14.07 12.44 12.96 14.21 14.63 14.89 14.86 14.37 12.61 11.78 10.04 9.23 10.32 10.31 10.00 9.91 125.86 177.68 117.62 154.18 188.49 197.02 187.08 171.60 171.14 187.57 185.80 220.40 188.18 174.97 169.24 163.20 279.00 195.51 232.60 214.50 228.10 219.50 207.70 208.70 201.90 185.00 164.40 156.00 163.50 160.30 165.40 185.30 (月間平均値、 2015 年 2 月は前週末、日本経済新聞社調べ） 2 《執筆者紹介》岡本匡房（おかもとまさふさ）市場経済研究所取締役主幹。 1964 年慶応義塾大学経済学部卒。同年日本経済新聞社入社。編集局整理部、商品部記者、編集局商品部次長、産業第三部次長、川崎支局長、地方部次長、同編集委員、日経産業消費研究所商品研究部長などを経て、市場経済研究所主幹。＜主な著書＞「国際商品市場の手引き」（共書、日本経済新聞社刊）、「ゴールドハンドブック」（共書、紀伊国屋書店刊）、「商品先物市場と日本経済」（ゼネックス刊）、「商品ファンドと先物市場」（共書、経済法令研究会刊）。日経産業消費研究所時代に「日経ゴールドレポート」「日経商品情報」発行人。【免責事項】「週刊レポートマーケットα」（以下、本情報と略記）は、株式会社市場経済研究所が提供する一定の条件の下で執筆者が作成したレポートです。利用者は、本情報を利用者ご自身でのみご覧いただくものとし、ご自身の判断と責任においてご利用ください。本情報は一定の情報を提供するものに過ぎず、特定の銘柄、金融商品､商品価格などについての投資・購買に関する助言や勧誘を目的としたものではありません。また、市場経済研究所は、投資助言・代理業を一切行っておりません。利用者は、本情報に関して、第三者への提供や再配信、再配布、独自に加工すること、複写もしくは加工・印刷したものを第三者に譲渡または使用させることはできません。また、本情報のウェブページへのリンクは禁止します。その他、市場経済研究所が適当でないと判断する行為をした場合には、利用を停止させて頂くことがあります。本情報の利用にあたり、利用者が故意または過失により、市場経済研究所および当該執筆者に対して、何らかの損害を与えた場合には、市場経済研究所等は損害賠償請求をすることがあります。 3