＊グローバル投資環境 No.893＊ご参考資料髙木証券投資情報部米エネルギー情報局の短期エネルギー見通し～原油価格は落ち着きどころを探る展開 2015年2月12日作成米国エネルギー情報局（EIA）は10日、「短期エネルギー見通し」の2月号を公表した。 EIAによると、1月の北海ブレント原油の平均価格は1バレル＝48ドルで2009年3月以来の低水準となっており、その背景として、弱い世界需要の中での高水準の供給によって、OECDにおける商業用石油在庫が2009年3月以来のレベルに達したことを挙げている。一方、WTI原油先物価格については、四半期毎の予想で足下を微修正したものの、通年では1月時点の予想とほぼ同じ1バレル＝55.02ドルを見込んでおり、第1四半期がボトムとの見方に変わりはなく、2016年の見通しについては 1月号から修正はない。（出所：Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇのデータより髙木証券作成）（出所：EIAより髙木証券作成）《WTI先物価格の見通し》（米ドル/バレル） 2015年 2016年通年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2015年 2016年 12月号 60.33 58.33 65.0 67.33 －－－－ 62.75 － 1月号 46.33 51.00 57.00 64.00 68.00 72.00 72.67 71.33 54.58 71.00 2月号 47.74 51.83 57.00 63.50 68.00 72.00 72.67 71.33 55.02 71.00 また、EIAによると、米国におけるレギュラーガソリンの小売価格は、1月26日に1ガロン当たり2.04ドルと2009 年4月6日以来の安値を付けた後、2月9日には2.19ドルに上昇した。EIAは通年のガソリン価格の平均は2014年の1 ガロン＝3.36ドルから2015年は2.33ドルに低下すると予想、これにより平均的な家計における2015年のガソリンに対する支出は2014年に比べて750ドル減少するだろうと述べている。なお、2016年通年のガソリン価格の平均についてEIAは1ガロン＝2.73ドルを見込んでいる。（出所：EIAより髙木証券作成）（出所：EIAより髙木証券作成）（出所：IEA）国際エネルギー機関（IEA）も同じく10日に「石油市場レポート」2月号を公表したが、2015年の世界石油需要の見通しを1月と同じ9,340万バレルとしており、第3四半期以降に需要の増加を見込んでいる点も変わりがない。原油価格は今月に入って反発しているが、需要増加の兆しは乏しいため、上昇は持続的なものではなく、急落後の落ち着きどころを探る過程にあると髙木証券では考えている。そして、原油価格がある程度低いレベルで安定することは、このまま上昇を続けるよりも世界の経済にとって好ましいと思われる。（文責：勇崎聡）当資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資の最終決定はご自身でなさるようお願いいたします。当資料は信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。株式への投資は、価格の変動や発行者の信用状況の悪化等により投資元本を割り込むおそれがあります。信用取引、先物・オプション取引をご利用いただく場合は、所定の委託保証金または委託証拠金をいただきます。また、信用取引ではその損失額が差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります。国内株式取引の委託手数料は、約定代金に対して最大（税込）1.19664%【2,700 円に満たない場合は2,700円（現物取引買付および信用取引売買）】になります。株式を募集等により取得する場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。外国株式を委託取引により購入する場合は、所定の委託手数料をいただきます。外国株式の委託手数料は国や市場により異なります。外国株式を店頭取引により購入する場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。債券をご購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。（経過利子をお支払いいただく場合があります）。債券は、市場の金利水準の変動等により価格が変動しますので、損失が生じるおそれがあります。また、発行体の信用状況や財務状況によっても価格が変動し、利金や償還金の支払遅延や不履行となる場合があります。また、倒産等により元本損失が生じる場合があります。投資信託は、主に国内外の株式や債券を投資対象としているため、基準価額は組み入れた株式や債券の動き、為替相場の変動等の影響により上下しますので、これにより投資元本を割り込むおそれがあります。投資信託はファンドごとに設定された購入時手数料をご負担いただきます。また、投資信託を保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、ファンドごとに設定された運用管理費（信託報酬）のほか、運用成績に応じて成功報酬をご負担いただく場合があります。外国株式や外国債券、外国投資信託への投資は、上記に加え為替相場の変動等により損失が生じる場合があります。また、通貨発行国の国情の変化により投資元本割れや途中売却ができなくなるおそれがあります。当社で取り扱う商品等へのご投資には、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、お客様向け資料等をよくお読みください。商号等：髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長（金商）第20号加入協会：日本証券業協会【広告審査済】髙木証券ｲﾝﾀｰﾈｯﾄﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞ：http://www.takagi-sec.co.jp/