Invesco China Focus Equity Fund Classe E-Acc.

Invesco China Focus Equity Fund
Classe E-Acc.
31 dicembre 2014
Sintesi degli obiettivi e delle
politiche di investimento
L'obiettivo del fondo è ottenere un
incremento del capitale a lungo termine
investendo principalmente in azioni di
società con esposizione in Cina. Per
conoscere tutti gli obiettivi e la politica di
investimento del fondo, far riferimento al
prospetto in vigore.
Caratteristiche principali
Mike Shiao
Hong Kong
Gestisce il fondo dal
dicembre 2011
Data di avvio della Classe di Azioni
dicembre 2011
Data di costituzione originaria ¹
dicembre 2011
Status legale
SICAV Lux armonizzata e autorizzata
Valuta del fondo
EUR
Attivo in gestione
EUR 38,08 Mln
Spese correnti
2,76% (31/08/2013)
Indice
MSCI China 10/40 ND
Codice Bloomberg
INVCFEE LX
Codice ISIN
LU0717749021
Data di regolamento
Giorno di negoziazione + 3 gg.
Morningstar RatingTM
AAAAA
Il team di investimento
Il fondo è gestito dal team d'investimento asiatico con sede ad Hong Kong, Taipei e
Singapore. Il team gestisce un patrimonio di USD 13,1 miliardi per investitori retail e
istituzionali, ed è composto da 29 professionisti dell'investimento, con un'esperienza media di
15 anni nel settore (dati al 30 giugno 2014).
La filosofia di investimento
Vi sono sacche di inefficienza nei mercati azionari cinesi che possono essere sfruttate
sistematicamente seguendo con rigore un processo disciplinato. Grazie ad un team esperto
che realizza ricerca proprietaria localmente e alle idee che da essa ne derivano,riteniamo di
poter sfruttare un elevato vantaggio informativo e creare nuove opportunità di rendimento. Il
nostro obiettivo è sfruttare le inefficienze del mercato attraverso un processo di selezione
titoli bottom-up: 1) Approccio selettivo: - privilegiare società con posizioni sostenibili in
termini di leadership e di vantaggi competitivi; - evitare titoli a rischio di una contrazione degli
utili. 2) Idee originali: - agire prima che si costituisca un consensus; - ricercare idee poco
oggetto di ricerca. 3) Valutazione: - utilizzare un processo disciplinato incentrato sull’analisi
fondamentale;- Valutare il fair value vs. prezzo obiettivo. 4) Orizzonte d’investimento di lungo
termine: - privilegiare sia il reddito da dividendi sia la crescita del capitale; - disponibili a
superare cicli degli utili di breve termine.
Performance indicizzata*
Fondo
Indice
170
160
150
140
130
120
110
100
90
12/11
12/12
12/13
12/14
Performance cumulate*
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
12,44
61,73
62,70
Indice
23,42
48,32
52,08
Performance annuali*
in %
2014
2013
2012
2011
2010
Fondo
12,44
20,58
19,28
-
-
Indice
23,42
-0,74
21,07
-
-
31.12.09
31.12.10
31.12.10
31.12.11
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
-
-
19,28
20,58
12,44
Performance rolling a 12 mesi**
in %
Fondo
I valori di performance rolling a 12 mesi sono aggiornati trimestralmente a partire dall'anno successivo al
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 15 dicembre 2011, i
dati di performance per l'intero periodo indicato in tabella non sono disponibili. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri.
*Fonte: © 2014 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2014. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2014. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia
di ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella
divisa del fondo. Indice-Fonte: Factset.
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Invesco China Focus Equity Fund
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31 dicembre 2014
Principali titoli in portafoglio e active weights*
Primi 10 titoli in portafoglio
%
(Totale posizioni esistenti: 31)
Primi 10 titoli sovrap.
+
Bank of China
8,9
Minth
5,8
China Construction Bank
8,9
Shanghai Jin Jiang Intl Hotels
China Mobile
7,6
Baidu ADR
Primi 10 titoli sottop.
-
5,6
4,9
Industrial and Commercial Bank of
China
4,7
China Life Insurance
3,5
3,6
Tencent
3,2
Minth
5,8
Tencent
5,8
Semiconductor Manufacturing International
CNOOC
2,9
Shanghai Jin Jiang Intl Hotels
4,9
Bank of China
3,5
PetroChina
2,8
4,7
Asia Cement (China)
3,4
Ping An Insurance
1,8
4,5
Sun Art Retail
3,2
China Pacific Insurance 'H'
1,6
Semiconductor Manufacturing International
3,9
Vinda International
3,1
China Overseas Land & Investment
1,5
Uni-President China
3,1
China Merchants Bank 'H'
1,4
Sun Art Retail
3,5
Dongfeng Motor
2,9
Agricultural Bank of China 'H'
1,3
Baidu ADR
China Petroleum & Chemical 'H'
Distribuzione geografica del fondo in %*
Cina
g Hong Kong
g Liquidità
g
Distribuzione geografica*
Ripartizione settoriale*
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
80,8
98,1
Banche
18,7
24,8
Hong Kong
17,2
1,9
10,7
2,7
2,0
0,0
Componenti automobilistici
Software e servizi
Liquidità
Ripartizione settoriale %*
Banche
Componenti automobilistici
g Software e servizi
g Materiali
g Servizi di telecomunicazione
g Servizi al consumatore
g Consumi durevoli e tessili
g Vendita al dettaglio
g Altri
g Liquidità
g
10,5
9,1
Materiali
8,1
2,5
Servizi di telecomunicazione
7,6
10,9
Servizi al consumatore
6,3
0,0
Consumi durevoli e tessili
5,2
1,4
Vendita al dettaglio
5,0
0,3
25,8
48,3
2,0
0,0
Altri
g
Liquidità
Caratteristiche finanziarie*
Capitalizzazione di mercato ponderata media
Capitalizzazione media di mercato
EUR 63,68 mld.
EUR 3,22 mld.
NAV e spese
NAV
EUR 16,27
Prezzo max negli ultimi 12 mesi
EUR 16,84 (09.09.14)
Prezzo min. negli ultimi 12 mesi
EUR 13,23 (08.05.14)
Investimento minimo ²
EUR 500
Commissione iniziale
3,00%
Commissione annua di gestione
2,25%
Fonte: *Invesco
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Considerazioni sui rischi
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Poiché questo fondo è investito in
un'area geografica specifica, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un
mandato d’investimento più ampio. Il fondo può investire in alcuni titoli quotati in Cina che potrebbero implicare notevoli vincoli
regolamentari che rischiano di incidere sulla liquidità e/o sulla performance degli investimenti del fondo. I rischi sopra indicati fanno
riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda
al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella
Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore. Qualora non si abbia la certezza su questi rischi, contattare il proprio consulente.
Informazioni importanti
1
La data di costituzione originaria indicata in questo documento corrisponde a quella presente nel KIID (Documento contenente le
Informazioni Chiave per l'Investitore).
2
Gli investimenti minimi sono i seguenti: EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500.
Si prega di far riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute.
Con effetto dal (date], le spese operative del fondo non potranno superare i 5 bps (0.05%). Eventuali spese operative superiori a tale tetto
saranno pagate dalla Società di Gestione per un periodo di almeno sei mesi o per altro periodo stabilito eventualmente dagli
Amministratori a loro assoluta discrezione. Le spese operative comprendono i costi correnti generali del fondo, ma escludono: le
commissioni di gestione, le commissioni dell’amministratore, le commissioni della banca depositaria e del fiduciario, le imposte
lussemburghesi (se applicabili) e le spese di costituzione del fondo. Questa decisione avrà ripercussioni positive sulla performance del
fondo, dal momento che diminuirà le spese correnti. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun
prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna
raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I
rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da
Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei
rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo
deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni
Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it.
Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in
relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di
investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la
loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del
portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2013 annualizzate. Questo valore può variare da un
anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando
acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede
Secondaria, Piazza del Duomo 22 – Galleria Pattari 2, 20122 Milano.
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Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset
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