Factsheet | Cijfers per 31/10/2014
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency combineert het beleggen in staatsobligaties van opkomende landen (Latijns-Amerika, Oost-Europa, Azië en Afrika) met het actieve beheer van
de rentegevoeligheid van de portefeuille om extra rendement te genereren ten opzichte van de JP Morgan GBI EM benchmark.
Performance
Calendar jaar
-5
Maurice Meijers
Fondsmanager sinds 12/12/2012
-10
Performance
1 jaar
Sinds 12/2012
Fonds
Index
4,64%
-4,52%
5,60%
-1,71%
Geannualiseerd (voor periodes langer dan een jaar)
-15
-20
2013
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR
Calendar year performance
2013
Fonds
Index
-16,43%
-12,91%
Geannualiseerd (jaar)
Transactiekoers
31/10/14
Hoogste koers Ytd (31/10/14)
Laagste koers Ytd (04/02/14)
EUR
EUR
EUR
91,74
91,74
79,39
Benchmark
Algemene gegevens
Kosten fonds
Beheerkosten
Serviceprovisie
Op basis van de handelskoers behaalde het fonds een resultaat van 2,56%.
De stemming was in oktober positief op de opkomende obligatiemarkten, ondanks het einde van het
afbouwprogramma van de Fed. De obligatierente daalde terwijl de wereldwijde macrocijfers gemengd
bleven en de Bank of Japan en de ECB aangeven dat er meer liquiditeit op komst is. Relatief gezien
heeft het fonds een longpositie in termen van rentegevoeligheid in alle zes grote markten.De
hogerrenderende obligatiemarkten van Brazilië en Zuid-Afrika behoorden tot de winnaars. De
positieve carry droeg ook positief bij aan de rendementen in al deze markten.De meeste opkomende
valuta's waren iets sterker ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Alleen de Russische roebel bleef
achter.
Marktontwikkeling
JPM GBI-EM Global Diversified TR
Fondstype
Valuta
Totale fondsgrootte
Grootte van de
aandelencategorie
Uitstaande aandelen
Datum 1e koers
Einde boekjaar
Lopende kosten
Dagelijks verhandelbaar
Dividenduitkerend
Ex-ante tracking error limiet
Beheermaatschappij
Performance
Obligaties
EUR
EUR 22.254.900
EUR 731.745
7.985
12/12/2012
31/12
1,58%
Ja
Nee
5,00%
Robeco Luxembourg
S.A.
1,20%
0,12%
Schuldpapier van opkomende markten boekte in oktober een positief rendement doordat
obligatierentes gemiddeld genomen daalden naar nieuwe dieptepunten voor het jaar en valuta's
relatief stabiel bleven. De opvallendste uitzondering was opnieuw de Russische markt, waar obligaties
en de valuta beide aanzienlijk daalden. De sancties tegen het land hebben ernstige gevolgen voor de
algemene economie en de financiële markten. De Russische centrale bank besloot de rente 150 bp te
verhogen in een poging de stijgende inflatie te beperken waarbij de roebel zich vrij kan aanpassen. Dit
is een teken dat de bank de focus inderdaad heeft verlegd naar inflatie. In Brazilië zagen we opnieuw
een onverwachte renteverhoging, kort nadat Dilma Rousseff herkozen werd tot president.De andere
belangrijke gebeurtenis - het einde van het afbouwproces van de Amerikaanse Fed - zorgde niet voor
onrust op de markten en werd gedeeltelijk overschaduwd door een aankondiging dat de Bank of
Japan de eigen kwantitatieve en kwalitatieve verruiming zal vergroten. De bank erkent hiermee dat de
economische doelstellingen nog niet zijn gehaald.
Verwachting fondsmanager
De groei in de meeste opkomende landen blijft weinig overtuigend. Het economische herstel in de VS
wordt voor een groot deel tenietgedaan door zwakkere groei in Europa en China. De beste oplossing
hiervoor zou zijn dat de landen die last hebben van structurele knelpunten meer structurele
hervormingen doorvoeren zoals in India. Waarschijnlijk zal dat voorlopig nog niet gebeuren en wij
verwachten dat de groei nog wat langer teleurstellend zal blijven.Dit is over het algemeen goed
nieuws voor de vooruitzichten voor staatsobligaties, omdat de rente de komende tijd waarschijnlijk
niet aanzienlijk zal stijgen.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.be
Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Pagina 1 / 4
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR
Factsheet | Cijfers per 31/10/2014
Classificatie van ESG-fondsen
Beleid voor ESG-integratie
Ja
Nee
N/A
Engagement
ESG-integratie
Uitsluiting
De beleggingsstrategie van Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency is gebaseerd op een
kwantitatief duration model en maak in de selectie van obligaties of het duration management geen
gebruik van ESG factoren. Robeco's uitsluitingenbeleid kan bepaalde markten van het
beleggingsuniversum uitsluiten.
Juridische status
Karakteristieken
Beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal naar
Luxemburgs recht (SICAV)
Uitgiftestructuur
Open-end
ICBE IV
Nee
Aandelenklasse
D EUR
Geregistreerd in
Oostenrijk, Belgie, Frankrijk, Duitsland, Luxemburg,
Nederland, Spanje, Zwitserland, Verenigd Koninkrijk
Rating
Option-Adjusted Modified Duration (jaren)
Looptijd (jaren)
Yield to Worst (%)
Fonds
Index
A3/BAA1
7.5
8.9
9.0
BAA1/BAA2
4.8
7.0
6.4
Veranderingen
De weergegeven benchmark is een referentie-index. Dit fonds maakt in het beleggingsbeleid gebruik
van een samengestelde interne benchmark.
Valutabeleid
Het fonds belegd in obligaties die zijn uitgegeven in lokale
valuta. Het rendement van het fonds wordt daardoor
beïnvloed door lokale renteontwikkelingen en valuta's.
Derivaten kunnen worden gebruikt voor het afdekken of
voor het verkrijgen van extra posities in een valutamarkt.
Risicobeleid
Met behulp van risicomanagementsystemen wordt
continu gecontroleerd in welke mate de portefeuille
afwijkt van de benchmark, zodat er aan de vooraf
vastgestelde richtlijnen wordt voldaan. Het niveau van
hefboomfinanciering die kan ontstaan door het gebruik
van futures om de duration aanpassingen te
implementeren wordt beperkt binnen vooraf vastgestelde
richtlijnen.
Dividendbeleid
Het fonds keert geen dividend uit. De door het fonds
gemaakte winst komt tot uitdrukking in de koers van het
aandeel. Het totale resultaat van het fonds blijkt daarom
uit de ontwikkeling van de koers van het fonds.
Fondscodes
ISIN
Bloomberg
WKN
LU0862488169
ROQEMDE LX
A1JT1Q
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.be
Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Pagina 2 / 4
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR
Factsheet | Cijfers per 31/10/2014
Sectorverdeling
Het fonds is belegd in obligaties van overheden en
supranationale instellingen.
Sectorverdeling
Treasuries
Supranationaal
Cash en cashequivalenten
Valutaverdeling
De valutapositie is in lijn met die van de benchmark. De
exposure naar de valuta's van opkomende landen blijft
grotendeels onafgedekt.
New Turkish Lira
Brazil Real
Mexicaanse peso
Zuid-Afrikaanse rand
Maleisische ringgit
Colombiaanse peso
Indonesische roepia
Thaise baht
Russische roebel
Hongaarse forint
New Romanian Leu
Overig
De duration van de portefeuille werd gehandhaafd op
circa 6.6 jaar, drie jaar meer dan de duration van de
benchmark. De actieve durationallocaties naar Brazilië,
Mexico, Zuid-Korea, Maleisië, Polen en Zuid-Afrika
behoren tot de grootste.
Zuid-Afrikaanse rand
Maleisische ringgit
Mexicaanse peso
Brazil Real
Indonesische roepia
2,2%1
2,2%
3,3%
Benchmark afwijking
10,3%1
10,2%1
-0,1%
10,1%1
10,0%1
0,4%
9,9%1
9,7%1
-0,3%
7,7%1
7,7%1
0,0%
7,0%1
6,4%1
4,9%1
2,3%1
3,8%1
0,3%
-1,1%
0,2%
0,0%
0,3%
0,2%
0,0%
0,0%
0,1%
Benchmark afwijking
1,21
1,01
1,01
0,5
0,4
0,91
0,71
0,4
0,5
0,5
0,51
0,51
0,0
Koreaanse won
Colombiaanse peso
0,41
0,0
New Turkish Lira
0,41
0,0
Thaise baht
0,41
0,1
Russische roebel
0,31
0,21
0,21
0,0
Hongaarse forint
Overig
De ratingallocatie is in lijn met die van de benchmark.
-5,5%
Durationverdeling
Poolse zloty
Ratingverdeling
94,5%1
3,3%1
Valutaverdeling
Poolse zloty
Durationverdeling
Benchmark afwijking
Ratingverdeling
AAA
AA
A
BAA
BA
Cash en cashequivalenten
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.be
Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
0,5
0,0
-0,1
Benchmark afwijking
3,3%1
0,0%1
38,0%1
3,3%
-0,1%
-0,4%
49,7%1
6,8%1
-5,1%
2,2%1
2,2%
0,1%
Pagina 3 / 4
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency D EUR
Factsheet | Cijfers per 31/10/2014
Beleggingsbeleid
Robeco Emerging Lux-o-rente Local Currency combineert het beleggen in hoofdzakelijk staatsobligaties (en vergelijkbare vastrentende instrumenten) van opkomende landen
(Latijns-Amerika, Oost-Europa, Azië en Afrika) met het actieve beheer van de rentegevoeligheid van de portefeuille om extra rendement te genereren ten opzichte van de JP
Morgan GBI EM benchmark. De rentegevoeligheid (duration) van het fonds wordt met obligatiefutures verhoogd of verlaagd. Alle aanpassingen van de rentegevoeligheid
worden gebaseerd op de uitkomsten van Robeco's beproefde kwantitatieve durationmodel. Dit durationmodel geeft een voorspelling voor de richting van de rente in grote
obligatiemarkten van opkomende landen (zoals Mexico, Brazilië, Polen, Zuid-Afrika, Maleisië en Zuid-Korea) Doordat de uitkomsten van het model bepalend zijn voor de
aanpassingen van de rentegevoeligheid, worden emoties uit dit gedisciplineerde beleggingsproces gehaald. De rentegevoeligheid kan snel worden aangepast, zodat het fonds
maximaal kan profiteren van de actuele marktvooruitzichten. Hierdoor kan de rentegevoeligheid van het fonds afwijken van de benchmark en kan deze fluctueren in de huidige
bandbreedte van 1,5 jaar - als het durationmodel verwacht dat de rente gaat stijgen - tot circa 7,5 - als het durationmodel verwacht dat de gaat dalen. Het fonds belegd in
obligaties die zijn uitgegeven in lokale valuta. Het rendement van het fonds wordt daardoor beïnvloed door lokale renteontwikkelingen en valuta's. Derivaten kunnen worden
gebruikt voor het afdekken of voor het verkrijgen van extra posities in een valutamarkt.
CV Fondsmanager
Maurice is Lead Portfolio Manager van de Robeco Emerging Debt-strategie die begin 2011 is ingevoerd. Hij begon zijn carrière in 1995 als manager van vastrentende
portefeuilles bij Robeco. Tussen 1999 en 2002 was hij bij Robeco hoofd van de afdelingen high yield en emerging markets debt. Daarna heeft hij als hoofd van de
beleggingsafdeling gewerkt bij NIBC (een Nederlandse zakenbank) en als strategieconsultant voor de afdeling financiële dienstverlening bij Booz Allen Hamilton. In 2008
keerde hij terug bij Robeco. Als Product Specialist voor Emerging Markets Equities vertegenwoordigde hij vanuit het kantoor in New York de Emerging Equities-strategie op de
Amerikaanse markten. Maurice is afgestudeerd in economie aan de Universiteit Maastricht.
Fiscale behandeling product
Het fonds is gevestigd in Luxemburg en is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetten en -regelgeving. Het fonds is in Luxemburg geen vennootschaps-, inkomsten-,
dividend- of vermogenswinstbelasting verschuldigd. Het fonds is wel onderworpen aan een jaarlijkse abonnementsbelasting ('taxe d'abonnement') in Luxemburg. Deze
bedraagt 0,05% van de intrinsieke waarde van het fonds. Dit recht op inschrijvingen is opgenomen in de intrinsieke waarde van het fonds. In principe kan het fonds het
Luxemburgse verdragsnetwerk gebruiken om een deel van de bronbelasting op inkomsten terug te vragen.
Fiscale behandeling belegger
De fiscale gevolgen van het beleggen in dit fonds zijn afhankelijk van de persoonlijke situatie van de belegger. Voor een particuliere belegger in Nederland is de werkelijk
ontvangen rente, dividend of koerswinst fiscaal niet relevant. Beleggers betalen ieder jaar over de waarde van hun netto vermogen per 1 januari, indien en voor zover dat netto
vermogen uitgaat boven de heffingsvrije vermogens, per saldo 1,2%. De belegging in het fonds wordt gerekend tot het netto vermogen van de belegger. Buiten Nederland
woonachtige particuliere beleggers worden in Nederland niet belast voor hun belegging in het fonds. Deze beleggers kunnen wel aldaar belast worden voor de inkomsten uit
de belegging in dit fonds op grond van de in dat land geldende nationale fiscale wetgeving. Voor een rechtspersoon of een professionele belegger, zijn andere fiscale regels van
toepassing. Wij adviseren de belegger om, voorafgaand aan het nemen van een beslissing om te investeren, voor diens specifieke situatie eerst diens financiële of fiscale
adviseur te raadplegen over de fiscale gevolgen verbonden aan de belegging in dit fonds.
Morningstar
Copyright © Morningstar Benelux. Alle rechten voorbehouden. De hierin vervatte informatie: (1) is eigendom van Morningstar en/of diens informatieverstrekkers, (2) mag niet
gekopieerd of verspreid worden, en (3) wordt niet op juistheid, compleetheid of tijdigheid gegarandeerd. Morningstar en de informatieverstrekkers van Morningstar accepteren
geen enkele aansprakelijkheid voor eventuele schaden of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze informatie. In het verleden behaalde resultaten bieden geen
garantie voor de toekomst. Voor meer informatie over Morningstar, zie www.morningstar.com.
Disclaimer
Berekening van de rendementen op jaarlijkse basis volgens de actuariële methode. Bij de berekening van de rendementen wordt geen rekening gehouden met de instapkosten
en de beurstaks. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het product dat in deze brochure wordt beschreven maakt deel uit van de BEVEKcompartimenten Robeco Capital Growth, investeringsmaatschappij met variabel kapitaal naar Luxemburgs recht. In België wordt de financiële dienst voor Robeco Capital
Growth verleend door CACEIS Belgium Fortis N.V. / Fortis S.A.. De beleggers dragen de gebruikelijke plaatsingsprovisies en beurstaksen. De beurstaks bedraagt 0,65%
(maximum 975 Euro). De plaatsingsprovisies bedragen maximum 5%. De prospectussen, de verkorte prospectus, de Belgische bijlage en de jaarverslagen zijn beschikbaar bij
Robeco Bank Belgium en de financiële diensten. De BEVEK is niet verplicht om de benchmark te volgen. De benchmark is niet voorzien in de prospectus. Het product dat in deze
brochure wordt beschreven belegt niet méér dan 25% in schuldvorderingen en is dus niet onderworpen aan de roerende voorheffing op inkomsten uit kapitalisatieaandelen
van de OPC die voor meer dan 25% in schuldvorderingen beleggen. Het woord 'fonds' dient begrepen te worden als BEVEK of als compartiment van BEVEK. De Morningstar en
S&P ratings voor de fondsen in deze brochure worden geleverd door Morningstar en S&P. De auteursrechten hiervan liggen bij Morningstar en S&P. Voor meer informatie, zie
www.morningstar.be en www.fund-sp.com
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Voor meer informatie, de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus naar www.robeco.be
Voor meer informatie, zie: www.robeco.be
Pagina 4 / 4
© Copyright 2024 ExpyDoc
