2015 INFORME TRIMESTRAL 2º TRIMESTRE SURNEJUBILACIÓN, RENTA FIJA INFORME DE GESTIÓN Valor Liquidativo 163 162,5 162 161,5 Durante el ejercicio 2014, y también en el informe trimestral correspondiente al primer trimestre de este año, adelantábamos que “la prudencia debe ser cada vez mayor, ya que con los tipos de interés cercanos a cero pueden desatarse momentos de tensión que se traducirían en dificultades, incluso pérdidas, para las carteras de renta fija”. Pues bien, los episodios de tensión ya se han presentado, de la mano de Grecia, y hemos visto que las carteras han sufrido las consecuencias. En nuestro caso, a pesar de todo, el plan de renta fija todavía mantiene una rentabilidad positiva del 0,15% en estos seis primeros meses del año, bastante aceptable teniendo en cuenta la rentabilidad obtenida en el 2014 y la expectativa razonable que teníamos para este ejercicio. 161 160,5 160 159,5 Tampoco debemos olvidar que la inflación está en terreno negativo, por lo que aunque las rentabilidades “nominales” sean muy reducidas, aportan rentabilidades “reales”, que pueden ser suficientes en un perfil conservador. 159 158,5 1-ene-15 30-jun-15 DEFINICIÓN Su finalidad es proteger a sus asociados contra determinadas circunstancias, siendo su régimen financiero el de capitalización. Cada modalidad o sistema de previsión incorporado, tendrá especificadas las prestaciones que satisfará y que consistirán en el contenido económico del reconocimiento del derecho a favor de los beneficiarios como consecuencia del hecho causante que actualicen las contingencias cubiertas. VOCACIÓN SURNEJUBILACIÓN, un Plan que invierte mayoritariamente, en Renta Fija. La duración de la cartera se adecuará en función de la situación del mercado. Se apuesta por la diversificación y por la alta calificación crediticia de los activos en que se invierte, con el fin de conseguir rentabilidad y seguridad en el mediolargo plazo. Como público objetivo, por tanto, tiene a aquellos partícipes que buscan una rentabilidad estable y sostenida en el largo plazo, con alta aversión al riesgo. Queremos destacar que SURNE está en posesión del Certificado de Calidad ISO 9001 lo cual nos obliga a una inversión constante en la formación de nuestro personal y al mantenimiento de un importante sistema de control y seguridad en la administración de la Entidad, así como en confidencialidad y transparencia Recordemos que, según se recoge en la “Política de Inversiones” el objetivo de rentabilidad estará en línea con el rendimiento ofrecido por los activos de bajo riesgo a largo plazo, ya que sólo invierte en emisores de alta calificación crediticia, y se concreta en la búsqueda de una rentabilidad estable y sostenida que supere de manera consistente a la inflación. Con este panorama, las primas de riesgo para los bonos de las economías periféricas (Italia, España, Portugal, y obviamente Grecia) podrían ensancharse en los próximos días, lo que se podría traducir en fuertes dificultades, incluso pérdidas, para las carteras de renta fija. Este es el riesgo de ahora en adelante para la inversión de renta fija. El momento de inversión no es fácil, ante la cantidad de incertidumbres financieras con las que nos estamos encontrando y teniendo en cuenta que queremos primar la seguridad y la liquidez de las inversiones. Los partícipes con baja tolerancia al riesgo lo tienen más complicado cada día. Precisamente por ello hemos lanzado hace unos meses un plan de renta variable denominado Surnejubilación II. Más información en nuestra página web www.surne.es. Adicionalmente, las especificaciones del plan han sido adaptadas al Real Decreto 681/2014, de 1 de agosto, por el que se modifica el Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones. Éstas se encuentran publicadas en nuestra página web www.surne.es. . RENTABILIDAD DEL PLAN Acumulado 2015 Año 2014 Últimos 12 meses 3 años TAE 5 años TAE 10 años TAE 0,15% 3,38% 0,74% 4,04% 3,29% 3,68% Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El valor liquidativo de los planes, sea cual sea su política de inversión, está sujeto a la fluctuación de los mercados, pudiendo obtenerse tanto rendimientos positivos como negativos. PRINCIPALES POSICIONES DEPÓSITOS A CORTO PLAZO DEUDA PÚBLICA - 2015 BONOS TELEFÓNICA - 2017 BONOS BBVA - 2016 BONOS SANTANDER - 2025 20% 7% 6% 5% 5% EXPOSICIÓN REAL DE LA CARTERA Fondos 18% Liquidez y depósitos a corto 22% Fondos públicos 16% Renta fija privada 44% DATOS DEL PLAN Fecha Inicio Patrimonio Partícipes Comisión de Gestión Gastos totales del Plan Valor de la Participación 25/02/03 6 millones (euros) 359 0,5 % 0,8 % 160,069