日本株式資本市場レビューマネジングアンダーライター 2015年第1四半期 2015年4月1日 2015年第1四半期 |　株式資本市場 | ブックランナー日本 - 株式資本市場日本株式・株式関連28％減少　|　株式関連取引金額2.2倍　|　エネルギー電力セクター飛躍日本株式・株式関連市場の概要 2015年第1四半期の日本の株式・株式関連市場における資金調達規模は、新規公開案件および既公開案件の減少に起因し、前年同期比27.6%縮小となる9536.5億円で着地、2年連続で減少となった。内訳別でみると、新規公開取引金額は大幅に減少し日本株式・株式関連市場における占有率は僅か1割に留まった。一方で株式関連は大幅増となる約4割を記録、取引金額は第1四半期ベースで2 004年以来の最高水準となった。既公開案件は取引金額ベースでは前年同期比27.2％減少となったものの、占有率は前年並みを維持した。トムソン・ロイター/フリーマン・コンサルティングによると、日本の推定手数料は337.3億円で前年比27.2％の減少となった。今期前年同期比較で唯一増加となった株式関連による資金調達は15案件が発表され、取引金額は2年連続で増加となる前年比2.2倍の3645.8億円となった。今期最大の株式関連案件となったのはLIXILグループによる2本立て総額1200億円の案件であった。また同案件は日本株式市場全体において、電源開発の1245億円に次いで今期2番目の案件規模となった。業種別では、件数で最大となった不動産セクターがケネディクス商業リート投資法人や日本リート投資法人による案件を筆頭に市場の牽引役となったが、エネルギー電力セクターが電源開発、及び中国電力による2本立て1000億円規模の大型案件を含む4案件で市場占有率24％を記録し2位に飛躍した。株式、株式関連取引金額　-　日本（C1e) 株式・株式関連　業種別内訳　取引金額ベース (10億円） 450 428 8 7 取引金額（兆円） 300 270 262 248 5 250 4 200 139 3 92 73 50 0 0 2008 第1四半期 2009 第2四半期 2010 2011 第3四半期 2012 第4四半期 2013 2014 不動産工業ハイテクヘルスケア 2015 案件数(通年） IPO 推移 90 ¥229.0 24% 100 1 2007 ¥126.4 13% 150 117 107 90 2 2006 ¥325.8 34% ¥92.1 10% 350 6 ¥32.7 3% ¥51.4 5% ¥80.7 9% 400 件数 9 1-3月期 56 エネルギー電力金融原料、材料通信卸売、サービス小売食品、生活雑貨メディア、エンターテイメント株式・株式関連　主要市場比較 60 12 50 10 40 8 1－3月期取引金額（百億円） 70 76 60 50 40 51 22 45 30 16 20 7 7 7 8 10 0 2006 14 8 2007 2008 30 24 2 1 2009 20 件数 45 取引金額（兆円） 80 6 9.8 7.1 6.2 5.9 4.3 4 4.3 3.6 10 4.5 4.2 3.0 1.6 2 1.3 1.0 12 2 6.2 5.9 4.2 3.4 15 17 9.7 1.0 0.4 0 2010 金額 2011 件数 2012 2013 2014 2015 2011 2012 米国 2013 EMEA 2014 アジア 2015 日本 https://www.thomsonone.com 2015年第1四半期 |　株式資本市場 | ブックランナー日本 - 株式資本市場株式・株式関連案件上位5件順位 1 2* 2* 4 5* 5* 発行日 03/03/2015 02/16/2015 02/16/2015 02/02/2015 02/12/2015 02/12/2015 （2015年1月1日-3月31日）取引金額 (百万円） 124,509.0 61,500.0 61,500.0 59,800.0 51,250.0 51,250.0 発行体名電源開発 LIXILグループ LIXILグループケネディクス商業リート投資法人中国電力中国電力新規公開案件上位5件順位 1 2 3 4 5 発行日 02/02/2015 03/30/2015 03/11/2015 03/16/2015 02/06/2015 （2015年1月1日-3月31日）発行体名ケネディクス商業リート投資法人サンバイオヘルスケア＆メディカル投資法人 Aiming ファーストブラザーズ取引金額 (百万円） 59,800.0 14,950.0 13,035.0 5,924.7 5,865.0 株式関連案件上位5件　順位 1* 1* 3* 3* 5 発行日 02/16/2015 02/16/2015 02/12/2015 02/12/2015 03/10/2015 （2015年1月1日-3月31日）取引金額 (百万円） 61,500.0 61,500.0 51,250.0 51,250.0 37,254.6 発行体名 LIXILグループ LIXILグループ中国電力中国電力山口フィナンシャルグループ *同順位日本企業による資金調達トレンド 1－3月期 REIT推移 1－3月期グローバル株式・株式関連（C1e）－日本 12 12 3000 CB 株式シ・ローン普通社債既公開金額既公開件数ブックランナー野村三井住友フィナンシャルグループみずほフィナンシャルグループ三菱UFJモルガン・スタンレー大和証券グループ本社 IPO 件数 10 2500 ドイツ銀行 2000 8 1500 6 4 1000 4 2 500 2 6 0 0 0 2011 2012 2013 2014 2015 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 UBS ゴールドマン・サックスバンクオブアメリカ・メリルリンチ SBIホールディングス件数 8 取引金額(億円）取引金額（兆円） 10 IPO 金額東海東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ岡三証券グループトップ12合計市場合計市場合計　前年同期比（％）市場合計　前四半期比（％） *同順位 2015 順位 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2014 順位 1 3 5 2 6 7 9 8 4 13 11 取引金額（百万円）占有率取引金額 (％) 418,162.5 43.9 157,239.1 16.5 97,750.4 10.3 78,494.9 8.2 74,382.3 7.8 61,500.0 6.5 20,905.0 2.2 18,627.3 2.0 17,053.4 1.8 5,934.0 0.6 3,041.3 0.3 563.5 0.1 953,653.6 953,653.6 -27.6% ▼ -11.0% ▼ 100.0 100.0 占有率前年比 10.0 ▲ 3.9 ▲ 2.0 ▲ -13.0 ▼ 1.1 ▲ 2.8 ▲ 0.0 -0.3 ▼ -6.5 ▼ 0.6 ▲ 0.3 ▲ 0.0 - 案件数 25 19 16 5 16 2 2 1 2 3 2 1 案件数占有率 (％) 34.2 26.0 21.9 6.8 21.9 2.7 2.7 1.4 2.7 4.1 2.7 1.4 73 10.6% ▲ -16.1% ▼ 件数前年比 -4 ▼ 2 ▲ 1 ▲ -4 ▼ 4 ▲ 0 0 -1 ▼ 0 3 ▲ 1 ▲ 0 - 7 推定手数料（百万円）占有率占有率手数料 (％) 前年比 12,528.0 37.1 4.0 6,475.2 19.2 3.3 4,882.4 14.5 2.8 2,895.9 8.6 -11.6 2,946.8 8.7 1.3 4.1 1.9 1,383.8 383.2 1.1 0.4 838.2 0.3 2.5 366.1 1.1 -2.7 1.4 1.6 537.2 210.9 0.6 0.2 0.3 84.4 -0.1 33,554.4 33,735.2 ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▼ 99.5 100.0 -27.2% ▼ -20.7% ▼ 出典: Thomson Reuters/Freeman Consulting https://www.thomsonone.com 2015年第1四半期 |　株式資本市場 | ブックランナー日本 - 株式資本市場グローバル株式・株式関連（C1e）－日本　引受金額　（*最終頁参照）引受人野村三井住友フィナンシャルグループみずほフィナンシャルグループ三菱UFJモルガン・スタンレー大和証券グループ本社ドイツ銀行ゴールドマン・サックスバンクオブアメリカ・メリルリンチ UBS SBIホールディングス東海東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽシティ岡三証券グループマネックスグループいちよし証券丸三証券東洋証券岩井コスモ証券ひろぎんウツミ屋証券エース証券トップ20合計市場合計 2015 順位 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 2014 順位 1 3 4 2 5 8 7 6 9 14 11 24 12 15 10 20 23 22 28 取引金額（百万円）占有率取引金額 (％) 37.7 359,645.6 166,377.3 17.5 138,751.1 14.6 83,193.6 8.7 77,940.7 8.2 5.8 55,350.0 3.5 33,529.2 1.3 11,999.5 1.2 10,940.8 6,900.3 0.7 2,962.8 0.3 2,694.5 0.3 1,361.3 0.1 0.1 479.5 0.0 281.4 0.0 198.9 187.0 0.0 0.0 186.9 100.9 0.0 0.0 96.8 953,178.1 100.0 953,653.6 100.0 市場合計　前年同期比（％）市場合計　前四半期比（％）占有率前年比 3.1 ▲ 4.4 ▲ 3.0 ▲ -12.6 ▼ 0.9 ▲ 3.7 ▲ 0.3 ▲ -2.2 ▼ 0.3 ▲ 0.6 ▲ -0.1 ▼ 0.3 ▲ -0.3 ▼ 0.0 -0.7 ▼ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 - 案件数 38 54 50 24 35 2 1 5 5 25 11 3 17 13 6 3 6 10 1 7 案件数占有率 (％) 52.1 74.0 68.5 32.9 47.9 2.7 1.4 6.8 6.8 34.2 15.1 4.1 23.3 17.8 8.2 4.1 8.2 13.7 1.4 9.6 件数前年比 -6 ▼ 8 ▲ 9 ▲ -5 ▼ 2 ▲ 0 -1 ▼ 0 2 ▲ 10 ▲ -2 ▼ 2 ▲ 5 ▲ 6 ▲ -7 ▼ 0 4 ▲ 10 ▲ 0 5 ▲ 7 73 -27.6% ▼ -11.0% ▼ グローバル新規公開（C7d）－日本 10.6% ▲ -16.1% ▼ 推定手数料（百万円）占有率占有率 (％) 手数料前年比 37.1 12,528.0 4.0 19.2 6,475.2 3.3 4,882.4 14.5 2.8 -11.6 2,895.9 8.6 2,946.8 8.7 1.3 4.1 1,383.8 1.9 838.2 0.3 2.5 366.1 -2.7 1.1 383.2 1.1 0.4 537.2 1.4 1.6 0.6 0.2 210.9 0.2 0.2 69.7 84.4 -0.1 0.3 0.0 0.1 28.5 0.1 17.1 -0.7 0.0 0.0 10.5 13.2 0.0 0.0 0.0 14.9 0.0 6.4 0.0 -0.1 0.0 7.7 0.0 33,700.1 99.9 33,735.2 100.0 ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ ▲ ▲ ▼ ▼ ▼ - ブックランナー野村三井住友フィナンシャルグループ UBS 大和証券グループ本社 SBIホールディングスみずほフィナンシャルグループ東海東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ岡三証券グループ 2015 順位 1 2 3 4 5 6 7 8 2014 順位 1 3 6* 9 4 - トップ8合計市場合計 119,103.5 119,103.5 市場合計　前年同期比（％）市場合計　前四半期比（％） -27.2% ▼ -20.7% ▼ *同順位グローバル既公開株式（C8d）－日本グローバル株式関連（C9e）－日本ブックランナー野村三井住友フィナンシャルグループ三菱UFJモルガン・スタンレーみずほフィナンシャルグループ大和証券グループ本社バンクオブアメリカ・メリルリンチ UBS 東海東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽトップ8合計市場合計市場合計　前年同期比（％）市場合計　前四半期比（％） *同順位 2015 順位 1 2 3 4 5 6 7 8 2014 順位 1 4 2 5 6 3 8 12 469,960.6 469,960.5 -27.2% ▼ 71.8% ▲ 100.0 100.0 占有率前年比 6.1 ▲ 13.3 ▲ -5.0 ▼ 2.1 ▲ 0.7 ▲ -10.3 ▼ -0.3 ▼ 0.1 ▲ 案件数 11 10 4 9 11 2 1 1 案件数占有率 (％) 32.4 29.4 11.8 26.5 32.4 5.9 2.9 2.9 34 -17.1% ▼ -2.9% ▼ 件数前年比 -6 ▼ -2 ▼ -2 ▼ 1 ▲ 3 ▲ 1 ▲ 0 0 - -7 推定手数料（百万円）占有率占有率前年比手数料 (％) -1.1 5,464.8 30.0 24.5 11.6 4,454.1 2,523.1 13.9 -9.7 3,061.6 16.8 6.5 2,206.7 12.1 2.9 243.1 1.3 -4.8 94.4 0.5 -0.3 64.2 0.4 -0.1 18,180.8 18,212.1 99.9 100.0 -30.3% ▼ 66.4% ▲ ▼ ▲ ▼ ▲ ▲ ▼ ▼ ▼ ブックランナー野村ドイツ銀行みずほフィナンシャルグループ大和証券グループ本社ゴールドマン・サックス三菱UFJモルガン・スタンレー三井住友フィナンシャルグループトップ7合計市場合計市場合計　前年同期比（％）市場合計　前四半期比（％）占有率前年比 4.3 ▲ 11.3 ▲ 9.8 ▲ 6.8 ▲ 5.0 ▲ -1.5 ▼ 1.6 ▲ 0.5 ▲ 100.0 100.0 2015 順位 1 2 3 4 5 6 7 2014 順位 1 2 4 3 5 119.8% ▲ 13.4% ▲ 件数前年比 0 4 ▲ 0 1 ▲ 3 ▲ 0 1 ▲ 1 ▲ 9 60.0% ▲ -40.0% ▼ 取引金額（百万円）占有率取引金額 (％) 55.4 202,145.0 61,500.0 16.9 45,239.9 12.4 6.2 22,727.3 18,627.3 5.1 10,250.0 2.8 4,100.0 1.1 364,589.6 364,589.6 案件数 7 8 1 3 3 3 1 1 案件数占有率 (％) 29.2 33.3 4.2 12.5 12.5 12.5 4.2 4.2 24 -76.5% ▼ -75.0% ▼ *同順位取引金額（百万円）占有率 (％) 取引金額 170,861.7 36.4 25.6 120,297.4 14.5 68,244.9 10.2 47,871.7 39,935.6 8.5 3.6 17,053.4 1.0 4,605.2 0.2 1,090.9 取引金額（百万円）占有率取引金額 (％) 37.9 45,155.8 27.6 32,841.8 16,299.8 13.7 11,719.4 9.8 5.0 5,934.0 4,638.8 3.9 1.6 1,950.4 0.5 563.5 100.0 100.0 占有率前年比 6.6 ▲ 16.9 ▲ -5.3 ▼ -7.2 ▼ 5.1 ▲ -14.3 ▼ -2.0 ▼ 案件数 7 2 4 2 1 1 1 案件数占有率 (％) 46.7 13.3 26.7 13.3 6.7 6.7 6.7 15 50.0% ▲ 25.0% ▲ 推定手数料（百万円）占有率占有率手数料 (％) 前年比 41.6 2,663.5 9.6 1,687.7 26.3 4.1 288.7 4.5 3.8 6.4 2.8 411.3 7.9 7.3 505.8 7.2 461.6 -5.9 2.3 1.9 146.7 54.6 0.9 0.2 6,310.8 6,408.3 ▲ ▲ ▲ ▲ ▲ ▼ ▲ ▲ 98.5 100.0 -60.2% ▼ -72.8% ▼ 件数前年比 2 ▲ 2 ▲ 0 0 1 ▲ -1 ▼ 0 - 5 推定手数料（百万円）占有率占有率前年比手数料 (％) 4,399.8 48.3 -2.0 1,383.8 15.2 15.2 1,359.2 -0.4 14.9 3.6 -6.9 328.9 9.2 838.2 9.2 3.2 -8.9 287.1 333.3 3.7 -6.1 8,930.3 9,114.8 ▼ ▲ ▼ ▼ ▲ ▼ ▼ 98.1 100.0 119.8% ▲ 13.4% ▲ *同順位 https://www.thomsonone.com ー要 - データベースには、株式案件の国内および海外発行分に加え、国内・海外株式関連案件を収録する。これは、IPO(新規公開)、既公開、アクセラレイテッド・ブックビルディング及びブロック・トレード(但し一定の制限に基づく)、CBを含む。プレスリリースに関してのお問い合わせ先： - 松島　由起子 Tel: +813 6441 1617 E-mail: [email protected] 案件の情報は値決日(Pricingdate)より5営業日以内に提出されなければならない（但し、米国市場に限定して売出すルール144a案件の情報は受渡日より5営業日以内、ブロック・トレード及びアクセラレイテッド・ブックビルディング案件の情報は受渡日より10営業日以内とする。）締切日に間に合わなかった案件は、データベースに収録されるが、リーグテーブル対象外として分類され、提出のあった四半期の終了までリーグテーブルには含まれない。 - リーグテーブルの金額は、発行額(合計発行額又は株数 × 発行価格)を集計する。 - 償還日もしくはコール/プットの権利行使開始日が、受渡日より360日以内に設定されているCBはリーグテーブル対象外となる。 - 現在のデータ及び前年のデータは、2015年4月1日午前9時に抽出。 - 米ドル建てでない案件は、プライシング時の為替レートで米ドル建てに換算される。クライテリアに関するご質問、また案件情報のご登録に関してのお問い合わせ先： - 推定手数料は、スプレッドや手数料が開示されていない場合、Freeman Consulting独自のアルゴリズムによって算出される。案件の手数料は諸費用差引き前の総額に基づく。各引受人又はアドバイザーには、引受人又はアドバイザーの数や役割に基づきFreeman Consulting独自の割当方法によりそれぞれ手数料が配分される。 - 自社引受による銀行の資金調達案件において、ブックランナーが発行体の子会社である場合にはリーグテーブル対象外とする。ブックランナーが複数存在する銀行の資金調達案件では、発行体と関係のない日本佐藤　亜紀 Tel: +813 6441 1120 E-mail: [email protected] ブックランナーにのみクレジットを付与する。（*ブックランナーリーグテーブル以外の推定手数料と引受金額リーグテーブルについては、発行体の子会社に対してもクレジットを付与する。） - ここに掲載の三菱UFJフィナンシャル・グループおよびモルガン・スタンレーのリーグテーブル・クレジットは、日本における合弁会社（三菱UFJモルガン・スタンレー証券及びモルガン・スタンレーMUFG証券）の設立後の状況を反映している。新設合弁会社のクレジットはモルガン・スタンレーに集計されている。日本企業関連のリーグテーブル上では、モルガン・スタンレーは「三菱UFJモルガン・スタンレー」として表示されている。トムソン・ロイターについてトムソン・ロイターは企業と専門家のために「インテリジェント情報」を提供する企業グループです。業界の専門知識に革新的テクノロジーを結びつけ、世界で最も信頼の置かれている報道部門をもち、ファイナンシャル・リスク、法律、税務・会計、知財・学術情報、メディア市場の主要な意思決定機関に重要情報を提供しています。トムソン・ロイターの株式は、トロント証券取引所およびニューヨーク証券取引所に上場されています。詳しい情報はhttp://thomsonreuters.comをご覧ください。本書に表示される如何なるグラフ又は図の複製を希望される場合、松島由起子（まつしまゆきこ） ([email protected]) 又は[email protected] までお問い合わせ下さい。トムソン・ロイターは本書で提供される情報が、発行時点において正確であり、最新のものであることを確保するよう合理的な努力をしていますが、トムソン・ロイター又はトムソン・ロイターの第三者コンテンツ・プロバイダーも、本書に含まれる情報の誤謬、不正確又は遅延、或いはそれらに依拠してなされた行為についても、何らの責任も負うものではなく、また、第三者コンテンツ・プロバイダーの如何なる見解又は意見を是認するものではありません。法律により認められる限度において、トムソン・ロイターは明示又は黙示を問わず、提供されたコンテンツの正確性又は完全性、或いは如何なる目的における目的適合性に関する保証をすべて明示的に排除します。本コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。本コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供しません。また、証券の売り買い等を含む、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もしません。トムソン・ロイターは、本書に関連した、如何なる者による又は如何なる者に対する証券の売り買いに関し、責任・義務を負いません。 © 2015 Thomson Reuters. 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Thomson Reuters及びThomson Reutersロゴは、Thomson Reutersの商標であり、登録商標となっています。本書に言及される如何なる第三者の名称又はマークは、当該第三者に帰属します。 https://www.thomsonone.com Thomson Reuters Solutions for the Deal Making Community トムソン・ロイターの案件コミュニティ向けソリューション提供 FOR INFORMATION PROFESSIONALS FOR STRATEGY AND PLANNING TEAMS SDC Platinum は、New Issues（株式 / 債券）M&A、シン Thomson Reuters Deals Business Intelligence では、Deals 情報専門家向けジケート・ローン、プライベート・エクイティ、プロジェクト・ファイナンス、ポイズン・ピル等を含む世界最大の金融案件データベースです。戦略および企画チーム向け及び手数料データを加工することにより、アドホック・レポート作成や市場傾向の分析、貴社の業績評価などを行うことが可能です。すべての作業を Excel® 上で行えることで、時間の短縮や競争力強化に繋がります。提供ソリューション： • マーケット分析＆傾向 ( 地域、セクター、資産クラス、取引タイプ、取引規模など ) 提供ソリューション： • 案件組成 ( 負債満期分析、プライベート・エクイティを含む企業のライフサイクル ) • 業績のベンチマーキング、競合他社のモニタリング • ピッチング ( 企業実績、代表的な買収側 ) • M&A ターゲット ( アクティブな戦略 / スポンサー買収側、ターゲット情報スクリーナー ) • 市場分析や、傾向の特定 • ウォレットサイズや銀行取引関係に基づく顧客ターゲット • ロスト案件の評価・分析をすることによる効率的なリソースの配分 • 交渉 (T&C ベンチマーキング ) FOR INVESTMENT BANKERS 投資銀行向け Thomson Reuters Eikon は、情報の最先端を行く、最提供ソリューション：も直観的で包括的なツールです。ナチュラル・ラン • クライアント・リレーションシップの管理ゲージによる検索により、グローバルな情報、ニュー • 案件組成ス、チャートや分析などが迅速に入手できます。企業や業種の状況一覧ではトップレベルの概要を提供し、詳細情報はクリックするだけで入手可能です。また、新しい機会を見出したり、市場、業種、企業や事象について深い理解を得ることができます。 Thomson Reuters Eikon には、Microsoft® Office 用のアドインも含まれており、スクリーニングからターゲット指定、比較分析、リーグテーブルの作成、企業の価値査定、クライアント・ピッチ・ブックの開発まで、すべて Microsoft Office で効率的に行えます。Excel の検索と自動提案機能を駆使し、モデル構築も容易になっています。 © 2015 Thomson Reuters. 49001546 04/14. 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