中規模市場M&Aレビュー ファイナンシャルアドバイザー 2015年上半期 2015年7月13日 2015年上半期 | 中規模市場M&A | ファイナンシャル・アドバイザー 中規模市場Ｍ&Ａ（日本） 金額・案件数ともに増加 | ハイテクノロジー・工業がトップ 中規模市場M&A案件概要 2015年上半期の1億米ドル以下の日本関連M&A案件 は、75.6億米ドルとなり前年同期比では11.4％増 加、2010年以降でみると2013年の77.7億に次いで2 番目に高水準となった。0.5億米ドル以下では、 43.3億米ドルを記録し前年同期比では6％の増加。 案件数ベースでは、1億米ドル以下では1415件と前年同 期比では9.7％増加、0.5億米ドル以下では1368件、前年 同期の8.9％増加となり、上半期は金額、案件数ともに 増加となった。 取引金額別中規模市場M&A案件 金額非開示および1億米ドル以下 1億米ドル以下の業種別では、ハイテクノロジーと工業 がほぼ並んで11.9億米ドル、11.7億米ドルとなり、そ れぞれ15.8％、15.6％を占有した。3位は卸売・サービ スで9.4億ドルとなり12.6％を占有した。 被買収側業種別ランクバリューの割合 25 800 金額非開示およびランクバリュー1億米ドル以下 1 - 6月期 700 20 4.1% 600 0.8% ランクバリュー（億米ドル） 4.1% 15 15.8% 5.4% 500 6.2% 400 10 6.3% 15.6% 7.0% 300 12.6% 11.1% 200 12.2% 5 100 0 0 1Q11 2Q11 3Q11 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 金額非開示 - 25百万米ドル ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 25 - 50百万米ドル ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 75 - 100百万米ドル 案件数 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 1Q15 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 50 - 75百万米ドル 2Q15 ﾊｲﾃｸﾉﾛｼﾞｰ 工業 卸売、ｻｰﾋﾞｽ 小売 原料、材料 食品、生活雑貨 ﾒﾃﾞｨｱ ｴﾝﾀ-ﾃｲﾒﾝﾄ 金融 ﾍﾙｽｹｱ 不動産 ｴﾈﾙｷﾞｰ電力 政府、政府系機関 https://www.thomsonone.com 2015年上半期 | 中規模市場M&A | ファイナンシャル・アドバイザー 中規模市場Ｍ&Ａ（日本） 日本企業関連 公表案件 中規模市場 （MM15a1） 日本企業関連 公表案件 中規模市場 （MM15a1） 不動産案件を除く 金額非開示およびランクバリュー0.5億米ドル以下 (ランクバリューベース) 不動産案件を除く 金額非開示およびランクバリュー0.5億米ドル以下 (案件数ベース) 2015年1月1日 - 6月30日 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ ファイナンシャル・アドバイザー 百万米ドル 野村 445.1 三井住友フィナンシャルグループ 401.3 みずほフィナンシャルグループ 310.0 大和証券グループ本社 302.8 デロイト 142.7 プルータス・コンサルティング 131.2 KPMG 125.3 三菱UFJフィナンシャル･グループ 99.6 ﾌﾟﾗｲｽｳｫｰﾀｰﾊｳｽｸｰﾊﾟｰｽ 85.0 三菱UFJモルガン･スタンレー 82.8 グローバル M&A 70.5 フロンティア・マネジメント 66.2 アーンスト・アンド・ヤング 63.5 山田コンサルティンググループ 62.2 AGSコンサルティング 59.8 クレディ・スイス 59.4 東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞｰｽﾞ 51.0 アメリカン・アプレーザル 42.5 エスネットワークス 41.5 メディオバンカ 40.8 ドイツ銀行 40.8 UBS 40.8 EQUITA SIM SPA 40.8 シティ 40.8 レリゲール・キャピタル・マーケッツ 39.8 アドバイザー分計 その他 合計 （注）表中の*は同順位を表す 2,136.0 2,197.6 4,333.6 2014年1月1日 - 6月30日 市場 占有率 案件数 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 百万米ドル 10.3 9.3 7.2 7.0 3.3 3.0 2.9 2.3 2.0 1.9 1.6 1.5 1.5 1.4 1.4 1.4 1.2 1.0 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 40 85 63 21 29 17 25 18 20 12 3 20 12 3 13 3 7 1 6 1 3 2 1 5 1 399.8 532.1 288.5 298.0 162.7 80.1 128.1 96.7 71.2 58.7 49.3 50.7 100.0 411 957 1,368 2,116.7 1,970.3 4,087.0 市場 占有率 60.9 0.0 0.0 71.0 0.0 34.0 30.9 5.9 0.0 0.0 0.0 - 9.8 13.0 7.1 7.3 4.0 2.0 3.1 2.4 1.7 1.4 1.5 0.0 0.0 1.7 0.0 0.8 0.8 0.1 0.0 0.0 0.0 51.8 48.2 100.0 順位 2 1 4 3 5 9 7 8 10 13 12 67* 67* 11 67* 20 23* 46 67* 67* 67* - 推定手数料 市場 手数料 占有率 (百万米ﾄﾞﾙ) （%) ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 同期比(%) 11.3 -24.6 7.5 1.6 -12.3 63.8 -2.2 3.0 19.4 41.1 8.7 -15.8 50.0 37.5 603.4 0.9 11.5 6.0 11.0 11.3 12.2 5.4 3.0 1.8 1.3 3.3 1.1 5.8 0.4 0.0 0.6 0.9 0.9 0.7 0.1 0.5 1.0 2.0 0.3 - 7.4 7.7 8.3 3.7 2.0 1.2 0.9 2.3 0.7 3.9 0.3 0.0 0.4 0.6 0.6 0.5 0.1 0.3 0.7 1.4 0.2 - 139.3 94.4 8.3 5.6 147.6 100.0 2015年1月1日 - 6月30日 占有率 同期比 3.1 -9.4 3.7 2.6 0.8 -0.2 0.0 0.9 -0.3 -4.1 0.3 0.0 0.3 0.4 -0.4 0.2 0.1 0.1 -2.8 1.1 -0.6 - ファイナンシャル・アドバイザー 三井住友フィナンシャルグループ みずほフィナンシャルグループ 野村 デロイト KPMG 大和証券グループ本社 ﾌﾟﾗｲｽｳｫｰﾀｰﾊｳｽｸｰﾊﾟｰｽ フロンティア・マネジメント 三菱UFJフィナンシャル･グループ プルータス・コンサルティング AGSコンサルティング 三菱UFJモルガン･スタンレー アーンスト・アンド・ヤング コーポレート・アドバイザーズ GCAサヴィアングループ 東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞｰｽﾞ エスネットワークス グローウィン・パートナーズ NECキャピタルソリューション 三井住友ﾄﾗｽﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 日本政策投資銀行 シティ アミダスパートナーズ ﾏｸｻｽ･ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞﾘｰ ドイツ銀行 市場 占有率 案件数 2014年1月1日 - 6月30日 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 百万米ド ル 市場 占有率 案件数 順位 案件数 同期比(%) 85 63 40 29 25 21 20 20 18 17 13 12 12 11 9 7 6 6 6 6 5 5 4 4 3 6.2 4.6 2.9 2.1 1.8 1.5 1.5 1.5 1.3 1.2 1.0 0.9 0.9 0.8 0.7 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 0.3 0.2 401.3 310.0 445.1 142.7 125.3 302.8 85.0 66.2 99.6 131.2 59.8 82.8 63.5 9.2 7.0 51.0 41.5 32.2 19.8 31.6 40.8 2.4 40.8 66 45 45 25 30 26 23 24 10 18 13 10 14 4 10 11 10 7 3 1.00 8.00 8 2 2 9 5.3 3.6 3.6 2.0 2.4 2.1 1.8 1.9 0.8 1.4 1.0 0.8 1.1 0.3 0.8 0.9 0.8 0.6 0.2 0.10 0.60 0.6 0.2 0.2 0.7 1 2 2 5 3 4 7 6 12* 8 10 12* 9 24* 12* 11 12* 20* 26* 51* 17* 17* 32* 32* 16 28.8 40.0 60.0 -3.3 -3.8 -8.7 -16.7 100.0 0.0 30.8 30.0 -14.3 200.0 10.0 -18.2 -30.0 -14.3 100.0 500.0 -25.0 -37.5 150.0 100.0 -55.6 -25.0 クレディ・スイス リンカーン・インターナショナル グローバル M&A 3 3 3 0.2 0.2 0.2 59.4 70.5 4.00 3 - 0.30 0.2 - 24* 26* - 0.0 HSBCホールディングス 山田コンサルティンググループ クラリスキャピタル 3 3 3 0.2 0.2 0.2 62.2 - 1 0.1 51* 200.0 - 411 957 1,368 30.0 70.0 100.0 2,136.0 2,197.6 4,333.6 406 850 1,256 アドバイザー分計 その他 合計 32.3 67.7 100.0 - 1.2 12.6 8.9 https://www.thomsonone.com 2015年上半期 | 中規模市場M&A | ファイナンシャル・アドバイザー 中規模市場Ｍ&Ａ（日本） 日本企業関連 公表案件 中規模市場 （MM15b1） 日本企業関連 公表案件 中規模市場 （MM15b1） 不動産案件を除く 金額非開示およびランクバリュー1億米ドル以下 (ランクバリューベース) 不動産案件を除く 金額非開示およびランクバリュー1億米ドル以下 (案件数ベース) 2015年1月1日 - 6月30日 ファイナンシャル・アドバイザー 野村 三井住友フィナンシャルグループ みずほフィナンシャルグループ 大和証券グループ本社 ﾌﾟﾗｲｽｳｫｰﾀｰﾊｳｽｸｰﾊﾟｰｽ デロイト フロンティア・マネジメント KPMG 三菱UFJモルガン･スタンレー 三菱UFJフィナンシャル･グループ 山田コンサルティンググループ プルータス・コンサルティング ﾏｸｻｽ･ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞﾘｰ 三井住友ﾄﾗｽﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ 日本政策投資銀行 バークレイズ グローバル M&A ｼｸﾞﾅﾙ･ﾋﾙ･ｷｬﾋﾟﾀﾙ･ｸﾞﾙｰﾌﾟ M&Aインターナショナル アーンスト・アンド・ヤング IMAP AGSコンサルティング クレディ・スイス エースターコンサルティング グリーンヒル・アンド・カンパニー アドバイザー分計 その他 合計 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 百万米ドル 市場 占有率 案件数 1,149.2 729.8 715.5 602.7 316.5 290.6 211.3 189.5 178.2 153.9 152.2 131.2 94.2 84.8 84.4 80.2 70.5 64.0 64.0 63.5 62.0 59.8 59.4 58.0 55.9 4,215.8 3,346.2 15.2 9.7 9.5 8.0 4.2 3.8 2.8 2.5 2.4 2.0 2.0 1.7 1.3 1.1 1.1 1.1 0.9 0.9 0.9 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 0.7 55.8 44.3 50 89 69 25 23 31 22 26 13 19 4 17 5 7 6 1 3 1 2 12 1 13 3 1 1 440 975 7,562.0 100.0 1,415 2014年1月1日 - 6月30日 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 百万米ドル 市場 占有率 927.8 718.7 536.0 374.4 71.2 313.5 61 409 407.5 96.7 96.6 176.7 0.4 29.50 109.8 82.9 71.0 73.5 2.90 3,955.1 2,833.4 13.7 10.6 7.9 5.5 1.1 4.6 0.9 6.0 6.0 1.4 1.4 2.6 0.0 0.4 1.6 0.0 0.0 1.2 0.0 1.1 1.1 58.3 41.7 6,788.4 100.0 順位 1 2 3 6 19 7 22 4 5 15 16 10 73 35 13 75* 75* 17 75* 20 18 63 - 推定手数料 市場 手数料 占有率 (百万米ﾄﾞﾙ) （%) ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 同期比(%) 23.9 1.5 33.5 61.0 344.5 -7.3 247.0 -53.7 -56.3 59.2 57.6 -25.7 23450.0 187.5 -23.1 -23.4 6.6 18.1 17.5 14.5 16.0 7.5 1.5 4.4 0.0 1.9 8.5 4.2 0.9 1.8 1.0 9.3 4.9 1.8 0.4 1.5 1.6 0.6 1.0 0.9 0.90 3.9 190.1 8.3 11.4 198.3 100.0 -15.8 -19.2 1900.0 - 8.8 7.3 8.1 3.8 0.8 2.2 0.0 1.0 4.3 2.1 0.4 0.9 0.5 4.7 2.5 0.9 0.2 0.8 0.8 0.3 0.5 0.5 0.50 2.0 95.8 4.2 2015年1月1日 - 6月30日 占有率 同期比 4.0 -8.6 2.7 2.6 -0.1 0.8 0.0 0.1 -3.2 0.8 0.0 -0.8 -0.2 4.4 2.4 0.9 0.2 0.8 0.6 0.2 0.1 -0.4 0.50 2.0 ファイナンシャル・アドバイザー 三井住友フィナンシャルグループ みずほフィナンシャルグループ 野村 デロイト KPMG 大和証券グループ本社 ﾌﾟﾗｲｽｳｫｰﾀｰﾊｳｽｸｰﾊﾟｰｽ フロンティア・マネジメント 三菱UFJフィナンシャル･グループ プルータス・コンサルティング AGSコンサルティング 三菱UFJモルガン･スタンレー アーンスト・アンド・ヤング コーポレート・アドバイザーズ GCAサヴィアングループ 東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞｰｽﾞ 三井住友ﾄﾗｽﾄ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ エスネットワークス グローウィン・パートナーズ 日本政策投資銀行 NECキャピタルソリューション アミダスパートナーズ ﾏｸｻｽ･ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｱﾄﾞﾊﾞｲｻﾞﾘｰ シティ 山田コンサルティンググループ アドバイザー分計 その他 合計 案件数 市場 占有率 ﾗﾝｸﾊﾞﾘｭｰ 百万米ドル 2014年1月1日 - 6月30日 案件数 市場 占有率 89 69 50 31 26 25 23 22 19 17 13 13 12 11 9 7 7 6 6 6 6 5 5 5 4 440 975 6.3 4.9 3.5 2.2 1.8 1.8 1.6 1.6 1.3 1.2 0.9 0.9 0.9 0.8 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4 0.3 31.1 68.9 729.8 715.5 1,149.2 290.6 189.5 602.7 316.5 211.3 153.9 131.2 59.8 178.2 63.5 9.2 7.0 51.0 84.8 41.5 32.2 84.4 19.8 54.3 94.2 40.8 152.2 4,215.8 3,346.2 68 48 32 32 29 24 24 10 18 14 10 18 5 10 13 10 8 7 3 9 1 3 9 2 2 429 861 5.3 3.7 2.5 2.5 2.3 1.9 1.9 0.8 1.4 1.1 0.8 1.4 0.4 0.8 1.0 0.8 0.6 0.5 0.20 0.70 0.1 0.2 0.7 0.2 0.2 33.3 66.7 1,415 100.0 7,562.0 1,290 100.0 順位 1 2 3* 3* 5 6* 6* 12* 8* 10 12* 8* 24* 12* 11 12* 18* 20* 29* 16* 52* 29* 16* 34* 34* 案件数 同期比(%) 30.9 43.8 56.3 -3.1 -10.3 4.2 -4.2 120.0 5.6 21.4 30.0 -27.8 140.0 10.0 -30.8 -30.0 -12.5 -14.3 100.0 -33.3 500.0 66.7 -44.4 150.0 100.0 2.6 13.2 9.7 （注）表中の*は同順位を表す https://www.thomsonone.com 2015年上半期 | 中規模市場M&A | ファイナンシャル・アドバイザー ランキング・クライテリア概要 プレスリリースに関してのお問い合わせ先： ランキングにおける取引金額はすべて米ドルで表示され、エクイティー・カーブアウト及び市場での自社株買い案件はランキ ング対象外、日本M&A市場においては不動産案件を除外している。また、今期および昨年のデータは日本時間2015年7月10日現 在のものである。 ランキングは2015年1月1日から6月30日の期間に公表された案件を対象としている。 松島 由起子 トムソン・ロイター・マーケッツ株式会社 Tel: +813 6441 1617 E-mail: [email protected] ランキング作成時に案件対象になるのは、合併、買収、市場を介さない自己株式取得、スピンオフ、公開買付による自社株買 い、少数株主持ち分(50％以下)の株式取得、及びデット・リストラクチャリング案件である。 取引金額のついていない場合も対象案件となり、その場合取引金額は表示されない。 公開買付・合併案件は、その案件が完了した日付をもって有効と見なす。 また、合併における取引金額は両社の企業価値の合計ではなく、対象企業に提示された条件に基づき取引金額を算定する。 クライテリアに関する御質問、また案件情 報のご登録に関してのお問い合わせ先： 日本 本橋 馨 Tel: +813 6441 1338 E-mail: [email protected] 案件に関わるファイナンシャル及びリーガル・アドバイザー業務に対しては、少数株主やジョイントベンチャーパートナーの 代表、もしくは案件の一部に加わった場合を除いてフル・リーグテーブル・クレジットが与えられる。 案件が継続中である場合には、最も金額の高いオファーに関して対象企業についたアドバイザーに限り、リーグテーブル・ク レジットが付与される。 ここに掲載の三菱UFJフィナンシャル・グループおよびモルガン・スタンレーのリーグテーブル・クレジットは、日本におけ る合弁会社（三菱UFJモルガン・スタンレー証券及びモルガン・スタンレーMUFG証券）の設立後の状況を反映している。新設 合弁会社のクレジットはモルガン・スタンレーへ集計されている。日本企業関連のリーグテーブル上では、モルガン・スタン レーは「三菱UFJモルガン・スタンレー」として表示されている。 トムソン・ロイターについて トムソン・ロイターは企業と専門家のために「インテリジェント情報」を提供する企業グループです。業界の専門知識に革新的テク ノロジーを結びつけ、世界で最も信頼の置かれている報道部門をもち、金融、法律、税務・会計、科学、ヘルスケア、メディア市場 の主要な意思決定機関に重要情報を提供しています。本社をニューヨークに、また主な事業所をロンドンと米国ミネソタ州イーガン に構えるトムソン・ロイターは、100カ国以上に55,000人を超える従業員を擁しています。詳しい情報はwww.thomsonreuters.comをご 覧ください。 本書に表示される如何なるグラフ又は図の複製を希望される場合、松島 由起子（まつしま ゆきこ） ([email protected]) 又は[email protected] まで お問い合わせ下さい。 トムソン・ロイターは本書で提供される情報が、発行時点において正確であり、最新のものであることを確保するよう合理的な努力をしていますが、トムソン・ロイター又はトムソン・ロイター の第三者コンテンツ・プロバイダーも、本書に含まれる情報の誤謬、不正確又は遅延、或いはそれらに依拠してなされた行為についても、何らの責任も負うものではなく、また、第三者コンテン ツ・プロバイダーの如何なる見解又は意見を是認するものではありません。法律により認められる限度において、トムソン・ロイターは明示又は黙示を問わず、提供されたコンテンツの正確性又 は完全性、或いは如何なる目的における目的適合性に関する保証をすべて明示的に排除します。本コンテンツを取引又は売買を行う際の意思決定の目的で使用することは適切ではありません。本 コンテンツは投資助言となる投資、税金、法律等のいかなる助言も提供しません。また、証券の売り買い等を含む、特定の金融の個別銘柄、金融投資あるいは金融商品に関するいかなる勧告もし ません。トムソン・ロイターは、本書に関連した、如何なる者による又は如何なる者に対する証券の売り買いに関し、責任・義務を負いません。 © 2015 Thomson Reuters. 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