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Strategie: Ausgewogen
Vermögensverwaltungsmandat
Referenzwährung: Schweizer Franken
Klassisch
Ab CHF 250'000.–
Lancierung: 1995
30. Juni 2015
Luft
Die Strategie Luft (Ausgewogen) investiert weltweit in Aktien und
Obligationen – breit diversifiziert in Einzel- und Kollektivanlagen –
von erstklassigen Firmen und Schuldnern mit guter bis sehr guter
Qualität. Anlageziel der Strategie Luft ist längerfristig ein
Kapitalzuwachs. Laufende Zins- und Dividendenerträge sowie
Kapitalgewinne erzielen die Rendite. Das Mandat eignet sich für
langfristig orientierte Anleger, die eine ausgewogene Anlagestrategie
verfolgen und mittlere Schwankungen (Volatilität) ihres Portfolios
sowie ein gewisses Risiko akzeptieren.
Risiko- und Ertragsprofil
Anlagestrategie
Performance
Anlagekategorien
Entwicklung 789 im Vergleich zum Benchmark
1
2
Europa
Nordamerika
5.00%
0.00%
0.00%
0.00% 5.00%
150
Obligationen 35.00%* 8.25%
2.00%
1.75% 47.00%
140
Total
11.50%
11.50%
10.00%
7.00% 40.00%
Alternative
Anlagen
8.00%
0.00%
0.00%
0.00% Total
59.50% 19.75% 12.00% 5
6
130
110
8.75% 100.00%
100
Jahr
90
06
07
08
09
10
Anlagepolitik 123
11
12
13
Benchmark
Anlagestruktur Währungen
Wertentwicklung
CHF 59.50%
EUR 15.00%
seit
789
Benchmark
GBP
3.50%
3 Monaten
–1.83%
–2.24%
SEK
1.25%
Jahresbeginn
–2.18%
–2.18%
USD 13.50%
1 Jahr
CAD
1.50%
JPY
3.00%
AUD
0.75%
Übrige 2.00%
0.58%
0.46%
3 Jahren
16.72%
15.98%
5 Jahren
19.82%
19.00%
10 Jahren
26.96%
24.89%
Kennzahlen über 3 Jahre annualisiert
Grösste Aktienpositionen (bei einer Portfoliogrösse von CHF 1 Mio.)
Titel
%-Anteil
Titel
%-Anteil
Roche G
1.73%
ABB N
0.88%
Nestlé N
1.68%
Zurich Insurance
Group
0.84%
SAP
1.25%
Orange
0.79%
Axa
1.09%
www.bekb.ch
Berner Kantonalbank AG / Banque Cantonale Bernoise SA
601.413.40-0715
7
120
8.00%
* Zurzeit werden rund 25% in Obligationen Schweiz angelegt, die Differenz von 10% bleibt
zusätzlich im Geldmarkt investiert.
4
160
Index
Aktien
3
Höheres Risiko
Normalerweise höhere Erträge
170
Schweiz
Geldmarkt
Pazifik/
EmMa
Geringeres Risiko
Normalerweise geringere Erträge
789
Benchmark
Volatilität
4.59%
4.37%
Sharpe Ratio
1.17%
1.18%
Tracking Error
0.37%
14
15
Gebühren
Rückblick auf die Finanzmärkte
Durchschnittlich legten Aktien im ersten Halbjahr gemessen am
Weltaktienindex MSCI Welt um 2.6% zu (in USD). Besonders stark
entwickelten sich japanische Dividendenpapiere und die Aktien
märkte der Eurozone. Letztere mussten allerdings im zweiten
Quartal einen erheblichen Teil der Gewinne wieder preisgeben. Ein
wesentlicher Grund war die Verunsicherung über die weitere Entwicklung in Griechenland. Nach einem Rückgang im ersten Quartal
stiegen die Renditen der Obligationen in den letzten drei Monaten
zum Teil deutlich an. Mit Ausnahme der Schweiz resultiert somit in
den meisten Ländern seit Jahresbeginn ein Renditeanstieg. Während
sich der US-Dollar und das britische Pfund nach der Aufhebung des
EUR-CHF-Mindestkurses wieder deutlich erholen konnten, blieben
die meisten Währungen deutlich im Minus zum CHF. Deshalb fällt
die Performance der internationalen Finanzmärkte in CHF deutlich
schwächer aus als in der jeweiligen Lokalwährung.
Mandate mit einem Vermögenswert in CHF
Vermögenswert
Pauschal
Standard
< 500'000
1.40%
0.70%
500'000 – 2 Mio.
1.35%
0.65%
2 Mio. – 5 Mio.
1.30%
0.60%
5 Mio. – 10 Mio.
1.25%
0.50%
Ab 10 Mio.
1.10%
0.40%
Minimalgebühr
CHF 3’500.–
CHF 1’750.–
Die Pauschale enthält sämtliche Gebühren, Kommissionen, Courtagen
(inkl. Courtage Ausland sowie eines Steuerverzeichnisses) und
Spesen. Voraussetzung ist ein unter Mandat stehendes Gesamtvermögen von mind. CHF 250’000.–. Fiskalische Abgaben und ausserordentliche Dienstleistungen werden zusätzlich belastet, zuzüglich
der gültigen Mehrwertsteuer für Kunden mit Domizil Schweiz oder
Liechtenstein.
Ausblick
Die Konjunktur in den USA scheint die Wachstumsschwäche des
ersten Quartals überwunden zu haben. Konjunkturell geht es auch
in der Eurozone voran. Verhalten präsentiert sich, mit Ausnahme
Indiens, die Konjunktur in den grossen Schwellenländern. Die
US-Notenbank dürfte die Leitzinsen bald anheben, dennoch wird
die Geldpolitik fast überall auf der Welt sehr expansiv bleiben.
Ausserdem wird der US-Zinserhöhungszyklus wohl sehr behutsam
erfolgen. Auch die Unternehmensgewinne dürften weiter steigen,
wenn auch langsamer als zuvor. Damit sind die Rahmenbedingungen für die Aktienmärkte recht ordentlich. Die Schwankungs
anfälligkeit der Aktienmärkte bleibt aber hoch. Gründe hierfür sind
insbesondere die anstehende Zinswende in den USA und die eher
überdurchschnittliche Bewertung der meisten Aktienmärkte. Aufgrund der unterschiedlichen Geldpolitik dürften die Renditen der
Obligationen in den USA mittelfristig weiter steigen, während sie
in der Schweiz und in Europa tief bleiben werden.
Die 123 setzt in ihren Mandaten ausschliesslich Anlagefonds/Kollektivanlagen ein, welche keine Vertriebsentschädigungen
abwerfen. Allfällige Vertriebsentschädigungen werden den Kunden
zurückerstattet.
Benchmark synthetisch
Anlagekategorie
Benchmark
Aktien Schweiz
MSCI Schweiz
11.50%
In %
Aktien Europa
MSCI Europa ex Schweiz
11.50%
Aktien Nordamerika
MSCI Nordamerika
10.00%
Aktien Pazifik
MSCI Pazifik
4.00%
Aktien Emerging
Markets
MSCI Emerging Markets
3.00%
Alternative Anlagen
Composite BEKB*
8.00%
Obligationen CHF
Swiss Bond Index AAA-BBB
35.00%
Obligationen
fremde Währung
JP Morgan Gov. Bond Indices
synth. jew. Währungen
12.00%
Liquidität
Schweiz SSB 3 Mt.
5.00%
Dieser Bericht wurde einzig zu Informationszwecken und zur Verwendung durch den
Empfänger erstellt. Der Bericht stellt weder eine Aufforderung noch eine Empfehlung zum
Kauf oder Verkauf von Anlagen oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen dar. Die darin
enthaltenen Informationen basieren auf Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Die
123 gibt jedoch keinerlei Garantie für die Korrektheit oder Vollständigkeit der
Informationen ab. Die 123 weist darauf hin, dass jede Investition mit Risiken verbunden ist. Die 123 übernimmt in keinem Fall eine Haftung für etwaige Verluste
oder Schäden jeglicher Art, die durch die Verwendung der hierin enthaltenen Informationen
entstehen könnten.
* 3% Geldmarkt 3 Mt., 3% Gold, 2% Bloomberg Commodity Index
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