Strategie: Einkommen Vermögensverwaltungsmandat Referenzwährung: Schweizer Franken Klassisch Ab CHF 250'000.– Lancierung: 1995 30. Juni 2015 Wasser Die Strategie Wasser (Einkommen) investiert weltweit in Aktien und Obligationen – breit diversifiziert in Einzel- und Kollektivanlagen – von erstklassigen Firmen und Schuldnern mit guter bis sehr guter Qualität. Anlageziel der Strategie Wasser ist eine längerfristige Vermögenserhaltung. Laufende Zins- und Dividendenerträge erzielen, ergänzt durch Kapitalgewinne, die Rendite. Das Mandat eignet sich für langfristig orientierte Anleger, die eine auf das Einkommen ausgerichtete Anlagestrategie verfolgen, mit eher geringen Schwankungen (Volatilität) ihres Portfolios. Risiko- und Ertragsprofil Anlagestrategie Performance Anlagekategorien Entwicklung 789 im Vergleich zum Benchmark 1 2 Europa Nordamerika Geldmarkt 5.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.00% 150 Obligationen 61.50%* 3.50% 1.00% 1.00% 67.00% 140 Aktien 5.75% 5.75% 5.00% 3.50% 20.00% Alternative Anlagen 8.00% 0.00% 0.00% 0.00% Total 80.25% 6.00% Total 4 5 6 Index 130 120 110 4.50% 100.00% 100 Jahr 90 06 07 08 09 10 Anlagepolitik 123 11 12 13 Benchmark Anlagestruktur Währungen Wertentwicklung CHF 80.25% EUR 6.75% seit 789 Benchmark GBP 2.00% 3 Monaten –1.79% –1.50% SEK 0.50% Jahresbeginn –0.77% –0.64% USD 6.50% 1 Jahr CAD 1.12% 1.11% 1.00% JPY 3 Jahren 9.87% 9.65% 1.50% AUD 5 Jahren 14.40% 14.00% 0.50% 10 Jahren 28.21% 27.03% Übrige 1.00% Kennzahlen über 3 Jahre annualisiert Grösste Aktienpositionen (bei einer Portfoliogrösse von CHF 1 Mio.) Titel %-Anteil Titel %-Anteil SWC (CH) -P- SPI Index Fund 5.50% JB AR Commodity 2.07% SWC (CH) -P- MSCI USA 4.44% JB BF EM Opportunities 1.95% SWC (CH) -P- MSCI Europe 3.78% Fidelity Funds Euro Small&Mid Cap 1.95% iShares Gold ETF 2.14% UBS Property Fund SIMA 1.91% www.bekb.ch Berner Kantonalbank AG / Banque Cantonale Bernoise SA 601.412.40-0715 7 160 8.00% * Zurzeit werden rund 31% in Obligationen Schweiz angelegt, die Differenz von 30% bleibt zusätzlich im Geldmarkt investiert. 3 Höheres Risiko Normalerweise höhere Erträge 170 Schweiz 9.25% Pazifik/ EmMa Geringeres Risiko Normalerweise geringere Erträge 789 Benchmark Volatilität 2.45% 2.29% Sharpe Ratio 1.34% 1.40% Tracking Error 0.24% –– 14 15 Gebühren Rückblick auf die Finanzmärkte Durchschnittlich legten Aktien im ersten Halbjahr gemessen am Weltaktienindex MSCI Welt um 2.6% zu (in USD). Besonders stark entwickelten sich japanische Dividendenpapiere und die Aktien märkte der Eurozone. Letztere mussten allerdings im zweiten Quartal einen erheblichen Teil der Gewinne wieder preisgeben. Ein wesentlicher Grund war die Verunsicherung über die weitere Entwicklung in Griechenland. Nach einem Rückgang im ersten Quartal stiegen die Renditen der Obligationen in den letzten drei Monaten zum Teil deutlich an. Mit Ausnahme der Schweiz resultiert somit in den meisten Ländern seit Jahresbeginn ein Renditeanstieg. Während sich der US-Dollar und das britische Pfund nach der Aufhebung des EUR-CHF-Mindestkurses wieder deutlich erholen konnten, blieben die meisten Währungen deutlich im Minus zum CHF. Deshalb fällt die Performance der internationalen Finanzmärkte in CHF deutlich schwächer aus als in der jeweiligen Lokalwährung. Mandate mit einem Vermögenswert in CHF Vermögenswert Pauschal Standard < 500'000 1.40% 0.70% 500'000 – 2 Mio. 1.35% 0.65% 2 Mio. – 5 Mio. 1.30% 0.60% 5 Mio. – 10 Mio. 1.25% 0.50% Ab 10 Mio. 1.10% 0.40% Minimalgebühr CHF 3’500.– CHF 1’750.– Die Pauschale enthält sämtliche Gebühren, Kommissionen, Courtagen (inkl. Courtage Ausland sowie eines Steuerverzeichnisses) und Spesen. Voraussetzung ist ein unter Mandat stehendes Gesamtvermögen von mind. CHF 250’000.–. Fiskalische Abgaben und ausserordentliche Dienstleistungen werden zusätzlich belastet, zuzüglich der gültigen Mehrwertsteuer für Kunden mit Domizil Schweiz oder Liechtenstein. Ausblick Die Konjunktur in den USA scheint die Wachstumsschwäche des ersten Quartals überwunden zu haben. Konjunkturell geht es auch in der Eurozone voran. Verhalten präsentiert sich, mit Ausnahme Indiens, die Konjunktur in den grossen Schwellenländern. Die US-Notenbank dürfte die Leitzinsen bald anheben, dennoch wird die Geldpolitik fast überall auf der Welt sehr expansiv bleiben. Ausserdem wird der US-Zinserhöhungszyklus wohl sehr behutsam erfolgen. Auch die Unternehmensgewinne dürften weiter steigen, wenn auch langsamer als zuvor. Damit sind die Rahmenbedingungen für die Aktienmärkte recht ordentlich. Die Schwankungs anfälligkeit der Aktienmärkte bleibt aber hoch. Gründe hierfür sind insbesondere die anstehende Zinswende in den USA und die eher überdurchschnittliche Bewertung der meisten Aktienmärkte. Aufgrund der unterschiedlichen Geldpolitik dürften die Renditen der Obligationen in den USA mittelfristig weiter steigen, während sie in der Schweiz und in Europa tief bleiben werden. Die 123 setzt in ihren Mandaten ausschliesslich Anlagefonds/Kollektivanlagen ein, welche keine Vertriebsentschädigungen abwerfen. Allfällige Vertriebsentschädigungen werden den Kunden zurückerstattet. Benchmark synthetisch Anlagekategorie Benchmark Aktien Schweiz MSCI Schweiz 5.75% In % Aktien Europa MSCI Europa ex Schweiz 5.75% Aktien Nordamerika MSCI Nordamerika 5.00% Aktien Pazifik MSCI Pazifik 2.00% Aktien Emerging Markets MSCI Emerging Markets 1.50% Alternative Anlagen Composite BEKB* 8.00% Obligationen CHF Swiss Bond Index AAA-BBB 61.50% Obligationen fremde Währung JP Morgan Gov. Bond Indices synth. jew. Währungen 5.50% Liquidität Schweiz SSB 3 Mt. 5.00% Dieser Bericht wurde einzig zu Informationszwecken und zur Verwendung durch den Empfänger erstellt. Der Bericht stellt weder eine Aufforderung noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anlagen oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen dar. Die darin enthaltenen Informationen basieren auf Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Die 123 gibt jedoch keinerlei Garantie für die Korrektheit oder Vollständigkeit der Informationen ab. Die 123 weist darauf hin, dass jede Investition mit Risiken verbunden ist. Die 123 übernimmt in keinem Fall eine Haftung für etwaige Verluste oder Schäden jeglicher Art, die durch die Verwendung der hierin enthaltenen Informationen entstehen könnten. * 3% Geldmarkt 3 Mt., 3% Gold, 2% Bloomberg Commodity Index Seriensiegerin beim Private-Banking-Rating der BILANZ 2012 21.03.13 12:20 T N K I NG-R A 2011 E- NK I NG-RAT I 2010 9 E- 20 0 201 0 BA G I 2. UNIVERSALBANKEN REGIONAL BA NK I NG-RAT 2009 I N BA G 201 1 G E- 1. GESAMTWERTUNG N 2. UNIVERSALBANKEN REGIONAL T VA 2013 Medaillien_Final_ALLE_2013.indd 2 www.bekb.ch Berner Kantonalbank AG / Banque Cantonale Bernoise SA 601.412.40-0715 Universalbanken regional Private-Banking-Rating 2012 PRI 2014 Universalbanken regional Private-Banking-Rating 2013 T VA 2015 Private-Banking-Rating 2014 1. 2. PRI Private-Banking-Rating 2015 Gesamtsieger T VA Berner Kantonalbank N gesamtsieger PR I Das Wirtschaftsmagazin BILANZ beurteilt jedes Jahr über 70 Banken. Seit Beginn dieses Private-Banking-Ratings im Jahr 2009 stand die BEKB als einzige Bank immer auf dem Podest – mit vier ersten Plätzen und sieben Medaillen insgesamt.