First Private Wealth Monatsbericht Juli 2015 | Stand: 31.07.2015 Anteilklasse A: WKN A0KFUX | ISIN DE000A0KFUX6 Anteilklasse B: WKN A0KFTH | ISIN DE000A0KFTH1 Bei dieser Unterlage handelt es sich um Werbematerial und kein investmentrechtliches Pflichtdokument. Es dient lediglich der Information der Anleger.1) Zielsetzung & Strategie Kommentar des Fondsmanagements Der First Private Wealth verfolgt einen MultiStrategy-Ansatz, mit dem unabhängig vom Kapitalmarktumfeld überzeugende Renditen angestrebt werden. Dabei geht das Ziel des Kapitalerhalts vor Ertragsmaximierung. Der Fonds identifiziert mit Hilfe einer Kombination aus computergestützten Modellen und fundamentalem Research aussichtsreiche Anlageklassen und Titel in den Segmenten Aktien, Anleihen und Alternative Assets (Rohstoffe, Währungen etc.). Wertentwicklung Wertentwicklung 2) über 5 Jahre (in EUR) 150 140 130 120 110 100 90 First Private Wealth A Morningstar Peergroup Mischfonds flexibel3 31.07.2010 31.07.2011 First Private Wealth 31.07.2012 Benchmark 31.07.2013 Quelle: Bloomberg 31.07.2014 31.07.2015 Wertentwicklung 2) bis 31.07.2015 (in %) der Anteilklasse A Jahr Jan Feb Apr Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2009 -1,35 -0,67 -0,02 -0,28 0,69 1,09 1,04 -0,38 2,73 1,01 -0,02 0,96 2011 -0,63 1,16 -1,13 -0,09 2,39 -2,12 -0,89 0,72 -0,39 2013 0,41 1,14 0,92 0,94 -0,67 0,63 2008 2010 2012 2014 2015 1,18 -0,68 1,39 0,35 1,21 0,91 1,49 2,06 2,62 1,20 -2,56 -0,09 0,20 -0,02 -0,18 -0,03 0,63 0,35 2,04 0,78 1,82 0,87 0,69 0,93 0,53 0,49 -2,32 0,56 -1,72 1,28 2,07 0,78 3,57 0,85 0,80 0,34 1,27 0,49 0,59 0,83 0,81 -0,28 1,59 -0,39 0,66 0,68 1,75 YTD 0,36 0,36 4,85 1,96 10,27 0,22 7,66 2,12 3,86 0,06 4,81 -0,73 8,26 4,41 Rollierende Wertentwicklung 2) bis 31.07.2015 (in %) Fonds Benchmark 2) Jul 10 – Jul 11 Jul 11 – Jul 12 Jul 12 – Jul 13 Jul 13 – Jul 14 Jul 14 – Jul 15 1,24 1,63 0,92 0,36 0,26 11,97 3,77 5,67 8,79 6,28 Ratings EUROsReATING rvices Performance, Risiko & Attribution Attribution Alternative Investments Non Risk Risk Strategie Commodity Risk Corporate Credit Risk Equity Risk Real Estate Risk Sovereign Credit Risk Government Bonds Safe Haven Commodity Strategies Div Future Directional Div Future Market Neutral Equities Market Neutral Equity Macro Strategies Equity Overwriting Foreign Exchange Strategies Fixed Income Strategies Volatility Strategies X-Asset Strategies Performance und Risiko 1 Monat per 31.07.15 seit Jahres anfang -0,04% 0,15% -0,30% 0,05% 0,17% 0,06% 0,00% 0,01% 0,02% 0,18% 0,05% 0,42% 0,17% -0,04% -0,14% 0,02% 0,04% -0,16% 0,13% 0,72% 0,22% 1,05% 0,04% 0,05% 0,14% 0,48% 0,93% -0,01% 0,29% 0,85% -0,76% -0,02% 0,43% 0,06% Performance laufendes Jahr 4,39% Performance seit Auflegung p.a. 6,65% Performance 3 Jahre p.a. 6,91% Volatilität über 1 Jahr 4,53% Volatilität über 3 Jahre 3,56% Bester Monat 3,57% Schlechtester Monat -2,56% Max. Drawdown -5,15% Ø Erholungsperiode in Tagen % positive Monate Max. Erholungsperiode in Arbeitstagen Bitte beachten Sie die Erläuterungen der Fußnoten auf der Seite 3. 17 70,00% 158 Mit Erleichterung haben die Aktienmärkte und andere Risiko-Assets weltweit auf die sich abzeichnende Lösung im Schuldenstreit der Euro-Staaten mit Griechenland reagiert. Zum Monatsende konnten die Verhandlungen über das dritte Hilfsprogramm schließlich beginnen. Zwischenzeitlich soll Griechenland mit einer Brückenfinanzierung aus dem EFSM-Topf über Wasser gehalten werden, die bis Ende August reichen soll. Nach wie vor sind sich IWF und Euro-Länder uneins über die richtige Behandlung der griechischen Schuldenkrise. Der IWF plädiert unverändert für einen Schuldenschnitt, da sich die Schuldentragfähigkeit massiv verschlechtert habe. Das lehnen die Euro-Länder ab. Nach der Erleichterung über das vorläufige Ende der Grexit-Spekulationen währte die Hochstimmung an den Aktienmärkten nur vorübergehend. Mit dem Kursverfall an den chinesischen Börsen war der nächste Grund für Verkäufe schnell gefunden. Die Börse Shanghai ist in den vergangenen vier Wochen massiv gefallen. Die Verunsicherung der chinesischen Kleinanleger wird offensichtlich negative Auswirkungen auf die dortige Konsumdynamik haben. Die tragende Rolle Chinas für viele globale Wirtschaftsbereiche hat damit die Unsicherheit über die Tragfähigkeit des Aufschwungs in den Industrieländern verstärkt. Nicht zuletzt die ohnehin noch fragile Entwicklung in der Eurozone steht damit wieder im Zentrum der Beobachtung. Indessen meldete sich auch US-Notenbank chefin Janet Yellen wieder zu Wort: Sie werde die Zügel der Geldpolitik allmählich und umsichtig straffen und stellte eine Zinswende noch in diesem Jahr in Aussicht. Robuste Arbeitsmarktdaten und eine positive Revision der zunächst schwachen BIP-Zahlen für das erste Quartal rechtfertigen dies. Gleichzeitig sprechen aber moderates Lohnwachstum, gedrückte Inflationserwartungen und die Fragilität in China und Europa sowie ein robuster US-Dollar gegen deutlichere Zinsanhebungen. Der First Private Wealth A lieferte im Juli eine Performance von 0,85 %. Trotz insgesamt leicht positiver Aktienmärkte trug die Aktienquote negativ zur Performance bei, da sich die Gewichtung von ca. 4 % in Hongkong aufgrund der dort zweistelligen Kursverluste bemerkbar machte. Die wichtigsten positiven Beiträge zur Performance kamen aus den marktneutralen Makrostrategien, Unternehmens- und Emerging Markets-Anleihen, sowie OptionsschreiberStrategien auf europäische Aktien. First Private Wealth Monatsbericht Juli 2015 | Stand: 31.07.2015 Anteilklasse A: WKN A0KFUX | ISIN DE000A0KFUX6 Anteilklasse B: WKN A0KFTH | ISIN DE000A0KFTH1 Bei dieser Unterlage handelt es sich um Werbematerial und kein investmentrechtliches Pflichtdokument. Es dient lediglich der Information der Anleger.1) Chancen und Risiken Weitere Performance- und Risikokennzahlen Sharpe Ratio 1J 1,40 1,47 0,91 1,42 -1,54 1,46 First Private Wealth Aktien Welt (MSCI AC World) Aktien Europa (Euro Stoxx 50) Renten Global (Citigroup WGBI) Rohstoffe (S&P GSCI) Alternatives (UCITS Alt Global) Sharpe Ratio 3J 1,93 1,32 1,10 0,13 -0,86 1,27 Volatilität 1J 4,53% 16,72% 20,47% 8,32% 19,62% 2,64% Chancen ■ K apitalmarktunabhängige Erträge durch Kombination von unkorrelierten Strategien ■ Erreichen der Zielrendite in Höhe von 4–8 % p.a. bei einer Zielvolatilität von 4–5 % ■ Dynamische, der Marktentwicklung angepasste Allokation/Risikobudgets verschiedener Asset-Klassen Allokation (Long & Short) Allokation nach einzelnen Asset-Kategorien Strategie Long Short Net Gross Commodity Risk 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Corporate Credit Risk 46,09% -9,52% 36,57% 55,60% Equity Risk 26,63% -9,11% 17,51% 35,74% 1,65% 0,00% 1,65% 1,65% Sovereign Credit Risk 21,83% 0,00% 21,83% 21,83% Government Bonds Real Estate Risk 15,12% -0,70% 14,42% 15,82% Safe Haven 6,34% -5,85% 0,48% 12,19% Commodity Strategies 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Dividend Future Directional 7,92% 0,00% 7,92% 7,92% Dividend Future Market Neutral 3,88% -3,97% -0,10% 7,85% Equities Market Neutral 18,50% -18,39% 0,11% 36,89% Equity Macro Strategies 0,82% -0,70% 0,11% 1,52% Equity Overwriting 3,19% -1,38% 1,80% 4,57% 11,20% -11,18% 0,02% 22,37% Fixed Income Strategies 7,45% -6,93% 0,52% 14,37% Volatility Strategies 2,16% -1,21% 0,95% 3,37% X-Asset Strategies 1,41% -0,46% 0,95% 1,87% Foreign Exchange Strategies Allokation des Aktienportfolios nach Sektoren – Gewichtung in Relation zum Fondsvermögen Industrie Gewicht Industrie Gewicht Energy 1,15% Health care equipment & services 0,64% Materials 0,79% Pharmaceuticals, biotechnology & life science 1,39% Capital goods 1,95% Banks 1,07% Commercial services & supplies 0,29% Diversified financials 0,66% Transportation 0,82% Insurance 1,81% Automobiles & components 1,07% Real estate 1,75% Consumer services 0,57% Software & services 2,05% Media 0,55% Technology hardware & equipment 1,82% Retailing 1,38% Semiconductors & semiconductor equipment 0,49% Food & staples retailing 0,47% Telecommunication services 0,96% Food beverage & tobacco 0,53% Utilities 0,53% Household & personal products 0,22% Risiken ■ A llgemeines Marktrisiko – der Fonds ist generellen Trends und Tendenzen an den Wertpapiermärkten ausgesetzt ■ Bonitätsrisiko, z. B. Zahlungsunfähigkeit des Ausstellers eines vom Fonds gehaltenen Wertpapiers ■ Zinsänderungsrisiko, soweit der Fonds direkt oder indirekt verzinsliche Vermögensgegenstände hält Kapitalverwaltungsgesellschaft First Private Investment Management KAG mbH Hausanschrift: W esthafenplatz 8 60327 Frankfurt am Main Telefon: +49 (0)69 50 50 82 – 0 Telefax: +49 (0)69 50 50 82 – 440 Postanschrift: P ostfach 11 16 63 60051 Frankfurt am Main Internet: www.first-private.de E-Mail: [email protected] Vertrieb in der Republik Österreich Zahl- und Informationsstelle: UniCredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8 A-1010 Wien Österreich Steuerlicher Vertreter: PwC PricewaterhouseCoopers Wirtschaftsprüfung und Steuerberatung GmbH Erdbergstraße 200 A-1030 Wien Vertrieb in der Schweiz Zahlstelle: Notenstein Privatbank AG Bohl 17 CH-9004 St. Gallen Schweiz Währungsexposure NGN PEN KRW JPY Vertreter: 1741 Asset Management AG Bahnhofstrasse 8 CH-9001 St. Gallen CLP AUD NZD BRL NOK SEK MXN USD DKK -2% -1% 0% 1% Bitte beachten Sie die Erläuterungen der Fußnoten auf der Seite 3. 2% 3% 4% 5% First Private Wealth Monatsbericht Juli 2015 | Stand: 31.07.2015 Anteilklasse A: WKN A0KFUX | ISIN DE000A0KFUX6 Anteilklasse B: WKN A0KFTH | ISIN DE000A0KFTH1 Bei dieser Unterlage handelt es sich um Werbematerial und kein investmentrechtliches Pflichtdokument. Es dient lediglich der Information der Anleger.1) Fondsdaten Anteilklasse A* Anteilklasse B Anteilklasse C* Wertpapierkennnummer A0KFUX A0KFTH A0Q95A ISIN DE000A0KFUX6 DE000A0KFTH1 Fondswährung EUR Fondskategorie Absolute Return Benchmark 12-Monats-LIBOR Fondsvolumen 652,50 Mio. EUR DE000A0Q95A6 Auflegung 25. November 2008 31. August 2011 02. Dezember 2014 Aktueller Rücknahmepreis EUR 75,07 EUR 76,95 EUR 75,12 Mindestanlagebetrag 1.000.000 EUR 0,001 Anteil (sparplanfähig) 50.000 EUR Ertragsbehandlung thesaurierend Ausgabeaufschlag Verwaltungsvergütung 4) ausschüttend wird nicht erhoben 5% wird nicht erhoben 0,5 % p.a. 1,5 % p.a. 1,25% p.a. Performanceabhängige Vergütung 10 % des über dem Referenzwert liegenden Wertzuwachses; Einzelheiten hierzu im ausführlichen Verkaufspropekt Verwahrstellenvergütung derzeit 0,03960% p.a. Einzelheiten unter „Kosten“ des ausführlichen Verkaufsprospektes. Gesamtkostenquote (TER) 2014 0,61 % 1,52 % 0,05% (Rumpfgeschäftsjahr) Erfolgsabhängige Vergütung in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes: 0,74 % 0,67 % 0% (Rumpfgeschäftsjahr) 5) Vertriebszulassung wird nicht erhoben D, A, CH * Diese Anteilklassen sind institutionellen Anlegern vorbehalten. Rechtliche Hinweise 1)Für diese Information verantwortlich ist die First Private Investment Management KAG mbH. 2)Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Bloomberg 3)Der Vergleichsindex hat nur informatorischen Charakter und begründet keine Verpflichtung der Kapitalanlagegesellschaft, den Index oder dessen Wertentwicklung nachzubilden oder zu erreichen. Der Indexanbieter übernimmt keine Haftung hinsichtlich der genannten Index-Daten. Diese Information bzw. Unterlage wurde durch den Indexanbieter weder hergestellt, nachgeprüft noch bestätigt. Bei der Berechnung der erfolgsbezogenen Vergütung wird ein möglichst enger zeitlicher Zusammenhang zwischen der Bewertung des Referenzindex und der des Sondervermögens herangezogen. Dies bedeutet, dass auch ein anderer Referenzindexstand als dessen täglicher Schlussstand herangezogen werden kann; insofern kann es hier zu Bewertungsdifferenzen zwischen dem Zeitpunkt der Feststellung des Anteilpreises und dem Ende des Börsenhandels (Schlusskurs) kommen. Etwaige untertägige Abweichungen können auf den jeweiligen Wertpapiermärkten insbesondere in Phasen hoher Marktvolatilität auftreten. 4)Anteilklasse A: seit dem 01.12.2009 beträgt die Verwaltungsvergütung 0,50%, davor 1,25% p.a. Anteilklasse B: seit dem 31.08.2011 beträgt die Verwaltungsvergütung unverändert 1,5% p.a. Anteilklasse C: seit dem 02.12.2014 beträgt die erwaltungsvergütung unverändert 1,25% p.a. Die Verwaltungsvergütung enthält bei in Deutschland aufgelegten Fonds eine Vertriebsprovision. 5)Gesamtkosten in Prozent des durchschnittlichen Fondsvolumens des am 31.12. abgelaufenen Geschäftsjahres. Die Total Expense Ratio (TER) enthält alle im Zusammenhang mit der Fondsanlage anfallenden Kosten mit Ausnahme der Transaktionskosten und ggfs. performanceabhängiger Gebühren. Morningstar® über 5 Jahre; Stand: 31.07.2015 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. 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Für Investoren, deren Bezugswährung von der Fondswährung abweicht, kann eine in den Fonds getätigte Investition zusätzlichen, wertbeeinflussenden Währungsschwankungen unterworfen sein. Das vorliegende Exposé ersetzt nicht die aktuelle anleger- und produktbezogene Beratung für den Erwerb von Anteilsscheinen. Alle in diesem Dokument erwähnten Markteinschätzungen repräsentieren die Ansichten des Fondsmanagements zum gegenwärtigen Zeitpunkt und können aufgrund von zukünftigen Ereignissen jederzeit modifiziert werden, ohne dass dies einer gesonderten Ankündigung bedarf. Das Fondsmanagement ist nicht angehalten, sein Handeln an den hier formulierten Einschätzungen auszurichten. Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigungen ändern kann. 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