BKB-Morgenbericht - Basler Kantonalbank

Guten Morgen!
Das Wichtigste in Kürze
• Der US-Arbeitsmarktbericht belastete die Stimmung der Anleger.
• Heute beginnt die Detroit Auto Show, weshalb
viele Autohersteller ihre neusten Projekte präsentieren.
• Am Mittwoch wird der Europäische Gerichtshof
einen Vorentscheid zu den geplanten Staatsanleihenkäufen durch die EZB fällen.
• Novartis arbeitet mit Qualcomm zusammen.
• Ryanair macht Lufthansa nun auch bei Geschäftskunden Konkurrenz.
• Shire übernimmt NPS Pharmaceuticals.
Agenda
12.01.
13.01.
USA: Arbeitsmarktbedingungen
D: Grosshandelspreise
USA: Optimismus der KMUs, wirtschaftl.
Optimismus gemäss IBD/TIPP, offene
Stellen, monatl. Haushaltslage
Indizes, Rohstoffe, Währungen:
12/01/2015
Rückblick
Die amerikanischen Aktienmärkte präsentierten sich
zum Wochenschluss schwächer. Die Arbeitslosenquote
sank auf den niedrigsten Stand seit Juni 2008, doch
bleibt das Lohnwachstum äusserst schwach. Die
Grosshandelsbestände sind im November deutlich
gestiegen, was eine erneute Erhöhung der Wachstumsschätzungen für das 4. Quartal zur Folge haben
wird. General Motors will mit einem günstigen Elektroauto dem Pionier Tesla Konkurrenz machen. Citigroup
kürzt die Boni der Händler. Auch bei den anderen Wall
Street Banken dürften die Boni gekürzt werden.
Die asiatischen Märkte zeigen sich zum Wochenbeginn
mehrheitlich schwächer. Die Angst vor der drohenden
Zahlungsunfähigkeit des chinesischen Baukonzerns
Kaisa belastet die Aktienmärkte in China. Die Chancen
auf ein Spitzentreffen zwischen Süd- und Nordkorea
steigen. Die japanische Regierung rechnet für das
Fiskaljahr 2015 mit einem realen Wirtschaftswachstum
von 1.5%. Das Wirtschaftswachstum in Indien dürfte
sich gemäss Regierungsberater Arvind Subramanian
nicht weiter abschwächen. Taucher bergen den Flugdatenschreiber der abgestürzten AirAsia-Maschine.
Toyota will in den USA mit SUVs der Marke Lexus vor
allem den deutschen Luxusautoherstellern Konkurrenz
machen. Der Hongkonger Milliardär Li Ka-shing restrukturiert sein Imperium, was zu massiven Kursgewinnen bei den Aktien seiner Hutchison Whampoa und
Cheung Kong führt.
SMI*
DAX*
9'105.70
9'648.50
-0.4%
-1.9%
Europe Stoxx*
S&P-500-Index*
337.93
2'044.81
-1.3%
-0.8%
Nasdaq-100*
Bovespa*
4'213.28
48'840.25
-0.6%
-2.2%
Nikkei-225
All Ord. Sydney
17'197.73
5'399.53
+0.2%
-0.7%
Hang Seng
Kospi
24'011.06
1'920.95
+0.4%
-0.2%
Taiwan SE
Sensex
9'178.30
27'364.09
-0.4%
-0.3%
47.50
49.25
-1.8%
-1.7%
1'228.75
16.62
+0.5%
+0.7%
Kupfer
USD/CHF
275.40
1.0132
-0.0%
-0.1%
Rendite auf Staatsanleihen
EUR/CHF
EUR/USD
1.2011
1.1854
-0.0%
+0.1%
USD/JPY
AUD/CHF
118.30
0.8347
-0.2%
+0.3%
AUD/USD
* Schlusskurse gestern
0.8239
+0.4%
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
7 Jahre
10 Jahre
Öl WTI
Öl Brent
Gold
Silber
Ausblick
Sowohl in der Schweiz als auch an den europäischen
Aktienmärkten ist zu Handelsbeginn mit wenig Kursveränderungen zu rechnen. Bei den DAX-Werten fällt
die Aktie von Lanxess mit einem Kursanstieg von über
2% positiv auf, nachdem die Citigroup die Einschätzung für die Aktie des Chemiekonzerns von „neutral“
auf „kaufen“ erhöht hat.
CH
D
GB
USA
-0.38%
-0.34%
-0.12%
0.04%
0.22%
-0.12%
-0.10%
0.00%
0.12%
0.49%
0.40%
0.61%
1.04%
1.26%
1.60%
0.55%
0.92%
1.42%
1.73%
1.95%
Guten Morgen!
12/01/2015
Unternehmenstermine
12.01.
13.01.
14.01.
15.01.
16.01.
Ergebnisse: Lufthansa (Umsatz Dezember),
ICA Gruppen (Umsatz Dezember)
Ergebnisse: Bossard (nur Umsatz), Lindt (nur
Umsatz), Sika (nur Umsatz), Metro (nur Umsatz), Michael Page International (nur Umsatz), WM Morrison (nur Umsatz), Jeronimo
Martins (nur Umsatz), Ashmore (nur Umsatz)
Ergebnisse: Partners Group (nur Umsatz),
Flughafen Zürich (nur Umsatz), C&C Group
(nur Umsatz), Burberry (nur Umsatz), Barratt
Developments (nur Umsatz), Premier Oil (nur
Umsatz), Aeroports de Paris (nur Umsatz),
Ocado Group (nur Umsatz)
Ergebnisse: Richemont (nur Umsatz), Autoneum (nur Umsatz), Ahold (nur Umsatz), H&M
(nur Umsatz), Casino Guichard Perrachon (nur
Umsatz), Tullow Oil (nur Umsatz), Beiersdorf
(nur Umsatz), Fraport (nur Umsatz), Experian
(nur Umsatz), Booker Group (nur Umsatz),
Home Retail Group (nur Umsatz)
Ergebnisse: Hypothekarbank Lenzburg, Carrefour (nur Umsatz), Zehnder (nur Umsatz),
Spectris (nur Umsatz)
Zu den mit * markierten Titeln sind ausführliche Informationen
verfügbar.
Einschätzungen des CCAM
Strategie
Einzeltitel
Diverses
Keine
Einschätzungen zu Aixtron und Straumann
Keine
CCAM = Competence Center Asset Management
Die zu erwartenden Bandbreiten des SMI
2. Widerstand
9'227.57
+1.34%
1. Widerstand
9'166.64
+0.67%
SMI Vortagesschluss
9'105.70
1. Unterstützung
2. Unterstützung
9'060.36
9'015.01
-0.50%
-1.00%
Die zu erwartenden Bandbreiten des DAX
2. Widerstand
9'961.91
+3.25%
1. Widerstand
9'805.20
+1.62%
DAX Vortagesschluss
9'648.50
1. Unterstützung
2. Unterstützung
9'546.77
9'445.05
-1.05%
-2.11%
Unternehmensnachrichten
Schweiz: Actelion bestätigt die bisherige Guidance für
das Geschäftsjahr 2014. Clariant übernimmt die restlichen 50% der Companhia Brasileira de Bentonita.
Roche übernimmt die Mehrheit an der Foundation Medicine. Der Pharmakonzern Novartis arbeitet in der
Forschung künftig mit Qualcomm zusammen. Helsinn
und Novartis einigen sich in Patentstreit um Aloxi. Die
UBS hat im Bereich Corporate Brokerage zwei wichtige
Grosskunden verloren. Metall Zug muss die laufende
Restrukturierung der Sparte Infection Control beschleunigen. Autoneum ist auf der Suche nach Übernahmegelegenheiten. Bossard übernimmt einen Teilbereich der italienischen Forind Avio Elettronica. Emmi
erwirbt das Käsegeschäft von J.L. Freeman in Kanada.
Europa: Die Deutsche Post will ihre Dienstleistungspalette erweitern. Wie erwartet hat Volkswagen im vergangenen Jahr erstmals mehr als 10 Mio Fahrzeuge
verkauft. Die VW-Tochter Audi will in den USA mit
SUVs verstärkt BMW Konkurrenz machen. DaimlerChef Dieter Zetsche kündigt für 2015 eine SUVOffensive an. BMW erwartet in China nur noch einstellige Wachstumsraten. Dialog Semiconductor verzeichnet im Q4 und im Gesamtjahr 2014 einen Rekordumsatz. Die Allianz-Fondstochter Pimco will ihr Geschäft
mit Aktienfonds aus eigener Kraft stärken. Opel baut
das Cabrio Cascada für die GM-Schwester Buick in
Polen. Die Kapitalerhöhung der Banco Santander wurde vor allem von US-Investoren (mehr als die Hälfte)
und von britischen Investoren (~25%) gezeichnet. Die
Kapitalerhöhung der Banco Santander drückte auch
die Kurse der anderen spanischen aber auch der italienischen Banken am Freitag stark ins Minus. Das irische Pharmaunternehmen Shire übernimmt für USD
5.2 Mrd die amerikanische NPS Pharmaceuticals. Die
irische Billigfluggesellschaft Ryanair will den klassischen Fluggesellschaften - wie der Lufthansa - bei
Geschäftsreisen die Kundschaft abspenstig machen.
Die irische Fluggesellschaft Aer Lingus lehnt das verbesserte Übernahmeangebot der IAG (Muttergesellschaft von Iberia und British Airways) als zu niedrig ab.
Enel will Vermögenswerte in der Slowakei und Rumänien verkaufen. Das Biotechnologie-Unternehmen
Qiagen hat wegen zusätzlicher Umstrukturierungs- und
Akquisitionskosten sein Ergebnisziel für 2014 reduziert.
Der schwedische Telekom-Ausrüster Ericsson sieht als
Marktführer gute Chancen, den 5G-Standard für die
nächste Generation mobiler Datennetze deutlich mitzuprägen. Ein New Yorker Fonds steht kurz vor der
Übernahme des kriselnden Schuhherstellers Bruno
Magli. Die EU-Wettbewerbsbehörden fordern von Eurotunnel, das Fährgeschäft zu verkaufen.
Guten Morgen!
Vermischtes
Schweiz: Die Zahl der Personen, welche ausgesteuert
wurden, ist weiter angestiegen. Trotz der guten Konjunkturlage stagniert gemäss Hilfswerk Caritas die Zahl
der armen Menschen bei rund 600‘000. Gleich 2 Kleiderhändler müssen wegen der Online-Konkurrenz ihre
Filialen dicht machen. Die Regionalbanken gründen zur
eigenen Refinanzierung eine Emissionszentrale.
Europa: S&P bestätigt das AAA-Rating für deutsche
Staatsanleihen. Die Einführung des Mindestlohns setzt
bei Unternehmern Kreativität frei. Gemäss Destatis
wollen 6.3 Mio Menschen in Deutschland mehr Arbeit.
Die Menschenrechtsorganisation FIAN beobachtet,
dass immer mehr Menschen in Deutschland nicht in
der Lage sind, sich „angemessen und in Würde zu
ernähren“. Deutschland soll Griechenland, einem vertraulichen Bericht des griechischen Rechnungshofs
zufolge, EUR 11 Mrd aus einer Zwangsanleihe aus
dem 2. Weltkrieg schulden. Die Mitglieder der EZB sind
weiterhin geteilter Ansicht, was das Kaufprogramm für
Staatsanleihen betrifft. Italiens Notenbankchef Ignazio
Visco hat sich für Staatsanleihenkäufe der EZB stark
gemacht. EZB-Direktorin Sabine Lautenschläger warnt
vor dem Kauf von Staatsanleihen durch die EZB. An
diesem Mittwoch könnte am Europäischen Gerichtshof
die Vorentscheidung fallen, wie die EZB ihren geplanten Kauf von Staatsanleihen durchführen kann. Der
griechische Ministerpräsident verspricht den Wählern
eine Abkehr vom Sparprogramm – wenn auch nicht
sofort. Zudem verspricht er 770‘000 neue Arbeitsplätze
bis 2021. Der Skandal um manipulierte Devisen in
einigen Grossbanken trifft auch die Realwirtschaft,
haben doch verfälschte Wechselkurse britische Bauern
faktisch um den Nutzen ihrer Subventionen gebracht.
Ungarn hat am Wochenende, wie kürzlich versprochen,
seine Gaslieferungen an die Ukraine wieder aufgenommen. Nach knapp 2 Jahren hebt Zypern die Kapitalkontrollen auf. Cyprus Airways ist nach knapp 68
Jahren geschlossen worden, weil die Fluggesellschaft
illegale Subventionen zurückzahlen musste. Die zyprische Regierung will jedoch die Fluggesellschaft Cyprus
Airways wiederbeleben.
USA: Die in den USA heftig umstrittene Keystone XL
Pipeline ist für Kanada wichtiger als für die USA. Die
US-Notenbank liefert dem Schatzamt mit USD 98.7
Mrd einen rekordhohen Gewinnbeitrag ab. Die Ausfallrate bei Autokrediten steigt auf den höchsten Stand seit
2008. Die Technik-Messe CES hat in diesem Jahr
12/01/2015
einen neuen Besucherrekord aufgestellt. Der Republikaner Mitt Romney erwägt eine erneute Kandidatur bei
der Präsidentenwahl im kommenden Jahr.
Fitch reduziert das Rating für Russland auf BBB-.
Billiges Benzin bremst die Elektroautos aus.
Brasilien: Bei Protesten gegen neue Fahrpreiserhöhungen im Nahverkehr haben sich Demonstranten am
Freitag in Brasilien schwere Zusammenstösse mit der
Polizei geliefert. Petrobras hat ernsthafte Probleme.
Meinungen*
Zum US-Arbeitsmarktbericht: US-Notenbankmitglied
Charles Evans sieht im Arbeitsmarktbericht keine Eile,
den Leitzins zu erhöhen. Gemäss Bill Gross ist der
Anstieg der Löhne nicht gross genug, um die Konjunktur weiter am Laufen zu halten. Auch Mohamed ElErian zeigt sich enttäuscht über die Entwicklung der
Löhne.
USA: Larry Summers fordert, dass die US-Regierung
mehr investiert. Krystina Gustafson sieht die demographische Entwicklung als einen der Hauptgründe in den
zahlreichen Schliessungen von Filialen und Malls in
den USA.
Europa: Nach ING rechnet nun auch Goldman Sachs
mit einem Absinken des EUR/USD-Wechselkurses auf
Parität. Gemäss Joseph E. Stiglitz stolpert die EU in
ein verlorenes Jahrzehnt. Gemäss Günter Verheugen
steht die EU derzeit vor der Gefahr, „zum ersten Mal
seit Jahrzehnten vielleicht nicht grösser, sondern kleiner zu werden“. Barry Eichengreen befürchtet, dass
der Austritt Griechenlands aus der Euro-Zone verheerende Folgen hätte. Die Personenfreizügigkeit führt
dazu, dass es vor allem in ländlichen Gebieten Osteuropas einen grossen Mangel an Fachpersonal gibt,
sagt Tobias Straumann.
Schweiz: Gemäss Willem Buiter, Chefökonom der
Citigroup, kann die SNB die Zinsen auf -5% senken,
wenn sie denn wollte. Der emeritierte Ökonom Ernst
Baltensperger schlägt vor, dass die SNB den Mindestkurs des Franken an einen Währungskorb binden soll.
*Die Meinungen müssen nicht der Meinung der BKB bzw. der
Bank Coop entsprechen, ausser wenn ausdrücklich darauf hingewiesen wird.
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