PRÉSENTATION DES RÉSULTATS ANNUELS 16 février 2015 SOMMAIRE POINT SUR L’ACTIVITE CHIFFRE D AFFAIRES - RELOCATION 3 4-5 TAUX D’OCCUPATION 6 PATRIMOINE 8 RESULTATS 9 ACTIF NET REEVALUE – REFINANCEMENT 10-11 RESULTATS – CASH-FLOW COURANT 12 DIVIDENDE & COURS DE BOURSE 13 POINT SUR LA FUSION 14-16 ANNEXES 17-19 2 POINT SUR L’ACTIVITÉ 3 Chiffre d’affaires Près de 80 M€ de loyers  Le chiffre d’affaires consolidé s’élève à 113,3 M€ au 31 décembre 2014 réparti entre :  Des loyers pour 79,4 M€, en ligne avec l’objectif annuel de 80 M€*  Des redevances de crédit-bail pour 21,4 M€ vs 24,6 M€  Des revenus hôteliers pour 12,5 M€ (=) *En 2013, les loyers consolidés pro-forma sur 12 mois, intégrant Foncière de Paris et Foncière Paris France, s’élevaient à 75,7 M€.  Activité de portefeuille au 31 déc. 2014 : la société détient deux lignes  17,6 % du capital de Foncière des 6 et 7 pour 91 M€ qui a généré un coupon de 4 M€  et 7,4% du capital d’Eurosic pour 83 M€ qui a généré un coupon de 5,1 M€ Point sur l’hôtellerie Point sur le crédit-bail  Qualité de la localisation stabilité du chiffre d’affaires  Marriott – Boulogne Billancourt  Taux d’Occupation : 72,2% vs 75%,  Revenu moyen par chambre : 148€ vs 140€  Holiday Inn – La Villette  Taux d’Occupation : 84% =,  Revenu moyen par chambre : 114 € =  Baisse des encours régulière depuis juin 2013  De 467,8 M€ fin 2013 à 425,1 M€ fin 2014 La PLV latente nette de fiscalité passe ainsi de 30,7 à 32 M€ entre 2013 et 2014 (effet baisse des taux)  Gestion du portefeuille : pas de nouveau contentieux sur l’exercice  Portefeuille diversifié : les 5 premiers clients représentent 140 M€ d’encours, aucun ne dépassant 35 M€ 4 Relocations 13.500 m² loués ou reloués sur l’exercice  Au cours de l’exercice, la société a loué ou recommercialisé dans le patrimoine près de 13.500 m² représentant près de 4,8 M€ de loyers annuels parmi lesquels  BIOPARK : Signature d’un bail avec la direction régionale de l’INSERM (3.000 m²) et d’un autre avec l’IAE (1.400 m²)  LENDIT CAMPRA : Signature d’un bail avec la SNCF (ENV 1.000 m²) . L’immeuble était vacant depuis sa construction.  RUE DE LASTEYRIE : Signature d’un bail (1.200 m²) Biopark – 8, rue de la croix Jarry – Paris XIII 5 Lasteyrie – 4, rue de Lasteyrie – Paris XVI Taux d’occupation Taux d’occupation et maturité des baux  Le taux d’occupation financier progresse de 93,3% au 31 décembre 2013 à 95,1% au 31 Décembre 2014.  Il s’élève à 97% à Paris qui concentre près d’1 Milliard d’€ d’actifs, soit 76,5% du patrimoine total de Foncière de Paris.  Au 31 décembre 2014, la maturité moyenne des baux est de 4,2 années.  Point sur les échéances 2015 : pas de départ significatif à ce jour, des négociations en cours avec les locataires en place. Taux d’occupation géographique Taux d’occupation sectoriel kkkk 6 Acquisitions 100 M€ d’investissements dans Paris intra-muros, soit 22.000 m² de bureaux  Foncière de Paris a concentré ses acquisitions sur des biens situés dans Paris intra-muros. Aujourd’hui majoritairement loués, ces actifs recèlent un potentiel de valorisation à moyen terme.  PARIS 17ÈME – 251, BD PEREIRE – IMMEUBLE MAILLOT 2000- Foncière de Paris a fait l’acquisition de surfaces complémentaires à rénover (1.150 m²) dans un immeuble où elle détient déjà plus de 7.000 m² de bureaux loués. (rendement escompté env 6%).  PARIS 19ÈME – 218, AV. JEAN JAURÈS - IMMEUBLE DIAPASON – L’immeuble d’une surface de 6.300 m² est loué à 80% et dégage un rendement immédiat de 7,6%.  PARIS 16ÈME – BD DE MONTMORENCY- SIEGE D’ EADS - Foncière de Paris a acquis l’ancien siège d’EADS situé à Paris 16ème. Cet immeuble d’une surface totale de 14.100 m² auxquels s’ajoutent 120 parkings est entièrement loué par EADS pour une période de deux ans. Il fera ensuite l’objet d’une rénovation. Taux d’occupation Immeuble EADS – 37, géographique bd de Montmorency – Paris XVI Taux d’occupation Immeuble Diapasonsectoriel – 216-218, avenue Jean-Jaurès – Paris XIX kkkk 7 Patrimoine 1,3 Md € de valeur de patrimoine  Depuis le 30 juin 2014, deux cessions (Immeuble du Lendit Lumière à Saint-Denis et quote-part détenue dans la SCI Saints Pères Fleury) ont été finalisées et ont généré 13,7 M€ de plus-values qui ont été comptabilisées au second semestre 2014.  La valeur du patrimoine expertisé au 31 décembre 2014 ressort à 1,3 Milliard d’€ vs 1,24 Milliard d’€ au 31 décembre 2013. Cette variation s’explique essentiellement par :  100 M€ d’acquisitions réalisées au cours de la période (cf supra)  une hausse du stock des plus-values latentes qui passe de 157 M€ au 31 décembre 2013 à près de 200 M€ au 31 décembre 2014 (effet amortissements : 20 M€, effet nouveaux immeubles 2,2 M€ et effet baisse des taux de capitalisation)  les cessions d’actifs périphériques pour un montant de 4,6 M€ et une plus-value de 1,9 M€  13 M€ d’investissements dans la construction du Coruscant à Saint-Denis pour le solde Répartition géographique Répartition sectorielle 4% 2% 10% 19% 3% 9% 76% 78% 8 Paris-Hauts de Seine 1ère couronne 2ème couronne Restaurants Bureaux Locaux commerciaux & divers Hôtels Restaurants 250, route de l’Empereur 92500 Rueil-Malmaison Hôtel Marriott 114, Route de la Reine 92100 Boulogne-Billancourt 41-43, rue Louise Michel – 92300 Levallois-Perret RÉSULTATS 9 Actif Net Réévalué Fonds propres réévalués et ANR  Les fonds propres consolidés, résultat inclus, s’élèvent à 566 M€. S’ajoutent à ce montant près de 200 M€ (vs 157 M€ au 31 décembre 2013) de plus-values latentes sur le patrimoine de location simple et 73 M€ d’OSRA. Le montant des fonds propres réévalués et des quasifonds propres s’élève à 836 M€ contre 791 M€ au 31 décembre 2013 (pro-forma).  L’Actif Net Réévalué de Foncière de Paris, s’élève sur une base diluée à 118,69 € hors droits (HD) par action vs 111,17 € HD par action au 31 décembre 2013. Calcul de l’ANR En K€ 2014 2013 Capitaux propres consolidés IFRS 565 509 547 180 Retraitement titres d’autocontrôle 18 466 26 708 Plus-value latente sur portefeuille de créditbail 48 700 46 700 Fiscalité latente sur portefeuille de créditbail -16 767 -16 079 Plus-value latente sur patrimoine de location simple 198 739 157 436 72 908 87 474 Capitaux propres consolidés retraités 887 555 849 419 ANR Hors Droits 887 555 849419 6 625 757 6 618 080 852 174 1 022 424 7 477 931 7 640 504 118,69 111,17 OSRA Nombre d'actions Conversion d’OSRA Nombre d’actions diluées 10 ANR par action (€ /action) Refinancement AU COURS DE L’EXERCICE, FONCIÈRE DE PARIS A PROCÉDÉ AU RALLONGEMENT DE LA MATURITÉ DE SA DETTE TOUT EN RÉDUISANT SON COÛT MOYEN Ratios consolidés 31-12-2013 Pro-Forma 31-12-2014 Dettes financières à + 1 an 801 M€ 950M€ Dettes financières à – 1 an 233 M€ 179 M€ Coût spot du financement 3,17% 2,61 % 2,9 années 3,4 années 43% 44 % 240 M€ 407 M€ Maturité de la dette Loan to Value Lignes de crédit non tirées  Au cours du second semestre, la société a procédé au rachat de 157 M€ de swaps . L’impact de cette opération sur le coût spot de la dette au 31 décembre 2014 est de 0,35%. Le coût spot du refinancement au 31 décembre 2014 y compris le coût des couvertures et celui des OSRA 6,5% (ex Foncière Paris France) passe à 2,61% contre 3,17% au 31 décembre 2013.  La société a également racheté à Foncière des 6 et 7 début juillet pour 15 M€ d’OSRA 2010, qui ont été annulées.  Au 31 décembre 2014, la dette est couverte à 80%.  Dans le cadre de la diversification de ses sources de financement, Foncière de Paris a émis le 10 juillet 2014 un emprunt obligataire pour un montant total de 100 M€ réparti en deux tranches de 50 M€ chacune. La première tranche est d’une durée de 6 ans au taux annuel de 2,99%, la seconde tranche est d’une durée de 7 ans au taux annuel de 3,30%. 11 Résultat net & Cash-Flow courant Résultats & Cash-Flow courant  Le résultat opérationnel consolidé atteint 61 M€ au 31 décembre 2014 contre 49 M€ au 31 décembre 2013 (pro-forma pour 12 mois) Le résultat net consolidé est de 33,6 M€, non directement comparable à celui du 31 décembre 2013 pro-forma (88,6 M€). Cette variation s’explique essentiellement par :  des résultats de cession de 13,7 M€ au 31 décembre 2014 contre 1,5 M€ dans les comptes pro-forma 2013  une variation négative de la valeur des caps de - 6 M€ au 31 décembre 2014 contre -0,1 M€ dans les comptes PF 2013  la comptabilisation dans les comptes pro-forma 2013 d’un écart de valeur positif de 105 M€ (badwill) lié à la fusion en novembre 2013 de Foncière de Paris avec Foncière Paris France  Le résultat net social, sur la base duquel est déterminé le dividende, atteint 41,1 M€ après prise en compte de 6,4 M€ de frais d’annulation de swaps soit 6,21 € par action. Calcul du Cash-Flow courant consolidé (K€) 2013 PF Résultat net consolidé 33 598 90 230 Retraitement Amortissements d'exploitation et provision pour risque et charges 26 298 30 984 Retraitement écarts d’acquisition Retraitement des résultats des sociétés mises en équivalence -105 414 -4 415 2 479 Quote-part de résultat de PHRV -784 -4 476 Quote-part de cash-flow de Foncière 6-7 (17,6%) 4408 4 052 -15 158 -1 980 6 138 -126 -871 28 112 1 970 1 914 755 623 Cash-Flow courant 51 939 45 497 Cash-Flow courant par action (€) 7,84 € 6,87 Retraitement des Résultats de cession (Crédit-bail, PLV sur titres SCI SPF, et autres PLV location simple) 15 158 1 980 Cash-flow global 67 097 47 477 Cash-flow global par action (€) 10,13 € 7,17 Retraitement des Résultats de cession (Crédit-bail, PLV sur titres SCI SPF, et autres PLV location simple) Juste valeur des instruments financiers Impôts différés & Exit tax Retraitement des dotations et reprises pour créances douteuses Retraitement Amortissements d'exploitation 12 2014 Bourse & Dividende Plus de Flottant Flottant et performance  Il sera proposé à l’Assemblée Générale des Actionnaires la distribution d’un dividende de 6,1 € par action, contre 6 € en 2013, confirmant la capacité distributive de la Société. Ce dividende représente un rendement de 6,1% sur le cours au 31 décembre 2014 et de 5,5% sur le cours au 10 février 2015.  Le dividende représente 78% du cash-flow courant consolidé  Augmentation du flottant en 2014 : Arbitrage d’une partie du stock des actions auto-détenues au cours de l’exercice pour favoriser l’élargissement du flottant. Performance du titre L’auto-contrôle a été ramené au 31 déc. 2014 à 3%. Calcul de Cours du Bourse Résultat(base EPRA100 (EPRA février Earning) 2012) Taille de la capitalisation boursière Historique de Distribution Cash-flow 25 ans de croissance courant et Cash-Flow global 160 Dividende total par action en Euro 150 7,00 € 6,10 € 140 6,00 € 5,50 € 130 5,00 € 120 4,00 € 110 3,00 € 100 90 2,00 € 80 1,00 € 70 févr.-12 13 0,00 € août-12 févr.-13 SIIC Index août-13 févr.-14 août-14 Foncière de Paris févr.-15 1989 1994 1999 2004 2009 2014 Dividende exceptionnel supplémentaire de 1,20 € au titre de l'exercice 2007 52, rue de Dunkerque – Paris IX POINT SUR LA FUSION 14 210, quai de Jemmapes – Paris X Projet de fusion entre Foncière de Paris & Foncière des 6ème et 7ème Arr. de Paris Une opération relutive Une clarté stratégique totale Un patrimoine de qualité 15 Près de 90% dans Paris, BoulogneBillancourt et LevalloisPerret Près de 3 Md€ d’actifs SOLIDITE FINANCIERE Taux d’occupation de 97% Une équipe resserrée entièrement dédiée PERFORMANCE OPERATIONNELLE Pipe-line 2015-2018 (Penthemont, EADS) LTV fusionnée : 46% (après cession de Rueil) Loyers consolidés projetés : 107 M€ Fusion Depuis le 4 novembre 2014….  MM. Kling et Ledouble ont été nommés Commissaires à la fusion le 24 novembre 2014.  Après avoir pris connaissance des travaux des Commissaires à la fusion, le Conseil d’administration de Foncière des 6ème et 7ème Arrondissements de Paris et le Conseil de Surveillance de Foncière de Paris se réuniront chacun le 5 mars 2014 aux fins de retenir la parité de fusion.  Le 12 mai 2015, les assemblées générales extraordinaires des deux sociétés se réuniront afin de se prononcer sur cette opération et le projet de traité de fusion. Répartition géographique du patrimoine post-fusion Région Parisienne Province 1% 12% Taux d’occupation du patrimoine post-fusion Paris & Hauts de Seine Total 97% Paris - Hauts de Seine 98% 87% Région Parisienne Province 16 87% 100% Auberge de jeunesse – 5, rue de Dunkerque – Paris XIX ANNEXES 17 Bilan consolidé ACTIF En K€ IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Immeubles de placement Immobilisations d'exploitation hôtelière Immobilisations de crédit bail Immobilisations de crédit bail mobilier Immobilisations de crédit bail immobilier Immobilisations Financières crédit bail Immobilisations d'exploitation IMMOBILISATIONS CORPORELLES Titres mis en équivalence Titres et créances détenues jusqu'à l'échéance Valeurs mobilières disponibles à la vente Instruments de taux d'intérêt (caps et swap) Impôt différé actif Autres créances AUTRES ACTIFS NON COURANT TOTAL ACTIF NON COURANT Immeubles destinés à la vente Stock et en-cours Créances clients sur immeuble de placements Créances clients sur crédit bail CREANCES D'EXPLOITATION CREANCES DIVERSES PRO FORMA 31/12/2013 5 524 1 260 976 462 1 016 417 54 082 51 596 31/12/2014 31/12/2013 1 260 1 016 417 51 596 4 433 406 821 13 799 6 511 448 007 13 320 6 511 448 007 13 320 586 565 565 1 456 183 1 536 415 1 536 415 96 602 9 84 781 1 248 93 613 24 72 259 354 93 613 24 72 259 354 2 252 9 663 1 980 16 770 1 980 16 770 194 555 185 000 PASSIF En K€ 164 Capital 242 028 Réserves 52 124 Réserves recyclables Actions propres Autres réserves consolidées 7 261 464 417 Autres instruments de capitaux propres 5 902 Quote-part résultat des sociétés mises en équivalence 382 Résultat en instance d'affectation Résultat hors quote-part résultat des sociétés mises en équivalence 772 114 Résultat CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 101 066 31 75 451 65 Résultat des minoritaires Réserves des minoritaires 4 833 INTERETS MINORITAIRES 13 661 OSRA DETTES FINANCIERES A PLUS D'UN AN 30/06/2013 185 000 195 107 Instruments de taux d'intérêt swaps Impôt différé passif Autres dettes DETTES DIVERSES 967 385 TOTAL PASSIF NON COURANT 1 656 262 1 722 675 1 722 675 77 022 16 166 16 166 129 73 73 8 801 3 709 12 510 9 807 3 651 13 457 9 807 3 651 13 457 8 325 8 668 8 668 12 861 1 486 15 944 17 429 243 9 482 9 725 243 9 482 9 725 118 51 282 51 400 ACTIF COURANT TOTAL ACTIF 18 115 415 48 088 48 088 1 771 678 1 770 763 1 770 763 4 415 29 183 33 598 565 509 31/12/2013 30/06/2013 99 271 371 362 -1 666 -26 708 399 737 64 323 222 925 1 375 -1 144 222 694 -2 476 -4 569 2 884 91 114 88 638 547 181 81 116 76 547 547 180 3 760 6 645 293 892 779 1 957 2 736 779 1 957 2 736 814 1 186 2 000 72 908 871 526 87 474 800 752 87 474 800 752 464 614 7 082 12 673 12 673 11 172 1 957 11 279 13 236 1 530 261 171 14 507 14 677 1 465 493 171 14 507 14 677 1 465 493 1 595 6 943 8 538 780 217 2 596 2 259 2 259 2 366 184 945 233 049 233 049 227 331 53 875 69 962 69 962 34 459 1 186 72 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 2 723 8 746 DETTES FINANCIERES A MOINS D'UN AN 11 469 DETTES DIVERSES Valeurs mobilières détenues à des fins de transaction Disponibilités TRESORERIE 99 386 432 525 12 108 -18 466 438 883 PRO FORMA 31/12/2013 99 271 359 272 -1 666 -26 708 387 647 31/12/2014 76 988 TOTAL PASSIF COURANT 1 044 373 TOTAL PASSIF 241 417 305 270 305 270 264 156 1 771 678 1 770 763 1 770 763 1 044 373 Compte de résultat consolidé au 31-12-2014 En milliers d'euros 19 31/12/2014 31/12/2013 30/06/2013 59 608 30 923 26 234 4 342 275 37 36 0 21 915 12 109 4 243 702 4 371 65 424 43 769 10 423 8 791 1 262 49 260 61 42 929 21 352 8 825 5 428 4 943 1 196 1 185 31/12/2013 PRO FORMA 147 255 85 203 75 723 8 080 641 328 286 145 46 571 24 580 12 231 3 053 5 724 454 529 12 545 766 12 459 3 022 6 240 530 94 405 49 644 17 358 5 492 21 040 3 694 98 187 38 018 8 080 6 263 20 992 1 954 176 248 305 30 274 12 231 1 037 7 656 6 776 2 350 224 9 935 8 553 1 382 19 960 7 441 10 154 1 165 623 577 49 068 38 707 14 506 4 342 2 041 6 679 920 176 158 191 10 644 4 243 667 2 838 2 672 6 219 769 1 700 35 842 5 549 1 262 739 2 217 1 206 1 526 50 594 -2 476 -34 715 -2 056 126 105 414 116 887 -26 657 90 230 1 593 88 638 46 20 947 -4 569 -14 244 -8 825 286 111 753 105 348 -28 022 77 325 779 76 547 14,15 € 13,34 € PRODUITS D'EXPLOITATION Produits sur opérations de location simple Loyers Charges refacturées Autres produits & transferts de charges Reprise provisions pour dépréciation d'actif Reprise provisions pour créances douteuses Reprises de provisions pour risques et charges Produits sur opérations de crédit bail Redevances, préredevances, autres produits Charges refacturées Reprises provisions et amortissements Reprise provisions pour créances douteuses Plus value de cession Autres produits Autres produits d'exploitation Produits d'exploitation hôtelière Autres produits Autres reprises de provisions pour risques et charges CHARGES D'EXPLOITATION Charges sur immeubles de location simple Charges refacturables Charges non refacturables Dotations aux amortissements Dotations aux dépréciations sur actif Dotations aux provisions pour risques et charges Dotations sur créances douteuses Autres charges Charges sur opérations de crédit bail Charges refacturables Charges non refacturables Dotations aux provisions Charges sur créances douteuses Résultat de cessions Autres charges Autres charges d'exploitation Autres charges d'exploitation hôtelière Dotations aux amortissements de l'activité hôtelière Charges générales d'exploitation Frais de personnel Autres frais administratifs Impôts, taxes et versements assimilés Dotations aux amortissements et provisions Autres charges d'exploitation Résultat opérationnel 155 421 99 181 79 390 17 358 1 351 516 566 Résultat de cession d'immeubles de placement Résultat opérationnel après cession Résultat des sociétés mises en équivalence Coût de l'endettement net Dividendes et produits nets sur titres Variations de valeurs des instruments financiers Variation de valeur des écarts d'acquisition Résultat avant impôts Impôt (y compris impôt différé) RESULTAT NET dont Part des minoritaires Part du groupe Résultat par action Résultat dilué par action 6 123 67 140 4 415 -42 047 11 120 -6 138 675 1 386 20 736 8 825 814 239 6 404 4 293 161 9 657 8 588 1 068 14 368 7 939 3 845 1 379 755 450 61 016 34 489 -892 33 598 33 598 5,24 € 5,34 € 224 5 279 4 585 693 8 278 1 651 5 879 490 201 56 20 901 24 658 12 471 7 988 2 351 1 353 389 105 90 35 19 630 7 988 370 4 818 4 104 2 350 4 657 3 968 689 6 006 3 637 1 620 396 251 103 7 926 1 480 9 406 2 884 -7 576 4 464 42 9 220 -1 761 7 459 814 6 645 1,55 € 1,55 €