平成28年10月7日 松井証券ストラテジスト 田村晋一 【株式相場レポート】 ~円安で市場心理少し回復~ 今週の総括 7日終値 前週末比 日経平均 (円) 16,860.09 +410.25 ドル (円) 103.92-94 +3.03 NYダウ (ドル) 18,268.50 -39.65 長期金利 (%) -0.065 +0.019 NY原油 (ドル) 50.44 +2.20 ※NYダウ・NY原油は6日終値、ドル・長期金利は7日15時現在 ★円安を背景に市場心理が好転も、17,000円を超える勢いはなし 今週のプラス材料 今週のマイナス材料 ・円安(米利上げ期待上昇、EU緩和縮小期待が背景) ・原油高(電力など一部業種に対して) ・ドイツ銀行への不安後退で欧米銀株価が回復 ・東証売買代金低迷(2兆円割れが続く) ・好決算企業への株価プラス反応 今週の株価は、ドル円が1ヶ月ぶりに103円台の円安となったことで市場心理が回復。輸出関連株や金融株 を筆頭に上昇基調となった。ただし7日は前日米国株下落を受けて利益確定売りが優勢で反落で引けた。 まず米ISM景況指数が製造業・非製造業ともに改善、米利上げへの期待値が上昇して円安基調となった。さ らには欧州ECBの緩和縮小に関する報道から、日欧の金融政策の方向性が変わることで日欧金利差も拡 がる可能性から対ユーロでも円安が進行した。原油高やドイツ銀行に対する不安後退により欧米銀行株価 が回復したことも市場心理回復に影響したとみられる。注目の長期金利はあまり動かずにスタート後、欧米 金利上昇を受けて上昇するも、若干の上げ幅に留まった。 業種別には、輸出関連、金融と海運が強い一方、原油消費の多い電力・ガス、資金調達が多く金利上昇が マイナスに働きやすい不動産が弱かった。年初来堅調だった建設も夏以降は弱めの動きが続く。 来週以降の見通し ★週末に波乱なければ17,000円でこう着か 想定レンジ 16,800~17,100円 来週以降の注目材料 リスク要因 ・米雇用統計(10/7) ・為替市場の乱高下 ・米FRB年内利上げの可能性(次回FOMCは11/2) ・原油価格の乱高下 ・2Q決算(小売:10月上旬、その他:10月下旬~11月) ・ドイツ銀行とイタリアの銀行経営不安問題の行方 この週末は、米雇用統計と大統領候補のTV討論会(第2回目)が控えている。まず雇用統計は前月比10~ 20万人増であれば、今週高まった米利上げ期待が後退することはないだろう。10万人以下だと再び1ドル 100~101円、16,500円ゾーンに戻るリスクがある。一方のTV討論会も現状の「クリントン優位」が変わらなけ れば株価材料とはならない。もしトランプが挽回した場合は、円高・株安となるリスクにつながりやすい。何も サプライズが無いケースが株価には一番ポジティブと考えられる。 ただし、17,000円を超えるには材料不足。米FRBが実際に利上げに踏み切ったり、長期金利がプラス圏に浮 上したり、2Q決算で上振れ決算、上方修正、還元追加などが続出するなどのサプライズが必要とみる。 小売の2Q決算発表が本格化しているが、好決算銘柄が上昇するだけでなく、減益となったJフロントなどにも 「材料出尽くし」と捉えた買いが入るなど、市場心理が好転している印象がある。新規上場株や個別材料銘 柄の売買も以前よりは活発化しつつある印象。東証1部売買代金の2兆円割れが続いており、全体としてま だ活況とは言えないかもしれないが、少しずつ前向きになりつつあるのではないだろうか。 平成27年8月26日 松井証券ストラテジスト 田村晋一 来週・再来週の主なイベントカレンダー 国内 海外 米雇用統計:9月 10/7(金) 独鉱工業生産:8月 英鉱工業生産指数:8月 8(土) 米大統領候補テレビ討論会:第2回 9(日) 10(月) 祝日(体育の日) 11(火) 経常収支・貿易収支:8月 決算:ユニー・ファミマ 12(水) 機械受注:8月 決算:ローソン 13(木) 都心オフィス空室率:9月 中国貿易収支:9月 日銀貸出・預金動向:9月 決算:ファーストリテイリング 米決算:JPモルガン、シティ 14(金) 15(土) 16(日) 17(月) 日銀支店長会議 日銀地域経済報告(さくらレポート):10月 18(火) 米住宅着工件数:9月 19(水) 中国GDP(7-9月)、鉱工業生産(9月) 20(木) ECB金融政策/ドラギ総裁記者会見 21(金) リスクおよび手数料等の説明 株式取引は、株価の変動等により損失が生じるおそれがあります。 ■株式取引の委託手数料はインターネット経由の場合1日の約定代金の合計により決定し、100,000円(税抜)が上限です ■上場有価証券等書面、取引規程、取引ルール等をご覧いただき、内容を十分ご理解のうえ、ご自身の判断と責任により お申込みください ■口座基本料は個人の場合には原則無料です ※各種書面の郵送交付には、年間1,000円(税抜)をご負担いただく場合があります ■本レポートは、当社が信頼できると判断した情報に基づき記載されていますが、その情報の正確性および完全性を保証 するものではありません ■本レポートは、お客様への情報提供を唯一の目的としたものであり、投資勧誘を目的として作成したものではありません ■投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします ■本レポートに掲載された情報の使用による結果について、当社が責任を負うものではありません ■本レポートに掲載された意見や予測等は、レポート作成時点の判断であり、今後、予告なしに変更されることがあります ■本レポートの一切の著作権は当社に帰属します。いかなる目的であれ、無断複製または配布等を行わないようにお願い いたします 次回発行予定:10月14日(金)17:00以降 業者名等 松井証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第164号 加入協会名 日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会 Copyright (c) 1998 Matsui Securities Co.,Ltd.
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