平成28年9月23日松井証券ストラテジスト田村晋一【株式相場レポート】～日銀プラスも今後に不安～今週の総括 23日終値前週末比日経平均（円） 16,754.02 +234.73 ドル（円） 100.87-91 -1.03 NYダウ（ドル） 18,392.46 +268.66 長期金利（％） -0.055 -0.015 NY原油（ドル） 46.32 +3.29 ※NYダウ・NY原油は22日終値、ドル・長期金利は23日15時現在 ★日銀政策にプラス反応も、米利上げ先送りで株価上昇は1日限り今週のプラス材料今週のマイナス材料・日銀が新たに長期金利目標も設定・米FRBが利上げ先送り・基準地価が全国で改善、商業地は9年ぶり上昇・米株高、原油高・円高（100～101円台に）今週は、21日後場の大幅上昇が大きかった。週初は21日の日米金融政策決定会合を控えて小動きで始まり、21日午後に日銀金融政策決定会合の結果が発表されると、「マイナス金利の深堀りがなかったこと」「長期金利ゼロ%の目標が追加されたこと」等に対し、銀行や保険への収益圧迫懸念が後退するとの見方からこの2業種が大幅に上昇。ドル円が円安に動いたこともあり、相場全体も大きく上昇した。その後、21日深夜（日本時間）に米FOMCが利上げ先送りを発表すると、米株高、円高となり、23日は金融株中心に下落したが、結果的に大きくは売られずに引けた。業種的には銀行株・保険株の変化が目立った印象だが、週を通すと、銀行、海運、通信、電力・ガスが強め、自動車と電機、鉄鋼、空運、不動産が弱めだった。円高、原油高、金利上昇期待に反応した結果だろう。来週以降の見通し ★しばらくは材料不足でこう着か想定レンジ 16,700～17,100円来週以降の注目材料リスク要因・米大統領候補TV討論会（9/26）・為替市場の乱高下・米雇用統計（10/7）・原油価格の乱高下・米FRB年内利上げの可能性（次回FOMCは11/2）・イタリアの銀行支援問題の続報・2Q決算（小売：10月上旬、その他：10月下旬～11月）注目された日米の金融政策発表が終わった。しかし、結果的にドル円相場に変化がなかったことで、今後の株価の方向感は見出せなかった印象。そして、米FRBの利上げの可能性が残されたことで、利上げ動向は引き続き注目され続けることになりそうだ。次回の米FOMCは11月1～2日に開催予定。それまでは米FRB 高官発言や10月第1週発表予定のISM景況指数や雇用統計などの米マクロ指標に一喜一憂する展開が予想される。つまり、新規材料が出てくるまでは、8月から9月前半と同じ状況に戻る可能性が高そうだ。日銀関連では、長期金利動向に注目。10年利回りがゼロ%に戻れるのかどうか。15～30年の利回りが上昇するかどうか。23日時点ではまだ利回りは上昇していないが、このまま動かないようだと、日銀への信認が低下するリスクがある。利回りが上昇した場合は、21日のような金融株先導での株価上昇も期待できる。来週から2月決算の小売業の決算発表が本格化する。8月後半の天候不順による売上高失速懸念から決算への期待値は高くないかもしれない。しかし、8月の月次速報を3～8月累計としてみると悪くない企業も多く、個別企業ごとには前年同期比プラス、会社予想比上振れとなるケースもあるだろう。個別銘柄で決算や株主還元へのプラス反応が出始めると、現時点ではあまり注目されていない2Q決算全体に対する期待値が上昇する可能性もある。株式市場への追い風になることを期待したい。平成27年8月26日松井証券ストラテジスト田村晋一来週・再来週の主なイベントカレンダー国内 26（月）海外日銀資金循環統計：4-6月米新築住宅販売件数：8月米大統領候補テレビ討論会：第1回米ケース・シラー住宅価格指数：7月 27（火）米消費者信頼感指数：9月 28（水）米耐久財受注：8月 29（木）米GDP確定値：4-6月 30（金）消費者物価指数、失業率、鉱工業生産：8月 EU失業率：8月日銀貸出約定平均金利、都道府県別預金・現金・貸出金：8月 EU消費者物価指数：9月米個人消費支出：8月自動車生産実績：8月 10/3（月）日銀短観：7-9月米ISM製造業景況指数：9月百貨店各社売上高速報：9月国内自動車販売数：9月 4（火）米貿易収支：8月 5（水）米ISM非製造業景況指数：9月 6（木）米雇用統計：9月 7（金）独鉱工業生産：8月英鉱工業生産指数：8月リスクおよび手数料等の説明株式取引は、株価の変動等により損失が生じるおそれがあります。 ■株式取引の委託手数料はインターネット経由の場合1日の約定代金の合計により決定し、100,000円（税抜）が上限です ■上場有価証券等書面、取引規程、取引ルール等をご覧いただき、内容を十分ご理解のうえ、ご自身の判断と責任によりお申込みください ■口座基本料は個人の場合には原則無料です ※各種書面の郵送交付には、年間1,000円（税抜）をご負担いただく場合があります ■本レポートは、当社が信頼できると判断した情報に基づき記載されていますが、その情報の正確性および完全性を保証するものではありません ■本レポートは、お客様への情報提供を唯一の目的としたものであり、投資勧誘を目的として作成したものではありません ■投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします ■本レポートに掲載された情報の使用による結果について、当社が責任を負うものではありません ■本レポートに掲載された意見や予測等は、レポート作成時点の判断であり、今後、予告なしに変更されることがあります ■本レポートの一切の著作権は当社に帰属します。いかなる目的であれ、無断複製または配布等を行わないようにお願いいたします次回発行予定：9月30日（金）17:00以降業者名等松井証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第164号加入協会名日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会 Copyright (c) 1998 Matsui Securities Co.,Ltd.