LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
05. August 2016
US-Arbeitsmarktbericht im Fokus
Nachdem gestern der Entscheid der Bank of England im Zentrum des Interesses stand, werden sich die Anleger heute auf den monatlichen USArbeitsmarktbericht fokussieren, welcher auch die zukünftige Politik der
Fed massgeblich mitbeeinflussen wird. Wie erwartet hat die britische Notenbank auf den Brexit-Schock reagiert und ihre geldpolitischen Massnahmen ausgeweitet. Dabei senkte die Bank of England erstmals seit März
2009 den Leitzins um 25 Basispunkte auf ein Rekordtief von 0.25%. Zudem erhöhte die BoE auch ihr Anleihenkaufprogramm um GBP 60 Mrd. auf
GBP 435 Mrd. (EUR 515 Mrd.). Die Notenbank rechnet 2016 mit einer konjunkturellen Stagnation und signalisierte ihre Bereitschaft die Zinsen weiter
zu lockern, um die Wirtschaft anzukurbeln. In der Folge legte die Londoner
Börse zu, während das Pfund gegenüber dem US-Dollar um rund -1.5%
nachgab. Zum Euro verbilligte sich die britische Valuta um etwa -1.8%.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'707.69
0.25
Dow Jones
18'352.05
-0.02
2'164.25
0.02
Nasdaq 100
4'743.81
0.20
Nikkei 225
16'261.90
0.04
SMI
8'081.14
0.89
SLI
1'197.96
0.92
Euro Stoxx 50
2'932.34
0.73
337.84
0.67
10'227.86
0.57
6'740.16
1.59
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
876.04
0.91
MSCI EM Asia
426.99
0.48
MSCI EM Eastern Europe
124.91
1.97
2'402.03
1.74
57'593.89
0.91
1'082.05
2.54
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Allianz bekräftigt Ausblick trotz schwachem Q2
Allianz wies, bedingt durch einen negativen Einmaleffekt in Höhe von EUR
352 Mio. aus dem Verkauf der südkoreanischen Einheit, ein um -46% geringeres Q2-Nettoergebnis von EUR 1.1 Mrd. aus. Auf operativer Basis
konnte ein schwächeres Ergebnis bei Nicht-Lebensversicherungen mit einer
stärkeren Performance des Lebensgeschäfts ausgeglichen werden. Für das
Gesamtjahr bestätigte der Versicherer das operative Ergebnisziel von EUR
10-11 Mrd. LafargeHolcim hat im Q2 mit einem Umsatz von CHF 7.3
Mrd. (-6.4%) den Konsens von CHF 7.6 Mrd. verfehlt, aber auf Stufe operativer EBITDA mit CHF 1.7 Mrd. ( CHF 1.65 Mrd.) übertroffen. Das Devestitionsziel von CHF 3.5 Mrd. wurde übertroffen und auf CHF 5 Mrd. erhöht.
Zudem bekräftigte der Baustoffhersteller seinen Ausblick. Duke Energy
legte ein gemischtes Q2-Ergebnis vor, konnte aber mit einem Gewinn je
Aktie von USD 1.07 den Konsens schlagen und bestätigte die Guidance.
Indizes Schwellenländer
Anleihen –Anleihen legen nach BoE-Zinssenkung zu
Globale Anleihen legten gestern zu, nachdem Anleger vor dem Hintergrund der Zinssenkung der Bank of England festverzinsliche Instrumente
favorisierten. Mit der Leitzinssenkung reagierte die britische Notenbank auf
den drohenden Wirtschaftseinbruch nach dem Entscheid der Briten die EU
zu verlassen. In der Folge der ersten Zinssenkung in Grossbritannien seit
sieben Jahren, stiegen europäische Anleihen zusammen mit US-Staatsanleihen. Die geldpolitischen Schritte der Bank of England, welche den
globalen Trend zu einer noch expansiveren Geldpolitik betonen, liessen
auch die 10-jährigen deutschen Bundesanleihen ansteigen, während die
Renditen britischer Gilts auf einen neuen Tiefpunkt sanken.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
8'641.75
1.06
22'152.60
1.47
HFRX Global HF Index
1'179.91
0.14
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'784.86
0.95
297.41
-0.23
Aktuell
Vortag
(%)
1.49
-0.47
Hang Seng Index
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
-0.10
n/a
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.54
-7.51
United Kingdom 10Y (GBP)
0.64
-19.83
-0.09
-16.67
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.40
-0.71
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Japan 10Y (JPY)
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
05.08.
05.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
09.08.
2016
10.08.
2016
10.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
11.08.
2016
2016
Land
DE
DK
US
CH
DE
CH
DE
DE
DE
DE
CH
Währungen
Gesellschaft
HUGO BOSS AG -ORD
NOVO NORDISK A/S-B
WALT DISNEY CO/THE
GALENICA AG-REG
MUENCHENER RUECKVER AG-REG
ADECCO GROUP AG-REG
E.ON SE
DEUTSCHE TELEKOM AG-REG
HENKEL AG & CO KGAA VORZUG
STROEER SE & CO KGAA
SWISS LIFE HOLDING AG-REG
Periode
Q2
Q2
Q3
S1
Q2
S1
Q2
Q2
Q2
Q2
S1
Kons. Quart. EPS
1.28
3.87
1.61
2.88
1.91
0.06
0.19
1.31
0.70
-
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
05.08.
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
05.08.
2016
2016
MEZ
08:00
09:00
10:00
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
14:30
Land
DE
ES
IT
US
US
US
US
US
US
US
US
Kennzahl
Manufacturing Orders (m/m)
Industrial Production (y/y)
Industrial Production (y/y)
Average Hourly Earnings (y/y)
Private Payrolls (thousands)
Non-farm Payrolls (thousands)
Labor Force Participation Rate
Manufacturing Payrolls
Trade Balance
Underemployment Rate
Unemployment Rate
Periode
Jun
Jun
Jun
Jul
Jul
Jul
Jul
Jul
Jun
Jul
Jul
Kons. Vorher
0.8
-0.4
4.0
0.8
-0.6
2.7
2.6
171.0
265
180
287
62.7
2.3
14.0
-42.7
-41.1
9.6
4.8
4.9
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1139
1.0848
0.9738
1.2784
1.3127
101.06
7.7555
1.3409
6.6452
9.3880
9.4843
0.0809
-0.0655
0.0308
-0.1252
0.1526
0.1583
0.0129
0.082
-0.0512
0.0639
-0.0190
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
41.56
43.87
1'364.77
20.43
1'165.05
704.65
91.89
340.67
83.94
834.99
-0.88
-0.95
0.27
0.36
0.53
-0.03
-0.52
1.15
0.04
-0.08
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Differenzierte Sicht auf europäischen Finanzsektor
Der europäische Finanzsektor steht infolge des anhaltenden Abwärtstrends Anlageidee
der Bankaktien erneut im Rampenlicht. Dabei sorgt die Angst vor einem
möglichen Wiederaufflammen einer Bankenkrise für erhöhte Unsicherheit.
Während wir im Aktienbereich Versicherungen gegenüber Banken bevorzugen, präferieren wir bei den Anleihen risikoreichere Banken-Hybride
qualitativ hochstehender Emittenten.
03.08.2016
Kering profitiert von erfolgreichem Gucci-Turnaround
Kering präsentierte ein erfreuliches Halbjahresresultat, wobei Gucci dank
eines erfolgreichen Turnarounds massiv über den Erwartungen lag.
Market News
29.07.2016
Ahold Delhaize Bewertungslücke
geschlossen
Ahold Delhaize hat die Fusion erfolgreich abgeschlossen und seine Präsenz
in den USA weiter ausgebaut. Nach signifikanter Outperformance stufen
wir die Aktie herunter.
Market News
26.07.2016
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Österreich
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Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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