LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
18. Juli 2016
EZB im Banne politischer Unsicherheiten
Die Europäische Zentralbank (EZB) dürfte sich in ihrem geldpolitischen Entscheid am Donnerstag auf die erhöhten politischen Unsicherheiten in der
Folge des Brexits und dem gescheiterten Putschversuch in der Türkei sowie
die Bankenkrise in Italien fokussieren. Nachdem der EuroStoxx50 und der
Dax in den vergangenen fünf Handelstagen um knapp +7% zugelegt haben und die amerikanischen Börsen neue Rekordhochs erreichten, nutzten
viele Anleger die Kursrally zum Wochenschluss für Gewinnmitnahmen. Auf
der Stimmung lastete am Freitag zudem der Anschlag in Nizza. Da halfen
auch nicht stärker als erwartete US-Detailhandelsumsatzzahlen, welche im
Juni um +0.6% zum Vormonat gestiegen sind (Konsens +0.1%). Wie die
Universität Michigan mitteilte hat sich die Stimmung der US-Verbraucher im
Juli eingetrübt, was teilweise auch auf den Brexit zurückzuführen war. Das
Barometer fiel auf den tiefsten Wert seit drei Monaten.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'700.57
-0.16
Dow Jones
18'516.55
0.05
2'161.74
-0.09
Nasdaq 100
4'589.83
-0.14
Nikkei 225
16'497.85
0.68
SMI
8'156.26
-0.22
SLI
1'205.88
-0.4
Euro Stoxx 50
2'958.65
-0.15
S&P 500
Euro Stoxx 600
337.92
-0.17
10'066.90
-0.01
6'669.24
0.22
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
867.84
0.22
MSCI EM Asia
423.85
0.49
MSCI EM Eastern Europe
126.69
-0.36
DAX
FTSE 100
Aktien – Givaudan übertrifft Markterwartungen
Givaudan konnte mit seinem Halbjahresergebnis die Erwartungen überbieten. Während der Umsatz knapp über dem Konsens lag fiel das EBITDAErgebnis um rund +11% höher aus als von den Analysten geschätzt (CHF
638 Mio. versus CHF 576 Mio.). Der Aromen- und Riechstoffhersteller hält
an seinem mittelfristigen Ausblick fest und strebt ein jährliches Umsatzplus
von +4-5% an. Roche kündigte an, dass das Medikament «Gazyva» in
einer Phase III Studie bei der Behandlung von zuvor unbehandeltem «B-Zell
Lymphom» das Studienziel nicht erreichte. Softbank will für USD 32 Mrd.
(EUR28 Mrd.) den britischen Chipentwickler ARM übernehmen, was einer
Prämie von 43% auf den ARM-Freitagsschlusskurs entspricht. Citigroup
und Wells Fargo verdienten im Q2 weniger. Citi verbuchte einen Gewinnrückgang um -14% auf USD 4.0 Mrd., überbot aber den Konsens. Bei
Wells Fargo fiel der Nettogewinn um -3.5% auf USD 5.17 Mrd.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Türkische Lira und Anleihen fallen nach Putschversuch
Als Investoren am Freitagnachmittag ihre Bücher schlossen, sah es für die
Türkei gut aus. In der türkischen Innenpolitik herrschte oberflächlich Ruhe,
und die Regierung von Präsident Recep Tayyip Erdogan unternahm Schritte,
die Beziehungen zu Russland und Israel zu normalisieren. Nun, nach dem
versuchten Putsch, der am Freitagabend begann, sieht die Welt für Anleger
ganz anders aus. Sie wappnen sich für einen turbulenten Handel, wenn die
türkischen Märkte am Montag wieder öffnen. Die Lira sackte am Freitag
um -4.7% ab, erholte sich jedoch am Montag wieder um gut +2%. Bei der
Handelseröffnung in Europa wurden Kreditrisikoprämien für die Türkei
sowie ihre Banken um 20 Basispunkte weiter gestellt. Die türkische Zentralbank sagte, sie werde den Banken unlimitierte Liquidität zur Verfügung
stellen und Vize-Premier Simsek betonte, dass die volkswirtschaftliche Basis
der Nation «solide» sei.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
2'354.03
-0.84
55'578.24
0.18
1'137.52
0.08
8'577.50
0.42
21'727.30
0.31
HFRX Global HF Index
1'176.33
0.09
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'729.78
-0.13
296.84
0.03
Aktuell
Vortag
(%)
1.58
1.55
German Bund 10Y (EUR)
-0.02
n/a
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.54
0
0.83
5.04
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
-0.23
12.45
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.40
-0.71
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
18.07.
18.07.
2016
18.07.
2016
18.07.
2016
18.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
2016
Land
US
FR
CH
US
CH
US
US
CH
US
CH
US
Währungen
Gesellschaft
BANK OF AMERICA CORP
TOTAL SA
GIVAUDAN-REG
INTL BUSINESS MACHINES CORP
SGS SA-REG
GOLDMAN SACHS GROUP INC
JOHNSON & JOHNSON
KUEHNE & NAGEL INTL AG-REG
MICROSOFT CORP
NOVARTIS AG-REG
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
Periode
Q2
S1
S1
Q2
S1
Q2
Q2
S1
Q4
Q2
Q2
Kons. Quart. EPS
0.33
0.75
2.89
3.05
1.68
1.57
0.58
1.19
1.20
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
18.07.
18.07.
2016
18.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
2016
MEZ
16:00
22:00
22:00
10:30
10:30
10:30
10:30
11:00
11:00
11:00
14:30
Land
US
US
US
GB
GB
GB
GB
DE
EU
DE
US
Kennzahl
NAHB Housing Market Index
Treasury Total Net TIC Flows
Net Long-term TIC Flows
Core Consumer Prices (y/y)
PPI Input (y/y)
PPI Output (y/y)
EU-harm. Consumer Prices (y/y)
ZEW Current Situation
ZEW Expectation
ZEW Expectation
Building Permits (m/m)
Periode
Jul
May
May
Jun
Jun
Jun
Jun
Jul
Jul
Jul
Jun
Kons. Vorher
60.0
60.0
80.4
-79.6
1.3
1.2
-0.7
-3.9
-0.5
-0.7
0.4
0.3
51.2
54.5
20.2
8.0
19.2
1.1
0.5
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1059
1.0876
0.9834
1.3010
1.3228
105.58
7.7538
1.3481
6.6987
9.3497
9.4607
0.2175
-0.1885
-0.0712
-0.3228
0.2729
-0.663
0.0026
-0.0148
-0.0776
0.0802
0.1607
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.92
47.75
1'329.62
19.99
1'088.32
642.10
92.97
361.12
2'252.65
86.82
863.12
-6.53
0.29
-0.59
-1.21
-0.33
-1.37
0.32
-0.31
-0.93
0.15
-0.92
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen?
In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern.
Anlageidee
02.06.2016
Ascom Gewinnwarnung vor
Antritt des neuen CEOs
Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr
auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Enttäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT),
während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist.
Market News
31.05.2016
Bayer Übernahmeangebot für
Monsanto
Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an
Market News
Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer
ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es
wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck.
19.05.2016
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Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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