イラストで見る世界経済 2016年6月世界各地で政治的リスクが高まる新興国のGDP成長率予想シュローダー・グループの2016年世界経済の成長率予想は2.5% 新興国市場に関する見通しは悲観的なものばかりではありません。明るい面にも注目すべきでしょう。米国 (前月2.1%) 1.8 % 6.4 % 中国 (前月6.3%) 日本 (前月0.8%) 0.5 % 1.7 % ユーロ圏 (前月1.4%) インド GDP成長率予想： 2.5% 米国と日本の下方修正はユーロ圏と中国の上方修正で相殺改革は緩やかに継続モンスーンが恵みの雨となり、農作物は豊作が見込まれるこうしたことが、製造業の弱さを補完するとともに成長を促しインフレを抑制する可能性もただし、新たに２つのリスク要因が台頭：トランプ米大統領が誕生した場合、米国の輸入関税が大幅に引き上げられる可能性も 7.5 % 英国がEUから離脱した場合、欧州全体で反EUの動きが加速する可能性も離脱先行き不透明感が高まる報復措置により世界貿易が打撃を被る結果、企業が大規模な投資を延期し経済成長が減速結果、インフレ率が上昇中国 GDP成長率予想： 6.4 % 第1四半期のGDP成長率は予想を上回る全般には概ね堅調企業部門に懸念材料当局が通貨安を好むため、人民元安の可能性が高い英国が減速する一方で、ユーロ圏は成長ロシア GDP成長率予想：第1四半期が予想以上に好調だったことから、2016年の成長率予想を前年比1.7%に上方修正ユーロ圏のインフレ率予想インフレ率は 0.7%から0.5%へ引き下げ 0.7% 0.5% 食料品とエネルギー価格下落の影響が縮小することにより、年末に向けてインフレ率は上昇が見込まれる英国経済は第1四半期に急減速。これは、EU離脱懸念によるところが大きいと思われる EU離脱を問う国民投票：6月23日消費者物価指数のピークは低くなる可能性、2017年に 1.5% EU離脱 EU残留離脱が景況感の悪化を招き、成長減速、ポンド安、インフレ率上昇につながる可能性も第2四半期には減速がさらに加速するものの、第3四半期には急回復し、その後は安定すると予想ユーロ圏の通貨政策に大幅な変更はない見込み欧州中央銀行(ECB)は9月にマイナス金利幅をさらに拡大する可能性あり。量的金融緩和政策は 2017年3月以降も継続される見通し経済は原油価格の下落の影響を乗り切り、インフレ率は予想を下回る EU離脱の影響英国の Q1成長が減速 ECB EU離脱はありえるのか？ EU離脱 -0.1 % ブックメーカーの予想では EU残留マイナス成長が見込まれるただし、近い将来にはプラス成長を回復する見込みオイルショックもしくは高成長がインフレ予想に影響する可能性ブラジル GDP成長率予想： -3.5 % ルセフ大統領の弾劾により、政権に変化がもたらされる汚職疑惑により、新政府が弱体化する可能性第1四半期が振るわず、GDP成長率予想は下方修正インフレ率予想は低下傾向にあり、2017年の見通しは楽観的出所：各種資料よりシュローダー作成。2016年6月時点。本資料は、情報提供を目的として、シュローダー・インベストメント・マネージメント・リミテッドが作成した資料をシュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社が抄訳・編集したものであり、いかなる有価証券の売買の申し込み、その他勧誘を目的とするものではありません。本資料は法令に基づく開示書類ではありません。本資料は、作成時点において弊社が信頼できると判断した情報に基づいて作成されておりますが、内容の正確性あるいは完全性については、これを保証するものではありません。本資料に示されている運用実績、データ等は過去のものであり、将来の投資成果を示唆、保証あるいは約束するものではありません。本資料中にシュローダーのコメントが含まれる場合、かかるコメントはシュローダー独自のものであり、必ずしも一般的なものであるとは限りません。また、本資料中のシュローダーのコメントは、当該コメントを提供した本人もしくは当該運用チーム等のコメントであり、他のシュローダーの資料等に含まれるコメントと必ずしも一致しません。本資料に見通しや分析結果等が含まれる場合、当該見通しや分析結果等は、作成時点の考えに基づくものであり、市場環境やその他の状況等によって将来予告なく変更する場合があり、またこれらは将来の投資成果を示唆、保証あるいは約束するものではありません。シュローダーとは、シュローダー plcおよびシュローダー・グループに属する同社の子会社および関連会社等を意味します。シュローダー・インベストメント・マネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第90号　加入協会：一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人投資信託協会 0616/JP