Weekly Market Recap

Japan | June 6, 2016
Q. 先週の主なイベントは？
• 5月31日
• 6月3日
日経平均株価の推移
株式市場（現地通貨ベース）
日本:4月失業率、実績3.2%、市場予想3.2%、前月3.2%
（円、2015年7月1日~2016年6月3日）
米国: 5月雇用統計、非農業部門雇用者数の前月差増減、
22,000
実績+3.8万人、市場予想+16万人、前月実績+12.3万人
同: 5月平均時給、実績前年比+2.5%、市場予想と一致
国
前週末 1週間
日経平均株価
16,642
-1.1%
東証株価指数（TOPIX）
1,337
-0.9
2.9
-13.6
東証REIT指数
1,904
1.1
-0.1
9.0
20,000
米ダウ平均株価
17,807
-0.4
0.9
2.2
• 日本株式は小幅下落。週前半は補正予算への政策期待から先週末比
小高く推移した。しかし、水曜引け後の増税延期表明の記者会見で、補 18,000
正予算の規模が明らかとならなかったことから、市場は落胆、その後、
日本株式は先週末比、下落に転じて取引を終了した。
16,000
米S&P500指数
2,099
0.0
2.3
2.7
5.7
• 6月3日
Q. 先週の日本株式市場の動きは？
200日移動平均
Q. 今週の主なイベントは？
• 6月6日
• 6月7日
• 6月9日
日次終値
米国: イエレンFRB議長講演
豪州:中銀政策金利理事会、市場予想据え置き
ニュージーランド:金融政策会合、市場予想0.25%利下げ
Q.米雇用統計が市場予想を下回ったが、利上げへの影響は？
14,000
7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月
ドル・円相場の推移
（1ドル=円、2015年7月1日~2016年6月3日）
• 6月利上げのハードルは高まったと見ている。
130
• 確かに雇用者数の前月からの増加幅は大幅に鈍化した。しかし、大幅
125
鈍化の要因には、通信大手のストライキや天候など、一時的なものも含
まれる。またいつもながら雇用統計は振れ幅の大きい経済指標であり、
120
翌月以降の改訂も考えられる。単月の速報値で結論付けるのは尚早で
あろう。現時点で米国経済が完全雇用に近いことに変わりなく、さらには、
115
物価動向に重要な賃金も堅調と見る。労働市場を含む米国経済が変調
したとは考えていない。
日次終値
110
• イエレン議長は利上げの時期について最近、「今後数ヵ月以内の利上
200日移動平均
げを視野に入れている」と発言したが、こうした見方におそらく変化はな
105
いだろう。
7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月
• ただし、「6月」の利上げについては、その可能性が薄れてきている。今
回の結果を受け、市場の6月利上げ観測は急速に後退したことから、市
場との対話を重視するイエレン議長にとり、6月利上げのハードルは高米国2年国債・10年国債利回りの推移
まったと見ている。本日イエレン議長の講演があるが、「数ヵ月以内の利（2015年7月1日~2016年6月3日）
上げを示唆しつつも、やはり経済指標次第」との内容に留まるだろう。
2.5%
雇用統計：雇用者数の前月差増減（非農業部門）、単位：万人
50
前月からの雇用者数増減
12ヵ月移動平均
10年
2年
1.0%
0
'10
'11
'12
'13
'14
'15
'16
米MSCI REIT指数
1,163
0.9
-0.3
MSCI ワールド（先進国）
1,678
0.1
2.1
0.9
MSCI AC欧州
401
-0.6
1.2
-2.3
MSCI エマージング
816
1.0
0.3
2.8
MSCI ACアジア（日本を除く）
496
0.9
1.2
-0.6
外国為替市場（対円）
通貨
前週末 1週間 1カ月間年初来
米ドル
108.93
-0.6%
2.1%
ユーロ
121.34
-1.0
-1.0
-7.6
豪ドル
78.82
-0.3
-1.1
-10.5
ニュージーランド・ドル
74.59
1.0
1.5
-9.6
ブラジル・レアル
30.45
-0.4
1.6
-0.6
5.83
-1.7
-2.9
-15.8
36.90
-0.9
-0.7
-10.3
6.99
-0.8
-3.2
-9.3
16.54
-1.0
0.8
-10.9
0.80
-0.6
0.2
-7.6
メキシコ・ペソ
トルコ・リラ
南アフリカ・ランド
中国人民元
インドネシア・ルピア (x100)
-9.5%
国債市場（利回り、%）
国
前週末 1週間 1カ月間年初来
米国10年
1.70
-0.15
-0.07
-0.57
ドイツ10年
0.07
-0.07
-0.14
-0.56
日本10年
-0.10
0.02
0.03
-0.36
ブラジル2年
12.54
-0.48
-0.27
-3.93
メキシコ2年
4.21
-0.05
0.15
0.14
トルコ2年
9.17
-0.20
-0.34
-1.69
インドネシア2年
7.23
0.01
0.06
-1.38
国
25
3.1% -12.6%
その他
2.0%
1.5%
1カ月間年初来
0.5%
7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月
金先物（ﾆｭｰﾖｰｸ、期近物）
原油先物（ﾆｭｰﾖｰｸ、期近物
前週末 1週間 1カ月間年初来
1,242
2.2%
-2.5% 17.2%
48
-1.4%
11.1% 31.3%
Japan | June 6, 2016
出所： Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management.
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のです。
香港：証券先物委員会の監督下にあるJFアセット・マネジメント・リミテッド、JPモルガン・ファンズ
（アジア）リミテッド、JPモルガン・アセット・マネジメント・リアル・アセット（アジア）リミテッド、インド：
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テッド、シンガポール：金融管理局の監督下にあるJPモルガン・アセット・マネジメント（シンガポー
ル）リミテッド、JPモルガン・アセット・マネジメント・リアル・アセット（シンガポール）プライベート・リミ
テッド、台湾：金融監督管理委員会の監督下にあるJPモルガン・アセット・マネジメント（タイワン）リ
ミテッド、JPモルガン・ファンズ（タイワン）リミテッド、日本：金融庁の監督下にあるJPモルガン・ア
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証券業協会、一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人
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© 2016 JPMorgan Chase & Co.

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