LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
29. April 2016
Enttäuschte Anlegerhoffnungen
Aktieninvestoren zeigten sich im Nachgang der geldpolitischen Entscheide
der US- und japanischen Notenbank enttäuscht. Einerseits hatten sich die
Anleger mehr Klarheit über den weiteren Kurs der Fed erhofft und andererseits setzten die Märkte auf eine Ausweitung des monetären Stimulus zur
Ankurbelung der Konjunktur in Japan. Während die Aktienindizes an der
Wall Street rund -1.0% verloren, litt vor allem der US-Dollar. Der Greenback fiel gegenüber dem Yen auf ein 11-Monatstief. Immerhin erhielt die
Tokioter Börse nach den gestrigen Verlusten heute dank eines Feiertages
eine «Feuerpause». Inzwischen zeigte eine erste Schätzung, dass die USWirtschaft im Q1 nur moderat mit einer auf das Jahr hochgerechneten Rate
von +0.5% (Konsens +0.7%) gewachsen ist. In der Eurozone scheint sich
die allgemeine Wirtschaftsstimmung neusten Umfragewerten der EUKommission zufolge im April etwas aufgehellt zu haben.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'677.34
-0.51
Dow Jones
17'830.76
-1.17
2'075.81
-0.92
Nasdaq 100
4'363.99
-1.19
Nikkei 225
16'666.05
-3.61
SMI
8'099.42
0.03
SLI
1'247.85
0.21
Euro Stoxx 50
3'125.43
-0.16
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
FTSE 100
Aktien – Swiss Re übertrifft trotz Gewinnrückgang Erwartungen
Swiss Re hat in einem schadenstechnisch ereignisarmen Quartal einen um
-15% geringeren Gewinn von USD 1.23 Mrd. ausgewiesen, lag damit aber
deutlich über den Markterwartungen. Die Schaden/Kostensatz im Rückversicherungsbereich stieg um 900 Basispunkte auf 93.3%. BASF blieb im Q1
beim Umsatz leicht unter dem Konsens. Gleichzeitig lag der operative Gewinn 8% über den Schätzungen, jedoch mit EUR 1.91 Mrd. 8% unter dem
Vorjahr. Dieser Trend soll sich im Gesamtjahr 2016 fortsetzen und BASF
rechnet weiterhin mit einem Umsatz und Gewinn unter dem Vorjahresniveau. Sanofi wies ein gemischtes Q1-Resultat aus (Umsatz 2% unter, EPS
2% über Konsens) und bestätigte den Ausblick. Gilead verfehlte mit dem
Q1-Resultat die Umsatz- und Gewinnerwartungen um 5%, resp. 4%, bestätigte aber den Ausblick. Bristol-Myers Squibb überbot im Q1 die Gewinnerwartungen um 9% angetrieben durch Immuntherapeutika-Umsätze.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Rio Tinto kauft 2017er Anleihen zurück
Rio Tinto plant Anleihen im Wert von USD 1.36 Mrd. zurückzukaufen, um
so die Schuldenlast zu reduzieren. Der zweitgrösste Minenkonzern der Welt
wird die im nächsten Jahr fälligen USD 339 Mio. der 2%-Anleihe sowie
USD 1.02 Mrd. der 1.625%-Anleihe mit einer Prämie auf den Verfallswert
zurückbezahlen. Zusammen mit dem Rückkaufangebot vom 21. April für
die 2018-Anleihen steigt der Totalbetrag auf USD 1.5 Mrd. Rio Tinto hatte
im Februar Sparmassnahmen angekündigt, welche auch Dividendenkürzungen als Antwort auf die tiefen Rohstoffpreise beinhalten. Die Massnahmen konnten die Ratingagentur Moody’s aber nicht davon abhalten
das Rating des Bergbaukonzerns am 24. Februar auf Baa1 zurückzustufen,
womit Rio Tinto von Moody’s mit dem dritttiefsten Rating für mündelsichere Anleihen bewertet wird.
Renditen
348.90
0.17
10'321.15
0.21
6'322.40
0.04
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
844.06
0.11
MSCI EM Asia
408.15
-0.51
131.33
2.54
MSCI EM Eastern Europe
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
2'283.91
0.88
54'311.96
-0.30
1'106.55
2.71
7'847.60
0
21'124.33
-1.23
HFRX Global HF Index
1'159.85
0.18
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'741.89
-1.07
271.92
-0.25
Aktuell
Vortag
(%)
1.83
0.49
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
German Bund 10Y (EUR)
0.25
-4.67
-0.26
-1.96
1.61
-1.17
-0.08
N/A
3 month LIBOR (USD)
N/A
N/A
3 month LIBOR (EUR)
N/A
N/A
3 month LIBOR (CHF)
N/A
N/A
Global IG Corporate Spread
1.43
0
Global HY Corporate Spread
5.57
-0.81
EM Hard Currency Gov. Spread
3.52
0.48
Swiss Government 10Y (CHF)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
1/3
Unternehmenskalender
Datum
29.04.
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
03.05.
2016
03.05.
2016
03.05.
2016
03.05.
2016
2016
Land
US
IT
FR
DE
DK
ES
US
DE
FR
DE
CH
Währungen
Gesellschaft
CHEVRON CORP
ENI SPA
GDF SUEZ
LINDE AG
NOVO NORDISK A/S-B
TELEFONICA SA
EXXON MOBIL CORP
BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG
BNP PARIBAS
HUGO BOSS AG -ORD
DUFRY AG-REG
Periode
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Q1
Konsens EPS
1.24
0.12
1.05
7.20
15.38
0.62
2.36
9.66
5.61
3.91
8.00
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
29.04.
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
29.04.
2016
2016
MEZ
08:45
09:00
09:00
11:00
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
14:30
16:00
Land
FR
ES
CH
EU
EU
IT
EU
US
US
US
US
Kennzahl
EU Harmonised Consumer Prices
GDP
(y/y) (q/q)
KOF Leading Indicator
Consumer Prices (y/y)
GDP (q/q)
EU harm. Consumer Prices (y/y)
Unemployment Rate
Personal Spending (m/m)
PCE Core (y/y)
Personal Income (m/m)
Uni Michigan Consumer Confidence
Periode
Apr P
1Q P
Apr
Apr
1Q A
Apr P
Mar
Mar
Mar
Mar
Apr F
Kons. Vorher
-0.1
-0.1
0.7
0.8
102.6 102.5
-0.0
-0.1
0.4
0.3
-0.2
-0.2
10.3
10.3
0.2
0.1
1.6
1.7
0.3
0.2
90.1
89.7
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1388
1.0970
0.9633
1.4103
1.4640
107.28
7.7571
1.3445
6.4763
9.2499
9.1672
0.3171
0.0128
0.3530
0.1347
0.2122
0.7737
0.0103
0.0521
-0.0062
-0.1178
-0.0622
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
46.01
48.12
1'273.70
17.72
1'057.75
626.80
90.09
359.56
2'174.61
84.88
859.87
-4.34
-4.15
0.59
0.95
0.71
0.60
-0.01
0.97
0.90
0.05
0.05
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Quartalsvorschau europäische
Bankenaktien
US-Banken konnten die Erwartungen im Investment Banking dank einer
geringeren Erwartungshaltung übertreffen. Wir gehen davon aus, dass die
starke Performance der vergangenen Wochen das Potential für Enttäuschungen in der anlaufenden europäischen Berichterstattungsperiode
erhöht hat und favorisieren weiterhin Qualitätsnamen mit Fokus auf die
Vermögensverwaltung.
Anlageidee
26.04.2016
Schwellenländer Anleihen
Ausblick Q2 2016
In unserem Ausblick für Schwellenländer Unternehmensanleihen werden
wir angesichts der jüngst starken Performance vorsichtiger. Entscheidend
wird im Q2 die Selektivität sein.
Anlageidee
31.03.2016
LGT Aktienauswahl Q2 2016
Auch im Q1 2016 haben unsere Aktienfavoriten insgesamt eine klare Outperformance erzielt. Während wir rohstoffbezogene Sektoren und Banken
meiden, glauben wir, dass attraktive Dividendenrenditen im Q2 einen signifikanten Beitrag leisten werden. Unsere Q2 2016 Aktienauswahl fokussiert auf eine «Bottom-up» motivierte, unternehmensspezifische Selektion,
welche weniger von einer strategischen «Top-Down» Sicht getrieben wird
Anlageidee
30.03.2016
Anleihen Top Picks im Mittleren
Osten
Obwohl der tiefe Ölpreis die Staaten im Mittleren Osten belastet, verfügen
die meisten Länder über solide Staatsbilanzen. Dabei sehen wir Mehrwert
in selektierten Anleihen im Mittleren Osten.
Anlageidee
25.02.2016
Tracker auf US-Mega-Caps
Während die globale Wachstumsdynamik unter dem Ölpreis, den Turbulenzen in China und dem starken US-Dollar leidet, begünstigt das Umfeld
Grösse, Qualität und Gewinnresistenz. Diese Attribute treffen auf MegaCaps mit einer hohen Marktkapitalisierung zu. In dieser Initiative fokussieren wir US-Mega-Caps und stellen ein Zertifikat vor welches unsere Empfehlungen zusammenfasst.
Anlageidee
02.02.2016
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Fürstentum Liechstenstein
LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz
Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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