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2016年4月8日
（No.2,435）
〈マーケットレポートNo.4,750〉
主要国のリート市場の最近の動向（3月）
北米、欧州中心に堅調な推移
グローバルで大幅上昇
【各国・地域の騰落率（3月）】　地域・国
為替もプラスに寄与
グローバル
北米
米国
カナダ
欧州
ベルギー
オランダ
フランス
英国
■3月のグローバル・リート市場は、殆どの国・地域で上
昇となりました。現地通貨ベースではグローバルで
+6.3％の上昇でした。原油価格が持ち直す中、主
要国での金融緩和の流れが強くなり、主要国の長期
国債利回りが低下し、リート市場の押し上げ要因と
なりました。
■為替は米ドルと香港ドルを除き殆どの通貨が対円で
上昇しました。投資家のリスクオン（選好）の姿勢が
高まったことが要因です。その結果、円ベースでのグ
ローバル・リート市場は+8.6％の上昇となりました。
月間騰落率
+8.6%
+10.1%
+9.9%
+11.0%
+10.5%
+11.5%
+10.6%
+12.0%
+6.9%
地域・国
月間騰落率
オセアニア
豪州
アジア
シンガポール
日本
香港
+9.8%
+9.8%
+2.7%
+3.3%
+2.0%
+4.7%
（注）データは、GPRグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（円ベース)。
（注）データはGPRグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス（円ベース)。
（出所）GPR社のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
北米、欧州が大幅に上昇
オセアニア、アジアも上昇
■各地域を現地通貨ベースで見ると、北米が+9.7％、
欧州が+6.3％と大幅な上昇となりました。オセアニア
は+2.4％、アジアは+2.0％、の上昇でした。
■北米はイエレンFRB議長が追加利上げを慎重に進め
ていく姿勢を示したこと、欧州はECBが追加緩和策を
発表したことが好感されました。オセアニアは豪州の良
好な経済ファンダメンタルズを背景に上昇しました。ア
ジアは、シンガポールが弱い国内経済を嫌気し小幅
下落となったため、上昇は小幅にとどまりました。
（注）データはGPRグローバル・ハイ・インカム・リート・インデックス
（現地通貨ベース)。期間は2015年3月末～2016年3月末。
2015年3月末を100として指数化。
（出所）GPR社のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
主要国での低金利がリート市場をサポートする展開に変化なし
■主要中央銀行の緩和的な金融政策が引き続きグ
ローバル・リート市場をサポートすると見られます。世
界経済の減速を背景に、FRBは追加利上げを慎
重に進めていく姿勢を示し、日銀はマイナス金利を
導入し、ECBは追加緩和策を実施するなど、世界
の国債利回りは低位で推移しそうです。
2016年
2016年
■低金利環境のもと、不動産市場は引き続き堅調が
見込まれます。リート市場は、相対的に高い配当利
回りが期待できるうえ、資金調達コストの抑制などの
好環境が意識され、中期的に底堅い展開が期待さ
れます。
3月30日最近の指標から見る欧州経済（2016年3月）
3月17日米国の金融政策（2016年3月）
■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘
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