NEWS RELEASE 2016年3月22日 【格付維持】 大和証券グループ本社 発行体格付： Ａ [格付の方向性：安定的] コマーシャルペーパー： ａ－１ 大和証券 発行体格付： Ａ [格付の方向性：安定的] コマーシャルペーパー： ａ－１ 格付投資情報センター(R&I)は上記の格付を公表しました。 【格付理由】 大和証券グループは国内第2位の独立系証券グループ。国内のリテールとホールセールで、ともに強固 な顧客基盤と競争力を持つ。 リテール部門は、顧客資産純増を重視した営業スタイルが定着しており、比較的安定した収益である 残高連動収入の増加が続いている。株式投信の販売に強みを持ち、SMA(専用口座に投資一任契約を付加 したサービス)とファンドラップの残高では国内トップクラスの契約資産残高を有する。大和証券と大和 ネクスト銀行のクロスセルを進める独自の証銀連携ビジネスモデルの確立で、顧客基盤の拡充を狙う。 アセットマネジメント部門では運用資産残高が増加している。REIT（不動産投資信託）にも注力し業 容の拡大を図っている。ホールセール部門は、コスト削減への取り組みが進み、黒字が定着した。一時 期アジア戦略を強化していたが、収支の悪化を受けて経営方針を転換し、人員削減や拠点統廃合、不採 算事業の圧縮を進めた。現在はアライアンスを中心にネットワークを強化している。 リスク選好度や、トレーディング勘定の規模と複雑さは、グローバルな投資銀行・証券会社との比較 では抑制されている。資本はリスクとの対比で厚く、リスク耐久力は格付との対比で十分な水準にある。 流動性も十分だ。前中計でコスト削減に集中的に取り組んだことで、損益分岐点が大幅に下がった。リ テール部門やアセットマネジメント部門の収益が拡大している。収益耐久力はまだ格付に見劣りするも のの、改善方向にある。 大和証券の格付は、グループの中核会社としてグループ全体の信用力をそのまま反映している。持株 会社の大和証券グループ本社については、単体の収支・財務構造が良好なうえ、ダブルレバレッジ比率 を100％以内にコントロールする方針であることを踏まえ、グループ中核会社と同格にしている。 【格付対象】 発行者：大和証券グループ本社 （証券コード:8601） 名 称 格 付 発行体格付 A（維持） 名 称 発行登録（社債） ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 発行予定額 （億円） 5,000 格付の方向性 安定的 発行予定期間 予備格付 2014年08月16日～2016年08月15日 A（維持） ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 名 称 発行総額 （億円） 300 400 300 300 300 200 120 250 200 200 450 250 300 130 110 第12回無担保社債 第13回無担保社債 第14回無担保社債 第15回無担保社債 第16回無担保社債 第17回無担保社債 第18回無担保社債 第19回無担保社債 第20回無担保社債 第21回無担保社債 第22回無担保社債 第23回無担保社債 第24回無担保社債 第25回無担保社債 第26回無担保社債 名 称 コマーシャルペーパー 発行日 償還日 2013年04月19日 2013年05月31日 2013年05月27日 2013年09月02日 2014年05月21日 2014年08月28日 2014年08月28日 2015年02月25日 2015年02月25日 2015年05月29日 2015年08月12日 2015年08月12日 2015年11月12日 2016年02月25日 2016年02月25日 2016年04月19日 2018年05月31日 2020年05月27日 2017年09月01日 2021年05月21日 2019年08月28日 2024年08月28日 2020年02月25日 2025年02月25日 2020年05月29日 2020年08月12日 2025年08月12日 2022年11月11日 2023年02月24日 2026年02月25日 発行限度額 （億円） 2,500 担保・保証 保証会社等 無担保 発行者：大和証券グループ本社 （証券コード:8601） 大和証券 名 称 発行限度額 担保・保証 （億円） 保証会社等 共同ユーロＭＴＮプログラム 12,000 無担保 発行者：大和証券 名 称 発行体格付 名 格 付 A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） 格 付 a-1（維持） 格 付 シニア債： A（維持） 長期劣後債：A-（維持:大和証券のみ） 短期劣後債：A-（維持:大和証券のみ） 格 付 A（維持） 格付の方向性 安定的 称 発行総額 発行日 償還日 格 付 （億円） 第4回無担保社債 198 2010年07月21日 2017年07月21日 A（維持） 第5回無担保社債 184 2010年07月21日 2020年07月21日 A（維持） 第6回無担保社債 78 2010年12月17日 2025年12月09日 A（維持） 第2回無担保社債 30 2011年04月25日 2026年04月24日 A（維持） 第3回無担保社債 50 2011年08月30日 2026年08月28日 A（維持） 名 称 発行限度額 担保・保証 格 付 （億円） 保証会社等 コマーシャルペーパー 7,500 無担保 a-1（維持） ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 名 称 発行限度額 （百万米ドル） ユーロ コマーシャルペーパー プログラム 1,200 担保・保証 保証会社等 無担保 格 付 a-1（維持） ☆予備格付は、個別債務の最終的な条件が決定されていない段階で予備的な信用格付が必要となる場合に、付与 する評価です。個別債務の最終的な契約内容等によっては、予備格付とは異なる信用格付が付されることがあ ります。 ☆MTNプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としており、プログラムのもとで発行する個々の債券に 対する信用格付ではありません。個々の債券の信用格付は通常、同プログラムの信用格付と同一ですが、クレ ジットリンク債、インデックスリンク債など個々の債券の契約内容によっては、同一とならない、あるいは格 付しないことがあります。R&Iは依頼に応じて、個々の債券にも信用格付を付与することがあります。 ☆CPプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としていますが、プログラムのもとで発行する個々のCPの 信用格付は、個々のCPの契約に特別な条件がない限り、発行限度額の範囲において同プログラムの信用格付と 同一となります。ただし、個々のCPがクレジットリンク債、インデックスリンク債など特別な条件がある場合 は同一とならない、あるいは、格付しないことがあります。 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 信用格付に関わる事項 信用格付業者 登録番号 株式会社格付投資情報センター 金融庁長官（格付）第6号 直近一年以内に講じられた監督上の措置は、ありません。 主任格付アナリスト 信用格付の付与について 代表して責任を有する者 後藤 潤 神林 尚 信用格付を付与した日 主要な格付方法 2016年03月16日 事業法人等の信用格付の基本的な考え方 [2015.05.01] 金融機関等に共通する格付の考え方 [2014.03.13] 証券会社 [2014.05.22] 金融グループの格付の考え方 [2013.07.31] 規制資本商品と金融機関等の格付の考え方 [2014.04.21] 上記格付方法は、格付を行うにあたり考慮した他の格付方法とともに以下のウェブサイトに掲載 しています。http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/methodology/index.html 評価の前提は、以下のウェブサイトの格付付与方針に掲載しています。 http://www.r-i.co.jp/jpn/ratingpolicy/index.html 格付符号とその定義は、以下のウェブサイトに掲載しています。 http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/definition/index.html 格付関係者 大和証券グループ本社 大和証券 注 格付関係者は、金融商品取引業等に関する内閣府令第三百七条に基づいて、R&Iが判断したものです。 利用した主要な情報 品質確保のための措置 情報提供者 決算書類、開示情報 公認会計士の監査済みである、またはそれに準じた信頼性が確保され ている決算書類であること。一般に開示された、またはそれに準じた 信頼性が確保されている情報であること。 格付関係者 信用格付の前提、意義及び限界 R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約 定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債 務等の流動性リスク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何 ら意見を表明するものではありません。信用格付は、いかなる意味においても、現在・過去・将来 の事実の表明ではありません。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその 他の意見についての正確性、適時性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項 について、いかなる保証もしていません。 R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これら の情報の正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合 には、信用格付を変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信 用格付を保留したり、取り下げたりすることがあります。 利息・配当の繰り延べ、元本の返済猶予、債務免除等の条項がある債務等の格付は、その蓋然性 が高まったとR&Iが判断した場合、発行体格付又は保険金支払能力とのノッチ差を拡大することが あります。 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc.
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