inprimo MittelstandsRenten AMI P Stammdaten Fondsmanagement: Gesamtfondsvolumen: Rücknahmepreis: Datum: Wertentwicklung seit Auflegung¹ DE000A0YAYG5 A0YAYG 12.10.2010 Jährlich 1,30 EUR (13.03.15) Ampega Investment GmbH Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA inprimo invest GmbH 13,14 Mio. EUR 32,35 EUR 01.03.2016 105% 100% 12.10.10 12.10.14 12.10.15 1 Monat 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit Auflegung Fonds -3,52% -0,58% -7,44% -3,84% +4,82% +4,16% Fonds p.a. -19,58% - -7,42% -1,30% +0,95% +0,76% Stand: 01.03.2016 Rollierende 12-Monats Entwicklung¹ 01.03.11 - 01.03.12 01.03.12 - 01.03.13 01.03.13 - 01.03.14 01.03.14 - 01.03.15 01.03.15 - 01.03.16 3,57% 5,26% 1,74% 2,11% -7,44% Anlagepolitik Der inprimo MittelstandsRenten AMI I ist ein Rentenfonds, der in Euro-denominierten Unternehmensanleihen von nationalen- und internationalen Schuldnern anlegt. Schwerpunkt ist dabei der ständig wachsende Bereich von Anleihen mittelständischer oder familiengeführter Unternehmen. Es können bis zu 20 Prozent des Fondsvolumens in Anleihen investiert werden, die nicht geratet sind. Das Fondsvermögen wird in Anleihen international angelegt. Im Rahmen der global ausgerichteten Anlageentscheidungen wird das bewährte Analysesystem CRIPS® (Credit Research & Investment Process) sowohl zur Überwachung der BonitätsRisiken als auch zur Verbesserung der Rendite eingesetzt. Neben dieser titelbezogenen Qualitätsprüfung wird eine der jeweiligen Marktsituation angepasste Duration zur Performance-Optimierung vorgenommen. Der Vermögenserhalt steht im Vordergrund. Dabei kommen die Prinzipien von inprimo invest, Qualität, Liquidität und Diversifizierung, zum Einsatz. Stand: 01.03.2016 Wertentwicklung nach Kalenderjahren¹ 10% 9,3% 5% 1,5% 1,4% 2013 2014 0% 2012 - 2,5% - 3,5% 2015 2016 Stand: 01.03.2016 ¹ Wertentwicklung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese sind nicht prognostizierbar. Bei einer Beispielanlage von 1.000 Euro reduziert sich das Anlageergebnis im dargestellten Zeitraum jährlich um ca.1 Euro Depotgebühr. Die Berechnung der Depotgebühr basiert auf marktüblichen Annahmen. Top 10 Positionen Anteil 2,875% Fresenius Finance B.V. v.13(2020) 3,93% 8% Ferratum 2013/21.10.2018 3,92% Schaeffler Finance 14/15.05.19 Reg S 3,68% 6.75% Bastei Luebbe 2011-26.10.2016 3,50% FMC Finance VIII 3,35% Brenntag Finance 11/19.07.18 3,30% PPR 12/23.04.19 MTN 3,19% Hornbach Baumarkt 13/15.02.20 3,17% Barry Callebaut Services 3,16% UNITYM.NRW/HE.12/23 REGS 3,16% Stand: 29.01.2016 Risiko-Rendite-Matrix (5 Jahre) Wertentwicklung p.a. in % 2,32% -2,82 6,53% 4,89% BB+ 3,60 Jahre Stand: 29.01.2016 inprimo invest GmbH Clemensstraße 10 60487 Frankfurt am Main Tel: +49 69 27 13 68-0 Fax: +49 69 27 13 68-10 E-Mail: [email protected] Webseite: www.inprimo.de 12.10.13 lfd. Jahr Kennzahlen Kontakt 12.10.12 Wertentwicklung¹ 3,000% 1,150% 0,050% 0,000% 1,300% keine ² bezogen auf das vergangene Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2015 Volatilität (1 Jahr): Sharpe Ratio (1 Jahr): Ø Rendite: Ø Kupon: Ø Rating: Ø Restlaufzeit: 12.10.11 Quelle: CleverSoft FondsDB Stand: 01.03.2016 Konditionen Max. Ausgabeaufschlag: Max. Verwaltungsvergütung p.a.: Max. Depotbankvergütung p.a.: Max. Beratervergütung p.a.: Laufende Kosten²: Performance-Fee: 110% 10 5 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 Volatilität in % inprimo MittelstandsRenten AMI P iBoxx Euro Corporates Non Financial Overall Performance Index 3.5 4 4.5 5 generated by FactsheetsLIVE™ - www.factsheetslive.com ISIN: WKN: Auflegungsdatum: Ausschüttung: letzte Ausschüttung: KVG: Depotbank: 01.03.2016 | 1/2 inprimo MittelstandsRenten AMI P 01.03.2016 | 2/2 Top 10 Länder (in %) Restlaufzeiten Deutschland 57,14% bis 1 Jahr Niederlande 10,68% 1 bis 3 Jahre 36,03% Frankreich 9,45% 3 bis 5 Jahre 32,76% Italien 6,09% 5 bis 7 Jahre Belgien 3,16% Brasilien 2,61% Russland 1,97% Österreich 1,70% Luxemburg 1,61% Tokelau (in %) 6,10% 25,11% Stand: 29.01.2016 0,73% Stand: 29.01.2016 Ratingklassen AA- (in %) 2,35 BBB+ 9,00 BBB 11,69 BBB- 19,39 BB+ 14,34 BB 7,88 BB- 10,63 B+ 12,11 B 0,76 B- 1,45 CCC 0,69 CCC- 0,22 n.r. 8,07 Stand: 29.01.2016 Q-L-D: Qualität-Liquidität-Diversifizierung Chancen Wir achten auf ausreichende Liquidität der Einzeltitel sowie des Sondervermögens insgesamt. Durch Diversifizierung von Ländern, Branchen und Ratingkategorien reduzieren wir Risiken. Nur Wertpapiere, die unsere Qualitätsanforderungen erfüllen, werden erworben. Das überwachen wir mit dem Prozess CRIPS+. + Einem breit diversifizierten Portefeuille und damit einer breiten Risikostreuung wird Priorität eingeräumt + Durch die Auswahl von Anleihen mit positiven Ratingtrend können zusätzliche Kurssteigerungen erzielt werden. + Die Beimischung von Fremdwährungsanleihen eröffnen einem ein höheres Renditepotential + Zusätzliche Erträge durch Kursgewinne aufgrund von Währungsveränderungen + Aufgrund der Kapitalmarktausrichtung sollten Kursverluste bei einem kräftigen Zinsanstieg (Zinsänderungsrisiko) begrenzt sein CRIPS+ Unser unabhängiges Risikomanagement überwacht mit Hilfe der Datenbank CRIPS® fortlaufend alle Bestände. Unsere materielle Analyse umfasst nicht nur Kennzahlen sondern z.B. auch Bilanzierungsstandards. Ziel ist die Vermeidung von Ausfällen und die Identifizierung von Anleihen mit Wertsteigerungspotential. Risiken - Es können Kursverluste bei einem Zinsanstieg entstehen - Bei Zahlungsunfähigkeit eines Schuldners drohen Kursverluste bis hin zum Totalausfall von Anleihen - Schon bei negativen Ratingveränderungen und sonstigen Kapitalmarktbewegungen können Kurse fallen - Es können Kursverluste durch Währungsveränderungen eintreten Monatskommentar Marktrückblick: Die Renditen am Rentenmarkt gingen zurück. Der Hauptgrund sind die Erwartungen an eine weitere Lockerung der Geldpolitik. Mit den gesunkenen Ölpreisen und den schwächeren Wirtschaftsdaten aus den USA ging auch die Einschätzung auf weitere Zinserhöhungen der FED zurück. Außerdem hat die Bank von Japan einen negativen Einlagenzins eingeführt. Anleihen mit höheren Kreditrisiken konnten von der freundlichen Entwicklung wenig profitieren. Der schwache Jahresauftakt an den Aktienmärkten führte bei Unternehmensanleihen zu Spreadausweitungen. Anleihen aus den Branchen Energie und Rohstoffe mussten Kursverluste hinnehmen. Portfolioveränderungen: Unternehmensanleihen gewannen im Januar gemessen am IBOXX EUR Corporate Index 0,52%. Die Spreadausweitung kompensierte die freundliche Marktentwicklung fast vollständig. In den Segmenten High Yield- (-1,58%) und Nachrang-Anleihen (-2,48%) kam es zu Wertrückgängen. Kleinstemissionen bzw. der den Mittelstand repräsentierende Mibox verzeichnete sogar einen Verlust von -10,03%, wobei die geringe Liquidität Kursrückgänge beschleunigt. Der inprimo MittelstandsRenten verzeichnete eine Performance von -3,28%. Es erfolgte ein Tausch von sog. Mittelstandsanleihen in Unternehmensanleihen aus den Branchen Rohstoffe und Autos. Aussichten und Strategie: Wir gehen weiterhin von einem leichten Anstieg der Renditen aus, da die FED ihre Leitzinsen weiter erhöhen wird. Deshalb präferieren wir kurze bis mittlere Laufzeiten. Temporär stützt die Aussicht auf eine erneute Lockerung der Geldpolitik den Rentenmarkt. Jedoch werden sich insbesondere die Renditen in den längeren Laufzeitbereichen nicht von dem Renditetrend in den USA abkoppeln können. An den Engagements in den Sektoren Energie, Rohstoffe und Nachrang halten wir, trotz der immer wieder auftretenden Volatilität weiter fest. Mit Blick auf die positiven Konjunkturaussichten, sollten sich Unternehmensanleihen mittelfristig wieder erholen. Aktuell liegt die durchschnittliche Rendite der Anleihen des Fonds bei 6,45%. Dieses Dokument ist eine Werbeunterlage und dient ausschließlich Informationszwecken. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können. Das Sondervermögen weist auf Grund seiner Zusammensetzung und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen nach oben oder unten stark schwankender Anteilpreise. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Die Verkaufsunterlagen sind kostenlos bei der Kapitalanlagegesellschaft Ampega Investment GmbH, bei Ihrem Berater / Vermittler der zuständigen Depotbank oder bei inprimo invest unter www.inprimo.de erhältlich sein. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle Einschätzung wieder. Die in dem Dokument zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Weder Ampega Investment noch inprimo invest übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieses Dokuments oder dessen Inhalts. Alle angegebenen Daten sind vorbehaltlich der Prüfung durch die Wirtschaftsprüfer zu den jeweiligen Berichtsterminen. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Für die Richtigkeit der hier angegebenen Informationen übernimmt die inprimo invest keine Gewähr. Änderungen vorbehalten.