＊グローバル投資環境 No.913＊ご参考資料髙木証券投資情報部オーストラリアの昨年10～12月GDP ～伸び率は高くないが底堅さも 2015年3月4日作成＊4日にオーストラリア統計局が発表した昨年10-12 月期のGDP成長率は前期比0.5％増となり、市場予想（0.6％増）には届かなかったが、7～9月期（0.3％増から0.4％増に小幅に上方修正）から小幅に拡大した。一方、前年同期比の成長率は2.5％増となり、7 ～9月期の2.7％増から鈍化した。 ▼GDP成長率推移(%) 10～12月 +0.5% ◇前期比 ■前年同期比 10～12月 +2.5% ＊前期比の成長率を需要項目別でみると、家計最終消費支出の伸びが7～9月の0.6％増から0.9％増に加速、寄与度も0.3％増ヵら0.5％増に拡大した。また、民間部門の固定資本投資の伸びも7～9月の3.3％減から0.5％の増加に転じ、寄与度も0.7％のマイナスから0.1％のプラス寄与となったが、伸び率を分野別にみると、住宅投資が1.2％減から2.5％増に転じる一方、 ▼需要項目別内訳非住宅投資は7～9月の8.0％減から減少率は和らい最終消費支出だものの引き続き0.8％の減少となったほか、機械・設・政府・家計固定資本総投資備は7～9月の5.5％増から0.8％の減少に転じるなど、・民間部門住宅企業の投資行動は引き続き緩慢なようだ。非住宅（前期比、％） 7 ～9 月 1 0 ～1 2 月伸び率寄与度伸び率寄与度 0 .7 0 .5 0 .8 0 .6 1.0 0.2 0.4 0.1 0.6 0.3 0.9 0.5 - 3 .3 - 0 .9 0 .3 0 .1 -3.3 -0.7 0.5 0.1 -1.2 -0.1 2.5 0.1 -8.0 -0.7 -0.8 -0.1 5.5 0.2 -0.8 -3.7 -0.2 -0.9 0.1 -0.6 0 .8 0 .7 3.6 0.7 1.0 0.2 -0.7 0.1 -2.5 0.5 0 .4 0 .5 - 機械・設備＊輸出は前期比1.0％増加し、7～9月の3.6％増から・公的部門伸びは鈍化したものの、オーストラリアの主な輸出品目・在庫投資純輸出・輸出である資源の価格の下落によるマイナスの影響を、こ・輸入れまでのところは、最近になって稼動し始めた設備の GD P 寄与による数量増と豪ドル安で補う形となっている。一 ▼ 為替(対米ドル、右軸)、10年国債利回り、政策方、輸入は2.5％減と7～9月の0.7％減を上回る落ち金利（左軸、％）込みとなった結果、純輸出は10～12月のGDPに対して0.7％のプラス寄与となり、7～9月（+0.8％）からやや縮小したとはいえ、引き続きGDPを押し上げる方向に働いている。＊在庫投資の寄与度は7～9月の+0.1％から0.6％のマイナス寄与に転じた。GDPの最大の押し下げ要因が在庫投資であることを考えると、先に述べた市場予想比での下振れをネガティブに捉える必要はないだろう。＊オーストラリア準備銀行は昨日開いた理事会で政策金利を2.25％で据え置く一方、声明文では追加利下げに含みを持たせたが、足下の成長率は決して高くないものの、大きく落ち込んでいる状況にはないため、一段の利下げ余地は限定的であり、また、追加の利下げ幅が25ベーシスにとどまるのであれば、それは現在の債券利回り及び為替市場には概ね織り込まれていると思われる。（文責：勇崎聡） (オーストラリア統計局及びBloombergのﾃﾞｰﾀより髙木証券作成） 1/1 《ご注意いただきたいこと》当資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資の最終決定はご自身でなさるようお願いいたします。当資料は信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。株式への投資は、価格の変動や発行者の信用状況の悪化等により投資元本を割り込むおそれがあります。信用取引、先物・オプション取引をご利用いただく場合は、所定の委託保証金または委託証拠金をいただきます。また、信用取引ではその損失額が差し入れた委託保証金の額を上回るおそれがあります。国内株式取引の委託手数料は、約定代金に対して最大（税込）1.19664%【2,700円に満たない場合は2,700円（現物取引買付および信用取引売買）】になります。株式を募集等により取得する場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。外国株式を委託取引により購入する場合は、所定の委託手数料をいただきます。外国株式の委託手数料は国や市場により異なります。外国株式を店頭取引により購入する場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。債券をご購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。（経過利子をお支払いいただく場合があります）。債券は、市場の金利水準の変動等により価格が変動しますので、損失が生じるおそれがあります。また、発行体の信用状況や財務状況によっても価格が変動し、利金や償還金の支払遅延や不履行となる場合があります。また、倒産等により元本損失が生じる場合があります。投資信託は、主に国内外の株式や債券を投資対象としているため、基準価額は組み入れた株式や債券の動き、為替相場の変動等の影響により上下しますので、これにより投資元本を割り込むおそれがあります。投資信託はファンドごとに設定された購入時手数料をご負担いただきます。また、投資信託を保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、ファンドごとに設定された運用管理費（信託報酬）のほか、運用成績に応じて成功報酬をご負担いただく場合があります。外国株式や外国債券、外国投資信託への投資は、上記に加え為替相場の変動等により損失が生じる場合があります。また、通貨発行国の国情の変化により投資元本割れや途中売却ができなくなるおそれがあります。当社で取り扱う商品等へのご投資には、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、お客様向け資料等をよくお読みください。商号等：髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長（金商）第20号【広告審査済】加入協会：日本証券業協会髙木証券ｲﾝﾀｰﾈｯﾄﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞ：http://www.takagi-sec.co.jp/