情報提供資料マーケットウィークリー 2015年2月9日先週の動向（2015年2月2日～2015年2月6日）日経平均株価とNYダウの推移【株式】～国内は横ばい、米国は上昇～ •国内株式相場はほぼ横ばいでした。30日に発表された米10-12月期GDPが市場予想を下回ったこと等から、投資家のリスク回避姿勢が強まり週前半は下落しました。その後は、週初から米国株式相場が堅調に推移したこと等を受けて国内株式相場も上昇し、前週末とほぼ同じ水準まで値を戻しました。 •米国株式相場は上昇しました。原油価格が上昇したことや、一部の米国企業の増益決算が好感されたこと、さらに良好な経済指標等が支えとなり、約1ヵ月ぶりの高値まで上昇しました。（円）（2014年2月7日～2015年2月6日） 19,000 日経平均株価：左軸 18,000 •米国債券相場は大幅に下落（金利は上昇）しました。米株式相場が上昇したことから、週初から軟調に推移しました。さらに週末に発表された米1月雇用統計が市場予想を上回る良好な結果となったことから、米連邦準備制度理事会（FRB）による早期利上げ観測が高まり、売りが膨らみました。 19,000 17,648.50円（▲25.89円） 17,000 18,000 16,000 17,000 15,000 16,000 14,000 ＮＹダウ：右軸 17,824.29ドル（+659.34ドル） 13,000 14/2 ＊（【債券】～国内、米国ともに下落～ •国内債券相場は下落（金利は上昇）しました。3日の 10年国債入札の結果が不調であったこと等から、需給の緩みを意識した売りが優勢となりました。（ドル） 20,000 14/5 14/8 15,000 14,000 15/2 14/11 （年/月））内は前週末比。 10年国債利回りの推移（日本・米国）（％）（2014年2月7日～2015年2月6日） 3.5 3.0 2.5 2.0 米国国債 1.957%（+0.316%） 1.5 1.0 日本国債 0.340%（+0.065%） 0.5 0.0 14/2 ＊（ 14/5 14/8 14/11 15/2 （年/月））内は前週末比。【為替】～米ドル、ユーロともに上昇～ •米ドルは対円で上昇しました。米1月雇用統計にて米労働市場の改善が示されたことで、米ドル買い・円売りが優勢となりました。 •ユーロは対円、対米ドルでともに上昇しました。ギリシャの債務問題の動向により乱高下する展開となり、前週末比では上昇しました。 •豪ドルは対円、対米ドルでともに上昇しました。豪州準備銀行（RBA）による利下げが発表された直後は売られましたが、その後は商品価格が反発する動きや、 6日に発表された四半期の金融政策報告書にて将来への楽観的見通しが示されたこと等から、買い優勢の展開となりました。主要通貨の対円レートの推移（円） 150 （2014年2月7日～2015年2月6日） 140 130 120 円安ユーロ 134.80円（+2.14円）米ドル 119.12円（+1.63円） 110 100 90 80 豪ドル 92.89円（+1.69円）円高 70 14/2 ＊（ 14/5 14/8 ）内は前週末比。 14/11 15/2 （年/月）出所：ブルームバーグが提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成。 ※上記グラフは、将来における日経平均株価、NYダウ、10年国債利回り（日本・米国）および主要通貨の対円レートの推移を示唆、保証するものではありません。 ※最終ページの「当資料のご利用にあたっての注意事項等」をご覧ください。 1/3 今後の見通し【米国債券】～頭の重い展開～【国内株式】～企業決算に注目～前週発表された米1月雇用統計の良好な結果を受けて早期利上げ観測が高まったことから、頭の重い展開を予想します。前週末に急速に円安・米ドル高が進んだため、輸出株を中心に買われやすい展開を予想します。また、今週は前週に続き企業決算の発表が予定されており、相場を動かす材料となりそうです。【米国株式】～イベントリスクに注意～【米ドル／円】～米ドルがじり高の展開～米国企業の10-12月期決算の結果が概ね良好であったと受け止められたことや、米1月雇用統計で米労働市場の回復が示されたことで、底堅い展開が予想されます。ただし、原油価格の動向やギリシャの債務問題といったイベントリスクには引続き注意が必要です。経済指標では、米1月小売売上高（12日）に注目が集まります。米1月雇用統計の結果を受けて、市場では米国経済に対する安心感が広がっていることや、日米の金融政策の方向性の違いを背景に米ドルが買われ易い地合いが続くと思われます。ただギリシャの債務問題は依然として警戒されており、前週末のように急速に米ドル高・円安が進むとは考えにくく、じり高となる展開を予想します。【ユーロ／円】～方向感に乏しい展開～【国内債券】～もみ合い～ 3日に実施された10年国債入札の結果が不調であったことから、国内債券相場への警戒感は高まっており、投資家の国内債券買いの姿勢は慎重になると思われます。ただ、日銀による買入れが継続していることから、大幅な金利上昇は見込みにくく、もみ合いを予想します。前週はギリシャの債務問題で前進があったと受け止められ、ユーロは買い戻されました。その一方で、ギリシャの銀行に対する資金供給の条件の厳格化などが突如発表されることもあり、引続きギリシャ情勢を警戒しながら方向感に乏しい展開を予想します。主な経済指標・イベント先週の結果・今週の注目材料米国雇用統計日付国経済指標・イベント 2（月）米国 12月　個人消費支出（PCE、前月比）市場予想：▲0.2%、結果：▲0.3%、前回：0.6%、修正：0.5％ 2（月）米国 1月　ISM製造業景況感指数市場予想：54.5、結果：53.5、前回：55.5、修正：55.1 3（火）豪州豪州準備銀行（RBA）政策金利市場予想：2.50%、結果：2.25%、前回：2.50%、修正：-4（水）米国 1月　ADP雇用統計市場予想：22.3万人、結果：21.3万人、前回：24.1万人、修正：25.3万人 4（水）米国 1月　ISM非製造業景況感指数市場予想：56.4、結果：56.7、前回：56.2、修正：56.5 5（木）豪州 12月　小売売上高（前月比）市場予想：0.3%、結果：0.2%、前回：0.1%、修正：-6（金）米国 1月　非農業部門雇用者数変化（2010年1月～2015年1月：月次）（前月比、千人）（%） 12 800 11 600 10 400 9 200 8 0 7 6 -200 非農業部門雇用者数変化（右軸） 5 4 10/1 失業率（左軸） 11/1 12/1 市場予想：22.8万人、結果：25.7万人、前回：25.2万人、修正：32.9万人 6（金）米国 1月　平均時給（前月比）市場予想：0.3%、結果：0.5%、前回：▲0.2%、修正：-9（月） 9（月） 10（火） 12（木） 12（木） 12（木） 12（木） 13（金） 13（金）日本日本中国日本豪州欧州米国欧州米国 12月　貿易収支 1月　景気ウォッチャー調査 1月　消費者物価指数（CPI） 12月　機械受注 1月　雇用統計 EU非公式首脳会議 1月　小売売上高 10-12月期　GDP（速報値） 2月　ミシガン大学消費者信頼感指数 -400 13/1 14/1 -600 -800 15/1 （年/月）米労働省が発表した米1月雇用統計は、雇用者数と平均時給が市場予想を上回り、米国労働市場の改善が示されました。出所：ブルームバーグが提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成。 ※上記は、将来における雇用統計の推移を示唆、保証するものではありません。 ※主な経済指標・イベントは作成日時点のものであり、予告無く変更されることがあります。 ※最終ページの「当資料のご利用にあたっての注意事項等」をご覧ください。 2/3 [投資信託のお申込みに際しての一般的な留意事項] ●投資信託に係るリスクについて投資信託は、主として国内外の株式、公社債および不動産投資信託証券（リート）などの値動きのある証券等（外貨建資産に投資する場合には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を大きく割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。投資信託は、個別の投資信託ごとに投資対象資産の種類や投資制限、取引市場、投資対象国等が異なることから、リスクの内容や性質が異なりますので、お申込みの際は投資信託説明書（交付目論見書）を必ずお読みください。 ●投資信託に係る費用についてみずほ投信投資顧問株式会社が運用する投資信託については、ご投資いただくお客さまに以下の費用をご負担いただきます。 ■直接ご負担いただく費用購入時手数料：上限3.78％（税抜3.50％）換金時手数料：換金の価額の水準等により変動する場合があるため、あらかじめ上限の料率等を示すことができません。信託財産留保額：上限0.5％ ■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用運用管理費用（信託報酬）※ ：上限年2.16％（税抜2.00％） ※上記は基本的な料率の状況を示したものであり、成功報酬制を採用するファンドについては、成功報酬額の加算によってご負担いただく費用が上記の上限を超過する場合があります。成功報酬額は基準価額の水準等により変動するため、あらかじめ上限の額等を示すことができません。 ■その他の費用上記以外に保有期間等に応じてご負担いただく費用があります。投資信託説明書（交付目論見書）等でご確認ください。 ●投資信託は、預金商品、保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。登録金融機関が取り扱う投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。《ご注意》上記に記載しているリスクや費用の項目につきましては、一般的な投資信託を想定しております。費用の料率につきましては、みずほ投信投資顧問株式会社が運用するすべての公募投資信託のうち、ご負担いただくそれぞれの費用における最高の料率を記載しております。投資信託をお申込みの際は、販売会社から投資信託説明書（交付目論見書）をあらかじめ、または同時にお渡しいたしますので、必ずお受け取りになり、投資信託説明書（交付目論見書）の内容をよくお読みいただきご確認のうえ、お客さまご自身が投資に関してご判断ください。商号等／みずほ投信投資顧問株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第398号加入協会／一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会【当資料のご利用にあたっての注意事項等】本資料は、みずほ投信投資顧問（以下、当社といいます。）が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。本資料は法令に基づく開示書類ではありません。本資料の作成にあたり当社は、情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。本資料に記載した当社の見通し、予測、予想、意見等（以下、見通し等）は、本資料の作成日現在のものであり、今後予告無しに変更されることがあります。また、本資料に記載した当社の見通し等は、将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。日経平均株価に関する著作権並びに「日経」及び日経平均株価の表示に対する知的財産権その他一切の権利は、全て日本経済新聞社に帰属します。 3/3