情報提供資料マーケットウィークリー 2015年1月5日先週の動向（2014年12月29日～2015年1月2日）日経平均株価とNYダウの推移【株式】～国内、米国ともに下落～（円） •国内株式相場は下落しました。ギリシャの政局不透明感などから欧州景気、金融市場への悪影響が懸念され、リスク回避の動きが強まりました。 •米国株式相場は下落しました。ギリシャ議会が次期大統領を選出できなかったことに加えて、欧州・アジアの株式市場が昨年末にかけて軟調な推移となったことで売りが優勢となりました。（ドル） 20,000 （2014年1月3日～2015年1月2日） 19,000 日経平均株価：左軸 18,000 19,000 17,450.77円（▲368.19円） 17,000 18,000 16,000 17,000 15,000 16,000 14,000 13,000 14/1 ＮＹダウ：右軸 17,832.99ドル（▲220.72ドル） 14/4 14/7 14,000 15/1 14/10 （年/月） ※日経平均株価は2014年12月30日まで＊（）内は前週末比。【債券】～国内は横ばい、米国は上昇～ 15,000 10年国債利回りの推移（日本・米国） •国内債券相場は横ばいでした。日銀による大量の国債買い入れオペを背景に底堅い推移となりました。（％） •米国債券相場は上昇（金利は低下）しました。ギリシャの政局不安が警戒されたことや、米製造業関連指標が冴えない結果となったことを背景に、安全資産とされる債券が買われる展開となりました。 3.0 （2014年1月3日～2015年1月2日） 3.5 2.5 2.0 米国国債 2.111%（▲0.139%） 1.5 1.0 日本国債 0.330%（0.000%） 0.5 0.0 14/1 14/4 14/7 14/10 ※日本国債は2014年12月30日まで＊（）内は前週末比。【為替】～米ドルは横ばい、ユーロは下落～ •米ドルは対円で横ばいでした。年末を控えて取引の少ない中、新規材料に乏しく横ばい推移となりました。 •ユーロは対円、対米ドルで下落しました。欧州中央銀行（ECB）が次回の理事会（1月22日）で追加刺激策を打ち出すとの思惑や、ギリシャの政局混乱が嫌気されました。 •豪ドルは対円でほぼ横ばいでした。年末を控えて市場参加者が少なく、特段目立ったニュースが無い中、小幅な値動きにとどまりました。対米ドルでは小幅に下落しました。 15/1 （年/月）主要通貨の対円レートの推移（円） 150 （2014年1月3日～2015年1月2日） 140 130 120 円安ユーロ 144.64円（▲1.95円）米ドル 120.47円（+0.10円） 110 100 90 豪ドル 97.49円（▲0.26円） 80 円高 70 14/1 ＊（ 14/4 14/7 ）内は前週末比。 14/10 15/1 （年/月）出所：ブルームバーグが提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成。 ※上記グラフは、将来における日経平均株価、NYダウ、10年国債利回り（日本・米国）および主要通貨の対円レートの推移を示唆、保証するものではありません。 ※最終ページの「当資料のご利用にあたっての注意事項等」をご覧ください。 1/3 今後の見通し【国内株式】～上値の重い展開～米国の製造業関連指標が冴えない結果となったことに加えて、週末（9日）に米12月雇用統計の発表を控える中、投資家の慎重姿勢が強まり、上値の重い展開を予想します。【米国債券】～上値を探る展開～ギリシャの政局を巡る不透明感や、足元の冴えない経済指標を背景に上値を探る展開を予想します。 FOMC議事要旨の公表や米12月雇用統計にも注目が集まります。【米国株式】～神経質な展開～今週は米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨（12月16日～17日開催分、7日）や米12月雇用統計（9日）などの発表を控え、神経質な展開が見込まれます。昨年は原油価格の急落で金融市場が乱高下したこともあり、原油価格の推移にも引き続き注意が必要です。【米ドル／円】～米ドルの底堅い推移～金融緩和が続く日本・欧州に対して、米国では利上げが意識されており、金融政策の方向性の違い等から、米ドルは基本的に底堅い推移を見込みます。米国の金融政策スタンスを占ううえで、今週はFOMC議事要旨の公表と米12月雇用統計に注目が集まります。【国内債券】～金利低下余地を試す展開～ギリシャ政局の不透明感は依然として払拭されておらず、投資家のリスク回避姿勢の強まりから利回りは0.3%台前半で金利低下余地を試す展開を見込みます。【ユーロ／円】～ユーロの軟調な展開～ユーロ圏ではデフレ懸念がくすぶっており、ECB 理事会（22日）で追加刺激策が実施されるとの思惑に加えて、ギリシャ政局の不透明感や原油価格の急落等を背景としたロシア経済への警戒感がくすぶる中、ユーロは軟調な展開を見込みます。主な経済指標・イベント先週の結果・今週の注目材料日付 30（火）米国 ISM製造業景況感指数国経済指標・イベント米国 12月　コンファレンスボード消費者信頼感指数市場予想：93.9 、結果：92.6、前回：88.7 、修正：-31（水）米国 11月　中古住宅販売仮契約（前月比）市場予想：0.5% 、結果：0.8%、前回：-1.1% 、修正：-1.2% 1（木）中国 12月　製造業購買担当者景気指数（PMI）市場予想：50.0 、結果：50.1、前回：50.3 、修正：-2（金）米国 12月　ISM製造業景況感指数米国 58 56 54 52 50 市場予想：57.5 、結果：55.5、前回：58.7 、修正：-2（金）（2012年12月～2014年12月：月次） 60 11月　建設支出（前月比） 48 12/12 13/6 13/12 14/6 14/12 （年/月）市場予想：0.4% 、結果：-0.3%、前回：1.1% 、修正：1.2% 6（火）米国 12月　ISM非製造業景況感指数 7（水）欧州 12月　消費者物価指数 7（水）米国 12月　ADP雇用統計 7（水）米国 11月　貿易収支 7（水）米国 FOMC議事要旨（12月16日～17日開催分） 9（金）日本 2014年度補正予算案閣議決定 9（金）日本 11月　景気動向指数（速報値） 9（金）米国 12月　雇用統計米サプライマネジメント協会（ISM）が発表した2014年12月の製造業景況感指数は、市場の事前予想を下回る55.5となりました。出所：ブルームバーグが提供するデータを基にみずほ投信投資顧問が作成。 ※上記は、将来におけるISM製造業景況感指数の推移を示唆、保証するものではありません。 ※主な経済指標・イベントは作成日時点のものであり、予告無く変更されることがあります。 ※最終ページの「当資料のご利用にあたっての注意事項等」をご覧ください。 2/3 [投資信託のお申込みに際しての一般的な留意事項] ●投資信託に係るリスクについて投資信託は、主として国内外の株式、公社債および不動産投資信託証券（リート）などの値動きのある証券等（外貨建資産に投資する場合には為替変動リスクもあります。）に投資しますので、ファンドの基準価額は変動します。したがって、投資者の皆さまの投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資元金を大きく割り込むことがあります。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆さまに帰属します。また、投資信託は預貯金と異なります。投資信託は、個別の投資信託ごとに投資対象資産の種類や投資制限、取引市場、投資対象国等が異なることから、リスクの内容や性質が異なりますので、お申込みの際は投資信託説明書（交付目論見書）を必ずお読みください。 ●投資信託に係る費用についてみずほ投信投資顧問株式会社が運用する投資信託については、ご投資いただくお客さまに以下の費用をご負担いただきます。 ■直接ご負担いただく費用購入時手数料：上限3.78％（税抜3.50％）換金時手数料：換金の価額の水準等により変動する場合があるため、あらかじめ上限の料率等を示すことができません。信託財産留保額：上限0.5％ ■投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用運用管理費用（信託報酬）※ ：上限年2.16％（税抜2.00％） ※上記は基本的な料率の状況を示したものであり、成功報酬制を採用するファンドについては、成功報酬額の加算によってご負担いただく費用が上記の上限を超過する場合があります。成功報酬額は基準価額の水準等により変動するため、あらかじめ上限の額等を示すことができません。 ■その他の費用上記以外に保有期間等に応じてご負担いただく費用があります。投資信託説明書（交付目論見書）等でご確認ください。 ●投資信託は、預金商品、保険商品ではなく、預金保険、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。登録金融機関が取り扱う投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。投資信託の設定・運用は、投資信託委託会社が行います。《ご注意》上記に記載しているリスクや費用の項目につきましては、一般的な投資信託を想定しております。費用の料率につきましては、みずほ投信投資顧問株式会社が運用するすべての公募投資信託のうち、ご負担いただくそれぞれの費用における最高の料率を記載しております。投資信託をお申込みの際は、販売会社から投資信託説明書（交付目論見書）をあらかじめ、または同時にお渡しいたしますので、必ずお受け取りになり、投資信託説明書（交付目論見書）の内容をよくお読みいただきご確認のうえ、お客さまご自身が投資に関してご判断ください。商号等／みずほ投信投資顧問株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第398号加入協会／一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会【当資料のご利用にあたっての注意事項等】本資料は、みずほ投信投資顧問（以下、当社といいます。）が投資家の皆さまに情報提供を行う目的で作成したものであり、投資勧誘を目的に作成されたものではありません。本資料は法令に基づく開示書類ではありません。本資料の作成にあたり当社は、情報の正確性等について細心の注意を払っておりますが、その正確性、完全性を保証するものではありません。本資料に記載した当社の見通し、予測、予想、意見等（以下、見通し等）は、本資料の作成日現在のものであり、今後予告無しに変更されることがあります。また、本資料に記載した当社の見通し等は、将来の景気や株価等の動きを保証するものではありません。日経平均株価に関する著作権並びに「日経」及び日経平均株価の表示に対する知的財産権その他一切の権利は、全て日本経済新聞社に帰属します。 3/3