ﾌiPe ﾊ ] ] cZﾌｷZ» { ﾊm Zy ｺﾌｬf綾ﾉ Y~³ ﾄﾋZｻ [~m ﾉZﾅﾂ険ﾂ函 D-8

ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê]
D-8 Â
The Effect of Tax on Attracting Foreign Direct Investment in
D-8 Countries
,∗{Y¿ ÉÌ¿ Z |¼v»
Mohammadreza Nasiri Nezhad∗,
Hossein Ostadi ∗∗, Amir Hortamani ∗∗∗
Received: 3/May/2013
Accepted: 30/Nov/2013
∗∗∗
ÊÀ¼eÅ Ì»Y ,∗∗É{ZfY ¾Ìu
Ë~a
d§ZË{
Ã|Ì°q
Abstract:
No country today without the active participation in
international trade and the global economy can not
reach its proper development. The challenge currently
facing developing countries including Iran is how the
international activities of the company are effective.
Economic development will be achieved due to the
increasing volume and variety of exports and attract
foreign direct investment and thus increasing export
competitiveness. Therefore, in this study, the impact of
taxes on attracting foreign direct investment has been
examined. Panel data approach for the years 1995-2012
is used in this study. Variables include GDP, the degree
of trade openness, education, population, exchange rate
and inflation rate. Based on the findings of the study,
exchange rate, inflation rate and taxes have a negative
impact on attracting foreign direct investment and
variable of trade openness, population and GDP have a
positive impact. It is observed that Indonesia with
higher growth in attracted investment has lower tax
rates than other D-8 countries in different years.
Keywords: Foreign Direct Investment, Tax, Member
States D8, Panel Data.
JEL: H24, F22, F13.
{Zf«Y Á Ê¸¸¼·Y ¾Ì] Ê¿Z³Z] { µZ § d¯Z» ½Á|] ÉÂ¯ pÌÅ ÃÁ»Y
Z] ÅÁa ¾ËY { |À¯ Y|Ìa d{ Ê^ZÀ» Ä Âe Á | Ä] |¿YÂeÊ¼¿ Ê¿ZÆm
Â/ ÉZÅÂ/¯ ÉZÅ µZ ÉY] ÊËÂ¸]Ze ÉZÅ Ã{Y{ Y Ã{Z¨fY
ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m { cZÌ·Z» ÌiPe Ê] Ä] ,dÅ É{
ÄfyY{a ZfË{ ¶¿Za Á Y Ã{Z¨fY Z] dÅ É{ Â ÉZÅÂ¯ {Zf«Y ]
Z] Äm{ ,Ê¸yY{ ·ZyZ¿ |Ì·Âe ¶»Z Ã{Z¨fY {Â» ÉZÅÌ¤f» dY Ã|
½Z¿ lËZf¿ |¿{Â] ¹Âe w¿ Á Y w¿ ,dÌ ¼m ,cÔÌve ,ÉZne ½{Â]
ÉY~³ÄËZ» [~m ] Ê¨À» ÌiPe cZÌ·Z» Á ¹Âe ,Y w¿ ÉZÅÌ¤f» Ä¯ {Y{
|Ì·Âe Á dÌ ¼m ,ÉZne ½{Â] Z] Äm{ ÉZÅÌ¤f» Á |¿Y{ ÊmZy ºÌ¬f»
½Z/¿ ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m ] d^j» ÌiPe Ê¸yY{ ·ZyZ¿
{ Ã| {YÁ ÉZÅcZÌ·Z» Y Ã{Z¨fY ,ªÌ¬ve ¾ËY ÉZÅdË» Ä¸¼m Y |Å{Ê»
Ä/¯ É¿Á|/¿Y Â/¯ Ä¯ dY ½M Y Ê¯Zu lËZf¿ Ä¯ |Z] Ê» ÄËZ» z]
Ä/] Éf¼¯ cZÌ·Z» ½YÌ» ,dY ÄfY{ ÉY~³ÄËZ» [~m { ÉeÓZ] |
dY Ã{Â¼¿ d§ZË{ ¦¸fz» ÉZÅµZ { dÅ É{ ÉZÅÂ¯ ´Ë{ d^¿
É{ ÉZÅÂ/¯ ,ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~/³ÄËZ» ,cZÌ·Z» É|Ì¸¯ cZ¼¸¯
ÊËÂ¸]Ze ÉZÅÃ{Y{ ,dÅ
F13 ˬF22 ˬH24 JEL É|À]Ä¬^
|/uYÁ Ê»Ô/Y {YM ÃZ´/¿Y{ ,É{Zf«Y ÉZÅºfÌ ÉËÄ»Z¿] |Y ZÀZ¯ ∗
∗ M.A. in Economic Systems Planning, Islamic Azad
University, Dehaghan, Isfahan, Iran (Corresponding Authour).
Email: [email protected]
∗∗ Assistant Professor, Islamic Azad University, Dehaghan,
Isfahan, Iran. Email: [email protected]
∗∗∗ Assistant Professor, Islamic Azad University, Dehaghan,
Isfahan, Iran. Email: [email protected]
µÂX» Ã|ÀËÂ¿ ½ZÆ¨Y ,½Z«ZÅ{
Email: [email protected]
½ZÆ¨Y ,½Z«ZÅ{ |uYÁ Ê»ÔY {YM ÃZ´¿Y{ {Zf«Y ÃÁ³ ZË{ZfY ∗∗
Email: [email protected]
½ZÆ¨Y ,½Z«ZÅ{ |uYÁ Ê»ÔY {YM ÃZ´¿Y{ ZË{ZfY ∗∗∗
Email: [email protected]
D-8 Â ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê] ½YZ°¼Å Á {Y¿ ÉÌ¿
¶Ë|/^e Ê¿ZÆm Ã|Ë|a ®Ë Ä] Ê·Z» ÉZÅ ©Â» ,|¿Y{ ÊfÌ¸» |Àq
Ä»|¬» ,½ZËÁa |¿YÃ|
®/Ë ,ÊmZ/y ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» ÉY] ÊeZÌ·Z» d]Z« ÌiPe
ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Ä] Â]» ¶WZ» ¦·Y
Ä¯ dÌ¿ ¾Á ÄÌ¼Å dY Á»Y Ê¿ZÆm {Zf«Y { dÌ «YÁ
Ê¿Z»Z ¶WZ»
ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~³ ÄËZ» [~m Ä] {Z« cZÌ·Z» ÅZ¯
d/^j» cY/iY Z/Y ] ½YÂe Ê» Y ZÅ ©Â» Ä¿Â³ ¾ËY {ZÆÀÌa
Ä /Âe Z/] ½Z/¼Å Z/Å d¯/ /] cZ/Ì·Z» Z/] Ìy ZË dY
ÄZ/Y |/À¿Z» ÉY~/³ ÄËZ»/ Y ¶/Zu ÉZÅË ZË ,Ê^¿Zm
Â/¯ ÉZ/ÅdÌ]Y~/m /´Ë{ Á Ê»Â/¼ cZ»|y ,ZÅdyZË
Z/¯ ÉÁÌ¿ ÉZÅ cZÆ» LZ¬eY ,Ä Âe Á ªÌ¬ve { |Ë|m ¿Y{
d/]Z« Á YZ/] ÃY|/¿Y Ä/¸¼m Y ,Z¯ Á \¯ Ä] d^¿ ½Z]Ì»
{Â¼¿ ÄWYY ÄËZ» ZË Á
Y/« ¶/v» [Zzf¿Y ÌiPe dve É|m Â Ä] ,º¯ 0Zf^¿ ÊeZÌ·Z»
{YÂ¿ d À Ä] Â]» ¶WZ»
{Ì³Ê¼¿
¶WZ/» sÔ/Y ZY ] |¿YÂeÊ» ZÅ©Â» ÉY] Ê¬À» ÉZÀ^»
|/¿YÂe Ê/¼¿ ¾ÌËZ/a ÊeZÌ·Z» Z] ®Ë Ä¯ dY ¾Á ¾ÌÀr¼Å
Ä/ÀËÅ ½Z» µÂ { |¿YÂeÊ» Ä¯ |Z] YZ] d° Ä] Â]»
|Z] ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» ¦Ì ½ZËm ®Ë ½Y^m
ÅZ/¯ Z/] ,½Z/» d/~³ Z/] |/Å{ ÅZ¯ Y µÂv» |uYÁ
ÉZÅdyZË ½Y^m ÉY] |¿YÂeÊ¼¿ Á dY À ®Ë cZÌ·Z»
d/Ë» |/¿YÂeÊ/» Â/¯ ®Ë ,µÂv» |Ì·Âe |uYÁ ÉZÅ ÄÀËÅ
ËY// //´Ë{ Z//Ë Á ,{Á|//v» ÉZ//ÅYZ] Ä//] Ê//f{ ,//Ì¬§
{ÁM d|] d À ½M { Ê^¿
Ä/¯ Ê·Z/u { ,¾Ì/Àr¼Å |/Å{ ¹Zn¿Y Y ¦Ì ÉY~³ ÄËZ»
ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» É|À]Ä¬^ [
,d/Y /¯¼f» Z/Åd¯ |»M{ ] cZÌ·Z» ] cZÆmÂe \¸£Y
ZÅd¯ |»M{ ] cZÌ·Z» w¿ ÅZ¯
Á ,{Â/ ÄfyZÀ/ dÌ¼/ Ä] |ËZ] Ì¿ ´Ë{ ÉZÅcZÌ·Z» dÌ¼ÅY
ºÌ¬f/» ÉY~/³ÄËZ»/ [~m ÂÀ» Ä] ZÅd·Á{ dY ¾°¼»
Á {¼f/{ Á ©Â¬u cZÌ·Z» ,É¿Y ] cZÌ·Z» Ì¿ ÊËZÅcZÌ·Z»
|/ÀÅ{ ÅZ/¯ Y Z/Åd¯/ |/»M{ /] cZÌ·Z» w¿ ,ÊmZy
½Â¿Z/¯ { ÉYÃ|ÀËY§ Â Ä] Z¯ Á \¯ Ä] Äf]YÁ ÉZÅcZÌ·Z»
Ä¸¼m Y Ê¿ÂfY Á kÂ^»Z¯ ,ÂWÓ ,|À·ËY ,É¿Á|¿Y ,²À¯²ÀÅ
d/Y{ |/ÅYÂy Y/« ½YY/³ d/ZÌ Á ½YY~³ ÄËZ» ÄmÂe
Y Z/Å©Â/» Â/¿ ¾ËY Y Ã{Z¨fY Ä¯ |ÀfÅ ÊËZÅÂ¯ {Á| »
Ê/ÀÌ]Ì/a ¶/]Z« ,½ZÀÌ¼Y |À¿Z» Ê¸»YÂ µZ^¿{ Ä] ½YY~³ÄËZ»
|¿YÃ{Y{ Y« ¥|Å
ÊeZ/Ì·Z» ¾Ì¿YÂ/« Y Ã{Z¨f/Y { ½{Â/] ¹Z/´ÀÅ Ä] Á ¹ÁY|e ,½{Â]
| ] ½Z» Ä] cZ¨¸e Á ½ZË µZ¬f¿Y
º/Æ» Ê¸»Z Ì¿ ÊeZÌ·Z» iR» w¿ {YÂ» Y ÉZÌ] { Á |ÀfÅ
Z/¯ Ä/] Y Z/Åd¯/ {Â/ ] cZÌ·Z» º¯ w¿ Ä¯ ÊËZÅd·Á{
|ËMÊ» Z¼ Ä]
ÃZ/mY º/Ì¿Z°» ¾/ËY |/ÀÀ¯Ê/» Ã{Z¨fY Y]Y ¾ËY Y ,|¿Ì³Ê»
É{Z/f«Y cZ/Ì]{Y { | ÉZÅµ|» Ä Âe Á ÉÌ³¶° Z]
Êz» {Y| e Ä] Y ÄÂ]» ÉZÅ½ZË ½YY~³ÄËZ» Ze |Å{Ê»
Y Ê//°Ë ½YÂ//À Ä//] ÄËZ»// ¾Ì»P//e Á ÉY~//³ÄËZ»// Ä//·Â¬»
|ÀÅ{ µZ¬f¿Y Â¸m Ä] µZ lÀa Ze Ä 0ÓÂ¼ » µZ
Á ½Y/³ÅÁ/a Ä/mÂe ½Â¿Z/¯ { {Z/f«Y ÊZY cZÂÂ»
ÉY~³ÄËZ» ÄÀËÅ ®¼¯ ,ÊeZÌ·Z» ÉZÅdÌ§Z »
,½YZ/°¼Å Á É{Zf/Y d/§³ Y« ½YY³dZÌ
Y É|//{ ½YÂ//À Ä//] ,ÉY~//³ÄËZ»// ÉZ//ÅÄ//ÀËÅ ®//¼¯
//] cZ//Ì·Z» ºf//Ì ,Ê¼Z//¯ Á ÊWY|//§ Á /¯ cZ/Ì·Z» µÂ¼/» ÉZÅ|»M{ Y ,|Ë|m ÉZÅÉY~³ÄËZ»
Ä/] dY Ê¿ÂÀ¯ É{Zf«Y ÉZÅdÌ «YÁ Ã|ÀÀ¯ ° À» ZÅd¯
Y|/Ìa ÅZ/¯ ÄËZ»/ Ä/] Ê/f{ ÄÀËÅ ÃY ¾ËY Y Á {ÂÊ»
cZuÔ/Y Ä/] ZÌ¿ ±] ÉZÅd¯ ÊeZÌ·Z» ¹Z¿ ,\Ìee ¾ËY
|À¯Ê»
[~m { iR» ¶»YÂ Y Ê°Ë YË ,{Y{ µÂY ] ÊÀf^» ÊZY
ÉY~³ÄËZ» ÊeZÌ·Z» cYZ^fY
{Y| e ½M { Ä¯ ÊËZÌ¿{ { {Á Ê» Z¼ Ä] ÊmZy ÉZÅ ÄËZ»
d]Zi |{ ®Ë ½YÂÀ Ä] d]Zi ÉY~³ ÄËZ» ÊeZÌ·Z» cYZ^fY
ÉZ/Å d¯/ [~/m ÉY] dz d]Z« ZÅ d·Á{ Y ÉY Ã|ÀËY§
{ |/ËMÊ» [Zu Ä] µZ ®Ë { ÉY~³ÄËZ» ÉZÅ ÄÀËÅ Y
1. FDI
É{Zf«Y Ä Âe Á | ÉZÅÅÁa ,ÊÅÁa Ê¼¸ Ä»ZÀ¸§
, ZÆ] ,ºÅ{ZÆq ÃZ¼ ,¹ZÆq µZ
Ê¿Z/¯ Ä¸¼m Y ÊmZy ±] ÉZÅd¯ Ä¯ {Y{ ½Z¿ ÌyY
|/{ ½YÂÀ Ä] ÊËY§Y ÉY~³ÄËZ» ÊeZÌ·Z» cYZ^fY ¶]Z¬»
É/fÆ] d/Ì «Â» { Ê/¸¯ Â Ä] |À·Z § ¶Ì^»ÂeY z] { Ä¯
Ä¯ |ËMÊ» [Zu Ä] ÉY~³ÄËZ» ÊeZ»|¬» ÉZÅÄÀËÅ Y Êf]Zi
,½Z/¼ |/¿Y{ Y/« ÊeZÌ·Z» ÉZÅdÌ§Z » d§ZË{ ÉY]
|]ZËÊ» ËY§Y µZ Å µÂ¼ » Â Ä]
ÌiPe Ê] ÂÂ» dÌ¼ÅY Ä] ÄmÂe Z] ÅÁa ¾ËY { .
kZ/y { Ã| dyY{a ÃÆ] Á ¹ZÆ {Â ] cZÌ·Z» ÅZ¯
ÉZÅd¼« { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z»
Â¯ Y
Z/] ^e/» cZ/ ·Z» Ä/WYY b/ Á ^e» cZÌ]{Y ½ZÌ] Ä] | ]
c|» |À¸] ÄËZ» {Â ÊvÌme Z°ÅY
Ä/] ª/Ì¬ve ÉÂ/´·Y Ä/WYY Y /a d/ËZÆ¿ { Á ªÌ¬ve ÂÂ»
ÊeZ»|¬» ÉZÅÄÀËÅ ¯
Ä/fyY{a ½M ^e/» cY{ZÆÀ/Ìa Ä/WYY Á lËZf¿ ¶Ì¸ve Á {ÁM]
Ê/y] ª/Ë Y Y ½YY~/³ÄËZ» Êf À ÉZÅÂ¯ Y Êy]
dY Ã|
/¯ ZÅZ°ÅY ¾ËY Y Ê°Ë Ä¯ |ÀÀ¯Ê» ªËÂe ÊeZÌ·Z» cZ»Y|«Y
ªÌ¬ve ÉÄÀÌÌa Á cZÌ]{Y {Zf«Y { ½M ¬¿ Á cZÌ·Z» ÊeZÌ·Z» ÉZÅÃÌ´¿Y Y Ê¼nÀ» [ÂqZq Á ËY ½{¯ ºÅY§
dY Ê¸WZ» Y Ê°Ë ,|Ì·Âe | Á ÉY~³ÄËZ» dËÂ¬e dÆm
Y ÉZÌ/] Ê] {Â» ,Z] µYR ®Ë cÂ Ä] ½ZÀr¼Å Ä¯
Ê/fu Á ½YËY Ä¸¼m Y Ä Âe µZu { ÉZÅÂ¯ { ½Z¬¬v»
cZ/»Z¬» Ã/ËÁ Ä] É{Zf«Y ½YY³dZÌ Á dY Äf§ZË Ä Âe
¥/ ®/Ë Y d/Y Ã{/¯ Ä/mYÂ» ·Zq Z] Y Ê·Z» dZÌ
Ä/ËZ¬» { Êf/ZÌ Äf] ½YÂÀ Ä] ÊËZÅÃÌ´¿Y ¾ÌÀq Êz]iY
ÉZ/ÅÉÂ/Xe /´Ë{ ¥ Y Á Ã{Â] ¶»Pe ¶]Z« ZÅ½M ÉZÅÄÀËÅ
É|/m ÄmÂe {Â» Y ÉY~³ÄËZ» ÉZÅÄÀËÅ ÅZ¯ É{Zf«Y
,ÃZ dY Ã{Y{ Y« {Ây
Ô/» Ä/¿Â³ /Å Y d/Y cZ^ ÊeZÌ·Z» ÃÌ´¿Y Y ÂÀ»
{ ËY/§Y Á É{Z/f«Y ¦/¸fz» ÉZ/Å/z] { dÌ·Z § ÉY]
ÅZ/¯ Ä/¸¼m Y É{YÂ/» Z/] Ä/¯ ÉY~/³ÄËZ»/ ÉZÅÃÌ´¿Y
ÃY/¼Å ÊeZ/Ì·Z» ÉZ/Å©Â/» Á Z/ÅdÌ§Z » ÉZY Á ZÅcZÌ·Z»
|Z]Ê»
{Z/f«Y { ¹Z/£{Y ÉY/] Ä /Âe µZu { ÉZÅÂ¯ Ôe
|/Z]Ê» eÓZ] ÊeZÌ·Z» |»M{ sÂ Ä] Ê]ZÌf{ |À»ZÌ¿ Ê¿ZÆm
¾//ËY //]Y] Á{ Êf À// ÉZÅÂ//¯ { //Âf» Â// Ä//] Ä//¯
Y {Â/y Ê´f]YÁ |ËZ] Ä Âe µZu { ÉZÅÂ¯ dZÅÂ¯
LÂ/ Z/iM {ZnËY ½Á|] ZÅÄ§ e ÊmZy cZne ] cZÌ·Z» Ä]
,Zz/Y |»M{ ] cZÌ·Z» ËY§Y ÄYÁ Ä] ÃËÁ Ä] É{Zf«Y
1. Oman (2000)
2. Shah (1995)
|Z]Ê» ÉY~³ÄËZ» ÊeZ»|¬» ÉZÅÄÀËÅ
¨ Ä§ e ZË Á Ä§ e ÅZ¯
Z/ÅÄ/§ e Z/] Ä]Y { ÊeZÌ·Z» ©Â» Â¿ Á{ |À¿YÂeÊ» ZÅd·Á{
ÅZ/¯ Y Z/ÅÄ/§ e |/À¿YÂeÊ» ZÅ½M ¥ ®Ë Y |ÀÀ¯ µZ¼Y
ÅZ/¯ ¨/ Z/e Y Z/ÅÄ/§ e |À¿YÂeÊ» ´Ë{ ¥ Y Á |ÀÅ{
|ÀÅ{
µZ¤fY ] ÊÀf^» ÊeZÌ·Z» cYÂ¯
ÉY~³ÄËZ» ªËÂe ÂÀ» Ä] ZÅd·Á{ ZÅÂ¯ Y ÉZÌ] {
¾Ì»Pe ºÆ ,ÊËZÌ§Y¤m Zy ªZÀ» ZË Á Zy ÉZÅ z] {
Z/Y /] Y ÊeZ/Ì·Z» Z/^fY ZË Á |ÀÅ{Ê» ÅZ¯ Y ÊZ¼fmY
|¿Ì³Ê» Z¯ Ä] Ã| ¹Y|zfY ½ZÀ¯Z¯ {Y| e
Ã{Á§Y Y ÉY] ÊeZÌ·Z» Z^fY
Z/Åd/·Á{ d/Y ¾°¼» ,Ê¸yY{ |Ì·Âe dÌ§ ÉZ¬eY ÂÀ» Ä]
|¿Ì´] ¿ { Y cYZ^fY Ä¿Â³ ¾ËY
ÊmZy ÉY ÉZÅ|»M{ ÉY] cYZ^fY ZË ZÅcZÌ·Z» ÅZ¯
ËY/§Y Á Ê/fÌ¸» |/Àq ÉZÅd¯ [~m ÉY] ZÅd·Á{ Ê
|/À¿Z» Ê·Z» ÉZÅ ©Â» ªË Y ,^e» ÉZÅ ÉÂ·ÂÀ°e Ë
d/Y Ã|/ Ê¿Z/Æm Ã|Ë|a ®Ë Ä] ¶Ë|^e , ÊeZÌ·Z» ÉZÅdÌ§Z »
/¿ Ä/] Z/»Y ,d/Ì¿ |/Ë|m Z/Å©Â/» ¾ËY Y Ã{Z¨fY Äq ³Y
d/Y Ã|/ d/ËÂ¬e ÄÅ{ ¶ËYÁY Y |¿Á ¾ËY Ä¯ | Ê»
Ä/¯ |/Å{ Ê/» ½Z/¿ ½Z/Æm /Y { Â/Æ µZu { |ÅYÂ
ÉY~/³ ÄËZ»/ /] ÉeZ°M Á fÌ] iY ,ÊeZÌ·Z» ÉZÅ ©Â»
Y Ã{Z¨f/Y Ä/] Z/Åd/·Á{ /j¯Y ,«YÁ { {Y{ ÊmZy ºÌ¬f»
,ÉY~/³ ÄËZ» Y ÊZy Â¿ [~m ÉY] ÊeZÌ·Z» ÉZÅdZÌ
Ä/ ·Z» |/¿Y{a Ê» ÉY~³ ÄËZ» Ê¸¯ t ËY§Y ÉZm Ä]
D-8 Â ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê] ½YZ°¼Å Á {Y¿ ÉÌ¿
{ÂÊ» ÄËnÌ¿ Á ½YËY ,É¿Á|¿Y
/] ½|/»M ªWZ/§ Á Ê§Y|/ÅY ¾Ì/Àq ª/¬ve ÉY/] |/ÀÅ{ ÅZ¯
,ÄÌ¯e ,½Zf¯Za Â¯ ZÆq Ä¯ Âf» |»M{ Z] ÉZÅÂ¯ Êf/ZÌ cZ/vÌme |/ËZ] ½YY³dZÌ ,Á Ìa ÉZÅ ·Zq
{ÂÊ» ¶»Z Y » Á É·Z»
|À¿Z/] ¹Z/n¿Y Ä] Y ¹Ó cZuÔY Á Ã{Â¼¿ z» Y {Ây
¾ËY ½ZÌ» { Ä¯ ¾ÌËZa |»M{ Z] Äf§ZË Ä Âe f¼¯ ÉZÅÂ¯ dËÂ¬e |ËZ] ÊfZÌ cYÌÌ¤e Z] ÊÅY¼Å dÆm Ì¿ ÊeZÌ·Z» ÃY{Y
{Ì³Ê» Y« ÃÁ³ ¾ËY { {Ô´À] Â¯ ZÆÀe Â¯ Á ÄËZ»/ eÓZ/] /ve d/Ì¸]Z« Á ÉZ/ne ¿YÂ» µYÁ {Â
É{Z/f«Y Z/iM Ä/Ôy Â/ Ä/] /Ì¿ É{Zf«Y cZÌ]{Y {
{ ÉZÅÂ/¯ º/Æ» ÉZ/Å·Z/q ,ªÌ«{ ÊeZÌ·Z» dZÌ ¾ËÁ|e
/] ¾Ì´À ºÌ¬f» cZÌ·Z» dY Ã| ½ZÌ] Ä¿Â³¾ËY É|À]cZÌ·Z»
Z] Ê¸yY{ ÉZÅcZÌ·Z» ÊÀË´ËZm |¿ÂÊ» [Âv» Ä Âe µZu
{/·{ É|/m /iY |/¿YÂeÊ» |Z] É|Ze ³Y ÃËÁ Ä] |»M{
{Â» { Ê¿Y´¿ ËY§Y Z] ZÅÄ§ e ÊmZy cZne ] cZÌ·Z»
cZ/Ì·Z» ´Ë{ ÉÂ Y |Z] ÄfY{ dÌ·Z § Ä] ¶ËZ¼e ] ÉYÃ|ÀÀ¯
{Â] |ÅYÂy ÃY¼Å ÊmZy ½YY~³ÄËZ» d¼ Ä] {Â ¥Yv¿Y
Z¯ Ä] ¶Ì» dY ¾°¼» Ê§» ÉZÅÓZ¯ ] cZÌ·Z» Ðj» ºÌ¬f»
Â/»M ¹|/ Ì¿ Á ÊeZÌ·Z» ¾Ì¿YÂ« Y Ã{Z¨fYLÂ ÄYÁ Ä] Ä¯
d/yY{a ÉY/] ÉÁ Ã{Z ·Y ©Â§ [Zf¯Y ÂÀ» Ä] Y ½{¯
Ä /Âe µZ/u { ÉZÅÂ¯ Y ÉZÌ] { ÊeZÌ·Z» ¾ËÌ¼» Ê§Z¯
¶/»Z ½YÂ/À Ä/] ¾ÌÀr¼Å ,É|À] cZÌ·Z» |Å{ ËY§Y Y ZÅÓZ¯
/] cZ/Ì·Z» /Á dY [ZÀfmY ¶]Z«Ì£ Zu { Á Ã{Y{ w
Ê ] Y §ZÀ» ] cZÌ·Z» |À¯Ê» ÌiPe Y|¿Ya ] Ã|ÀÀ¯ {·{
¾/ËY dY Ä Âe µZu { ÉZÅÂ¯ ±] ·Zq ,|»M{ ¾ËY
Ê¬¸e É{Zf«Y É|e Á Z°f]Y ] cZÌ·Z» Ä·À» Ä] ½Z¿Y{{Zf«Y Y
Ä/] Ä/¯ ¾ÌeÓ ÉZ°Ë»M ÉZÅÂ¯ Y É{Y| e { ÃËÁ Ä] ½ZËm
cZ/Ì·Z» |/À¿Y{Ê/» É{Z/f«Y | ¿Z» dÆm ¾ËY Y Á |ÀÀ¯Ê»
/] cZ/Ì·Z» ,Â/¯ { Ê·Z/» ÉZÅ ÄËZ» ½|¿Z» ªËÂe ÂÀ»
dY ¾°¼» {{³ Á ¹Âe Y ÉÌ³Â¸m ÉY] Ä¯ ºÌ¬f»Ì£
d/Y Ã|/ Z/ /{{ ,|/¿YÃ{Â/¼¿ ¦/«Âf» Y Ê·Z» |»M{
|Z] ÄfY{ ¦·Zz» iY
®/Ë Ä/]Zj» Ä/] cZÌ·Z» d¨³ ½YÂeÊ» ,ÊÅZ³{
ÉZf/Y { d/¸» ®/Ë {Z/uM Ä/¯ d/Y ÊZ/¼fmY ÄÀËÅ Â¿
dyY{a Y ½M |À¨Â» Â¯ ®Ë ]ZÀ» Á cZ¿Z°»Y Y ÉÁ ÃÆ]
ºÅY/§ ]Z/À» Á cZ/¿Z°»Y ¾/ËY ÊÀË´ËZm ÉZÅÊWZ¿YÂe Ze |ÀËZ¼¿
,ÊÀËv] Ã{Y ¾Ìu {Â
ÉY~/³ÄËZ»/ [~/m /] ÉY{ÊÀ » Á Ê¨À» ÌiPe cZÌ·Z»
{/°¸¼ /] cZ/Ì·Z» , ½YÂ/Ë Äf¨³ Ä] {Y{
] µÁY {Ì³Ê» cÂ Á Á{ Ä] ÉY~³ÄËZ» ÉZÅd¯
Ã{Z/] ÅZ/¯ ZË ËY§Y Z] |Ì·Âe Y Ê¸Y ¶»YÂ Y ¶¯ Ä
/] ¹Á{ Ä/¸u» { Á {Â/ Z/Ë Á cZÌ·Z» ¯ Y a ·Zy
|»M{ ] cZÌ·Z» ºfÌ ]ZÀ» Y Ã{Z¨fY ½Z»|¿Y
Ê/] {Â/» ÉZÅÂ/¯ Ä ·Z» ¾ËY { Ë {YÂ» Ä] ÄmÂe Z]
dY Ã| [Zzf¿Y dÅ É{ ½Z»Z Â
Ä /Âe ÉZ/Å Y/³ { Ê¿Z/Æm ®/¿Z] É|/À] ºÌ¬e ª^
dÅ É{ Â ÉZÅÂ¯ { cZÌ·Z» |¿Á Y{Â¼¿
Ã|/¼ ÉZ/ÅyZ/ ZY ] Y ZÅÂ¯ ¾ËY ½YÂeÊ» ,Ê¿ZÆm
{Y{ ÉZm ÃÁ³ Ä { ½Z{Zf«Y
Â¯ Ä ¶»Z Ä¯ ÓZ] |»M{ Z] d¨¿ Ã|ÀÀ¯{Z ÉZÅÂ¯ ,ÉY~/³ÄËZ»/ ,¶»Z/ cZ/Ì·Z» Â/¿ Z/Æq \Ì¯e Y ÉYÄÂ¼n» cZÌ·Z» ¾ËY dY |»M{ Á {Â ,|Ì]Â
1. Rewane (2005)
É{Zf«Y Ä Âe Á | ÉZÅÅÁa ,ÊÅÁa Ê¼¸ Ä»ZÀ¸§
, ZÆ] ,ºÅ{ZÆq ÃZ¼ ,¹ZÆq µZ
µÂ/ { |/Ê» ¿ Ä] ºÆ^» ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ»
É{ Â/ ÉZÅÂ/¯ cZÌ·Z» |¿Á , Y{Â¼¿ Ä] ÄmÂe Z]
{Z/f«Y Ê¿Z/» ÉZ/ÅÉ/ ¶/Ì¸ve Á Ä/Ëne Äf~³ ÄÅ{ |Àq
Á ÉZÅµZ { É·Z» Ä¯ dY ½M Y Ê¯Zu dÅ
Ê/¸¸¼·Y¾Ì/] ½YY~³ÄËZ» Y É{| f» ÉZÅÊnÀ ¿ Á ÊnÀ
,|Ì/]Â ,ÄËZ»/ ª/Ë ZÆq Y cZÌ·Z» ~yY ½YÌ» ¾ËeÓZ]
ÉY//] iR//» ¶//»Z ,ÊeZ//Ì·Z» ÉZ//Å©Â//» Ä//¯ |//¿YÃ{Y{ ½Z//¿
¾Ì/] { Á Ê/] {Â/» Ê¿Z/» ÃÁ{ Ê { Y |»M{ Á {Â
d/Ì¿ ÉY~³ÄËZ» ¶v» [Zzf¿Y { ÊfÌ¸» |Àq ÉZÅ d¯
É|/ ] Ã{ { Á d/Y Ã{Â/] YY{ d/Å É{ Â/ ÉZÅÂ¯
Á ÄÀËÅ Á ÊZÌ cZ^i ,ÊZY ÉZÅdyZË ¶Ì^« Y Ê¸»YÂ
» Á ½YËY Á {Ô´À] b Á dY Äf§³ Y« ÄÌ¯e Â¯
dY ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Y eºÆ» Z¯ ÉÁÌ¿ ½{Â] f{ {
{ Z/] |/¿YÄf§³ Y« É| ] ÉZÅ Ã{ { É¿Á|¿Y Á ½Zf¯Za Á
Ä//¯ |//¿YÃ{//¯ |//ÌËPe ÊnÀ// //¿ Á ¶//Ì¸ve Á Ä//Ëne Á{ /Å
Y Ä¸/Zu cY|/ËZ ½YÂ/eÊ/» ÊeZ/Ì·Z» ÉZÅ|/»M{ ¾f§³ ¿
Ê/¨À» ¶»YÂ ½Y^m ÉY] ¦Ì Y]Y ®Ë ,ÊeZÌ·Z» ÉZÅ ©Â»
ËY/§Y d/Æm { Y ºÌ¬f/» /Ì£ cZ/Ì·Z» Á ºÌ¬f/» cZÌ·Z»
|Z]Ê» Â¯ ®Ë { ÉY~³ÄËZ» ÉZ§ {
Ä¸/Zu ÉZÅ{Â ] Är¿ZÀq {Y{ \ZÀ» dÆm ÊeZÌ·Z» Ê·ÂÁ
ÉÌiP/e pÌÅ ,ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Ä¯ dÌ¿ ZÀ » ½Y|] ¾ËY Z»Y
/Á \/ZÀ»Z¿ cZ/Ì·Z» Z/¯ ÉÁÌ¿ Á ÄËZ» ÉZÅ{°¸¼ Y
Ä¯ dÌ¿ Ê§{Ze ¾ËY {Y|¿ ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» ]
Ä/¯ É/« Ä/] cZÌ·Z» µÂ¼» « Y ÊeZÌ·Z» Z] µZ¬f¿Y ,{{³
ÊmZ/y ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» , ÉZÅµZ ¾Ì] {
Â/ Ä/] {Ë~/aÊ/» cÂ/ d/Ì¿ cZÌ·Z» dyY{a YÁY
Â¿Z/Ì«Y Á \ÌWYZ¯ { ÊeZÌ·Z» ¾»Y ªZÀ» { ]Y] lÀa Y Ì]
Ä/] ½YÂ/eÊ/» Y Z/ÅcZ/Ì·Z» ÊZ¼fmY Á É{Zf«Y cYiY É{Â»
½YÂ/À Ä] |À·ËY ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Á d§ZË ËY§Y Ê]ÂÀm ¹YM
¦·Y ,½Z»a Á ½Z³Æ» {Â¼¿ ½ZÌ] Ë cÂ
Ä/Å{ Á{ Y Ì/] { Ê¸¸¼·Y¾Ì] ½YY~³ÄËZ» [~m { É|Ì¸¯
t/ ] iY k ,ZÅd¼Ì« t ] iY [ ,µZ¤fY t ] iY
/ÌyY ÉZ/ÅµZ/ { ,¾/ËY ] ÃÁÔ dY Ã| ÄfyZÀ Äf~³
/¨u /] /iY Ã ,Ä »Zm |»M{ ËÂe ] iY { ,Ä »Zm ¥»
¶/yY{ { ZÅd¯ ¶v» ÉÌ³ºÌ¼e ,Ê·Z» ÉZÅ©Â» {ÂmÁ
É{Zf«Y ÊËYZ¯
Ä/¬À» ,Z/aÁY ÄË{ZveY |À¿Z» É{Zf«Y ,ÉYÄ¬À» ÉZÅÉ|À] ÃÁ³
ZÌM Ê« [ÂÀm ¶¸» ¾¼n¿Y Á ,Ê·Z¼ ÉZ°Ë»M {YM cZne
ÉY~³ÄËZ» [~m ÉY] ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Y Ã{Z¨fY cÓZ/ËY { Z/Å©Â» ,Ä]Z» Â Ä] |Å{Ê» Y« ÌiPe dve Y
ÊmZy ºÌ¬f»
ÊËZ/Æ¿ ½Z/°» É/Ì³ºÌ¼/e { Ã|/ÀÀ¯¾Ì/Ì e /¬¿ Ì¿ Ã|vf»
¿YÂ» ÊnË|e ¥~u Á Ê¸¸¼·Y¾Ì] ÉZÅd¯ ÉÃ|ÀËY§ ve
{Â/] |ÅYÂy eªÌ«{ ,¾ËY]ZÀ] |À¯Ê» ÉZ] ÊmZy ÉZÅd¯
[~//m { Z//Åd//·Á{ ½Z//Ì» d//]Z« ,Ê¿Z//Æm ÄËZ»// ½Z//Ëm
Y Ê//y] cZ¼Ì¼//e ÊeZ//Ì·Z» ÉZ//Å©Â//» {Â// Ä//f¨³ Ä//¯
ÊeZ/Ì·Z» ÉZÅ©Â» ªË Y Y ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ»
|Å{Ê» Y« ÌiPe dve ZÅ½Z» Y Êy] { Y ½YY~³ÄËZ»
|Àq ÉZÅd¯ [~m ÉY] ZÅd·Á{ Ê dY Ã{Y{ ËY§Y
ªÌ¬ve ÉÄÀÌÌa ¶/Ì¸ve ½YÂÀ dve ÉY Ä·Z¬» { É{Z]MÊÌvË Á É{¯
µ|/» ®/Ë { ÊmZy cZne ºnu ] ÊeZÌ·Z» ÉZÅÄ§ e ÌiPe
Á d/^j» ÉY~³iY Ä] , dÅ É{ ÃÁ³ ÉZÅÂ¯ ÉY] Ä]}Zm
Á |//¬» Á O|//^» Ê//¸yY{ ·Z//yZ¿ |//Ì·Âe ÉZ//ÅÌ¤f» Y{Z//À »
ª//Ë Y ,^e//» ÉZ//ÅÉÂ//·ÂÀ°e Ë// ËY//§Y Á Ê//fÌ¸»
®/Ë Ä/] ¶Ë|/^e , ÊeZ/Ì·Z» ÉZ/ÅdÌ§Z » |À¿Z» Ê·Z» ÉZÅ©Â»
|Ë|m ZÅ©Â» ¾ËY Y Ã{Z¨fY Äq ³Y dY Ã| Ê¿ZÆm Ã|Ë|a
Ä/Å{ ¶/ËYÁY Y |/¿Á ¾/ËY Ä¯ |Ê» ¿ Ä] Z»Y ,dÌ¿
/] ÊeZ/Ì·Z» ÉZ/Å©Â/» ÌiP/e µÁY ÃZ´¿ { dY Ã| dËÂ¬e
cZ/ne ½Z»Z/ Ä/] ¾f/ÂÌa ÉZ/n» Ì¤f» Á |¬» dÌ ¼m
Á ÊËZ//Ì§Y¤m Ä¸//Z§ ÉZ//ÅÌ¤f» ¾Ì//Àr¼Å |¿|Ì// Ê¿Z//Æm
¾Ì/] cZ/ne º/nu ] ÉY{ZÀ » Á Ê¨À» iY ÊeZÌ·Z» ÉZÅÄ§ e
Ä/ÌÆe ¦/·Y {/¯ ½ZÌ] Ä¿Â³ ¾ËY Y ºÌ¬f»Ì£ Á ºÌ¬f» cZÌ·Z» ¥|Å ½YÂe Ê» Ä/] ½|Ì/ ÉY/] É{Zf«Y dZÌ ] ÌiPe [ ,Ê»Â¼ cZ»Z¬» ZÌ¿ {Â» |»M{
-|Ëy c|« ËY§Y ZË ÅZ¯ -Ä »Zm É{Zf«Y ÃZ§ ËY§Y ÉZÅ¥|Å
É{Zf«Y | ÃY|¿Y ] ÌiPe Á ÊmZy ÉZÅÓZ¯ {ÁÁ Y ÉÌ³Â¸m
D-8 Â ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê] ½YZ°¼Å Á {Y¿ ÉÌ¿
dY ÄfY{ Â ÉZÅÂ¯
ªÌ¬ve Ê]ne µ|» ÉZ/ÅµZ/ ÉY] ÊËÂ¸]Ze ÉZÅÃ{Y{ Y Ã{Z¨fY Z] ÅÁa ¾ËY {
½YÂ/À d/ve ÉYÄ/·Z¬» { ÊÀË|]Z Á É{Z]M ÊÌvË
ÌiP/e Ê/] Ä/] ,d/Å É{ Â/ ÉZÅÂ¯ É{Â/» Ä/ ·Z» Z/ÅcZÌ·Z» Á É{Zf«Y | ½ZÌ» Ä]Y ¶Ì¸ve
{Â/Ê/» Ä/fyY{a ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~³ÄËZ» ] cZÌ·Z»
¾Ëe ºÆ» Y Ä¯ |Àf§ZË{ µZ Ê dÅ É{ ÉZÅÂ¯
/Ë Y/« Ä/] ª/Ì¬ve ¾/ËY ÉÂ/´·Y { Ã{Z¨fY {Â» ÉZÅÌ¤f»
|/Ì·Âe ,Â/¯ ®/Ë ÊeZ/Ì·Z» d/Ì§ /] Y~³ ÌiPe ÉZÅÌ¤f»
|Z]Ê»
{ É{Z/f«Y | ÉY] yZ ½YÂÀ Ä] Ä¯ Ê¸yY{ ·ZyZ¿
Á Äf//]YÁ /Ì¤f» ½YÂ/À Ä/] ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~/³ÄËZ»/
,Â/¯ |/Ì·Âe ËY§Y Z] «YÁ { ,|Z] Ê» {Â Ê» Äf§³ ¿
,ÉZ/ne ½{Â/] Z/] Ä/m{ ,Ê/¸yY{ ·Z/yZ¿ |Ì·Âe ÉZÅÌ¤f»
|ËZ¼¿ d§ZË{ Y ÉfÌ] cZÌ·Z» |¿YÂeÊ» d·Á{
ÉZ/ÅÌ¤f» cZ/Ì·Z» ,¹Â/e w/¿ ,Y w¿ ,dÌ ¼m ,cÔÌve
|ÀZ]Ê» ªÌ¬ve ¶¬f»
ൌ Ƚ଴ ൅ Ƚଵ ൅ Ƚଶ ൅ Ƚଷ ൅ Ƚସ ൅ Ƚହ ൅ Ƚ଺ ൅ Ƚ଻
¾/ËY ËZ/¼e Á |/Z]Ê» ÂÀÅY Ä·Z¬» Y Äf§³] ªÌ¬ve ¾ËY ÉÂ´·Y
ÉY~/³ÄËZ» [~m ] iR» ¶»YÂ ÊËZZÀ ÉZÅÂ´·Y Z] Â´·Y
ÉZ/ÅcZÌ·Z» «YÁ { Ä¯ |Z]Ê» cZÌ·Z» Ì¤f» ,ÊmZy ºÌ¬f»
{ Z/ÅÊ/ËYY{ Á ÄËZ» Y Ã| ~yY ÉZÅcZÌ·Z» Á |»M{ ,{Â
[~/m /] Ã|/¿Y{Z] ¶/»Z ®/Ë ½YÂ/À Ä/] |/¿YÂeÊ/» Â¯
Â/¿ ¾/ËY ÅZ¯ Z] d·Á{ Á Ã{¯ ¶¼ ÊmZy ÉY~³ ÄËZ»
//] {YÁ ÊeZ//Ì·Z» ÉZ//Åd//Ì§Z » ¾Ì¿YÂ//« ÉY//mY Á Z//ÅcZ//Ì·Z»
[~/m Á Ä /Âe ÉZf/Y { ,ÊmZ/y ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ»
cZ/ ·Z» { d¬Ì¬u { {Y{Ê»] ¹Z³ ÊmZy ÉY~³ ÄËZ»
¶//¯ ,Ã|// {YÁ ¶¬f//» //Ì¤f» ½YÂ//À Ä//] cZ//Ì·Z» Ä//¯ Ê//¸^«
½Â/r¼Å ÊeZÌ·Z» Ä¯ dY Ã| {YÁ d·Á{ Êf§ZË{ ÉZÅ cZÌ·Z»
ºÌ¬f/» ÉY~³ÄËZ» [~m ] ZzY Á {¼f{ ] cZÌ·Z»
ÉZ/ÅcZ/Ì·Z» Ä/ ·Z» ¾ËY { Z»Y ,{Â] |ÅYÂz¿ Y~³ÌiPe ÊmZy
ÉZ/ÅcZ/Ì·Z» ½YÂ/À Ä/] ÉYÄËZ»/ ÉZ/ÅÊËYY{ Á |»M{ ,{Â
Ã|/ µ|/» {YÁ ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~³ ÄËZ» ] Y~³ÌiPe
{Â» ÉZÅÂ¯ ,ÂÀÅY Ä·Z¬» Z] ÅÁa ¾ËY ÉZÅcÁZ¨e Y dY
cÂ// Ä/] cZ/Ì·Z» Y Ã{Z¨f//Y /Ì¿ Á Ê¿Z/» ÃÁ{ Á Ê/]
Á Ä/Ëne ½YÂ/À d/ve ÉYÄ·Z¬» { ÂÀÅÁY lËZf¿
ÉY~³ÄËZ» Á Ê¸¸¼·Y ¾Ì] ÉZÅ cZÌ·Z» cY|ÅZ » Ê]ne ¶Ì¸ve
Z/] ¾aY ÊeZÌ·Z» cY|ÅZ » Ä¯ dY ¾ËY ´¿ZÌ] ÊmZy ºÌ¬f»
{Â/» ÉZÅÂ/¯ ËZ/ { Â/¯ ¾ËY ÊmZy ÉY~³ÄËZ»
dY Ã{Y|¿ ½Z¿ c|» ÃZeÂ¯ { ÉY{ZÀ » ÌiPe pÌÅ ,Ê]
cZÌ·Z» ÂÂ» Ê] Ä] ÉYÄ·Z¬» { Ê· Á ²¿ZÅ
ÌiP/e Á ÊmZ/y ÉZÅd¯ ÉÁ ] ¾Ìq { Ã{Á§Y Y ]
|¿YÄfyY{a Ê¸v» ÉZÅd·Á{ Âe ÉY~³ÄËZ» [~m ] ½M
Ê¸v» Ã{Á§Y Y ] cZÌ·Z» w¿ ¾f§³ ¾ÌËZa |Àf§ZË{ ½ZËY
ÊmZy ½YY~³ÄËZ» [~m { ÉfÌ] ¬¿ ,[£ Ä¬À» {
dY ÄfY{
sÔ/Y ½YÂÀ dve ÉYÄ·Z¬» { ½YZ°¼Å Á °]
½Z/¼·M { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» Á ZÅd¯ ] cZÌ·Z»
Ä¯ |Àf§ZË{ ÃZ´À] t { ÉZÅÃ{Y{ Y Ã|»M d{ Ä] |ÅYÂ [Z/zf¿Y Ä/¯ d/§³ ºÌ¼/e Z/e |/Å{Ê/¼¿ Y ½Z°»Y ¾ËY lËZf¿
ÉZ³Z/ µ|/» Z/Ë Äf³ ÉY~³ÄËZ» ÉZÅµ|» Y ®Ì»Y|¯
Ä] Â]» ÉZÅÃ{Y{ Y ÉfÆ] tÌÂe ,ÄËZ» ¹ZÆ Y ÉYÄÌZu
|Å{Ê» ÄWYY Y ÉY~³ÄËZ»
Z/ËM Ä/¯ d/Y Ä/fyY{a »Y ¾ËY Ê] Ä] ½YÂË
//] Y//]Y ®//Ë ½YÂ//À Ä//] ÊeZ//Ì·Z» ÉZ//Å©Â//» Y Ã{Z¨f//Y
É/Ì³Ä/nÌf¿ ÉÁ /Ìy ZË |À¯ Ê» ¶¼ ÊmZy ÉY~³ÄËZ»
ÉY~³ÄËZ» ] ÌiPe ½Á|] 0Ô»Z¯ ÊeZÌ·Z» ÉZÅ©Â» Ä¯ |À¯Ê»
|ÀfÅ ÊmZy ºÌ¬f»
ÄËZ»/ /] Ä/¯ ÊËZ/ÅcZ/Ì·Z» ¾f§/³ ¿ { ¬§ Á Ê°Ì°¨e
|Z]Ê» ,|ÀZ] Y~³ÌiPe ÊmZy ºÌ¬f»
1. Ohno (2010)
2. Huang and Li (2007)
3. Becker et al. (2006)
4. Rewane (2005)
É{Zf«Y Ä Âe Á | ÉZÅÅÁa ,ÊÅÁa Ê¼¸ Ä»ZÀ¸§
, ZÆ] ,ºÅ{ZÆq ÃZ¼ ,¹ZÆq µZ
ÊËÂ¸]Ze ÉZÅ Ã{Y{ Á Y Ã{Z¨fY Z] ªÌ¬ve ÉÂ´·Y {ÁM] µÁ|m
Â´·Y lËZf¿ µZ¼fuY
Z ÃZ»M
\Ë
Ì¤f»
Ê¸yY{ ·ZyZ¿ |Ì·Âe
cZÌ·Z»
cÔÌve Ê¿Z¿Y ÄËZ»
h/Z] ÊËÂ¸]Z/e ÉZÅÃ{Y{ {Â» { Äq Á Ê¿Z» É ÉZÅÃ{Y{ {Â»
ÉZne ½{Â] Z] Äm{
{Â/» { Ä/r¿M ¥Ôy] Z»Y {ÂÊ» [}Z¯ ½ÂÌ³ ¶°» Á]
¹Âe
ÊËÂ¸]Z/e ÉZ/ÅÃ{Y{ {Â/» { ,d/Y ¹Â/» Ê¿Z» É ÉZÅÃ{Y{
dÌ ¼m
Y w¿
·Â/§ Ê/°Ë{ Á ·Â/§ Ê/°Ë{ ½Â»M Y ÊËZ¿Z» ½Â»M ÉY] ½YÂeÊ¼¿
O|^» Y
Ã{Z¨f/Y {Â» ÉZÅÌ¤f» ¹Z¼e ÊËZ¿Z» dY ¹Ó µ|» {ÁM] Y Ìa
{ Ä/q Z/ÅÌ¤f» ÊËZ/¿Z»Z¿ YË {Ì³ Y« ½Â»M {Â» ZÅ¾Ì¼ze {
Ê/ ¼m ÊËZ¿Z» ÉÂv¿ Ä] dY ¹Ó Ä°¸] ,dm ÃÆ] Äf§ZË ºÌ¼ e
/Ë ÉZ/Å½Â/»M Y ½YÂ/eÊ» Z¯ ¾ËY ÉY] Ä¯ {Â ½Â»M ZÅÌ¤f»
ªÌ¬ve ÉZÅÄf§ZË ~yP»
Á ®¼¯ Ä] Â´·Y {ÁM] Ä] ZÅÌ¤f» ÊËZ¿Z» Ê] Y | ]
Ã| ÄfyY{a dÅ É{ Â ÉZÅÂ¯ ÉY] ÊËÂ¸]Ze ÉZÅÃ{Y{
dY
½Â//»M {Â//» Stata Y//§Y ¹//¿ Y Ã{Z¨f//Y Z//] Â//´·Y ¾//ËY
ÉZÅÃ{Y{ ] ÊÀf^» {ÁM] Á [Zzf¿Y dÆm dY Äf§³Y«
Ã{Z¨f/Y /¼Ì· F ÃZ/»M Y ,Ê^Ì¯e ÉZÅÃ{Y{ Á ZË Á ÊËÂ¸]Ze
Ê/^Ì¯e ÉZÅÃ{Y{ Á ,H0 ÄÌ§ ,½Â»M ¾ËY { dY Ã|
d/Y ÊËÂ¸]Z/e ÉZÅÃ{Y{ ] ÊÀf^» {ÁM] Á ,H1 ÄÌ§ Á
,¾Ì/ Á ½Ya ,ºËY ½Â»M ,Âq Á ¾Ì· ,¾ËÂ· ½Â»M {¯ Ã{Z¨fY
Ì§ ½Â»M ,²¿Âe] ½Â»M
¾/ËY { |/Z]Ê/» ª/Ì¬ve ÉZ/ÅÌ¤f» ÊËZ/¿Z» Y Ê¯Zu lËZf¿
/] Ê/Àf^» H1 ÄÌ§ Á ÊËZ¿Z» ¹| ] ÊÀf^» ,H0 ÄÌ§ ZÅ½Â»M
Ã|ÅZ/» µÁ|/m { Ä/¯ Ä/¿Â³½Z/¼Å Á d/Y ZÅÌ¤f» ÊËZ¿Z»
¾ËY ] ÃÁÔ Ì¿ Á |¿YÃ| Z¿Z» ¨ t { ZÅÌ¤f» ÄÌ¸¯ {ÂÊ»
{Â/» ¦/¸fz» ÉZÅÂ/¯ { Z/ÅÌ¤f» Ê»Z/¼e ÊËZ/¿Z» Ê] Ä]
Y Ê¯Z/u lËZ/f¿ Ä/¯ d/Y Ã|/ ÄfyY{a ÅÁa ¾ËY { Ê]
|Z]Ê» t { ZÅÌ¤f» ÊËZ¿Z»
½Z¿ Ä¯ ¨ µZ¼fuY Z] Á {Y{ ½Z¿ Y {| ¼Ì· F ÃZ»M
ÃZ/»M ¾ËY Ä] ÄmÂe Z] Y~· Á {Y{ ÊËÂ¸]Ze ÉZÅÃ{Y{ Á |ÌËPe Y
dY µÂ^« {Â» ÊËÂ¸]Ze ÉZÅÃ{Y{ Á ½Â»M Á
ZÅÌ¤f» ÊËZfËY lËZf¿ µÁ|m
Ì§ ½Â»M
ÄnÌf¿
µZ¼fuY
½Â»M ¾ËY {ÂÊ» Ã{Z¨fY ¾¼ZÅ ½Â»M Y ,Ê§{Ze cYiY ZË
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0585
24.0752
ÉZ/ÅÌ¤f» Á É{Y/¨¿Y cYiY ½{Â] Äf^¼ÅZ¿ ½Â»M ,d¬Ì¬u {
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0084
32.5773
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0179
30.0224
Ê¸yY{ ·ZyZ¿ |Ì·Âe
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0119
25.6953
cÔÌve Ê¿Z¿Y ÄËZ»
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0113
31.5808
¹Âe
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0002
44.2749
ÉZne ½{Â] Z] Äm{
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0000
49.6258
dÌ ¼m
Z¿Z» /;ϬͿ
0.0027
30.1374
ÊËYY{ Á {Â cZÌ·Z»
d/]Zi cYiY Á ÉÌ³Z¯ Ä] {Â» { ÉÌ³ ºÌ¼e ÉY]
,Äf§ZË ºÌ¼ e cZ ]» ¶«Y|u {ÁM] ½M ª^ Ä¯ dY ÊvÌÂe
dY Z³ZZ¿ ,H1 ÄÌ§ dve Á Z³Z ,H0 ÄÌ§ dve
Y ½M { Ä/¯ Ê§{Ze cYiY Á Y Ã{Z¨fY Z] ´Ë{ cZ^ Ä]
,{Â/Ê» Ã{Z¨fY Äf§ZË ºÌ¼ e cZ ]» ¶«Y|u ÉZÅÃ|À¿ ¾Ì¼ze
Ä/¯ Ê·Z/u { ,|/Å{Ê» ½Z¿ Y \ËY ÉZ³Z ,H0 ÄÌ§
¹Z/n¿Y Z/] /³Y d/Y ÉZ³Z/ ¾ËY { ] ÊÀf^» ,H1 ÄÌ§
ÉY/] Ã{Z¨fY {Â» Á ,{Â¿ { H0 ÄÌ§ ¾¼ZÅ ½Â»M
,ÊmZf·Z] {Â] |ÅYÂy Ê§{Ze cYiY Á ,¾Ì¼ze
|/Z]Ê» ¨ µZ¼fuY Z] Á ¾¼ZÅ ½Â»M {| Ä/] ÄmÂe Z] ¾°Ì·Á |Z]Ê» d]Zi cYiY Á |ÌËPe Y ½Z¿ Ä¯
cY/iY Á Y Ã{Z¨f/Y Z/] Â/´·Y {ÁM] Y ¶Zu lËZf¿ Ä°¿M
Ì¤f»
&
;ƚͲƐƚĂƚŝƐƚŝĐͿ
Y w¿
ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ»
ÊmZy
ªÌ¬ve ÉZÅÄf§ZË ~yP»
1. Augmented Dickey-Fuller Test
2. Levin, Lin and chu
3. Im, Pesaran and Shin
4. Breitung
5. Fisher
D-8 Â ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê] ½YZ°¼Å Á {Y¿ ÉÌ¿
ÉY~/³ÄËZ»/ [~/m /] Ê/f^j» /iY /Ì¿ ½{Â] Z] Äm{
Y ,d/Y \ËY \¸£Y ½{Â^¿ Y{ÊÀ » Á ¾ÌËZa R2 ÉYY{ d]Zi
ÉYÄ§ e ÉZÅ» ÄqÅ «YÁ { {Y~³ |ÅYÂy ÊmZy ºÌ¬f»
¶»YÂ ¿ZËYÁ Ê¿Z¼ÅZ¿ {ÂmÁ Ä¯ {ÂÊ» Ã{Z¨fY LR ½Â»M
,{Â/ ¹Z/n¿Y /eÄ/¿Y{YM Â/¯ Á{ ¾Ì/] cZ/ne Á |Z] f¼¯
Á Y ,Ä¸X/» ¾/ËY § ÉY] Y~· |À¯Ê» |ÌËPe Y Â´·Y µÔyY
Á Ã{/¯ \Ì£e fÆ] Á fÌ] Y ÊmZy ºÌ¬f» ½YY~³ÄËZ»
ÊËÂ¸]Z/e ÉZ/Å Ã{Y{ { Ä/f§ZË ºÌ/¼ e cZ/ ]» ¶«Y|/u ¾Ì¼ze
YÂ/¼Å Â/¯ ¾/ËY { ÉY~/³ÄËZ»/ Ì» Ä¯ |Å{Ê» ½Z¿
ZÅÂ/¯ Z/Y ] Ä ·Z» ¾ËY { ÊÅ{ ½Á {Â Ê» Ã{Z¨fY
Ä/qÅ Ä/f§ZËÄ /Âe Ê¿Z/¿Y ÉÁ/Ì¿ Á cÔÌve {Â] |ÅYÂy
ÉÃZ»M ,{Ì³Ê» Y« ÄmÂe {Â» Ä¯ É´Ë{ ÃZ»M Á dY Ã{Â]
f/Ì] ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~/³ÄËZ»/ Ê»´·{ ,|Z] fÌ]
Ë µZ¼fuY Á ÃZ»M ¾ËY Y|¬» Ä] ÄmÂe Z] Ä¯ dY |·YÁ Á{ ÉZ¯
Ä /Âe ÉY/] |/¿Y{Ê/» Y~/³ ÄËZ»/ d¬Ì¬u { | |ÅYÂy
½Â/»M ,LR½Â/»M d/Y Y{ Ê/À » ½ÂÌ/³ ¶¯ ,|{ |/ |/ÅYÂz¿ Ä/mYÂ» ¶°» Z] Ê¿Z¿Y ÉÁÌ¿ Á ÉY~³ÄËZ»
d/Y Á{ ÉZ/¯ /ËÂe ÉYY{ Á |/Z]Ê/» ¿ZËYÁ Ê¿Z¼ÅZ¿
|/ÅYÂy Y«] Z^eY Ä »Zm ¾ËY Z] Y~³ÄËZ» eduY 0ZÀ¼
Ê¿Z¼ÅZ¿ ¶]Z¬» § Á Ê¿Z¼Å ¿ZËYÁ ] ÊÀ^» ¨ §
{ÂÊ» ÊËY´¼Å hZ] cÔÌve {Y|¿ZfY ÉZÅZÌ » Á {¯
|Z]Ê» ¿ZËYÁ
Y|/Ìa ËY/§Y cY{Z ÃÌ´¿Y ,|]ZË ËY§Y ÄqÅ Y w¿
Y Ä/]}Zm ÉÂ/Xe /] ª/^À» /Ì¿ Ê/¸yY{ ·Z/yZ¿ |/Ì·Âe
h/Z] /»Y ¾/ËY ,d/§ZË |/ÅYÂy ÅZ¯ cY{YÁ ÃÌ´¿Y Á Ã{¯
ÊmZ/y ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m ] iR» ¶»YÂ ¾ËeºÆ»
{Â Â¯ {YÁ cY{Z ÉZÅÃÌ´¿Y Z] Y~³ÄËZ» Ä¯ {ÂÊ»
Y ½Z/¿ |Z] fÌ] ÉÂ¯ { |Ì·Âe Äq Å «YÁ { |Z]Ê»
Y w/¿ Ä/] ½M ¶Ë|^e Á Â¯ { {Â ËY§Y ´Ë{ ¥ Y
Ä/¯ d/Y ÊËZÅË/ Á Z/ÅdËZ¼u Á Â¯ É{Zf«Y c|«
ÅZ//¯ h//Z] Á Ã{Â//^¿ |À¼//Y Y~//³ÄËZ»// ÉY//] l//ËY
|Z] |Ì¨» ÊmZy ½YY~³ÄËZ» ÉY] |¿YÂeÊ»
{ÂÊ» ¶yY{ ¥» ÉY] |Ì·Âe Á ÉY~³ÄËZ» ÉZÅÃÌ´¿Y
dÅ É{ Â ÉZÅÂ¯ { Â´·Y {ÁM] { O|^» Y µÁ|m
É¿Á|¿Y
5.07E-15
½YËY
3.21E-15
{Ô´À]
2.17E-15
½Zf¯Za
3.37E-15
ÄÌ¯e
3.69E-15
|/¿YÂeÊ/» |/Ì·Âe ÉZ/ÅÄÀËÅ Y Êz] ½YÂÀ Ä] Ì¿ cZÌ·Z»
»
3.23E-15
|/Å{ ÅZ/¯ Y ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉY~/³ÄËZ»/ ÉZÅÃÌ´¿Y
É·Z»
3.42E-15
¦/¸fz» cÂ Ä] |Ì·Âe ½YÌ» ] |¿YÂeÊ» ,cZÌ·Z» Â¿ |ÀqÅ
ÄËnÌ¿
3.70E-15
ÉY/] |/Ì·Âe ÉZ/ÅÄ/ÀËÅ ËY/§Y /«YÁ { ¹Â/e ËY§Y
ÉY~/³ÄËZ»/ ÉZ/ÅÃ/Ì´¿Y |/¿YÂeÊ/» Á |Z]Ê» Y~³ÄËZ»
Á ¹Â/e ¾Ì/] Ê¨À» Ä]Y ®Ë Á |Å{ ÅZ¯ Y ÊmZy ºÌ¬f»
{Â hZ] Y ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m
ÉY~³ÄËZ» Á cZÌ·Z» ¾Ì] Ê¨À» Ä]Y ¶¯ { Z»Y |Z] Y~³iY
ªÌ¬ve ÉZÅÄf§ZË ~yP»
Y/§Y¹¿ Y Ã{Z¨fY Z] b dY Âe ¶]Z« ÊmZy ºÌ¬f»
Ä] ÄmÂe Z] ¦¸fz» ÉZÅO|^» Y Ê] Ä] ¹Y|«Y Eviews
Y / Ê»Z¼e ¾Ì] { Ä¯ dY Ã| Ê] {Â» ÉZÅÂ¯
Â/¯ Á d/Y Ã{Â/] YY{ Y ½Y/Ì» ¾ËeÓZ/] É¿Á|/¿Y ZÅO|^»
dY Ã{Â] YY{ Y ½YÌ» ¾Ëe¾ÌËZa {Ô´À]
н
Ä/^e É¿Á|¿Y {ÂÊ» Ã|ÅZ» µÁ|m { Ä¯ Ä¿Â³½Z¼Å
{Â¼¿ ÉÌ³ÄnÌf¿ ½YÂeÊ» ¶¯ { Á dY ¹Á{ ÄËnÌ¿ | ] Á µÁY
Ã{ { Ê´f§Z/ËÄ /Âe Á ÉÂ/·ÂÀ°e /¿ Y Â/¯ Äq Å Ä¯
ÊmZ/y ºÌ¬f/» ÉZ/ÅÄËZ»/ [~/m { |/Z] «YÁ ÉeÓZ]
dÅ É{ Â ÉZÅÂ¯ { O|^» Y Y{Â¼¿
1. GLS
2. Cross-Section Weights
É{Zf«Y Ä Âe Á | ÉZÅÅÁa ,ÊÅÁa Ê¼¸ Ä»ZÀ¸§
, ZÆ] ,ºÅ{ZÆq ÃZ¼ ,¹ZÆq µZ
Á Ä/m{Â] É¯ {ÂmÁ cÂ { |ÀËM] ¹Âe µfÀ¯ {|{
¹Â/e Á] |ÅZ ,É¯» ®¿Z] Y Y¬fY ªË Y ½M ¾Ì»Pe
dY Ã{Â] eª§Â»
{Y{ ½Z/¿ lËZ/f¿ Ä/¯ Â½Z¼Å Á {Â] ºÌÅYÂy ½Z]Ì» Â¯ {
ÉÌ³ÄnÌf¿ Á hv] {ÂmÁ ÃÁÔ Ä] {Y{ ÊmZy ÄËZ» ½ZËm ] Ê¨À» iY cZÌ·Z»
Ê¸Y ¶ËÓ{ Y Ê°Ë É{Zf«Y Á ÊZÌ ÊeZ^iÊ] Á ½ZÀÌ¼Y ¹|
/] Ê¨À» iY Y~³ÄËZ» ÉZÅd¯ |»M{ ] ¦Z» cZÌ·Z»
ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m { ZÅÂ¯ dÌ¬§Â» ¹|
Y~/³ÄËZ»/ Ä/¯ d/Y Ê/ Ì^ d/Y{ |/ÅYÂy ½Z/Ëm ¾ËY
ÃÌ£ Á ÊZÌ ,ÊZ¼fmY ,Ê´ÀÅ§ ËY Ä¯ Ê¿Z» Ze |Z]Ê»
½{Â/] ÓZ/] ¾Ì/Àr¼Å {Y{/b] cZ/Ì·Z» Â/¯ Á{ { |¿YÂe Ê¼¿
Ä/«Ô ÊmZ/y ÉZ/Åd¯/ Á ZÅÂ¯ ,{Â¿ ºÅY§ \ZÀ»
Ä] nÀ» ÊeZ»|y Á É|Ì·Âe ÉZÅdÌ·Z § {Â Á |»M{ ] cZÌ·Z»
|/ÀÅYÂz¿ ½Z/¿ {Â/y Y ZÅÂ¯ { ÉY~³ ÄËZ» Ä] Ê¿Y|Àq
t/ ÅZ/¯ Z] Á Ã| cZÌ·Z» ¯ Y a ½Z¿M |»M{ ÅZ¯
] ÉZne ½{Â] Z] Äm{ Y{ÊÀ » Á d^j» ÌiPe Ä] ÄmÂe Z] {Y{
d/§ZË |ÅYÂy ÅZ¯ Â¯ Ä] ÊmZy ÉY~³ÄËZ» ,ÊÅ{Z]
,{Â//Ê//» {ZÆÀ//Ìa ÊmZ//y ºÌ¬f//» ÉY~//³ÄËZ»// [~//m
dÆm { ÊeZÌ·Z» ÄÀÌ» { ÊËZÅdÌ§Z » ZÅÉY³dZÌ { Y~·
{ZnËY ÉZfY { ,½Z]Ì» Â¯ { É{Zf«Y ÉZÅÉY~³dZÌ
{Â Zv· dËZ]Ê» ÊmZy ÉZÅÄËZ» fÌ] Äq Å [~m
®//Ë ½Y//Ì» Z//e ,|//Z] É{Z//f«Y cZ//^i Z//] Á Z//] ÉZ//§
cZ/^i ÉYY{ Â/¯ { Y w/¿ ÉZ/ÅdZÌ {ÂÊ» {ZÆÀÌa
ÉY~/³ÄËZ»/ ½Z/Ëm ½M ^e Ä] Á |]ZË ÅZ¯ ÉY~³ÄËZ»
½Z/ÀÌ¼Y |/Z] Äf/Y{ cZ/^i Y w¿ Ä¯ ÊeÂ { YË |Z]
|]ZË ËY§Y ÊmZy ºÌ¬f»
½M //^e Ä//] Á {Â//Ê//» {Z//nËY É{Z//f«Y ÉZ//§ { Éf//Ì]
ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» [~m ] ¹Âe Ê¨À» ÌiPe Ä] ÄmÂe Z]
{Â/Ê/» /eÃ{Z/ ÊmZ/y ½YY~³ÄËZ» ÉY] ÉÌ³ºÌ¼e
/e¾ÌËZ/a ½Z]Ì» Â¯ { ¹Âe t Äq Å «YÁ { ,ÊmZy
ÄËZ» Á ÉYÄYÁ ÉZÅÃ{ZÆ¿ ] Ê¯¼³ ÉZÅdÌ§Z » |¬qÅ
·Z//y {Â// Á Z//ÅÊ//ËYY{ Y { ÅZ//¯ ½Y//Ì» |//Z]
½Z/Ëm ,|/Z] f/Ì] ÊmZ/y ½YY~/³ÄËZ»/ Z/Ì¿ {Â» ÉY
®//Ë Ä//nÌf¿ { Á {Â//] |//ÅYÂy //f¼¯ ÉY~//³ÄËZ»//
{Â] |ÅYÂy fÌ] ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ»
ÉY~/³ÄËZ»/ ½Z/Ëm ½M ^e Ä] Á Äf§ZË ¶Ì¸¬e ÉY~³ÄËZ»
Ze {ÂÊ» {ZÆÀÌa ½YY³dZÌ Ä] Y~· |]ZËÊ» ËY§Y ºÌ¬f»
]ZÀ»
½Y/ËY { µZ¤f/Y t/ /] ÊmZ/y ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» |
, Ê¸ /Z^ ,Ê/ÌW Á µÂ/f] ,d/ § -¾Ìu ,É{ZfY
ÉZ/Å ÅÁa , ARDL Ã{f³ ÉZÅÄ¨«Á Z] tÌÂe {Ây µ|»
Á ½Y/ËY É{Z/f«Y | { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ÄËZ» ¬¿
, ÃZ¼ ,É{Zf«Y Ä Âe Á |
¶/Ì¸ve , ¶/¨·YÂ]Y ,É{Z/]M ÊÌvË Á Ä»Â » ,É{¯
,É{Z/f«Y Ä /Âe cZ/¬Ì¬ve Ä»ZÀ¸§ , ZÅ½M ¶]Z¬f» Ä]Y Ê]
,ºÆ¿ ÃZ¼
µ|/» ®/Ë { ÊmZ/y cZ/ne º/nu ] ÊeZÌ·Z» ÉZÅÄ§ e ÌiPe
{Z/f«Y { ÊeZÌ·Z» ¹Z¿ ÉZÅ·Zq , |Ì¼m ,½ZËÁa
½Y/ËY {Z/f«Y ËZ/¼Å , d/Å É{ Â ÉZÅÂ¯ ÉY] Ä]}Zm
,ÃZ¼ ,µZ ,ÅÁa Á ¸n» Ä¸n» , ½YËY
½Y|¿Z»
ÊeZ/Ì·Z» d/Ì§ {ÁM] , {Z¿ ,½Z»a Á {Z¿ ,½Z³Æ»
, Ê//¬Ì¨¸e ÉZ//ÅÃ{Y{ ÉÂ//´·Y Y Ã{Z¨f//Y Z//] Â//¯ ÉZ//Å½Zf//Y
, ÃZ¼ ,É{Zf«Y ÉZÅdZÌ Á ZÅÅÁa
¶/Ì¸ve , |/ÌÅZ¿ ,ÊÀË|/]Z Á ¶/¨·YÂ]Y ,É{Z/]MÊÌvË
½Y/ËY {Z/f«Y ËZ/¼Å , Z/ÅcZ/Ì·Z» Á É{Z/f«Y | ½ZÌ» Ä]Y
½Y|¿Z»
/] iR/» ¶/»YÂ , ¾Ì/u|¼v» ,ÊÀËv]Ã{Y¾Ìu
,É{Z/f«Y ÉZÅZfm Ä»ZÀ¸§ Á{ , ½YËY { ÉY~³ÄËZ» dÌÀ»Y
,¹Á{ ÃZ¼
ÉY~³ÄËZ» Ä Âe ] iR» ¶»YÂ , ¾u ,ÊÅZ³{
Ê/¼¸ ÉÄ»ZÀ¸§ , ½YËY {Zf«Y ÉY] ÊËZÅ{ ÊmZy ºÌ¬f»
, ÃZ¼ ,¦Ë ÊÅÁa Á
cY/iY Ê/] , Äf/ËZ ,Ê¼Z/¯ Á É|Æ» ,ÊWY|§
D-8 Â ÉZÅÂ¯ { ÊmZy ºÌ¬f» ÉY~³ ÄËZ» [~m ] cZÌ·Z» ÌiPe Ê] ½YZ°¼Å Á {Y¿ ÉÌ¿
Baltagi, B.H. (2001), "Econometric Analysis
of Panel Data", Wiley, New York
Becker, F., Hemmelgarn, V.
(2006),
"Investigating the Effect of Foreign Direct
Investment Technology Transfer on Mass
Customization
Capability
in
Jordan’s
Manufacturing Sector, International Research
Journal of Finance and Economics, 21(2),
PP.125-138.
Dargahi, H. (2006), "Factors Influencing the
Development of Foreign Direct Investment:
Lessons for the Economy", Journal of Sharif, 36,
PP. 57-73.
Fadaee, M. and Kazemi, Sh. (2013), "Survey
of Foreign Direct Investment Growth on
Employment in Iran (ARDL Approach)",
Quarterly Journal of Economic Growth and
Development Research, 9, pp. 71-84.
Hossinzade Bahryni, M.H. (2004), "Factors
Affecting Security in Investments in Iran",
Journal of Economic Threads, 2, pp.109-156.
Huang, J.T. and Li, Sh.T. (2007), "China’s
VAT on Foreign Enterprises and Its Impact on
Attracting Investments by Local Governments",
Prospect Quarterly, 2(94), pp. 42-53.
Kurdi, M. and Yahya Abadi, A. (2013),
Analysis of the Impact of Tax Rates on
Foreign Trade in a Gravity Model for D-8
Countries , Iran’s
Economy
Conference,
Mazandaran.
Mehregan, N. and Pejman, N. (2003),
"Estimated Tax Capacity Provinces: Using Panel
Data Model", Economic Research and Policy,
No.35, pp. 35-52.
Ohno, T. (2010), "Empirical Analysis of
International Tax Treaties and Foreign Direct
Investment", Public Policy Review, 6(2),
pp.165-174.
Oman, C. (2000), "Policy Competition for
Foreign Direct Investment: A Study of
Competition among Governments to Attract
FDI ,
Development
Centre
Studies.
Organisation for Economic Co-operation and
Development, Paris.
Ostadi, H., Rafat, B. and Reissi, A.A. (2013),
"The Role of Foreign Direct Investment in Iran's
Economic
Growth
and
Examine
their
Interrelationships",
Journal
of
Economic
Development, 9, pp.147-172.
Pajoyan, J. (2006), "Challenges of Tax
Regime in Iran", Journal of Parliament and
Research, 45, pp.18-32.
Porter H. (1990), "Factors Influencing the
Development of Foreign Direct Investment:
Lessons for the economy", Journal of Research
Noble , 36, pp. 57-73.
Rewane, O. (2005), "Using Tax Incentives to
Compete for Foreign Investment: Do They
Work?", Public Policy for the Private Sector,
53(2), pp.14-21.
Shah, Anwar (1995), "Fiscal Incentives for
Investment and Innovation , New York, Oxford
University press.
Yahya Abadi, A. and Abedini, N. (2012),
Analysis of the Relationship between Economic
Growth and Taxes , Iran’s Economy Conference,
Mazandaran.

Download Report