11章 開発金融の諸問題 • 1 南北問題の登場と国際金融 経済開発と 金融/南北問題と援助体制の構築 • 2 オイル・マネーの還流と債務危機 ユーロ 市場と国際収支ファイナンス／先進国とオイル・マネーの 還流/1980年代債務危機と資本移動の逆転/ベーカー提 案からブレイディ提案（債務削減）へ • 3 構造調整から貧困削減へ 構造調整融資の 失敗/成長促進から債務削減へ • 4 21世紀のODA ミレニアム開発目標／ＯＤＡの 新潮流/日本のＯＤＡ 2013-15 MohriR 1 11.1 南北問題の登場と開発金融 11-1-1 経済開発と金融 • • • • 開発金融 経済開発のための資金調達 国内貯蓄の動員 ＆ 外資導入 公的ルート ODAと公的保証融資 民間ルート 直接投資，株式投資，債券発 行，銀行融資 • 1950～60年代は公的資金フロー • 1970年代以降 民間資金フロー増大 2013-15 MohriR 2 11-1-2 南北問題と援助体制の構築 • ODA （Official Development Assistance） • ①政府ないし政府機関，②経済開発や福 祉の向上，③譲許的な供与条件 • ①２国間援助と多国間援助，②資金協力 と技術協力，③無償協力と有償協力 • グラント（贈与）比率，タイド（紐付き）比率 • 1960年 DAC（開発援助委員会），IDA（第 2世銀）設立 2013-15 MohriR 3 11-1-3 開発金融と輸出信用 • 満期1年超の公的輸出信用 • ①公的機関の直接融資，②民間銀行によ るサプライヤーズ・クレジット，③バイヤー ズ・クレジット • 限界：高い金利コスト，短い返済期間 ⇒債務累積 2013-15 MohriR 4 11-2 オイル・マネーの還流と債務危機 11.2.1 ユーロ市場と国際収支ファイナンス • 1973年秋 OPECによる原油価格引上げ • オイル・マネー ユーロ市場への流入 ⇒経常収支赤字の途上国への還流 • 金融革新 ①シンジケート・ローン（協調融 資），②変動金利，③借換え 2013-15 MohriR 5 11-2-2 先進国とオイル・マネー の還流 • 先進国の輸出市場確保のねらい • オイル・マネーを受入れた先進国の多国籍 銀行の融資先探し ①先進国は不況，② 産油国はカネ余り，③非産油途上国の資 金需要！ • 先進国商品購入のための貿易金融．要す るに自国輸出拡大のための「負担転嫁」 2013-15 MohriR 6 11-2-3 1980年代債務危機と 資本移動の逆転 • 債務のメリー・ゴーランド • 金利支払い延滞⇒危機表面化⇒途上国向 け資金フロー逆転 • 原因 ①アメリカの高金利⇒変動金利で利 払い増大，②逆石油ショックによるオイル マネーの枯渇 • 流動性危機と支払い不能危機 • 途上国開発の危機と金融危機 2013-15 MohriR 7 11-2-4 ベーカー提案（新規融資）から ブレイディ提案（債務削減）へ • ベーカー提案 1985 ①民間銀行による新規融資，② 世界銀行の引き入れ，③中南米中心の15カ国に重点 • シティバンクによる貸倒引当金の積増し 1987 • ブレイディ構想 1989/3 ①債務削減・金利軽減 に応じた銀行に，IMF・世銀が債務返済を保証す る，②応じない銀行には元利支払いを3年間停 止，③財源の裏づけ：IMFの第9次増資と日本な ど先進国政府の公的借款 • ワシントン・コンセンサス 2013-15 MohriR 8 11.3 構造調整から貧困削減へ 11-3-01 1990年代 途上国向け資金フローの変化 • 民間資金急増 92年に公的金融を上回る ①冷 戦終結，②社会主義国の援助受取国化，③先進 国の財政赤字 • 直接投資増大：民間資金フローの半分 途上 国の自由化（規制緩和，国営企業の民営化，イ ンフラ民営化）と多国籍企業の戦略 • ポートフォリオ投資（株式・債券投資）増加 • 商業銀行融資の復活 1995年以降 2013-15 MohriR 9 11-3-02 エマージング・マーケット +ワシントン・コンセンサス • １９８０年代債務削減策としての債務の株 式化 先進国銀行がもつ債権を，途上国に進出しょうと する多国籍企業に，額面より安く売却し，企業は買い 取った債権を債務国中央銀行に持ち込み，額面に近い 価格分の現地通貨に転換する • 銀行融資による資金調達 不可能 • 財政支出の規律づけ・国営企業の民営化と 株式市場の育成 • 貿易自由化・直接投資誘致 • 金融自由化 2013-15 MohriR 10 11-3-1 構造調整融資の失敗 • インフラ等向けプロジェクト融資の非効率 →輸入資金のための長期プログラム融資 • 世銀1980年 ＳＡＬ，ＩＭＦ 1986 ＳＡＦ • コンディショナリティ 経常収支と財政赤字の解決， 外貨獲得部門を優先，政府支出（教育・保健，公務員）の 削減→民間債務の公的債務への移し替え • →国内経済の弱体化，対外債務の増大 2013-15 MohriR 11 11.3.2 成長促進から貧困削減へ • 債務危機はブレイディ提案により一応収束 • 2国間債務問題は，パリ・クラブ→サミット 会合へ． • ＨＩＰＣイニシアティブ 1996：健全な実績の重債務 貧困国むけ特別援助 42か国指定 適格条件①低所得 国，②構造調整プログラムを忠実に実行，③持続可能な レベルを超えている，④合計6年間 • 新ＰＲＳＰ貧困削減戦略ペーパー1998：当事 国主体，福祉・社会保障・教育・保健医療にも配慮 2013-15 MohriR 12 11-4 ２１世紀のＯＤＡ 11-4-1 ミレニアム開発目標（ＭＤＧｓ） • 国連開発計画（ＵＮＤＰ）1990：人間重視，人 間開発指標を発表，『人間開発報告』 • 2000.9ＭＤＧｓ採択 ①極度の貧困と飢餓の半 減，②初等教育の完全普及，③男女平等，④5 歳未満死亡率を3分の１に，⑤妊産婦死亡率を4 分の１に，⑥ＨＩＶ，マラリア，結核の蔓延防止， ⑦環境の持続性，⑧開発のためのグローバル・ パートナーシップの推進．←取り残された国が先 進国を脅かす危惧．図11.2，図11.3 2013-15 MohriR 13 11.4.2 ＯＤＡの新潮流 • 1990年代後半に①手段：債務削減，②目標：MDGs， ③手続き：PRSPが確立． • 21世紀に①選択的援助の潮流；同時多発テロ以 降2002ブッシュ「テロ対策としての貧困削減」ガバナンス 重視でMCA贈与．②2005「援助効果にかかるパリ 宣言」質の改善．オーナーシップ重視/制度・政策の整合 性/援助の調和化/開発成果の管理/説明責任．③援助 の供給と管理．アンタイド透明化/援助の贈与化と財政 支援型（not財貨の立替払いbut予算会計に給付） 2013-15 MohriR 14 11.4.3 日本のＯＤＡ • 日本のＯＤＡ：1990年に世界一．2001年以降ＯＤＡ予 算縮小で米に再逆転．対ＧＮＰ比0.18％でＤＡＣ加盟23か 国中下から2番目の低さ． • 「政府開発援助大綱」①旧1992理念．人道的 見地から飢餓・貧困からの解放/平和と繁栄/環境の保全/ 自助努力．②新2003理念．国際社会の平和と発展に 貢献し，我が国の安全と繁栄を確保．③新新2010外 務省まとめ．開かれた国益の増進． • 日本の特徴①円借款中心（贈与が少ない），②ハー ドのインフラ支援が多い，③アジア中心だったがアフリカ 増大，④タイド比率は低下しつつある． 2013-15 MohriR 15
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