PowerPoint プレゼンテーション

アービトラージ戦略
―比較優位の再発見
報告者: イ ゴウ
学籍番号:14-MC001
イメージ

アービトラージとは所謂、安いところ
で買って高いところで売るといった
「格差」を利用して儲ける取引方法で、
特にグローバル経営では当たり前の考
え方です。人件費の安い国で生産して
コストを押さえて先進国で売る、とい
うのは最も一般的な経済的アービト
ラージの例です。
規模の経済と差異の利用

企業のグローバル戦略を語る場合、一つの
マーケットで成功したビジネス・モデルをそ
のまま他のマーケットへ展開し、規模の経済
が追求される、すなわち、可能な限り広範な
マーケットにおいて共通の競争優位が追求さ
れることが多い。その場合、各国のマーケッ
トに存在する差異は、克服されるべき「障
害」と見なされることになる。
四次元に広がる差異の領域

グローバリゼーションという前提で
国々の間の距離は四次元の枠組みに
よって測ることができる。
「CAGEフレームワーク」

文化的アービトラージ(cultural)
例:フランス料理、ワイン、香水、アメリカのファースト
フード
政治的アービトラージ(administrative)
例:税制格差、経済制度の相違
地理的アービトラージ(geographic)
例:(かつての)香辛料貿易、オランダのアールスメア中央生
花市場
経済的アービトラージ(economic)
例:人件費の格差、資本コストの格差、知識格差

国ごと、地域ごとの差異は、産業や製品特性ごとにも存在する。
文化的アービトラージ

イメージ:フランスのワインを(フラ
ンスのようなワインが作れない)日本
で売る、といった文化的アービトラー
ジ
ブラジルという文化的アービトラージを活用
すれば、若年層向けの製品やサービスの
マーケティングで大きな効果を発揮する。
(ビールメーカーのモルソンは19~24歳
までの男性というターゲット顧客にアピール
する)
政治的アービトラージ

それぞれの国に、法的、制度的、政治
的な特性がある。その差異によって、
数多くのアービトラージのチャンスが
生まれる。

間接投資
利潤誕生
地理的アービトラージ
時差、気候、物流コストを指す
 例:空港運賃は旧タイプの輸送手段よ
りも大幅に値下がり、昔と比べると実
質90%以上も下がっている。
⇨地理的アービトラージのチャンスが
生まれる。

経済的アービトラージ

労務費や資本コストの格差、あるいは
より多くの業界に特有の条件、たとえ
ば知識、補完製品、技術、インフラな
どの格差を利用したアービトラージで
ある。
差異と共通性を左右する
成功している併用戦略の一例として、メキシコに
本社を置くセメント・メーカーのセメックスが挙
げられている。彼らは、財務上のリスクを減らす
ため
NYSEへ上場
資本コストのアービトラージ
世界有数のビジネススクールやその他専門大学院
から人材を獲得
知識格差のアービトラージ
業務は徹底して標準化(物流ではフェデクスを基
準)
規模の経済
といった形で規模の経済とアービトラージの併用を
図っている

適応戦略:海外ローカル市場の特
殊性に適応した戦略を展開して競
争優位を獲得する。
複数の国を一つの市場単位とする
ことによって、規模の経済を追及
する戦略。
 サプライチェーン構成する各要素
適
をそれぞれ違う国に置く
応
ことで、国や地域を単位
戦
略
とする市場の差異を
活用する戦略。

(出所:http://www.sbbit.jp/article/cont1/22166?page=2)
まとめ
グローバル戦略を取る企業はいずれの方
向に進もうと、国ごとの共通点があれば
規模の経済、差異があればアービトラー
ジをそれぞれ追求できる。
 換言すれば、 CAGEフレームワークに
よって各国ごとの特殊性と共通性を分析
し、それによって特殊性への適応化と、
共通要素の集約化を図り、同時に各国ご
との差異を戦略的に活用するところにあ
る。( 出所:http://www.sbbit.jp/article/cont1/22166?page=2 )
