UNE TROUSSE A OUTILS POUR SURVIVRE DANS SES INVESTISSEMENTS EN BOURSE Voici une petite liste que je ressors quand je suis dans le doute ou dans un excès d’optimiste Sur les marchés : • JM Keynes disait ceci: « Le marché peut être irrationnel plus longtemps que vous être solvable." • La bourse est un casino contrôlé par les gros trafiquants, les petits commerçants pouvant se faire tuer. • Les gouvernements jouent aujourd'hui un rôle beaucoup plus important dans le marché. www.claudemathy.com BLOG www.objectifeco.com/blog/Claude-Mathy.html • Tenir compte de la valeur de la saisonnalité comme un facteur dans la prise des décisions d'investissement et de trading. • La tendance est votre amie, mais aussi peut être votre ennemie. Il faut connaître la différence. • Il y a beaucoup trop d'informations mais, en réalité très peu de bonnes. • Le marché ne se trompe jamais. Nos avis cependant, le font souvent. • Le marché boursier ne suit pas la sagesse conventionnelle. • Ne pas lutter contre la Fed. • Avoir un plan, même un imparfait, est la clé de la survie. • Tout peut arriver. • Les traders pensent tout autrement que les investisseurs. Prendre des décisions d’investissement n’est pas chose aisée, cela prend beaucoup de temps et de volonté. Lorsqu’on navigue dans des marchés qui ne pardonnent pas, il faut prendre des décisions de grande qualité et surtout réduire le nombre d’erreurs. Posez‐vous des questions comme : devrais‐je être investi dans les actions ou les obligations? www.claudemathy.com BLOG www.objectifeco.com/blog/Claude-Mathy.html Le simple fait de re‐balancer son portefeuille régulièrement entre les obligations versus les actions permet à l’investisseur de prendre des décisions importantes de façon automatique. Pensez‐y. La répartition dynamique d’un portefeuille est l’un des grands secrets. L'arbitrage consiste à exploiter des écarts de prix injustifiés, par exemple en achetant des obligations ou des actions supposées sous‐évaluées. Cette gestion alternative s'appuie aussi sur la recherche et l'analyse micro ou macroéconomique qui doivent permettre de trouver des opportunités soit dans les tendances de fond de l'économie ou des marchés financiers, soit en découvrant des entreprises à fort potentiel ou au contraire en difficulté. Les dictons : “ La Bourse ne donne pas, elle prête seulement” : on peut perdre tout ce qu’on a gagné. “Savoir acheter, c’est bien, savoir vendre c’est mieux” : il ne faut pas être trop gourmand. “Vendre au son du violon, acheter au son du canon” : il faut vendre quand tout va bien et acheter en période de crise. “Les arbres ne montent pas jusqu’au ciel” : tout mouvement de hausse a une fin. Mebane Faber propose une méthode toute simple pour gérer le risque de l’investisseur boursier. Il propose comme signal d’achat ou de vente, le croisement de l’indice (actions, obligations ou matières premières) avec une moyenne mobile de long terme. www.claudemathy.com BLOG www.objectifeco.com/blog/Claude-Mathy.html Dans son étude, il conseille d’utiliser la moyenne mensuelle 10 mois. Il propose également 5 classes d’actifs : actions USA (S&P500), actions hors USA (EAFE), obligations d’état USA (10Y), actions REIT (NAREIT) et matières premières (GSCI). Vous pouvez bien sûr choisir des trackers ou des fonds européens pour vous constituer votre propre portefeuille. La méthode de M Faber ne capte pas 100% de la performance d’un indice. Suivant la trajectoire des cours, le croisement avec la mm long terme coupe parfois quelques % au‐dessus ou au‐ dessous de la courbe. On ne vend donc pas au plus haut et on n’achète pas le plus bas. Avantage non négligeable, la volatilité est fortement réduite et les performances sur le long terme d’une telle approche sont remarquables. Un back test de 18 ans, soit de 1993, aujourd’hui montre que cette stratégie vous aurait offert du 15.08% annualisé. Quand on sait que sur les 10 dernières années, le rendement du SP 500 avoisine les 0%, il y a de quoi se pencher sur cette approche… www.claudemathy.com BLOG www.objectifeco.com/blog/Claude-Mathy.html La méthode de Mébane Faber (portefeuille IVY) sur le SP500 en mensuel avec la fameuse MM 10 mois L’approche est parfaite pour les investisseurs prudents. Sa maintenance est aisée, la lenteur de l’apparition des signaux permet un suivi mensuel sans risque de rater un signal d’achat ou de vente important. Si l’anglais ne vous rebute pas, je vous invite à consulter ce document sur le sujet : http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=962461&high=%20A%20Quantitative% 20Approach%2 0to%20Tactical%20Asset%20Allocation www.claudemathy.com BLOG www.objectifeco.com/blog/Claude-Mathy.html