LGT Navigator 21. Dezember 2016 Dow macht 20‘000-Grenze den Hof Der Dow Jones Industrial Average Index stieg gestern auf ein neues Rekordhoch und näherte sich der bisher unerreichten 20‘000-Grenze. Der europäische Aktienmarkt zog nach und zeigte mit dem Jahreshoch des Stoxx Europe 600 Index bei 361.32 Punkten ebenfalls eine positive Entwicklung. Gold und Staatsanleihen haben unter dem Einfluss der Anschläge in Ankara und Berlin ihre Montagsgewinne wieder verloren. Der USD erreichte gestern einen neuen 14-Jahresrekord mit 1.0352 gegenüber dem EUR. Stärker noch waren die USD-Gewinne gegenüber dem japanischen Yen. Heute Morgen setzte eine leichte Gegenbewegung ein. Die Dezemberzahlen des Detailhandels in Grossbritannien wuchsen im Jahresvergleich so stark wie seit 15 Monaten nicht mehr und übertrafen die Markterwartungen. Die Schweizerische Eidgenossenschaft publizierte ihre Handelsbilanz, welche mit CHF 3.65 Mrd. leicht besser als erwartet ausfiel. Aktien Indizes Aktuell Vortag (%) MSCI World 1'761.43 0.15 Dow Jones 19'974.62 0.46 2'270.76 0.36 S&P 500 Nasdaq 100 4'953.80 0.38 Nikkei 225 19'444.49 -0.26 SMI 8'243.00 0.10 SLI 1'300.38 0.11 Euro Stoxx 50 3'279.41 0.66 361.32 0.48 11'464.74 0.33 7'043.96 0.38 Aktuell Vortag (%) Euro Stoxx 600 DAX FTSE 100 Aktien – Dormakaba baut Präsenz in den USA aus Dormakaba übernimmt den Bereich mechanische Sicherheit von Stanley Black & Decker für USD 725 Mio. in bar. Mit dieser substanziellen Übernahme wird das Sicherheitsunternehmen zum drittgrössten Anbieter in Nordamerika. Bank of America verkauft sein Kreditkarten-Geschäft in Grossbritannien an die Lloyds Banking Group für GBP 1.9 Mrd. in bar. Das Portfolio enthält rund GBP 7 Mrd. an Kreditkartenforderungen und wird den Marktanteil von Lloyds in Großbritannien nahezu verdoppeln. Walgreens gab den Verkauf von 865 Filialen an Fred’s für USD 950 Mio. bekannt. Hintergrund ist, dass Walgreens auf diese Weise kartellrechtliche Hürden für die Übernahme von Rite Aid überwinden will. Nike hat mit seinem Q2-Resultat die Gewinnerwartungen deutlich übertroffen. Während Analysten mit einem Gewinn von USD 0.43 pro Aktie gerechnet hatten, erzielte das Unternehmen USD 0.50. EM und Alternative Anlagen Anleihen – Japanischer Yen im freien Fall Der JPY ist einer der prominentesten Verlierer, seit an den Finanzmärkten das Thema „globale Reflation“ vorherrscht, welches durch das Ergebnis der US-Wahl losgetreten wurde. Seit dem 8. November hat JPY über -16% gegenüber USD, -8.5% gegen CHF und -7.5% gegen EUR abgewertet. Die jüngste USD-Stärke resultiert aus dem scharfen Anstieg von US-Renditen sowie der steileren US-Zinskurve. Obwohl ähnliche Änderungen im Zinsumfeld auch in anderen Ökonomien eintraten, war der Effekt in den USA am stärksten, und der USD legte wegen des grösseren Zinsvorteils stark zu. In Japan hingegen verhindert das geldpolitische Regime ein Anziehen des Zinsniveaus, da das QQE-Programm der BoJ die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen derzeit bei Null ankert. Insofern führen höhere US-Zinsen zu Zinsvorteilen des USD gegenüber JPY und zu Kursgewinnen. Da die BoJ auf ihrer gestrigen Sitzung den Fortbestand des Zinsankers verkündete, werden US-Renditen auch weiterhin der Haupttreiber für USD/JPY bleiben. Anleihen Indizes MSCI Emerging Markets 851.31 0.02 MSCI EM Asia 417.22 -0.34 MSCI EM Eastern Europe MSCI EM Latin America Brazil IBOVESPA Russian Depositary Index NIFTY Index Hang Seng Index 145.05 0.97 2'237.47 0.71 57'582.89 0.83 1'459.16 1.42 8'092.10 0.12 21'865.70 0.63 HFRX Global HF Index 1'202.45 -0.06 LPX50 Listed PE TR (EUR) 2'022.06 0.84 275.05 0.13 Aktuell Vortag (Δ) 2.55 -0.01 BBG NA REITS US Treasury Bonds 10Y (USD) German Bund 10Y (EUR) Swiss Government 10Y (CHF) 0.27 0.00 -0.11 -0.01 United Kingdom 10Y (GBP) 1.41 0.01 Japan 10Y (JPY) 0.06 -0.01 Fed Funds Rate 0.50 0.00 ECB Main Refinancing Rate 0.00 0.00 3 month LIBOR (CHF) -0.75 0.00 Global IG Corporate Spread 1.25 -0.01 Global HY Corporate Spread 4.06 -0.02 EM Hard Currency Gov. Spread 2.86 -0.02 1/3 Unternehmenskalender Datum 05.01. 09.01. 2017 13.01. 2017 13.01. 2017 17.01. 2017 18.01. 2017 18.01. 2017 18.01. 2017 19.01. 2017 19.01. 2017 20.01. 2017 2017 Land US US US US US NL US US US CH US Währungen Gesellschaft MONSANTO CO ALCOA CORP BANK OF AMERICA CORP JPMORGAN CHASE & CO INTL BUSINESS MACHINES CORP ASML HOLDING NV CITIGROUP INC GOLDMAN SACHS GROUP INC AMERICAN EXPRESS CO LOGITECH INTERNATIONAL-REG GENERAL ELECTRIC CO Periode Q1 Q4 Q4 Q4 Q4 Y Q4 Q4 Q4 Q3 Q4 Kons. Quart. EPS 0.02 0.24 0.38 1.42 4.89 0.96 1.13 4.70 0.99 0.45 0.46 Wirtschaftsdatenkalender Datum 21.12. 21.12. 2016 21.12. 2016 21.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 22.12. 2016 2016 MEZ 08:45 16:00 16:00 16:00 10:00 10:00 14:30 14:30 14:30 14:30 14:30 Land FR US US EU IT IT US US US US US Kennzahl Producer Prices (y/y) Existing Homes Sales (m/m) Existing Homes Sales (y/y) Consumer Confidence index Industrial Orders (y/y) Industrial Orders (m/m) GDP (q/q, annualized) Core Personal Consumption (q/q) Personal Consumption (q/q) Capital Goods Orders Non-defense Capital Goods Shipments Ex Air Periode Nov Nov Nov Dec A Oct Oct 3Q T 3Q T 3Q T Nov P Nov P Kons. Vorher -0.90 -1.45 2.00 5.52 5.60 -6.00 -6.10 2.20 2.60 1.70 -6.80 3.26 3.20 1.70 1.70 2.73 2.80 0.29 0.20 0.14 -0.10 Aktuell Vortag (%) EUR/USD EUR/CHF USD/CHF GBP/CHF GBP/USD USD/JPY USD/HKD USD/SGD USD/CNY EUR/NOK EUR/SEK 1.0411 1.0701 1.0279 1.2712 1.2367 117.50 7.7621 1.4438 6.9500 9.0351 9.7228 0.22 -0.09 0.09 0.10 -0.01 0.31 0.05 0.14 0.04 0.07 -0.11 Rohstoffe Aktuell Vortag (%) 53.58 55.59 1'135.75 16.13 920.26 665.29 104.16 392.33 2'278.46 86.53 836.14 0.53 0.43 0.30 0.19 -0.24 -0.33 -1.73 0.06 -0.14 0.43 -0.75 Oil Future Nymex WTI (USD) Oil Future Brent (USD) Gold-ounce (USD) Silver-ounce (USD) Platinum (USD) Palladium (USD) JOC Industrial Metals Index S&P (USD)GSCI Index Spot Indx Rogers Int. Commodity Index BBG Commodity Index Rogers Agriculture TR Index Themen der LGT Titel Kurzbeschrieb Publikationsart Publiziert LGT Dividenden Selektion Schweiz Unsere Dividendenselektion umfasst zehn Schweizer Unternehmen mit Anlageidee längerfristig attraktiven Dividenden-Stories mit der wir eine konstante und verlässliche Einkommensquelle in der Form von Dividendenausschüttungen anstreben. 02.12.2016 Empfehlungen zur Abdeckung der In dieser Anlageidee empfehlen wir diversifizierte Produkte zu spezifischen Aktienquote Themen im Aktienbereich als Zertifikat oder als Fonds. Dabei ermöglichen insbesondere unsere «LGT Aktien Top Picks» Momentum-StrategieAnlegern direkten Zugang zu den Überzeugungen unseres AktienResearchs. Anlageidee 29.11.2016 LGT Schwellenländer Überblick In dieser Publikation geben wir einen Überblick auf die von unserem Research-Team abgedeckten Schwellenländer-Anleihenmärkte. Dabei stellen wir fest, dass Hartwährungs-Kreditrisiken sich seit Jahresbeginn gut behauptet haben und der Renditesprung bei US-Anleihen den US-Dollar stützt, derweil diverse Schwellenländerwährungen abgewertet haben. Anlageidee 18.11.2016 «Make Pharma Great Again?» Die demographische Entwicklung - der wichtigste fundamentale Treiber im Anlageidee Pharmasektor - ist intakt. Wir stellen die Schlüsselparameter qualitativer Analyse - Produkte, Patente, Pipeline und Preise – in den Fokus und bieten entsprechende Anlagelösungen. 16.11.2016 Aktienselektion nach Trumps Wahlsieg In der Folge von Donald Trumps Sieg in der US-Präsidentschaftswahl stellt sich die Frage, ob wir mit einer höheren Unsicherheit und Risikoprämie konfrontiert sind oder vor einer Jahresendrallye stehen. Wir legen den Fokus auf US-Aktien und insbesondere potenzielle Gewinner. 09.11.2016 Anlageidee Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater. Fürstentum Liechtenstein LGT Bank AG, Herrengasse 12, FL-9490 Vaduz Tel. +423 235 11 22, [email protected] Schweiz LGT Bank (Schweiz) AG, Lange Gasse 15, CH-4002 Basel Tel. +41 61 277 56 00, [email protected] Österreich LGT Bank AG, Zweigniederlassung Österreich, Bankgasse 9, A-1010 Wien Tel. +43 1 227 59 0, [email protected] 2/3 Risikohinweis (Disclaimer) Diese Publikation dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt kein Angebot, keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung und kein öffentliches Inserat zum Kaufoder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Der Inhalt dieser Publikation ist von unseren Mitarbeitern verfasst und beruht auf Informationsquellen, welche wir als zuverlässig erachten. Wir können aber keine Zusicherung oder Garantie für dessen Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität abgeben. Die Umstände und Grundlagen, die Gegenstand der in dieser Publikation enthaltenen Informationen sind, können sich jederzeit ändern. 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