equity daily

Helaba Volkswirtschaft/Research
EQUITY DAILY
AUTOR
Christian Schmidt
Technischer Analyst
Tel.: 0 69/91 32-23 88
[email protected]
REDAKTION
Ralf Umlauf
SALES
Aktien- und
Anlageprodukte
Frankfurt
0 69/91 32-31 49
Düsseldorf
0 211/30174 92 84
Eurex Futures
Options Desk
0 69/91 32-18 33


30. September 2016
Aktienmärkte geraten zunehmend in unruhiges Fahrwasser
V-DAX vollzieht ordentlichen Sprung
Index
Close
% chg
% chg 5D
SMA55
SMA100
DAX
10.405,54
-0,31%
-2,52%
10.449,43
10.194,76 10.020,35
46,87
19,91
11.430,87
8.699,29
MDAX
21.493,56
-0,26%
-0,82%
21.330,28
20.804,22 20.254,15
53,45
13,88
21.947,54
17.434,33
TECDAX
1.785,42
-0,38%
-1,38%
1.729,11
1.686,12
1.667,56
59,32
12,61
1.889,31
1.463,50
EuroSTOXX 50
2.991,58
0,02%
-1,97%
2.995,54
2.964,30
2.986,22
48,78
19,01
3.524,04
2.672,73
FTMIB
16.338,78
0,72%
-1,80%
16.674,75
16.842,71 17.666,50
45,23
21,96
22.874,96
15.017,42
IBEX
8.796,30
0,64%
-1,55%
8.662,65
8.605,81
8.684,49
52,50
17,20
10.631,60
7.579,80
CAC40
4.443,84
0,26%
-1,46%
4.427,11
4.375,27
4.373,35
51,31
18,36
5.011,65
3.892,46
FTSE
6.919,42
1,02%
0,12%
6.792,48
6.551,96
6.313,37
59,64
13,09
6.955,34
5.499,51
18.143,45
-1,07%
-1,35%
18.414,95
18.132,66 17.604,21
51,50
10,90
18.668,44
15.450,56
S&P 500
2.151,13
-0,93%
-1,20%
2.168,05
2.063,14
53,59
10,63
2.193,81
1.810,10
NIKKEI
16.461,14
-1,39%
-1,75%
16.625,70
16.436,97 16.773,11
50,85
18,41
20.012,40
14.864,01
3.003,84
41,55
11,95
3.684,57
2.638,30
21.784,15 21.069,27
59,17
12,02
24.364,00
18.278,80
59,50
7,21
2.073,89
1.817,97
Dow Jones
Shanghai Comp.
Hang Seng
KOSPI
3.002,81
0,14%
-1,02%
3.039,60
23.438,07
-1,27%
-1,05%
22.838,23
2.050,82
-0,87%
-0,16%
2.033,15
2.130,63
2.975,46
2.005,84
SMA200
RSI 14 Vola 10D 52 W HIGH 52 W LOW
1.977,18
Heute stehen die vorläufigen Verbraucherpreise in Frankreich, Italien und der gesamten Eurozone
zur Veröffentlichung an. Aufgrund eines Basiseffekts ist mit einem leichten Anstieg der Jahresteuerungsrate zu rechnen – ähnlich wie bei den bereits veröffentlichten Zahlen in Spanien und
Deutschland. Allerdings ist erst im Dezember und zu Beginn des Jahres 2017 ein spürbarer Inflationsanstieg möglich, denn dann könnte sich der bis dato preisdämpfende Effekt der Ölpreise ins
Gegenteil verkehren. Im Januar und Februar dieses Jahres erreichte der Ölpreis sein zyklisches
Tief bei etwa 26 USD/Fass (LCF). Derzeit notiert Öl 80 % höher. Für die Europäische Zentralbank
gibt es dennoch keinen Grund, von ihrer ultralockeren Geldpolitik abzurücken, denn das Inflationsziel von unter aber nahe zwei Prozent wird weiterhin deutlich verfehlt und die Inflationserwartungen sind extrem niedrig (Grafik). In den USA dürfte das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß, der
PCE-Kerndeflator, ebenfalls leicht zulegen. Von den Konsumausgaben ist aufgrund der mauen
Einzelhandelsumsätze nicht viel zu erwarten und der Chicago-PMI liefert eine letzte Indikation für
den ISM-Index des Verarbeitenden Gewerbes. …mehr im "Fixed Income Daily".
Aktienmarkt: Der deutsche Aktienmarkt startete gestern mit einer freundlichen Note in den Handel. Am Nachmittag kippte die Stimmung plötzlich und die Kurse gaben deutlich nach. Dieser Umstand korrelierte mit den Aussagen von US-Notenbanker Dennis Lockhart der sagte, im Hinblick
auf eine Zinsanhebung keine Frage des „Ob“ sondern vielmehr des „Wann“ sei. Dies, in Kombination mit Zweifeln, ob sich alle OPEC-Mitglieder an die getroffene Vereinbarung (Beschränkung der
Öl-Förderung) halten würden, (in der Vergangenheit war
weiter auf Seite 2
kurzfristig
mittelfristig
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
LIN
3,06
CBK
-2,96
2
BAS
3,01
FRE
-2,99
3
PSM
2,98
VNA
4
RWE
2,98
5
HEI
1,05
TA-Scoring-Modell
Höchste Punktzahl
Tiefste Punktzahl
Wert
Punkte
Wert
Punkte
1
HEI
11,05
LHA
-6,01
2
BAS
11,01
DTE
-6,01
-3,00
3
ADS
10,03
DB1
-6,01
LHA
-3,01
4
SAP
10,02
PSM
-6,02
FME
-3,02
5
IFX
10,02
EON
-6,08
H
Hinweis: Das Scoring-Modell für DAX-Werte basiert auf der Auswertung verschiedener mittel- und kurzfristiger technischer Indikatoren. Es bietet
eine Vorauswahl technisch interessanter Aktien. Maximal sind 6,5, minimal -6,5 (kurzfristig) und 12,5 bzw. -7,5 Punkte (mittelfristig) zu erreichen.
Herausgeber: Helaba Volkswirtschaft/Research, verantwortlich: Dr. G. R. Traud, Chefvolkswirtin/Bereichsleitung Research, Neue Mainzer Straße 52-58, 60311 Frankfurt am Main,
Telefon: 069/91 32-20 24, Internet: http://www.helaba.de . Die Publikation ist mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthält jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den
gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die An-gaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr
übernehmen können. Sämtliche in dieser Publikation getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
HELABA FLOOR RESEARCH · 30. SEPTEMBER 2016 · © HELABA
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EQUITY DAILY
dies häufiger nicht der Fall) sorgte für große Verunsicherung unter den Marktteilnehmern. Nach
einem Tageshoch bei 10.575 Punkten ging der DAX mit einem Abschlag in Höhe von 0,31 % bei
10.405 Zählern aus dem Handel. Nach dem Kassaschluss setzte sich die Talfahrt weiter fort. Entsprechend wird der deutsche Aktienmarkt zur Eröffnung rund 120 Punkte verlieren.
Charttechnik: Welche Wirkung von den „großen“ Fibonacci-Retracements (50%-Marke bei
10.543) und von der Begrenzung des Price-Range-Channels (10.586) ausgeht, war gestern gut zu
sehen. Nachdem das genannte Retracement unterschritten wurde, erhöhte sich
der Abgabedruck spürbar. In der Folge
wurden weitere, wichtige Supports wie die
lineare Regressionslinie (10.477), eine
ansteigende Gannlinie (10.460) sowie die
55-Tagelinie
(10.450)
durchbrochen.
Heute droht zudem der Rutsch unter eine
sehr markante Strukturmarke (10.377)
sowie des medianen Price-RangeDurchschnitts (10.351). Insofern gilt es
den Blick nach unten, in Richtung der
nächsten Supports zu richten. Erste Orientierungsmarken finden sich bei 10.208,
10.194 (100-Tagelinie), 10.116 (Lowband des Price-Range-Channels) und 10.106 (Retracement)
Zählern. Auf der Oberseite wirken die unterschrittenen Unterstützungen nun als Widerstand. Da
aktuell jeweils 50 % der DAX-Komponenten sowohl im mittleren als auch im langfristigen Zeitfenster einen negativen Trend aufweisen, droht der Aktienmarkt in zunehmend unruhiges Fahrwasser
zu geraten. Diese These wird durch die Fakten unterstützt, dass das letzte Zwischenhoch nahezu
idealtypisch auf einen markankten Ganntag (22.09. – Preis- und Zeittheorie) entfiel und zudem
eine Reihe von Indikatoren ein negatives Bild zeichnen.
Hinweis: Für eine größere Darstellung der Grafik öffnen Sie bitte den Link „Charttechnik“.
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EQUITY DAILY
Pivot-Punkte/
Marktdaten
DAX
Tec DAX
SMI
CAC 40
S&P 500
EuroStoxx50
Dow Jones
Datum
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
2.ob. Pivot
10655,48
1817,19
8331,79
4532,29
2183,80
3051,85
18475,03
1.ob. Pivot
10530,51
1801,30
8248,00
4488,06
2167,47
3021,71
18309,24
PIVOT
10450,37
1792,07
8198,03
4461,08
2156,33
3002,46
18200,44
DAX-Future
EuroStoxx-Fut.
30. Sep 16
30. Sep 16
10723,00
3065,67
10556,50
3022,33
10401,50
2978,67
10235,00
2935,33
10080,00
2891,67
Bund-Future
Bobl-Future
Schatz-Future
T-Bond-Fut.
Gilt-Future
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
30. Sep 16
166,29
132,31
112,18
170,90
131,26
23.09.16
10.618,00
10626,97
21549,48
1802,18
3032,31
18261,45
2164,69
16754,02
15,67
74.543
166,02
132,22
112,16
170,26
130,98
26.09.16
10.377,50
10618,00
21334,09
1780,48
2975,88
18094,83
2146,10
16544,56
19,04
99.729
165,80
132,17
112,15
169,27
130,67
27.09.16
10333,50
10361,48
21319,76
1779,13
2970,84
18228,30
2159,93
16683,93
19,59
107.993
165,53
132,08
112,13
168,64
130,39
28.09.16
10.427,00
10438,34
21549,38
1792,25
2991,11
18339,24
2171,37
16465,40
18,70
109.661
165,31
132,03
112,11
167,65
130,08
29.09.16
10.390,00
10405,54
21493,56
1785,42
2991,58
18143,45
2151,13
16693,71
19,13
125.072
DAX-Future
DAX
M-Dax
Tec DAX
EuroStoxx50
Dow Jones 30
S&P 500
Nikkei
V-DAX
Volum en DAX-Future
1.unt. Pivot 2.unt. Pivot
10325,40
10245,26
1776,18
1766,95
8114,24
8064,27
4416,85
4389,87
2140,00
2128,86
2972,32
2953,07
18034,65
17925,85
Quellen: Reuters/Bloomberg
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EQUITY DAILY
Pressemeldungen
Deutsche Bank
DEUTSCHE BANK hat nach einem Medienbericht über den Rückzug von Clearing-Kunden auf
eine solide Finanzsituation verwiesen. "Unsere Kunden gehören zu den anspruchsvollsten Investoren der Welt", erklärte ein Sprecher des Instituts. "Wir sind zuversichtlich, dass die meisten von
ihnen Kenntnis haben von unserer stabilen Finanzposition, dem derzeitigen makroökonomischen
Umfeld, dem Rechtsstreit in den USA und den Fortschritten, die wir mit unserer Strategie machen." (Reuters)
Deutsche Bank
Die Tochter Postbank will ihr Geschäft mit Firmenkunden deutlich ausbauen. Kern des Wachstumskonzepts sei der Ausbau der Standorte. "Wir haben festgestellt, dass unsere Kunden mehr
Nähe wollen", sagte Postbank-Vorstand Müller dem "Handelsblatt". Deshalb wolle er die Zahl der
Niederlassungen für das Firmenkundengeschäft von jetzt 15 bis Mitte 2018 auf 40 aufstocken.
Ziel seien 50 Standorte. (Reuters)
Bayer
Der Chef der Monopolkommission, Achim Wambach, erwartet eine langwierige Kartell-Prüfung
bei Bayer/Monsanto. "Die Behörden werden genau prüfen, ob die Fusion eine marktverschließende Wirkung hat. Da viele Länder und viele Produkte wie Reis-, Mais- und Soja-Saatgut betroffen sind, dürfte dies viele Monate dauern. Es ist gut möglich, dass die Fusion nur unter Auflagen
genehmigt wird und Bayer/Monsanto Beteiligungen verkaufen müssen", sagte Wambach der
"Rheinischen Post" (Freitagausgabe).
VW
Der Automobilkonzern Volkswagen, der bisher aus zwölf Marken besteht (darunter VW, Porsche,
Audi oder Skoda), will eine 13. Marke gründen. Die 13. Marke soll keine richtige Automarke sein,
sondern
das
Geschäft
mit
Mobilitätsdienstleistungen
bündeln.
Carsharing,
Fahrdienst-
Vermittlungen, eigene urbane VW-Taxiflotten mit selbstfahrenden Autos, Shuttle-Angebote - in
zwei Monaten will VW die Marke präsentieren und ihr einen Namen geben. (Süddeutsche S. 19)
VW
Volkswagen-Markenvorstand Herbert Diess sieht Deutschlands Infrastruktur auf gutem Weg, eine
flächendeckende Energieversorgung für Elektroautos anzubieten. "Die Probleme mit der Energieversorgung von elektrischen Fahrzeugen sind lösbar. Bis zum Jahr 2025 werden die Infrastrukturfragen geklärt sein", sagte Diess den Zeitungen der Funke Mediengruppe. "Wie das geht, sehen
wir heute schon in Norwegen, wo Elektrofahrzeuge bereits 30 Prozent des Marktes ausmachen",
ergänzte er. Diess betonte zugleich, dass Volkswagen nicht zu spät in die E-Mobilität eingestiegen sei. Um das Jahr 2020 herum werde "ein sehr guter Zeitpunkt dafür sein". (Funke Mediengruppe)
Commerzbank
Die Commerzbank stellt sich auf einen harten Sparkurs ein. Der von Vorstandschef Martin Zielke
erarbeiteter Plan sieht vor allem starke Einschnitte beim Personal vor. Bis Ende 2020 will das
teilverstaatlichte Institut demnach 9.600 von den 45.000 Vollzeitstellen streichen. Nach Informationen der FAZ wird aber auch im Privat- und Firmenkundengeschäft in den Filialen gespart,
wenngleich die Bank grundsätzlich am über 1.000 Filialen starken Netz festhalten will. (FAZ S.
21/Handelsblatt S. 30)
Wichtige Wirtschaftsdaten
Zeit
Land
8:00
DE
8:45
FR
Periode Indikator / Ereignis
Aug
Sep
Einzelhandelsumsätze
vorläufige Verbraucherpreise, EU-harmonisiert
Konsens
Vorperiode
Einfluss
-0,2 % VM
rev. +0,6 %
gering
+1,8 % VJ
-1,5 %
-0,3 % VM
+0,3 %
+0,5 % VJ
+0,4 %
10,0 %
10,1 %
mittel
mittel
11:00
EZ
Aug
Arbeitslosenquote
11:00
EZ
Sep
Verbraucherpreise, Schnellschätzung
+0,4 % VJ
+0,2 %
Kernverbraucherpreise
+0,9 % VJ
+0,8 %
Private Einkommen
+0,2 % VM
+0,4 %
Konsumausgaben
+0,1 % VM
+0,3 %
+1,7 % VJ
+1,6 %
14:30
US
Aug
mittel
mittel
14:30
US
Aug
PCE-Kerndeflator
mittel
15:45
US
Sep
Chicago PMI
52,0
51,5
mittel
16:00
US
Sep
Michigan Sentiment, endgültig
90,0
89,8 (vorl.)
gering
19:00
US
Fed-Rede: Kaplan

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