LGT Navigator - Tägliche Marktbeobachtung

LGT Navigator
15. Juli 2016
Chinas Wirtschaft hält Wachstumskurs
Chinas Wirtschaft konnte im Q2 das Wachstumstempo halten. Im Jahresvergleich expandierte die zweitgrösste Volkswirtschaft um +6.7% (Konsens
+6.6%). In Asien legten die Börsen weiter zu und an der Wall Street setzten die Aktienindizes ihre Rekordjagd fort. Entgegen den Markterwartungen verzichtete Grossbritanniens Zentralbank angesichts der noch unklaren
Auswirkungen des Brexit-Votums vorerst auf eine Lockerung ihres Leitzinses auf ein neues Rekordtief. Der Entscheid fiel mit acht zu einer Stimme.
Gleichzeitig stellte die Bank of England für August eine Zinssenkung in
Aussicht. Die BoE betonte, dass sie alles in ihrer Macht stehende unternehmen werde, um das Wachstum zu stützen. In einer ersten Reaktion
legte das Pfund um rund 2% zum US-Dollar zu. Die Hoffnung auf geldpolitische Stützungsmassnahmen der Zentralbanken und positive Quartalszahlen von JPMorgan sorgten für eine anhaltende gute Stimmung.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'703.22
0.52
Dow Jones
18'506.41
0.73
2'163.75
0.53
Nasdaq 100
4'596.49
0.67
Nikkei 225
16'497.85
0.68
SMI
8'174.02
0.39
SLI
1'210.74
0.72
Euro Stoxx 50
2'963.07
1.26
S&P 500
Euro Stoxx 600
338.50
0.8
10'068.30
1.39
6'654.47
-0.24
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
865.93
1.12
MSCI EM Asia
421.77
0.75
MSCI EM Eastern Europe
127.15
1.39
2'374.01
2.48
55'480.87
1.62
1'136.59
1.35
8'527.65
-0.44
DAX
FTSE 100
Aktien – JPMorgan schlägt Markterwartungen
Der Gewinn von JPMorgan fiel im Q2 um 1.4% auf USD 6.29 Mrd., was
aber aufgrund eines gesteigerten Ergebnis aus dem Handel mit Festverzinslichen Papieren und einem soliden Kreditwachstum über den Erwartungen
der Analysten lag. Swatch wird die Halbjahreszahlen am 21. Juli veröffentlichen. Dies gab das Unternehmen heute bekannt. Ebenso teilte der Uhrenhersteller mit, dass es einen um -50%-60% niedrigeren Gewinn und einen
um -12% niedrigeren Umsatz erwartet. Damit dürfte Swatch deutlich unter
den Erwartungen liegen. Bayer kündigte an, das Angebot für Monsanto
von USD 122 auf USD 125 je Aktie zu erhöhen. Nachdem Monsanto bereits
am 1. Juli informiert wurde, wurde die Offerte am 9 Juli eingereicht. Basis
für die Erhöhung seien neue Informationen aus vertraulichen Gesprächen
der Unternehmen. BP erwartet im Zusammenhang mit dem Deepwater
Horizon-Unfall eine ausserordentliche Belastung über USD 2.5 Mrd. im Q2.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Argentiniens erster Anleihen-Flop
Anleiheninvestoren haben kürzlich aufgezeigt, dass ihre Leidenschaft für
argentinische Obligationen Grenzen hat. Am Mittwoch hat Celulosa, ein
Papierproduzent, als erster Emittent die Kapitalaufnahme auf dem internationalen Markt abgesagt. Das Unternehmen hat das Volumen der Transaktion auf USD 150 Mio. halbiert, während Anleger einen Coupon von 10%
für die 7-jährige Anleihe verlangten. Der Flop ist ein Realitätscheck für Emittenten, nachdem sich die Investorenstimmung nach der Wahl des neuen
argentinischen Präsidenten Macri signifikant verbessert hat. Die Regierung,
verschiedene Provinzen und Unternehmen haben seit Jahresanfang USD 25
Mrd. an Anleihen emittiert, ein Rekordergebnis innerhalb der Schwellenländer. Mit der Hypothekarbank Galicia, das Transportunternehmen Clisa
sowie der Ölproduzent Petrobras Argentina stehen schon die nächsten
Emittenten für eine mögliche Anleihenemission auf der Liste.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
21'613.59
0.24
HFRX Global HF Index
1'175.33
-0.08
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'732.11
0.82
296.75
-0.69
Aktuell
Vortag
(%)
1.53
-0.45
German Bund 10Y (EUR)
-0.05
-15.00
Swiss Government 10Y (CHF)
-0.56
-0.54
0.79
6.58
-0.25
2.72
3 month LIBOR (USD)
n/a
n/a
3 month LIBOR (EUR)
n/a
n/a
3 month LIBOR (CHF)
n/a
n/a
1.41
-1.40
Global HY Corporate Spread
-
-
EM Hard Currency Gov. Spread
-
-
BBG NA REITS
US Treasury Bonds 10Y (USD)
United Kingdom 10Y (GBP)
Japan 10Y (JPY)
Global IG Corporate Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
15.07.
15.07.
2016
18.07.
2016
18.07.
2016
18.07.
2016
18.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
19.07.
2016
2016
Land
US
CH
US
CH
US
CH
US
US
CH
US
CH
Währungen
Gesellschaft
CITIGROUP INC
SWATCH GROUP AG/THE-BR
BANK OF AMERICA CORP
GIVAUDAN-REG
INTL BUSINESS MACHINES CORP
SGS SA-REG
GOLDMAN SACHS GROUP INC
JOHNSON & JOHNSON
KUEHNE & NAGEL INTL AG-REG
MICROSOFT CORP
NOVARTIS AG-REG
Periode
Q2
S1
Q2
S1
Q2
S1
Q2
Q2
S1
Q4
Q2
Kons. Quart. EPS
1.10
0.33
2.89
3.08
1.68
1.57
0.58
1.19
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
15.07.
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
15.07.
2016
2016
MEZ
04:00
08:00
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
14:30
14:30
15:15
16:00
Land
CN
EU
EU
EU
US
US
US
US
US
US
Kennzahl
Retail Sales (y/y)
EU 27 Car Registrations
Core Consumer Prices (y/y)
Consumer Prices (Final, y/y)
Trade Balance (s.a.)
Core Consumer Prices (y/y)
Consumer Prices (y/y)
NY Fed Empire State ManufacturRetail
ing Sales (m/m)
Industrial Production (m/m)
Uni Michigan Consumer Confidence
Periode
Jun
Jun
Jun F
Jun F
May
Jun
Jun
Jul
Jun
Jun
Jul P
Kons. Vorher
9.9
10.6
6.9
0.9
0.9
0.1
0.1
25.8
28.4
2.2
2.2
1.1
1.0
4.6
6.0
0.0
0.5
0.3
-0.42
93.1
93.5
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.1126
1.0908
0.9805
1.3175
1.3437
105.88
7.7547
1.3443
6.6836
9.3175
9.4558
0.0540
-0.0101
0.0408
-0.6603
0.7045
-0.5006
-0.0142
-0.1413
-0.0015
-0.1599
-0.0835
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
45.17
46.83
1'332.72
20.23
1'099.10
649.57
92.67
362.25
2'252.65
86.89
871.10
-1.12
-1.14
-0.19
-0.41
-0.37
-0.21
0.49
1.16
-0.93
-0.26
-0.43
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Publikationsart
publiziert
Schwellenländer Q2 Rückblick
und Q3 Ausblick
Schwellenländer-Unternehmensanleihen in US-Dollar zeigten eine starke
Halbjahresperformance. Wir gehen davon aus, dass technische Faktoren,
Fundamentaldaten und Bewertungen Schwellenländer-Anleihen weiterhin
unterstützen sollten.
Anlageidee
30.06.2016
LGT Aktienselektion Q3 2016
Nach fünf überwiegend erfreulichen Quartalen ergibt sich für das Q2 ein
Bild, das durch den Brexit geprägt wurde. Während wir unser Untergewicht in Aktien reduziert haben, wobei wir Europa gegenüber den USA
und Japan favorisieren, repräsentieren unsere Q3 Top Picks eine Selektion
von Unternehmen mit Selbsthilfe- und Turnaround-Potential.
Anlageidee
29.06.2016
Mehrwert in langfristigen EMUnternehmensanleihen?
In dieser Anlageidee fokussieren wir uns auf längerfristige Unternehmensanleihen aus Schwellenländern.
Anlageidee
02.06.2016
Ascom Gewinnwarnung vor
Antritt des neuen CEOs
Ascom sah sich gezwungen eine Gewinnwarnung für das erste Halbjahr
auszusprechen. Dies just kurz vor Antritt des neuen CEOs. Für Enttäuschung sorgte zum wiederholten Male die Sparte «Network Testing» (NT),
während das «Wireless Solutions» Geschäft nach wie vor attraktive Perspektiven aufweist.
Market News
31.05.2016
Bayer Übernahmeangebot für
Monsanto
Nachdem Mitte letzter Woche bereits Gerüchte über Bayers Interesse an
Market News
Monsanto durchgesickert waren, haben die Firmen bestätigt, dass Bayer
ein unverbindliches Übernahmeangebot für Monsanto vorgelegt hat. Es
wurden keine finanziellen Details bekanntgegeben. Als Folge dieser Neuigkeiten sind die Aktien von Bayer heute unter erheblichem Druck.
19.05.2016
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Fürstentum Liechstenstein
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Tel. +423 235 11 22, [email protected]
Schweiz
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Tel. +41 61 277 56 00, [email protected]
Österreich
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Tel. +43 1 227 59 0, [email protected]
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Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: [email protected]
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Dr. Tilman Dumrese, Simon Weiss
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA, Sandro Zwyssig, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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