2016年3月7日あおぞら投信株式会社『政策を総動員と世界中通貨安競争抜け駆け許さず』 2月26-27日に開催された今回の主要20カ国の財務相・中央銀行総裁会議（G20）は、年初からの世界的な株式市場の低迷や、中国が初の議長国となったことから注目を集めました。閉幕後の共同声明では「金融緩和だけでは経済成長を続けるのは難しい。財政状況に余裕がある国は財政出動で世界経済を下支えすべきである」など、先進国を中心に市場の安定化に向けて、政策を総動員すると発表されています。そしてG20直後の2月29日には、中国人民銀行（中央銀行）が預金準備率を0.5％の引き下げを決定し、今年の中国の金融政策は緩和姿勢を継続することを示唆しています。近年、中国ではこのような金融政策の方針転換が、12月開催の中央経済工作会議と3月の全人代（全国人民代表大会）の間に生じることが多くみられます。今回の全人代では、2016年開始の第13次5カ年計画で「供給側の構造改革」を柱の一つに据え、「鉄鋼の過剰生産能力削減に向けて世論を醸成する」など、その過剰生産能力削減について述べると推測されます。現在の中国では、地域をまたぐ企業統合や雇用対策など、政策内容がこれまでになく具体的であることが見てとれます。習近平国家首席が2020年に目指す「小康社会」に向けて政策を実行に移すのか、世界第二位の経済大国の行方は今年の世界経済の行方にも大きな影響を持つでしょう。そして、マイナス金利政策を導入した日本でも、具体的な政策が必要だと考えます。中国の預金準備率と政策金利の推移（2010年12月末～2016年3月2日）（％）（％） 22 9 21 8 20 7 19 6 18 5 17 4 16 2010/12/31 3 2011/12/31 2012/12/31 中国預金準備率（左軸） 2013/12/31 2014/12/31 2015/12/31 * 中国政策金利（右軸）出所：中国人民銀行 *中国政策金利は1年物貸出基準金利本資料は情報の提供を目的としており、何らかの行動を勧誘するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。ここに示された意見などは、本資料作成日現在の当社の見解であり、事前の予告なしに変更される事もあります。投資信託の取得に当たっては、投資信託説明書（交付目論見書）等の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。商号：あおぞら投信株式会社金融商品取引業者：関東財務局長（金商）第2771号加入協会：一般社団法人投資信託協会ホームページ・アドレス： http://www.aozora-im.co.jp/