BL-FONDS USD BL Bond Emerging Markets Dollar Rentenfonds Mindest-Anlagehorizont: > 3 Jahre Stand 22/04/2016 Risiko/Performance-Verhältnis Niedrig Hoch Wertentwicklung 105 104 103 102 Anlagepolitik 101 100 99 Der Fonds investiert in staatliche, quasistaatliche und parastaatliche Anleihen aus den Schwellenländern. Darüber hinaus investiert er auch in Anleihen aus Industriestaaten sowie in geringerem Umfang in Staatsanleihen (aus Schwellenländern und Industriestaaten). Die Fondswährung ist der US-Dollar, Anlagen erfolgen im Wesentlichen in US-Dollar sowie in lokalen Währungen. Ziel des Fonds ist es, eine regelmäßige Rendite zu erwirtschaften. Kommentar des Portfoliomanagers Zu Jahresende waren starke Schwankungen zu beobachten. Nach einem Anstieg von über 3 % in den ersten Oktoberwochen schloss der Index JPMorgan EMBI Global Diversified das Quartal mit einem Plus von 1,25 %. Credit Spreads gingen von 433 auf 414 Basispunkte zurück. Bei den lokalen Währungen ergibt sich das gleiche Bild. Für den nach oben tendierenden Markt fängt das Quartal gut an, es endet jedoch mit einer allgemeinen Abwertung der Währungen, u. a. des chinesischen Yuan. Die Öl- und Rohstoffpreise sanken ebenfalls weiter. Der Index für diesen Markt (S&P GSCI) gab im Berichtszeitraum um über 13 % nach, während der Preis je Barrel Öl (WTI) um über 18 % einbrach. Der Rohstoffmarkt bleibt schwach, Schwellenländer stehen nach wie vor unter Druck. Somit wird die Geldpolitik expansiv bleiben, und die Zinserhöhung in den USA wird schrittweise erfolgen, um den Aufschwung der Wirtschaft nicht zu beeinträchtigen. In Europa wird die Inflation nicht deutlich ansteigen und damit die aktuelle Politik der EZB nicht infrage stellen. Die Währungen werden weiter unter einem Abwärtsdruck stehen. 98 97 96 95 30/11/15 1 15/12/15 30/12/15 14/01/16 29/01/16 13/02/16 28/02/16 14/03/16 29/03/16 13/04/16 Seit 01/01/2016 --- --- --- --- --- Seit Auflegung Fonds (%) 3,26 --- --- --- --- --- 3,07 Benchmark¹ (%) 7,05 --- --- --- --- --- 5,09 = Global Emerging Markets Bond (USD) Portfolioanalyse Aufteilung nach Anlagekategorien Anleihen 90,61 % Bargeld 9,39 % Größte Positionen US Treasury Notes Series F-2025 2015 2.25% 15-11-2025 Romania Tranche 1 2012 6.75% 07-02-2022 Mexico Tranche 28 2014 3.5% 21-01-2021 Korea 2013 3.875% 11-09-2023 Wakala Global Sukuk BHD 2011 4.646% 06-07-2021 Aufteilung nach Währungen 10,58 % USD 100,00 % EUR -0,00 % 10,13 % 8,87 % 6,31 % 6,30 % Seite 1/2 www.banquedeluxembourg.com RCS Luxembourg B5310 BL-FONDS USD BL Bond Emerging Markets Dollar Kommentar des Portfoliomanagers Fondsinformationen Bei der Auswahl der Emittenten und Laufzeiten ist weiterhin Vorsicht geboten. Währung Verwaltungsgesellschaft BLI - Banque de Luxembourg Investments S.A. Auflegungsdatum Nettoaktiva (Mio) Berechnung des NIW 13/11/2015 USD USD 17,58 Alle Werktage NIW thes. (20/04/2016) USD 102,97 NIW aus. (09/10/2015) USD 100,00 Laufende Kosten Managementgebühr 0,50 % Ausgabeaufschlag max. 5,00 % Rücknahmegebühr 0,00 % ISIN thes. LU1305479401 ISIN aussch. LU1305479310 0,86 % Vetriebszulassung AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, SE, SG NIW-Veröffentlichungen www.blfunds.com www.bli.lu Thomson-Reuters Fundinfo AT Fundinfo DE Ltd De Tijd La Libre Belgique L'Echo Luxemburger Wort RECHTLICHE HINWEISE BL ist eine von der Banque de Luxembourg verwaltete SICAV luxemburgischen Rechts. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen dienen lediglich zu Informationszwecken, gelten nur für den Zeitpunkt, zu dem sie abgegeben wurden, und stellen keine rechtliche oder steuerliche Beratung und keine Aufforderung oder Empfehlung zur Anlage dar. Ihre Richtigkeit und Vollständigkeit wird nicht garantiert. Die Bank übernimmt keine Haftung für die zukünftige Rendite dieser Wertpapiere. Die Bank haftet nicht für diese Informationen oder für Entscheidungen, die irgendwelche Personen eventuell auf deren Grundlage treffen. Jeder Interessent ist selbst dafür verantwortlich, sich von der Eignung seiner Anlagen für seine individuelle Lage zu überzeugen, und sicherzustellen, dass er alle mit seinen Anlagen verbundenen Risiken versteht. Zeichnungen von Anteilen der hier aufgeführten Fonds dürfen nur auf der Grundlage des aktuellsten Prospekts und des aktuellsten Jahres- und Halbjahresberichts erfolgen. --- Börsenumsatzsteuer für thesaurierende Anteile bei Rückgabe oder bei einem über die belgische Niederlassung abgewickelten Umtausch: 1.32% (maximal 2000 EUR). --- Quellensteuer auf Anteile, die auf einem belgischen Konto verwahrt werden: 27% auf Dividenden (ausschüttende Anteile). Da dieser Fonds erst vor kurzem aufgelegt wurde, ist der angegebene Wert nicht repräsentativ für die tatsächliche Performance des Fonds Seite 2/2 www.banquedeluxembourg.com RCS Luxembourg B5310
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