BL-FONDS BL Global 30 EUR Fonds mit Anlageprofil Mindest-Anlagehorizont: > 3 Jahre Stand 25/06/2016 Feri Trust C Morningstar *** Wertentwicklung Durchschnittliche Jahresrendite seit Auflegung 25/10/1993 : + 3,71 % 135 130 Risiko/Performance-Verhältnis Niedrig Hoch 125 120 115 110 105 Anlagepolitik Das Portfolio investiert zu annähernd 70 % in geldmarktnahe und festverzinsliche Papiere und zu knapp 30 % in Aktien. Anlageschwerpunkte sind Europa und die USA, Investitionen in Japan und Emerging Markets werden beigemischt. Ziel des Fonds ist eine Rendite, die leicht über der des Rentenmarktes liegt, bei gleichzeitig vergleichbarer Volatilität. Kommentar des Portfoliomanagers Im Schlussquartal 2015 blieb das NettoAktienengagement nahe bei der Untergrenze der Schwankungsbreite von 15 % - 45 %. Ende März war der Fonds zu 21 % in Aktien investiert, die zu 8 % über den Verkauf von Futures abgesichert waren. Die Gewichtung der Anleihen machte 63 % aus, davon 18 % US Treasury Bonds. 10 % des Portfoliowertes bildeten Anlagen in Edelmetall-Zertifikate. In geografischer Hinsicht war das Aktienportfolio wie folgt aufgeteilt: Europa 10,5 % (Absicherung 4 %), USA 6,5 % (Absicherung 4 %), Japan 3 % sowie Schwellenländer 1 %. Die Duration der Anleihenkomponente wurde im ersten Quartal leicht angehoben, indem USAnleihen höher gewichtet und deutsche bis 2016 laufende Bundesanleihen gegen Bundesanleihen mit Fälligkeit 2018, 2019 und 2020 ausgetauscht wurden. Mit dieser Neuausrichtung soll das Portfolio gegen noch stärker negative Zinsen - die möglicherweise durch die Europäische Zentralbank im Laufe dieses Jahres durchgesetzt werden - geschützt werden. Ende März lag die Duration bei 3,3. Das Kreditrisiko des Portfolios ist auf das Länderrisiko Deutschlands und der USA begrenzt. 100 95 01/01/07 1 01/01/08 01/01/09 01/01/10 01/01/11 01/01/12 01/01/13 01/01/14 01/01/15 01/01/16 Seit 01/01/2016 2015 2014 2013 2012 2011 Seit Auflegung Fonds (%) 0,87 4,74 5,81 -2,51 2,37 0,57 128,36 Benchmark¹ (%) 0,00 0,76 5,35 3,07 7,90 -2,80 115,28 = Morningstar - EUR Cautious Allocation (EUR) - Global Portfolioanalyse Aufteilung nach Anlagekategorien Anleihen 58,63 % Aktien 13,52 % Gold 11,05 % Bargeld 8,85 % Sicherungsgeschäfte auf Aktien 7,95 % Aufteilung nach Währungen Grösste Positionen EUR 73,57 % GOLD 11,07 % USD 5,55 % JPY 3,59 % CHF 2,64 % US Treasury Notes Series G-2021 2014 2.125% 31-01-2021 Deutschland Series 171 2015 0% 17-04-2020 Deutschland Series 169 2014 .5% 12-04-2019 Deutschland 2014 .25% 11-10-2019 ETFS Metal Securities - 2007 auf Gold 7,99 % 6,88 % 6,51 % 6,06 % 5,76 % Seite 1/2 BL-FONDS BL Global 30 EUR Kommentar des Portfoliomanagers Fondsinformationen Die Absicherung des US-Dollars wurde im Quartal heraufgesetzt, weil uns die Hoffnungen auf eine weitere geldpolitische Straffung in den USA übertrieben scheinen. Währung Da sich das Gewinnwachstum der Unternehmen verlangsamt hat und die expansive Geldpolitik der Zentralbanken immer geringere Auswirkungen auf die Konjunktur hat, bleibt der Fonds defensiv positioniert (Futures auf Aktienindizes zur Verringerung des Aktienengagements, Minimierung des Kredit- und Liquiditätsrisikos, kurze Laufzeiten deutscher Bundesanleihen, Engagement in Edelmetalle als Absicherung gegen das systemische Risiko). NIW aus. (22/06/2016) Auflegungsdatum Nettoaktiva (Mio) 25/10/1993 EUR EUR 237,76 Managementgebühr 1,00 % Ausgabeaufschlag max. 5,00 % Rücknahmegebühr 0,00 % Berechnung des NIW Alle Werktage ISIN thes. LU0048292394 NIW thes. (22/06/2016) EUR 1 415,20 ISIN aussch. LU0048291826 Laufende Kosten EUR 674,25 Duration 2,80 1,25 % Verwaltungsgesellschaft BLI - Banque de Luxembourg Investments S.A. Vetriebszulassung AT, BE, CH, DE, DK, ES, FI, FR, GB, IT, LU, NL, NO, SE, SG NIW-Veröffentlichungen www.blfunds.com www.bli.lu Thomson-Reuters Fundinfo.com Investment Research Finland Ltd De Tijd La Libre Belgique L'Echo Luxemburger Wort RECHTLICHE HINWEISE BL ist eine von der Banque de Luxembourg verwaltete SICAV luxemburgischen Rechts. Die im vorliegenden Dokument enthaltenen Informationen dienen lediglich zu Informationszwecken, gelten nur für den Zeitpunkt, zu dem sie abgegeben wurden, und stellen keine rechtliche oder steuerliche Beratung und keine Aufforderung oder Empfehlung zur Anlage dar. Ihre Richtigkeit und Vollständigkeit wird nicht garantiert. Die Bank übernimmt keine Haftung für die zukünftige Rendite dieser Wertpapiere. Die Bank haftet nicht für diese Informationen oder für Entscheidungen, die irgendwelche Personen eventuell auf deren Grundlage treffen. Jeder Interessent ist selbst dafür verantwortlich, sich von der Eignung seiner Anlagen für seine individuelle Lage zu überzeugen, und sicherzustellen, dass er alle mit seinen Anlagen verbundenen Risiken versteht. Zeichnungen von Anteilen der hier aufgeführten Fonds dürfen nur auf der Grundlage des aktuellsten Prospekts und des aktuellsten Jahres- und Halbjahresberichts erfolgen. --- Börsenumsatzsteuer für thesaurierende Anteile bei Rückgabe oder bei einem über die belgische Niederlassung abgewickelten Umtausch: 1.32% (maximal 2000 EUR). --Quellensteuer auf Anteile, die auf einem belgischen Konto verwahrt werden: 27% auf Dividenden (ausschüttende Anteile). --- Mobiliensteuervorabzug für bei der belgischen Niederlassung gehaltene Anteile: 25% auf die Dividende (ausschüttende Anteile - A). Seite 2/2
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