NEWS RELEASE 2015年3月20日 【格付維持】 大和証券グループ本社 発行体格付： Ａ [格付の方向性：安定的] コマーシャルペーパー： ａ－１ 大和証券 発行体格付： Ａ [格付の方向性：安定的] コマーシャルペーパー： ａ－１ 格付投資情報センター(R&I)は上記の格付を公表しました。 【格付理由】 大和証券グループは国内第2位の独立系証券グループ。国内のリテールとホールセールで、ともに強固 な顧客基盤と競争力を持つ。 リテール部門は、顧客資産純増を重視した営業スタイルが定着しており、比較的安定した収益である 残高連動収入の増加が続いている。株式投信の販売に強みを持ち、SMA(専用口座に投資一任契約を付加 したサービス)とファンドラップの残高では国内トップクラスの契約資産残高を有する。大和証券と大和 ネクスト銀行のクロスセルを進める独自の証銀連携ビジネスモデルの確立で、顧客基盤の拡充を狙う。 ホールセール部門は、コスト削減への取り組みが進み、黒字が定着した。一時期アジア戦略を強化し ていたが、収支の悪化を受けて経営方針を転換し、人員削減や拠点統廃合、不採算事業の圧縮を進めた。 現在はアライアンスを中心にネットワークを強化している。 2012年度からの中期経営計画で「ストレス下でも黒字を確保する強靭な経営基盤の確立」を掲げ、2012 年度中にコスト削減に集中的に取り組んだことで、損益分岐点が大幅に下がった。リテール部門で人員・ チャネルを拡大しているが、引き続き収支構造を維持していくことができるか注目している。 資本はリスクとの対比で厚く、流動性も十分だ。リスク選好度や、トレーディング勘定の規模と複雑 さは、グローバルな投資銀行・証券会社との比較では抑制されている。資産残高に連動する収入の拡大 などによって、収益・利益の変動係数で表される収益耐久力は改善傾向にある。 大和証券の格付は、グループの中核会社としてグループ全体の信用力をそのまま反映している。持株 会社の大和証券グループ本社については、単体の収支・財務構造が良好なうえ、ダブルレバレッジ比率 を100％以内にコントロールする方針であることを踏まえ、グループ中核会社と同格にしている。 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 【格付対象】 発行者：大和証券グループ本社 （証券コード:8601） 名 称 格 付 発行体格付 A（維持） 名 称 発行登録（社債） 名 発行予定額 （億円） 5,000 称 第4回無担保社債 第10回無担保社債 第12回無担保社債 第13回無担保社債 第14回無担保社債 第15回無担保社債 第16回無担保社債 第17回無担保社債 第18回無担保社債 第19回無担保社債 第20回無担保社債 名 称 コマーシャルペーパー 発行総額 （億円） 300 500 300 400 300 300 300 200 120 250 200 格付の方向性 安定的 発行予定期間 予備格付 2014年08月16日～2016年08月15日 A（維持） 発行日 償還日 2006年02月17日 2010年12月27日 2013年04月19日 2013年05月31日 2013年05月27日 2013年09月02日 2014年05月21日 2014年08月28日 2014年08月28日 2015年02月25日 2015年02月25日 2016年02月17日 2015年12月25日 2016年04月19日 2018年05月31日 2020年05月27日 2017年09月01日 2021年05月21日 2019年08月28日 2024年08月28日 2020年02月25日 2025年02月25日 発行限度額 （億円） 2,500 担保・保証等 保証会社等 無担保 格 付 A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） 格 付 a-1（維持） 発行者：大和証券グループ本社 （証券コード:8601） 大和証券 名 称 発行限度額 担保・保証等 格 付 （億円） 保証会社等 共同ユーロＭＴＮプログラム 12,000 無担保 シニア債： A（維持） 長期劣後債：A-（維持:大和証券のみ） 短期劣後債：A-（維持:大和証券のみ） 発行者：大和証券 名 称 発行体格付 名 称 第2回無担保社債 第3回無担保社債 第4回無担保社債 第5回無担保社債 第6回無担保社債 第2回無担保社債 第3回無担保社債 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 格 付 A（維持） 発行総額 （億円） 413 205 198 184 78 30 50 格付の方向性 安定的 発行日 償還日 2010年07月21日 2010年07月21日 2010年07月21日 2010年07月21日 2010年12月17日 2011年04月25日 2011年08月30日 2015年07月21日 2015年07月21日 2017年07月21日 2020年07月21日 2025年12月09日 2026年04月24日 2026年08月28日 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 格 付 A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） A（維持） E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 第4回期限前償還条項 付無担保社債 名 22 称 コマーシャルペーパー 名 2011年10月21日 発行限度額 （億円） 7,500 2026年10月21日 担保・保証等 保証会社等 無担保 A（維持） 格 付 a-1（維持） 称 発行限度額 担保・保証等 （百万米ドル） 保証会社等 ユーロ コマーシャルペーパー プログラム 1,200 無担保 格 付 a-1（維持） ☆予備格付は、個別債務の最終的な条件が決定されていない段階で予備的な信用格付が必要となる場合に、付与 する評価です。個別債務の最終的な契約内容等によっては、予備格付とは異なる信用格付が付されることがあ ります。 ☆MTNプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としており、プログラムのもとで発行する個々の債券に 対する信用格付ではありません。個々の債券の信用格付は通常、同プログラムの信用格付と同一ですが、クレ ジットリンク債、インデックスリンク債など個々の債券の契約内容によっては、同一とならない、あるいは格 付しないことがあります。R&Iは依頼に応じて、個々の債券にも信用格付を付与することがあります。 ☆CPプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としていますが、プログラムのもとで発行する個々のCPの 信用格付は、個々のCPの契約に特別な条件がない限り、発行限度額の範囲において同プログラムの信用格付と 同一となります。ただし、個々のCPがクレジットリンク債、インデックスリンク債など特別な条件がある場合 は同一とならない、あるいは、格付しないことがあります。 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc. NEWS RELEASE 信用格付に関わる事項 信用格付業者 登録番号 株式会社格付投資情報センター 金融庁長官（格付）第6号 直近一年以内に講じられた監督上の措置は、ありません。 主任格付アナリスト 信用格付の付与について 代表して責任を有する者 後藤 潤 神林 尚 信用格付を付与した日 主要な格付方法 2015年3月18日 R&Iの信用格付の基本的な考え方 [2012.05.07] 金融機関等に共通する格付の考え方 [2014.03.13] 証券会社 [2014.05.22] 金融グループの格付の考え方 [2013.07.31] 規制資本商品と金融機関等の格付の考え方 [2014.04.21] 上記格付方法は、格付を行うにあたり考慮した他の格付方法とともに以下のウェブサイトに掲載 しています。http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/methodology/index.html 評価の前提は、以下のウェブサイトの格付付与方針に掲載しています。 http://www.r-i.co.jp/jpn/ratingpolicy/index.html 格付符号とその定義は、以下のウェブサイトに掲載しています。 http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/definition/index.html 格付関係者 大和証券グループ本社 大和証券 注 格付関係者は、金融商品取引業等に関する内閣府令第三百七条に基づいて、R&Iが判断したものです。 利用した主要な情報 品質確保のための措置 情報提供者 決算書類、開示情報 公認会計士の監査済みである、またはそれに準じた信頼性が確保され ている決算書類であること。一般に開示された、またはそれに準じた 信頼性が確保されている情報であること。 格付関係者 信用格付の前提、意義及び限界 R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約 定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債 務等の流動性リスク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何 ら意見を表明するものではありません。信用格付は、いかなる意味においても、現在・過去・将来 の事実の表明ではありません。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその 他の意見についての正確性、適時性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項 について、いかなる保証もしていません。 R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これら の情報の正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合 には、信用格付を変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信 用格付を保留したり、取り下げたりすることがあります。 利息・配当の繰り延べ、元本の返済猶予、債務免除等の条項がある債務等の格付は、その蓋然性 が高まったとR&Iが判断した場合、発行体格付又は保険金支払能力とのノッチ差を拡大することが あります。 ■お問合せ先 ■報道関係のお問合せ先 株式 会社 ： インベスターズ・サービス本部 ： 経営企画室（広報担当） TEL. 03-3276-3511 TEL. 03-3276-3438 格付投資情報センター 〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1 E-mail. [email protected] 日本橋一丁目三井ビルディング http://www.r-i.co.jp 信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信 用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の 検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発 行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。 ©Rating and Investment Information, Inc.
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