EY Institute 03 March 2015 執筆者 シリーズ：財政健全化の論点整理② ～選択に迫られる公共事業 債務拡大の原因 財務省によると、1990年度から2014年度にかけて国債残高が603兆円増えた原因として、 鈴木 将之 EY総合研究所株式会社 経済研究部 エコノミスト ＜専門分野＞ ► 日本経済の実証分析・予測 ► 産業関連分析 歳出側では公共事業費（59兆円）や社会保障費（210兆円）、歳入側では税収減（197兆円）の 影響が大きいという（財務省『日本の財政関係資料』）。 そこで、以下では、歳出側の公共事業費に焦点をあてる。この公共事業費は、財政健全化に 加えて、景気・雇用対策などに幅広く影響を及ぼす歳出費目である。特に、景気対策としての効 果が低下してきたことが知られている一方で、12年末からの景気回復では人手不足から公共事 しんちょく 業の進捗の遅れが目立ったことなどから、公共事業費に注目すべきだと考えられる。 転換点を迎える公共事業 公共事業は転換点を迎えているようだ。まず、一つ目の転換点は、公共事業が縮小されるよう になったことである。債務拡大要因としての公共事業費をみると、90年代には景気対策として活 用されてきたこともあって、公共事業による国債の増加が目立った。しかし、00年代になると、財 源上の制約から、公共事業を以前ほど増やせなくなり、むしろ削減されるようになった。 二つ目の転換点は、12年末からの景気回復局面で、これまで需要不足に覆い隠されてきた人 手不足が明らかになったことだ。その人手不足がボトルネックとなって、公共事業の進捗に遅れ がみられるようになっている。その一因は、これまで公共事業が削減されてきたことによって、建 設業の就業者数がピークの97年から3割も減ってしまったことだ。さらに、円安による資材価格 の高騰と相まって、公共事業が遅れがちになった。人口減少などから、今後、公共事業が増加 するという展望を持ちにくいことも、建設業が積極的な採用に踏み切らない一因になっている。 三つ目の転換点は、以上の変化を受けて、公共事業の景気対策効果が低下していることだ。 Contact EY総合研究所株式会社 03 3503 2512 [email protected] 生産工程における輸入原材料の使用頻度が高まっていることに加えて、景気対策として公共事 業を増やしても、人手不足というボトルネックなどから工事が遅れ、思うような効果が発揮できな くなっているようだ。 公共事業の選択と集中 少し長い目でみれば、今後、更新投資が増えることによって、新規の公共事業に資金が回らな い恐れがある。なぜなら、高度経済成長期に建設された社会インフラが更新時期を迎えている からだ。国土交通省によると、30年代には維持管理・更新投資の金額が10年時の投資額を上 回るようになり、新規の公共事業を行えなくなると試算されている（国土交通省『国土交通白書』 平成23年度版）。 こうした点を踏まえると、財源が限られる中で、公共事業の優先順位をつけなければならない 状況になっている。例えば、更新投資需要が増えるものの、人口減少によって一部の社会インフ ラへの需要は低下しているため、全てを更新する必要性は薄れている。その代わりに、超高齢 社会を支えるインフラ整備や、防災対策などの公共事業の別の面から重要性は高まっている。 15年度予算案では、公共事業費は6兆円と据え置かれた。その中で競争力強化の視点から、 物流拠点としての京浜・阪神港などのインフラ整備は増額され、老朽化や防災対策は前年度か ら1.0%増となる一方で、一般的なインフラ整備の財源は1.2%削減されている。 財政健全化を進める上では、公共事業も例外なく削減対象になる。その一方で、防災や競争 力強化などから、インフラ需要があることも事実だ。そのため、人口減少など将来の変化を見据 えた上で、社会インフラの選択がますます重要になっている。 EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory EYについて EYは、アシュアランス、税務、トラ ンザクションおよびアドバイザリー などの分野における世界的なリー ダーです。私たちの深い洞察と高 品質なサービスは、世界中の資本 市場や経済活動に信頼をもたらし ます。私たちはさまざまなステーク ホルダーの期待に応えるチームを 率いるリーダーを生み出していき ます。そうすることで、構成員、クラ イアント、そして地域社会のために、 より良い社会の構築に貢献します。 図 1990年度末を基準とした国債残高の増加要因 （兆円） 50 その他収入 税収減 その他歳出（除く債務償還費） 公共事業関係費 地方交付税交付金等 社会保障関係費 歳入 歳出 40 30 20 10 EY総合研究所株式会社について EY総合研究所株式会社は、EYグ ローバルネットワークを通じ、さま ざまな業界で実務経験を積んだプ ロフェッショナルが、多様な視点か ら先進的なナレッジの発信と経済・ 産業・ビジネス・パブリックに関する 調査及び提言をしています。常に 変化する社会・ビジネス環境に応 じ、時代の要請するテー マを取り 上げ、イノベーションを促す社会の 実現に貢献します。詳しくは、 eyi.eyjapan.jp をご覧ください。 0 （年度） -10 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EYとは 、ア ーン スト・ アンド ・ ヤン グ・グローバル・リミテッドのグロー バル・ネットワークであり、単体、も しくは複数のメンバーファームを指 し、各メンバーファームは法的に独 立した組織です。アーンスト・アン ド・ヤング・グローバル・リミテッドは、 英国の保証有限責任会社であり、 顧客サービスは提供していません。 詳しくは、ey.com をご覧ください。 出典：財務省『日本の財政関係資料』（平成26年10月）よりEY総合研究所作成 図 更新・維持投資の増加 新設（充当可能）費 （兆円） 15 維持管理・更新費 維持管理・更新費が2010年度の投資総額を 上回る額（マイナス表記） 10 5 © 2015 Ernst & Young Institute Co., Ltd. All Rights Reserved. EY Institute 0 2060 2055 2050 2045 2040 2035 2030 2025 2020 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980 1975 -5 1970 本書は一般的な参考情報の提供のみを 目的に作成されており、会計、税務及び その他の専門的なアドバイスを行うもの ではありません。意見にわたる部分は個 人的見解です。EY総合研究所株式会社 及び他のEYメンバーファームは、皆様が 本書を利用したことにより被ったいかな る損害についても、一切の責任を負いま せん。具体的なアドバイスが必要な場合 は、個別に専門家にご相談ください。 出典：国土交通省『国土交通白書（平成23年度版）』よりEY総合研究所作成 （注）2011年度以降は国土交通省の推計値 02 シリーズ：財政健全化の論点整理② ～選択に迫られる公共事業
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