平成 27 年 1 月 18 日・景気回復下の都心レジャー関連２２日にＥＣＢ理事会があり、量的緩和で国債をさらに大量に買い込むと確実視されているのを見越して１６日にスイス中央銀行が１ユーロ＝１．２スイスフランのユーロ買い＆スイスフラン売りの無制限介入を撤廃したようだ。スイスの通貨高は、国内の輸出企業にとって大打撃だがスイスのバランスシートが大増発するユーロにはもう付き合いきれないといったところだろう。日本の１０年もの国債金利は０．２２５%まで低下。５年物はついにマイナス金利の－０．０１５％の異常事態となっている。３０年固定の住宅ローン金利がなんと１％まで低下し、個人が家を購入しないのはおかしいくらいとなっている。先のスイスも無制限介入撤廃と同時に政策金利を－０．７５％としたが、スイスフラン高は収まらなかった。日本、ユーロ諸国、スイスなどは、量的緩和に突き進んでいる。「通貨が安くないと輸出競争に負けて経済成長が保てない。株価も上がらない。デフレになる」という恐怖感に襲われている。逆にブラジルやロシアは、いくら金利を高くしてもモノカルチャーの第一次産業や地下資源に頼っているので資本が流出してしまう。中央銀行が通貨防衛してもインフレは止まらない。日本にとっては外部要因が続々と好転している。金利低下、原油安、円安。このトリプルメリットがなかなか評価されない。日経平均株価は、外国の要因に揺さぶられ、変動率が激しくなっている。つまり安定していない。しかし、１４年３Ｑ決算が２月に１５年期末決算が５月。ここには上記の特に原油安が織り込まれていない。１５年決算→１６年見通しはかなり良いだろう。日経平均株価のＢＰＳも１２５０円予想。ＰＥＲ１５倍で１８７５０円。１６倍で２万円。１７倍で２１２５０円。現在ＮＹダウが１５．９倍なので高値２万円行ってもおかしくないであろう。もうひとつのメインの金利安から債券金利と株式利回りのイールドスプレッドが拡大しており、地方銀行などは国債運用から都心の私募リートや上場リートに資金をシフトしており、ますます都心の不動産価格が上昇しやすい局面が迫って来ている。