www.raboglobalmarkets.nl
Beknopte
beschrijving van
de obligatie en de
rente
ING var.% achtergestelde perpetuele obligatie II,
NL0000113587
6 maart 2015
De rente van de ING var.% achtergestelde perpetuele obligatie II ('ING Perpetual Securities II') is gekoppeld aan het effectieve rendement van een
(fictieve) Nederlandse staatslening met een looptijd van 10 jaar. Elke drie maanden wordt de rente opnieuw vastgesteld. Hier worden twee
Nederlandse staatobligaties voor geselecteerd. De één met een iets kortere looptijd dan 10 jaar, de ander met een iets langere looptijd dan 10 jaar.
Op basis van de rendementen van deze twee staatsobligaties wordt dan door middel van lineaire interpolatie het rendement voor een looptijd van
precies 10 jaar berekend. Het gevonden percentage wordt vervolgens verhoogd met 0,5% om de rentevergoeding op de ING var.% achtergestelde
perpetuele obligatie II vast te stellen voor de komende drie maanden. De te betalen vergoeding wordt berekend op basis van de act/act
renteconventie.
De ING Groep N.V. is van plan om vier keer per jaar rente uit te keren op de ING var. % achtergestelde perpetuele obligatie II. De rente zal worden
betaald op 31 maart, 30 juni, 30 september of 31 december danwel, als dit geen werkdag is, op de voorgaande werkdag. Indien de ING Groep N.V.
niet solvabel genoeg is kan zij ervoor kiezen om de betaling van de rentevergoeding uit te stellen of om deze uit te keren in aandelen. De obligatie
is cumulatief, maar voor (uitgestelde) rentebetalingen gelden wel een aantal voorwaarden die staan beschreven in het prospectus.
Indien u belegt in deze obligatie dan heeft u een achtergestelde positie ten opzichte van minder achtergestelde en niet-achtergestelde ('senior')
obligatiehouders indien ING Groep N.V. niet meer aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen. De kans is echter groot dat uw hoofdsom (van 100
euro per obligatie) inclusief de eventuele opgelopen rente bij insolventie verloren gaat. De ING Groep N.V. heeft geen verplichting (maar wel de
mogelijkheid) om de obligatie af te lossen. De obligatie kan dus eeuwigdurend blijven uitstaan. Voor meer informatie verwijzen we u graag naar
het prospectus of, in geval van moeilijke begrippen, naar de omschrijving in onze woordenlijst.
Kwartaal
Vaststellingsdatum
percentage
Aantal dagen in
couponperiode
Rendement 10jaars
Nederlandse
staatsleningen
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
etc...
17 juni 2003
26 september 2003
29 december 2003
29 maart 2004
28 juni 2004
28 september 2004
29 december 2004
29 maart 2005
28 juni 2005
28 september 2005
28 december 2005
29 maart 2006
28 juni 2006
27 september 2006
27 december 2006
28 maart 2007
27 juni 2007
26 september 2007
27 december 2007
27 maart 2008
26 juni 2008
26 september 2008
29 december 2008
27 maart 2009
26 juni 2009
28 september 2009
29 december 2009
29 maart 2010
28 juni 2010
28 september 2010
29 december 2010
29 maart 2011
28 juni 2011
28 september 2011
28 december 2011
28 maart 2012
27 juni 2012
26 september 2012
27 december 2012
26 maart 2013
26 juni 2013
26 september 2013
27 december 2013
27 maart 2014
26 juni 2014
26 september 2014
29 december 2014
27 maart 2015
26 juni 2015
28 september 2015
29 december 2015
29 maart 2016
28 juni 2016
28 september 2016
28 december 2016
29 maart 2017
28 juni 2017
27 september 2017
27 december 2017
27 maart 2018
27 juni 2018
26 september 2018
27 december 2018
27 maart 2019
26 juni 2019
26 september 2019
27 december 2019
27 maart 2020
26 juni 2020
28 september 2020
29 december 2020
29 maart 2021
28 juni 2021
28 september 2021
29 december 2021
29 maart 2022
28 juni 2022
etc...
103
92
91
91
92
92
90
91
92
91
91
91
91
91
91
91
91
94
91
91
92
92
90
91
92
92
90
91
92
92
90
91
92
91
91
91
91
94
87
92
94
92
90
91
92
92
90
91
92
92
91
91
92
91
91
91
91
91
90
92
91
94
88
91
94
92
91
91
92
92
90
91
92
92
90
91
92
etc...
3,740%
4,050%
4,180%
3,910%
4,300%
3,950%
3,640%
3,680%
3,120%
3,140%
3,290%
3,710%
4,040%
3,640%
3,860%
4,010%
4,540%
4,370%
4,380%
4,050%
4,630%
4,370%
3,480%
3,670%
3,800%
3,430%
3,500%
3,320%
2,850%
2,430%
3,190%
3,510%
3,210%
2,320%
2,310%
2,408%
2,030%
1,810%
1,570%
1,700%
2,210%
2,210%
2,210%
1,800%
1,480%
1,120%
0,750%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
0,000%
etc...
Vastgesteld
percentage
Uitbetaling per
obligatie
4,240%
4,550%
4,680%
4,410%
4,800%
4,450%
4,140%
4,180%
3,620%
3,640%
3,790%
4,210%
4,540%
4,140%
4,360%
4,510%
5,040%
4,870%
4,880%
4,550%
5,130%
4,870%
3,980%
4,170%
4,300%
3,930%
4,000%
3,820%
3,350%
2,930%
3,690%
4,010%
3,710%
2,820%
2,810%
2,908%
2,530%
2,310%
2,070%
2,200%
2,710%
2,710%
2,710%
2,300%
1,980%
1,620%
1,250%
€ 1,19
€ 1,14
€ 1,16
€ 1,10
€ 1,21
€ 1,12
€ 1,02
€ 1,05
€ 0,91
€ 0,91
€ 0,94
€ 1,05
€ 1,13
€ 1,03
€ 1,09
€ 1,12
€ 1,26
€ 1,25
€ 1,21
€ 1,13
€ 1,29
€ 1,22
€ 0,98
€ 1,04
€ 1,08
€ 0,99
€ 0,99
€ 0,95
€ 0,84
€ 0,74
€ 0,91
€ 1,00
€ 0,94
€ 0,71
€ 0,70
€ 0,72
€ 0,63
€ 0,59
€ 0,49
€ 0,55
€ 0,70
€ 0,68
€ 0,67
€ 0,57
€ 0,50
€ 0,41
€ 0,31
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
€ 0,00
etc...
etc...
Betaaldatum
30 september 2003
31 december 2003
31 maart 2004
30 juni 2004
30 september 2004
31 december 2004
31 maart 2005
30 juni 2005
30 september 2005
30 december 2005
31 maart 2006
30 juni 2006
29 september 2006
29 december 2006
30 maart 2007
29 juni 2007
28 september 2007
31 december 2007
31 maart 2008
30 juni 2008
30 september 2008
31 december 2008
31 maart 2009
30 juni 2009
30 september 2009
31 december 2009
31 maart 2010
30 juni 2010
30 september 2010
31 december 2010
31 maart 2011
30 juni 2011
30 september 2011
30 december 2011
30 maart 2012
29 juni 2012
28 september 2012
31 december 2012
28 maart 2013
28 juni 2013
30 september 2013
31 december 2013
31 maart 2014
30 juni 2014
30 september 2014
31 december 2014
31 maart 2015
30 juni 2015
30 september 2015
31 december 2015
31 maart 2016
30 juni 2016
30 september 2016
30 december 2016
31 maart 2017
30 juni 2017
29 september 2017
29 december 2017
29 maart 2018
29 juni 2018
28 september 2018
31 december 2018
29 maart 2019
28 juni 2019
30 september 2019
31 december 2019
31 maart 2020
30 juni 2020
30 september 2020
31 december 2020
31 maart 2021
30 juni 2021
30 september 2021
31 december 2021
31 maart 2022
30 juni 2022
30 september 2022
etc...
Op een "rode" Betaaldatum bestaat de mogelijkheid tot vervroegde aflossing tegen 100%. In geval van vervroegde aflossing wordt dit tenminste 30 dagen voor de
coupondatum aangekondigd door ING Groep N.V. (www.ing.com/nl/Investor-relations.htm). De hoogte van de vergoeding wordt niet door de Rabobank zelf
vastgesteld. Het kan daardoor gebeuren dat er een vertraging in de publicatie optreedt, danwel, als er verkeerde informatie wordt ontvangen, een verkeerde rente
wordt weergegeven.
Bij een koers van
71,85%
Koers x hoofdsom
€ 71,85
Aantal dagen opgelopen
rente
69
Bedrag opgelopen rente
€ 5,83
Totaal
€ 77,68
Bruto transactiebedrag per obligatie, dus zonder inachtneming van eventuele transactiekosten :
Het behaalde bruto rendement op jaarbasis vanaf uitgifte:
Bij een koers van
Plus een bedrag aan
opgelopen rente van
Totaal bedrag per
obligatie
Behaald rendement (op
jaarbasis)
71,85%
100%
€ 5,83
€ 5,83
€ 77,68
€ 105,83
2,04%
4,22%
Scenario analyses
Onderstaande scenario's zijn puur hypothetisch en bedoeld om u een indruk te geven van wat de te behalen rendementen zullen zijn bij de diverse willekeurig
bedachte scenario's. De scenario's zijn niet gekozen op basis van een verwachting van de Rabobank noch van de financiële markt. Bij de scenario's wordt rekening
gehouden met de renteherziening(en). Voor de jaren na de renteherziening wordt een aanname gedaan voor de vergoeding op basis van de huidige rentestanden en
het bij elk scenario geschetste verloop van de rente. De historische cijfers zijn overgenomen uit het document over het verloop van de rente bij 'Statistieken en
grafieken'.
Het huidige effectief rendement op een 10-jaars Nederlandse staatslening (geïnterpoleerd, maar zonder de opslag van 0,5%) bedraagt bij benadering: 0,44%.
Verwacht effectief
rendement (op jaarbasis)
Bij
Bij
Bij
Bij
Verwachte bruto rendementen op jaarbasis bij een aankoopkoers van 71,85% zijn:
scenario
scenario
scenario
scenario
-+/+
-30,20%
1,27%
5,32%
6,99%
Scenario -- geeft u het effectief rendement voor het denkbeeldige scenario dat de ING Groep N.V. over bijna 10 jaar in zware problemen komt. Hierbij wordt
bovendien verondersteld dat het laatste jaar geen rentevergoeding kan worden betaald waarna deze obligatie volledig waardeloos zal worden na 10 jaar. De huidige
waarde gaat dus volledig verloren, maar wel wordt verondersteld dat u nog 9 jaar lang een rentevergoeding (conform scenario -, dus van 1,17%) zult ontvangen. De
rente is echter niet gegarandeerd.
Scenario - geeft u het effectief rendement ervan uitgaande dat het rendement op 10jaars Nederlandse staatsleningen zal dalen met 0,71% per jaar tot een minimum
rendement van 0,67% per jaar, conform onze historische analyse (met cijfers tot 1 januari 2015). Dit geeft dan een rentevergoeding van 1,17% per jaar voor deze
obligatie. Er wordt tevens verondersteld dat de rente altijd zal worden betaald omdat de obligatie cumulatief is. Bij dit scenario kan de koers dus (tijdelijk) onder
(verdere) druk komen te staan. Tot slot wordt ervan uitgegaan dat deze obligatie 25 jaar zal worden aangehouden, waarna de obligatie tegen de laagste koers van óf
de huidige koers, óf 100% kan worden verkocht. De rente, de verkoopkoers noch de hoofdsom is echter gegarandeerd.
Scenario +/- geeft u het effectief rendement ervan uitgaande dat de rente altijd zal worden betaald en dat deze obligatie 25 jaar zal worden aangehouden. Tevens
wordt verondersteld dat vanaf nu én vanaf het huidige renteniveau de rentevergoeding op zal lopen met 0,75% per jaar tot maximaal 4,19%. Dit is het lange termijn
gemiddelde effectieve rendement wat volgens onze historische analyse zou zijn behaald op deze obligatie in het eurotijdperk tot 2015. In dit scenario wordt dus
uitgegaan van een (beperkte) rentestijging. Er wordt bovendien aangenomen dat na 25 jaar de obligatie tegen een koers van 100% kan worden verkocht. De rente,
de verkoopkoers noch de hoofdsom is echter gegarandeerd.
Scenario + geeft u het effectief rendement ervan uitgaande dat de rente altijd zal worden betaald en dat deze obligatie 25 jaar zal worden aangehouden. Tevens
wordt verondersteld dat vanaf nu én vanaf het huidige renteniveau de rentevergoeding op zal gaan lopen met 0,75% per jaar tot maximaal 6,71%. Dit is het lange
termijn gemiddelde effectieve rendement wat volgens onze historische analyse zou zijn behaald op deze obligatie sinds 1960. In dit scenario wordt dus uitgegaan van
een langdurige rentestijging. Er wordt bovendien aangenomen dat na 25 jaar de obligatie tegen de hoogste koers van óf de huidige koers, óf 100% kan worden
verkocht. Houdt u daarom echter wel rekening met een grotere kans op een vervroegde aflossing. De rente, de verkoopkoers noch de hoofdsom is echter
gegarandeerd.
Het rendement bij vervroegde aflossing / de obligatie in perspectief
Het verwacht bruto rendement bij vervroegde aflossing (tegen 100%) op jaarbasis is:
Ter vergelijking: het (bruto)
rendement bij aankoop van een
vergelijkbare obligatie is:
Veronderstelde datum
vervroegde aflossing
Bij een koers van
Verwacht effectief
rendement (op jaarbasis)
30 juni 2015
71,85%
131,63%
Obligatie omschrijving
Laatste handelskoers
Veronderstelde datum
vervroegde aflossing
Rendement scenario +/-
Te behalen rendement
bij vervroegde aflossing
ING var.%
achtergestelde
perpetuele obligatie
III, NL0000116127
70,19%
30 juni 2015
5,62%
bij deze koers wordt
geen vervroegde
aflossing verwacht
Voor informatie over de historische gegevens van de in de scenario's genoemde rendementen van de 10-jaars Nederlandse staatslening en de (beoogde) vergoeding,
zie het document bij 'Statistieken en grafieken.' Het verwachte rendement (op jaarbasis) is berekend over de periode van de publicatiedatum tot het einde van de
(veronderstelde) looptijd. Dit rendement kan door toekomstige veranderingen in de rentestanden en de koers wijzigen. Bij de rendementsberekening wordt rekening
gehouden met de productvoorwaarden maar niet met eventuele (transactie)kosten, aangezien deze per belegger kunnen verschillen. Het betreft hier dan ook een
bruto-rendement. Om het effectief rendement op jaarbasis te bepalen wordt ervan uitgegaan dat herbelegging van de ontvangen vergoeding plaatsvindt in de
hierboven beschreven belegging.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De
gegeven verwachte bruto rendementen op jaarbasis bieden geen garantie voor de toekomst en kunnen door veranderende
marktomstandigheden worden beïnvloed. Aan de verstrekte informatie kunnen geen rechten worden ontleend.
+
=
© Copyright 2024 ExpyDoc
