www.raboglobalmarkets.nl
Deutsche Bank 8% achtergestelde perpetuele
obligatie, DE000A0TU305
28 januari 2015
De (beoogde) rentevergoeding op de Deutsche Bank 8% achtergestelde perpetuele obligatie ( de 'Trust Preferred Securities') is
8 procent (8,00%) per jaar, te betalen over de nominale waarde van 1.000,-- euro. Deutsche Bank is voornemens om ieder jaar
een rentevergoeding uit te keren.
Beknopte
beschrijving van de
obligatie en de rente
Periode
1
2
3
4
De uitkering van de beoogde rentevergoeding is afhankelijk van een aantal factoren. Deutsche Bank mag onder andere van de
(beoogde) rentevergoeding afzien als ze ook geen dividend heeft uitgekeerd aan de aandeelhouders. Deutsche Bank is verplicht
om gemiste rentevergoedingen later alsnog te voldoen (cumulatief), behalve bij bepaalde omstandigheden zoals genoemd in het
prospectus. Voor gedetailleerde informatie over de rentevergoeding en de mate van achterstelling verwijzen we u graag naar
het prospectus.
De (beoogde) rentevergoeding zal worden berekend over het aantal dagen tussen de coupondata op basis van een 'act/act'
renteconventie. De betaling zal ook geschieden op deze dagen, maar indien dit geen werkdagen zijn, zal betaling op de
eerstvolgende werkdag geschieden (zie overzicht hieronder).
Indien u belegt in deze obligatie dan heeft u een achtergestelde positie ten opzichte van minder achtergestelde en nietachtergestelde ('senior') obligatiehouders. Aandeelhouders en Tier 1 obligatiehouders dragen echter een hoger risico. In het
geval dat Deutsche Bank niet meer aan haar betalingsverplichtingen kan voldoen is de kans groot dat uw hoofdsom (inclusief de
eventuele opgelopen rente) verloren gaat.
Deutsche Bank heeft geen verplichting (maar wel de mogelijkheid) om de obligatie af te lossen, de obligatie kan dus
eeuwigdurend blijven uitstaan.
Aantal dagen in
couponperiode
Uitbetaald per obligatie
€
€
€
€
€
6
7
8
9
10
11
365
365
366
€ 80.00
€ 0.00
€ 0.00
15 mei 2014
15 mei 2015
15 mei 2016
15 mei 2014
15 mei 2015
16 mei 2016
365
365
365
€ 0.00
€ 0.00
€ 0.00
15 mei 2017
15 mei 2018
15 mei 2019
15 mei 2017
15 mei 2018
15 mei 2019
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
etc.
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
365
365
366
365
etc.
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
€
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
15
17
16
15
15
15
15
17
15
15
15
15
17
16
15
15
15
15
17
16
15
15
15
15
16
15
15
15
15
17
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
etc.
15
15
15
15
15
mei
mei
mei
mei
mei
2009
2010
2011
2012
2013
Betaaldatum
365
365
365
366
365
5
80.00
80.00
80.00
80.00
80.00
Coupondatum
mei 2020
mei 2021
mei 2022
mei 2023
mei 2024
mei 2025
mei 2026
mei 2027
mei 2028
mei 2029
mei 2030
mei 2031
mei 2032
mei 2033
mei 2034
mei 2035
mei 2036
mei 2037
mei 2038
mei 2039
mei 2040
mei 2041
mei 2042
mei 2043
mei 2044
mei 2045
mei 2046
mei 2047
mei 2048
mei 2049
etc.
15
17
16
15
15
mei
mei
mei
mei
mei
2009
2010
2011
2012
2013
mei 2020
mei 2021
mei 2022
mei 2023
mei 2024
mei 2025
mei 2026
mei 2027
mei 2028
mei 2029
mei 2030
mei 2031
mei 2032
mei 2033
mei 2034
mei 2035
mei 2036
mei 2037
mei 2038
mei 2039
mei 2040
mei 2041
mei 2042
mei 2043
mei 2044
mei 2045
mei 2046
mei 2047
mei 2048
mei 2049
etc.
Op een "rode" coupondatum bestaat de mogelijkheid tot vervroegde aflossing tegen 100%. In geval van vervroegde
aflossing wordt dit tenminste 30 dagen voor de Betaaldatum aangekondigd door Deutsche Bank.
Publicatie hiervan geschiedt (naar verwachting) via de website van Deutsche Bank (www.db.com)
Bij een koers van
114.44%
Koers x hoofdsom
€ 1,144.40
Aantal dagen
opgelopen rente
260
Bedrag opgelopen rente
€ 56.99
Totaal
€ 1,201.39
Plus een bedrag aan
opgelopen rente van
€ 56.99
€ 56.99
Behaald rendement (op
jaarbasis)
8.00%
9.63%
Bruto transactiebedrag per obligatie*, dus zonder inachtneming van eventuele
transactiekosten:
Bij een koers van
Het behaalde bruto rendement op jaarbasis vanaf uitgifte is:
100.00%
114.44%
De berekening is gedaan op basis van een uitgifteprijs van € 1.000,-- per 15 mei 2008.
Scenario analyses
Onderstaande scenario's zijn puur hypothetisch en bedoeld om u een indruk te geven van wat de te behalen rendementen zullen zijn bij de diverse
willekeurig bedachte scenario's. De scenario's zijn niet gekozen op basis van een verwachting van Rabobank, noch van de financiële markt.
Verwacht rendement (op
jaarbasis) *
Het verwachte bruto rendement* op jaarbasis, berekend bij een aankoopkoers van
114.44% is:
Bij
Bij
Bij
Bij
scenario
scenario
scenario
scenario
-+/+
-10.41%
6.78%
6.78%
6.98%
Scenario -- geeft u het effectief rendement voor het denkbeeldige scenario dat Deutsche Bank over bijna 10 jaar in zware problemen komt. Hierbij
wordt bovendien verondersteld dat over 9 jaar al geen rente meer kan worden betaald waarna de obligatie volledig waardeloos zal worden na precies
10 jaar. De volledige nominale waarde van Eur 1.000,-- gaat dus verloren, maar er wordt wel verondersteld dat u vanaf nu nog 9 jaar lang de rente
van 8% zult ontvangen. De rente is echter niet gegarandeerd.
Scenario - geeft u het effectief rendement ervan uitgaand dat altijd de rente zal worden betaald omdat de obligatie cumulatief is ondanks mogelijk
tegenvallende resultaten van Deutsche Bank. Bij dit scenario kan de koers wel (tijdelijk) onder (verdere) druk komen te staan. Daarnaast wordt ervan
uitgegaan dat deze obligatie 25 jaar zal worden aangehouden, waarna de obligatie tegen de laagste koers van óf de huidige koers, óf 100% kan
worden verkocht. De rente, de verkoopkoers noch de hoofdsom is echter gegarandeerd.
Scenario +/- geeft u het effectief rendement ervan uitgaande dat altijd de rente zal worden betaald. Daarnaast wordt ervan uitgegaan dat deze
obligatie 25 jaar zal worden aangehouden, waarna de obligatie tegen een koers van 100% kan worden verkocht. De rente, de verkoopkoers noch de
hoofdsom is echter gegarandeerd.
Scenario + geeft u het effectief rendement ervan uitgaande dat de rente altijd zal worden betaald en dat u na ruim 25 jaar op de Betaaldatum de
achtergestelde obligatie tegen de hoogste koers van óf de huidige koers, óf 100% kan worden verkocht. De rente, de verkoopkoers noch de hoofdsom
is echter gegarandeerd.
Het rendement bij vervroegde aflossing / de obligatie in perspectief
Het verwacht bruto rendement in geval van vervroegde aflossing
(tegen 100%) op jaarbasis is:
Veronderstelde datum
vervroegde aflossing
Berekend bij een
aankoopkoers van:
Verwacht rendement (op
jaarbasis) *
15 mei 2018
114.44%
3.28%
Ter vergelijking: het (bruto) rendement* wat u kunt behalen bij een vergelijkbare achtergestelde obligatie indien deze vervroegd wordt afgelost:
Naam & ISIN
Veronderstelde datum
vervroegde aflossing
Berekend bij een
aankoopkoers van:
Te behalen rendement
indien vervroegd afgelost
Deutsche Bank
6,15% perpetual ;
DE000A0AA0X5
02/03/2015
100.69%
0.52%
* Het verwachte rendement (op jaarbasis) is berekend over de periode van de publicatiedatum tot het einde van de (veronderstelde) looptijd. Dit
rendement kan door toekomstige veranderingen in de rentestanden en de koers wijzigen. Bij de rendementsberekening wordt rekening gehouden met
de productvoorwaarden maar niet met eventuele (transactie)kosten, aangezien deze per belegger kunnen verschillen. Het betreft hier dan ook een
bruto-rendement. Om het effectief rendement op jaarbasis te bepalen wordt ervan uitgegaan dat herbelegging van de ontvangen rente plaatsvindt in
dezelfde obligatie.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de
toekomst. De gegeven verwachte bruto rendementen op jaarbasis bieden geen garantie voor de toekomst en kunnen
door veranderende marktomstandigheden worden beïnvloed. Aan de verstrekte informatie kunnen geen rechten worden
ontleend.
+
=
© Copyright 2024 ExpyDoc
