KBC Asset Management

Citigroup
Hoofdsector:
Koers:
Koersdoel:
Datum koers:
Regio:
Beurs:
ISIN code:
Bron:
Recentste wijziging van de
aanbeveling:
Risicoprofiel: Zeer dynamisch
Productscore:
Aanbeveling: opbouwen
Financiële sectoren
48,4 USD
55,00 USD
04-02-2015
NYSE
US1729674242
KBC Asset Management
07-03-2014
Analist: Dirk Sebrechts
KBC Asset Management
Opinie
26-01-2015
•
De resultaten van Citigroup over 2014 waren
bemoedigend. De inkomsten van de investeringsdivisie
waren in lijn of zelfs iets beter dan de andere
investeringsbanken in de VS. Toch bleven ook bij Citigroup
deze activiteiten onder druk staan omwille van de relatief
lage rente-omgeving. Citigroup kon ook provisies voor
slechte leningen terugnemen omdat de economische
situatie verbetert. Citigroup heeft in het tweede kwartaal
van 2014 ook een schikking getroffen met de Amerikaanse
authoriteiten omtrent een aanslepende rechtszaak over de
verkoop van hypothecaire kredieten daterende van voor
de financiële crisis. Ruwweg gesteld werden alle
kwartaalresultaten negatief beïnvloed door het nemen
van provisies voor rechtszaken, een euvel waaraan zowat
alle investeringsbanken die in de VS actief zijn leden over
2014.
• Ondanks het feit dat Citigroup na de stresstest van de
Amerikaanse centrale bank voldoende kapitaal overhield,
kreeg de bank geen toestemming om eigen aandelen in te
kopen of het dividend te verhogen. De Fed had twijfels bij
enkele processen van Citigroup en besliste dus op basis van
kwalitatieve factoren om de kapitaalplannen niet goed te
keuren. De kapitaalratio van Citigroup is echter
stelselmatig verbeterd.
• De herstructurering van Citigroup, waarbij de nietkernactiviteiten ondergebracht in Citi Holdings worden
afgebouwd, verloopt volgens plan. Naarmate Citigroup
vordert in het proces denken we dat de beleggers het
bedrijf beter naar waarde zullen schatten. We vinden het
aandeel op dit moment te goedkoop, maar een
groeivertraging in de opkomende markten kan de groep
op korte termijn parten spelen. We geven het aandeel een
'opbouwen’ aanbeveling
Sterktes
Overzicht van de wijzigingen van aanbeveling
gedurende de voorbije 12 maanden:
07-03-2014: van houden naar opbouwen
•
•
Unieke merknaam die wereldwijd bekend is.
Groei- en winstpotentieel op lange termijn in opkomende
markten van Latijns-Amerika en Zuidoost-Azië. Citi haalt
meer dan 40% van haar inkomsten uit deze landen.
Zwaktes
•
Onzekerheid
over
de
conjunctuurontwikkeling
en
vrees
groeivertraging in de opkomende markten.
wereldwijde
voor
een
1/3
•
Afbouw van niet-kernactiviteiten tast winstgevendheid
aan.
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
2/3
Citigroup
Bedrijfsportret
Activiteiten
Citigroup is een van de grootste financiële dienstenverleners
ter wereld. Het is actief in meer dan 100 landen en heeft meer
dan 200 miljoen cliënten. Het is actief in retailbankieren,
consumentenkredieten,
kredietkaarten,
investeringsbankieren, brokerdiensten en bedrijfsbankieren.
Citigroup is bezig zijn activiteiten te herschikken en de nietkernactiviteiten te verkopen.
Verklaring van de aanbeveling
kopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal stijgen
opbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal stijgen
houden:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden maximum 5% zal dalen of stijgen
afbouwen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden tot 15% zal dalen
verkopen:
De analist verwacht dat het aandeel gedurende de volgende zes maanden met minstens 10% zal dalen
Dit document is een publicatie van KBC Asset Management (KBC AM). De bevoegde controleautoriteit is de Autoriteit Financiële Diensten en Markten (FSMA). De aanbevelingen in dit document vallen niet
onder de noemer 'onderzoek op beleggingsgebied' zoals bedoeld in het koninklijk besluit van 3 juni 2007 tot bepaling van nadere regels tot omzetting van de richtlijn betreffende markten voor financiële
instrumenten, doch zijn publicitaire mededelingen, zodat de wettelijke voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebieden niet van toepassing zijn. Deze
aanbevelingen vormen op zich geen gepersonaliseerd beleggingsadvies. De fondsbeheerders van KBC AM kunnen vóór de verspreiding van deze aanbevelingen handelen in het financieel instrument. De
beloning van de medewerkers of aangestelden die voor KBC AM werkzaam zijn en die bij het opstellen van de aanbevelingen betrokken waren, is niet gekoppeld aan zakenbanktransacties. De resultaten
van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices zijn resultaten behaald in het verleden en vormen als zodanig geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Indien de
resultaten van de weergegeven financiële instrumenten en financiële indices uitgedrukt zijn in een andere valuta dan EUR, kan het rendement door valutaschommelingen hoger of lager uitvallen. KBC AM
noch enige andere vennootschap van de KBC-groep kan aansprakelijk worden gesteld voor de eventuele onjuistheid of onvolledigheid van de in dit document vermelde gegevens. Voor een aantal
essentiële elementen van de beleggingsaanbevelingen (waaronder de belangenconflictenregeling), die wegens plaatsgebrek niet in dit document zijn opgenomen, kunt u de "Algemene richtlijnen m.b.t.
de beleggingsaanbevelingen van KBC Asset Management" raadplegen op www.kbcam.be/aandelen
3/3
Powered by TCPDF (www.tcpdf.org)

Download Report