Download hier de nieuwsbrief N°20

lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page1
Algemene vergadering
Donderdag 2 oktober
om 10.15 uur in BOZAR
Met zoals elk jaar de stand van zaken over
het financiële beheer van uw contract door
Jean-François BOULIER... en een uitzonder-ijke uiteenzetting door Bruno Colmant!
Paleis voor Schone Kunsten - Ravensteinstraat 23 te 1000 Brussel
(vlakbij het Centraal Station) - Parking Albertina
4
5-6
6
7
8-1O
van Nicolas Schimel,
Algemeen directeur
van Aviva France
+
Voorstelling
van de rekeningen
voor 2013 van de
Vereniging
Besluiten
Voorwoord
ter stemming voorgelegd
aan de algemene
vergadering
De stand van zaken
Economische en financiële
stand van zaken door
Jean-François Boulier
Uiteenzetting
door Bruno Colmant
Het nieuwe aanbod
fondsen in Rekeneenheden
Doe de test !
11
Bepaal
uw spaarprofiel
12
De Nieuwsbrief van
Cijfers
en praktische informatie
2013
Marc VRIJMAN
Voorzitter
Geacht Lid,
Opnieuw een uitstekend jaar ! 3,36% netto voor ons
Waarborgfonds (Tak 21) en prestaties tot 21% voor
onze fondsen in Rekeneenheden (Tak 23)...
Het jaar 2013 maakt de beloftes waar en ligt in de
lijn van de opbrengsten die uw AFER Europe
contract al 25 jaar biedt, zonder uw spaargeld in
gevaar te brengen !
was een uitstekend jaar : zowel voor de opbrengst van ons
Waarborgfonds (dat opnieuw bewijst dat een gegarandeerde
lage bodemrente niet gelijk staat aan een lage definitieve rente)
als voor de prestaties van onze rekeneenheden en zelfs voor het geïnde bedrag !
U zal merken dat 2014 een jaar vol innovaties is, 2013 was eerder een jaar
van consolidatie na de belastingverhoging op 1 januari van dat jaar. Ons geïnde
bedrag bedroeg bijna 118 miljoen euro, waarvan 32 miljoen euro werd bijgestort
door 2.544 nieuwe leden, wat het spaargeld in beheer eind 2013 op meer dan een
miljard euro bracht en dit voor 24.005 actieve leden.
Een mooie vooruitgang, waarvoor ik u allen hartelijk dank !
Slechts een klein deel (3,5%) van dit miljard euro wordt geïnvesteerd in onze
verschillende producten in Rekeneenheden (Tak 23). Dat is jammer gezien
dat onze analisten van mening zijn dat het waarderingsniveau van de aandelen
maakt dat de beursmarkten nu al enkele jaren interessante beleggingsmogelijkheden bieden die meer aandacht verdienen !
Ons aanbod van fondsen in Tak 23 is de laatste maanden overigens sterk
veranderd : het is duidelijker, meer samenhangend en meer gediversifieerd
geworden. Op pagina's 8 tot 10 leest u meer over de wijzigingen die sinds 11 juni
2014 werden doorgevoerd.
We stellen u daarnaast voor om de 5 vragen op pagina 11 te beantwoorden om uw
huidige financiële beleid en uw spaarprofiel te verifiëren. Deze test, die u later
kan verfijnen samen met uw adviseur, laat u toe zien hoeverre de verdeelsleutel
▼
▼
3
Boodschap
NIEUWSBRIEF VAN DE FEDERATIEVE VERENIGING
VOOR PENSIOENEN EN SPAREN IN EUROPA
NR 20 - AUGUSTUS 2014
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page2
die u bij ons gebruikt nog overeenkomt met uw spaarprofiel - en helpt u om deze verdeelsleutel zo nodig aan
te passen. We stellen u drie soorten financieel beleid voor die uw aandacht verdienen.
We herinneren u eraan dat de eerste arbitrage van het jaar gratis is en de daaropvolgende arbitragekosten
(0,2% op het gearbitreerde bedrag) geplafonneerd zijn op € 50. Daarnaast bedragen de toetredingskosten
voor beleggingen in Tak 23 slechts de helft van de toetredingskosten voor de investeringen in Tak 21, i.e.
1% in plaats van 2%.
Uw Vereniging in 2013
We zijn ons ervan bewust dat velen onder u van ons een fonds gericht op
vastgoed verwachten. Samen met onze verzekeraar werken we aan een
project om het fonds AFER Immo, dat in Frankrijk al 2 jaar bestaat, aan te
passen aan het wettelijke kader in België. We overwegen ook andere
formules. We houden u op de hoogte van de verdere ontwikkelingen.
Dit jaar lopen de mandaten van de bestuurders ten einde en leggen wij de
verlenging van die mandaten aan u voor ter stemming (zie pagina's 5 en 6).
Gezien het toenemende aantal Nederlandstalige leden leek het ons
belangrijk om een nieuwe Nederlandstalige bestuurder te nomineren.
De heer Palmer Doubel beschikt volgens ons over de motivatie, de
onafhankelijkheid en de vaardigheden die deze functie vereist. We hopen
dat u de verlenging van het mandaat van het huidige team en de
toevoeging van de heer Doubel zal bevestigen.
Eind 2013 bedroeg het beheerde
spaargeld 1,017 miljard euro voor
rekening van 24.005 actieve leden.
Van de in 2013 geïnde 118 miljoen
euro werd 32 miljoen euro bijgedragen
door 2.544 nieuwe leden en 86 miljoen
euro door de bestaande leden via
9.390 stortingen. We hebben ook 1.640
gedeeltelijke afkopen geregistreerd voor
een bedrag van 30 miljoen euro (een
daling van 10% in vergelijking met 2012)
en 408 totale afkopen (25% minder)
voor 9 miljoen euro, wat neerkomt op
een definitief uitstappercentage van
1,7%, ver onder het gemiddelde van
de sector. Er vielen ook 174 sterfgevallen te betreuren, voor een bedrag van
8,5 miljoen euro.
De vorming van de nieuwe gewestelijke en federale regeringen is voor ons
een gelegenheid om de nieuwe bevoegden te ontmoeten, constructieve
voorstellen uit te werken en telkens wanneer dit nodig is onze stem te laten
horen. We zullen niet nalaten bij de bevoegde instanties aan te dringen op
een zo gunstig mogelijk fiscaal en juridisch klimaat voor de opbouw
van een aanvullende pensioensvorm zoals de levensverzekering.
De levensverzekering is namelijk een van de antwoorden op de uitdagingen waarvoor de financiering van onze
toekomstige pensioenen wordt gesteld. En daarom is het vertrouwen van de spaarders in de stabiliteit van het
fiscaal kader van het spaargeld op lange termijn van uiterst belang. Onze beleidvoerders moeten begrijpen dat
er een einde moet komen aan het belasten van dit financieringsmiddel. We vragen geen fiscaal voordeel bij
toetreding, maar willen in ruil hiervoor geen belasting bij toetreding en/of uittreding. De gepensioneerden van
vandaag en morgen zullen alleen via hun persoonlijke voorzorg nog de middelen hebben om de levensstandaard
die ze wensen te handhaven. Een middel om deze financiering te bevorderen, mag niet nog meer worden
benadeeld. Dat is het voorwerp van besluit nr. 11.
De relaties met de groep Aviva, onze partner-verzekeraar, blijven uitstekend. We zijn niet alleen waakzaam en
veeleisend op het vlak van het financiele beheer, tijdens de Commissies voor Toezicht en Beheer van de
Fondsen waaraan we actief deelnemen, maar ook op het vlak van het administratieve beheer van uw
contracten. Daarbij letten we onder andere op of onze partner voldoende en doeltreffende middelen inzet om
alle beheerstransacties te kunnen uitvoeren.
Tijdens onze algemene vergadering zal Nicolas Schimel, algemeen directeur van Aviva France, u geruststellen over
de solvabiliteit van de Aviva Groep die uw contract verzekert. U zal kunnen vaststellen dat Aviva, zelfs met de almaar
strikter wordende regelgeving omtrent solvabiliteit, een van de betrouwbaarste verzekeraars in Europa blijft.
Zoals elk jaar zal Jean-François Boulier, algemeen directeur van Aviva Investors Europe, zijn kijk geven op de
wereldwijde macro-economische situatie en het financiële beheer van uw contract in die context uitgebreid
becommentariëren (zie pagina 6). Tot slot komt Bruno Colmant na 4 jaar terug om met u en Jean-François Boulier
een onderwerp te bespreken dat u zonder twijfel zal boeien : « Van verdwenen inflatie naar onverwachte deflatie: een
economie in hevige beroering » (zie pagina 7).
De leden van onze raad van bestuur, mijn medewerkers en ikzelf hopen allen om u talrijk te mogen
verwelkomen op onze algemene vergadering die rond 12.30 uur zal afgesloten worden met een lunchreceptie
waarbij we de gelegenheid zullen hebben om elkaar te ontmoeten.
Marc Vrijman
3
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page3
Boodschap
van Nicolas Schimel
Algemeen directeur
van Aviva France
D
Beste leden,
e groep AVIVA is de historische partner van AFER Europe+ en verzorgt voor ieder van u het
administratieve en financiële beleid van uw verzekeringsovereenkomst.
Zoals elk jaar wil ik u natuurlijk eerst en vooral opnieuw bedanken voor uw vertrouwen en u opnieuw
verzekeren dat onze teams klaar staan om u in alle omstandigheden een service van de hoogste kwaliteit te verlenen.
De algemene vergadering van uw vereniging komt er weer aan, en ik kan u
met genoegen melden dat ons waarborgfonds in euro in 2013 opnieuw zeer
goed gepresteerd heeft met een opbrengst van 3,36% na aftrek van kosten.
Het moge duidelijk zijn - en het is ook een van de redenen voor het succes
van ons contract - dat dit een zeer goed resultaat is in tijden van extreem
lage interestvoeten en inflatie. Deze prestatie is niet alleen het resultaat van
beleggingen die we in het verleden hebben gedaan. We behalen dit resultaat
namelijk met een nieuw gediversifieerd en dynamisch beleggingsbeleid,
waarbij we in 2013 in de samenstelling van onze portefeuille meer ruimte
gegeven hebben aan vastgoed, aandelen, en bedrijfsobligaties die een grotere
opbrengst hebben dan staatsobligaties. Deze wijziging in de samenstelling
van onze portefeuille werd doorgevoerd door onze activabeheerder Aviva
Investors France, waarvan de markt het kwaliteitsvolle beheer erkent.
Het is echter belangrijk om ons ervan bewust te zijn dat in het huidige
economische klimaat en gezien de toestand van de financiële markten,
de opbrengst van fondsen in euro van levensverzekeringscontracten
zal dalen in de komende jaren. Waarom ? De belangrijkste reden is dat - om
uw opgebouwde spaarkapitaal op elk moment te kunnen garanderen - de
wetgever de verzekeraars niet alleen verplicht om hun eigen vermogen te
versterken (voor de groep AVIVA is dat nog in 2013 gebeurd), maar ook om de
beleggingen die uitgevoerd worden met fondsen in euro voorzichtiger te
beheren.
Wat betekent dat in de praktijk ? Om te beginnen : een zeer complexe
regelgeving die ons met name verplicht om aan te tonen dat wij onze
garantie ook kunnen nakomen in scenario's waarin de financiële markten
extreem slecht presteren. Belangrijker is echter dat wij, zoals alle Europese
verzekeraars, verplicht worden om een belangrijk deel van de beheerde
fondsen te beleggen in staatsobligaties of in posities van equivalente
kwaliteit. De rente op deze staatsobligaties blijft echter maar dalen :
de Franse OAT op 10 jaar levert sinds begin dit jaar bijvoorbeeld een stuk minder dan 2% op. Het is natuurlijk
onmogelijk om de evolutie van de financiële markten te voorspellen, maar het lijkt waarschijnlijk dat deze
rentevoeten historische dieptepunten zullen bereiken in de komende jaren en in ieder geval zullen ze ver onder
de opbrengst blijven van de obligaties die 10 tot 15 jaar geleden uitgeschreven werden en die elk jaar vervangen
worden wanneer hun looptijd eindigt. Dit klimaat van lage obligatierentes heeft een directe invloed op de
nieuwe beleggingen die wij moeten doen naarmate ons meer spaarkapitaal wordt toevertrouwd.
In 2016 wordt daarnaast de nieuwe Europese richtlijn Solvabiliteit II van kracht, die tot doel heeft om de
veiligheid van het financiële systeem en van uw spaarkapitaal nog meer te versterken, wat de verplichtingen en
beperkingen die nu al op ons spaarbeleid wegen zeker niet zal verlichten.
Door al die redenen is het nu meer dan ooit belangrijk om te beseffen dat prestaties uit het verleden geen
garantie vormen voor de toekomst, noch voor ons waarborgfonds in euro, noch voor onze fondsen in
rekeneenheden waarop sommigen van u zich hebben ingeschreven en die in 2013 hun voordeel hebben behaald
met oordeelkundige keuzes in lucratieve markten. Wij zullen ook in de toekomst alle competenties van AVIVA
inzetten om in 2014 opnieuw een kwaliteitsvolle prestatie te leveren, maar het is door realistisch te zijn en
transparant te communiceren dat we de belangen van al degenen die ons hun vertrouwen op lange termijn
schenken het beste zullen kunnen verdedigen.
Nicolas Schimel
Algemeen directeur van Aviva France
4
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page4
Rekeningen
Voorstelling van de
rekeningen van de vereniging
Inkomsten
In 2013 bedroegen de inkomsten van de vereniging € 161.841,
waarvan € 63.600 toetredingsrechten, € 92.889 werkingstoelage
en € 5.352 financiële opbrengsten. Een stijging met € 27.550 die
vooral te danken is aan het hogere aantal leden dat ons in 2013
vervoegd heeft (2.544) in vergelijking met 2012 (1.442).
Uitgaven
In 2013 bedroegen de uitgaven van de vereniging € 98.958. Zoals
elk jaar vertegenwoordigden de organisatie en het houden van
onze algemene vergadering de grootste posten. De uitgaven zijn
verminderd met € 18.522. Deze vermindering vloeit voort uit
een vermindering in de honoraria - we hebben de kosten in
verband met de oprichting van de nieuwe vzw kunnen boeken in
de rekeningen van 2012 - en uit de lagere huurprijs voor de zaal
voor de algemene vergadering van september 2013.
Resultaat
Door de hogere inkomsten en de lagere uitgaven loopt de
winst op tot € 62.883. De raad van bestuur legt dit resultaat ter
bekrachtiging voor aan de algemene vergadering van de leden en
stelt voor het "over te dragen", waardoor het gecumuleerde
positieve resultaat sinds de oprichting van AFER Europe in 1988
wordt verhoogd tot € 413.505.
Begroting 2014
Voor 2014 werd een budget opgesteld op basis van 2.600 nieuwe
leden, een verwachte opbrengst van € 165.500 en verwachte
uitgaven voor een bedrag van € 115.630.
Wij hebben een bedrag ten belope van € 10.000 begroot voor het
opzetten van enkele lobbyingacties die erop gericht zijn om de
voordelen van de levensverzekering te behouden en/of versterken.
Balans op 31 december 2013
Actief
Oprichtingskosten
Liquide middelen
Geldbeleggingen
Verkregen opbrengsten
Balanstotaal
Waarborgfonds
1 150
19 171
395 729
18 085
434 135
per 31 december 2013
Resultatenrekening op 31 december 2013 (in euro)
Opbrengsten
Toetredingsrechten
Werkingstoelage
Werkingstoelage
Boekjaar 2013
Begroting 2014
63 600
92 889
5 352
65 000
95 000
5 500
Totaal van de opbrengsten
Lasten
Aankopen
Andere externe diensten
Dotaties aan de afschrijvingen
Financiële lasten
Totaal van de lasten
Resultaat van het boekjaar (winst)
Vorige boekjaren
Cumul van de boekjaren
161 841
165 500
11 761
86 580
450
167
10 000
105 000
450
180
62 883
350 622
413 505
49 870
413 505
463 375
98 958
115 630
Het resultaat voor 2014 wordt geschat op een overschot van
€ 49.870. Dit begrote resultaat voor 2014 zou het eigen kapitaal
van de vereniging op € 463.375 moeten brengen. Deze reserves
liggen in lijn met het beeld dat onze vereniging heeft van een
gezond en voorzichtig beheer. Wij rekenen op u om ons te helpen
onze resultaten nog te verbeteren, door onze producten en onze
vereniging aan te bevelen.
Passief
Overdracht
Resultaat van het boekjaar
Handelsschulden
Overige schulden
Balanstotaal
350 622
62 883
6 228
14 402
434 135
(Tak 21)
Rekeningen van technische en financiële winsten 2013 (definitieve resultaten in €)
Aan de creditzijde
Bruto-opbrengsten van de portefeuille
1 591 367 615
Interesten op voorschotten
33 106 438
Technische winsten op lopende lijfrenten
25 482
Nettoterugnemingen van provisies voor de waardevermindering van beleggingen
Bruto-opbrengsten van de kapitalisatiereserve
1 037 571
Nettoheffingen op de kapitalisatiereserve
Fiscale vorderingen
1 330 735
Overdracht van winst van het voorgaande boekjaar
4 681 479
Debetsaldo 2013
Totaal credit
1 631 549 320
Aan de debetzijde
Kosten voor financieel beheer
10 099 318
50 % van de bijdragen aan Organic
1 390 583
Technisch verlies op lopende lijfrenten
Nettodotaties voor provisies voor de waardevermindering van beleggingen
45 555 538
Rente gecrediteerd aan de leden tegen definitieve rentevoet 1 537 137 084
Nettotoevoeging aan de kapitalisatiereserve
34 038 838
Overdracht van verlies van het voorgaande boekjaar
Naar 2014 over te dragen creditsaldo
Totaal debet
3 327 959
1 631 549 320
5
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page5
Besluiten
Besluiten
ter stemming voorgelegd
aan de algemene vergadering van 2 oktober 2014
BESLUIT NR. 1 :
Activiteitenverslag van de raad van bestuur
Na voorlezing van het activiteitenverslag van de raad van bestuur
keurt de algemene vergadering het activiteitenverslag goed.
BESLUIT NR. 6 :
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van de heer Jean-Jacques JOSET
Goedkeuring van de jaarrekening 2013
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van de heer
Jean-Jacques JOSET voor een duur van drie jaar die eindigt na
afloop van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
BESLUIT NR. 3 :
BESLUIT NR. 7 :
Na voorlezing van het rapport betreffende de jaarrekening
2013 door de penningmeester van de vereniging, keurt de
algemene vergadering de jaarrekening van de vereniging voor
het boekjaar 2013 goed, zoals ze werd voorgesteld, evenals de
verrichtingen die erin voorkomen en werden samengevat in het
rapport, ze verleent kwijting aan de bestuurders voor hun
beheer en draagt het resultaat van het boekjaar opnieuw over.
Goedkeuring van de begroting van het boekjaar 2014
Na kennis te hebben genomen van de begroting van de vereniging
voor het boekjaar 2014 keurt de algemene vergadering deze
begroting goed, evenals de verrichtingen die erin worden gepland.
BESLUIT NR. 4 :
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van mevrouw Evelyn GESSLER
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van mevrouw
Evelyn GESSLER voor een duur van drie jaar die eindigt na
afloop van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
Geboren in 1946. Belgische nationaliteit. Economische wetenschappen.
Bestuurder van bedrijven. Deskundige Corporate en Lobbying. Lid van
AFER Europe sinds 2004.
BESLUIT NR. 5 :
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van mevrouw Agnès Le SAUX - NARJOZ
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van mevrouw Agnès
Le SAUX - NARJOZ voor een duur van drie jaar die eindigt na
afloop van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
Geboren in 1965. Franse nationaliteit. Woont in België. Studies in farmacie,
specialisatie gezondheidsindustrie en -economie. Aan het hoofd van biotechnologiebedrijven (Frankrijk, VS, Japan en Singapore) van 1989 tot 2000.
Vennoot-oprichter en directeur van een operationele holding Biotech/Medtech
(VS & Europa) sinds 2001 en bestuurder van vennootschappen. Lid van
AFER Europe sinds 2004. Ondervoorzitter van de vereniging.
Geboren in 1944. Belgische nationaliteit. Licentiaat diplomatieke
wetenschappen, Universiteit Luik, diploma Institut Européen des Hautes
Etudes Internationales, Universiteit Nice. Bedrijfsleider van 1977 tot 1988.
Actief in beheersaudit van 1988 tot 1989. Sedert 2010 gepensioneerd
verzekeringsagent, gespecialiseerd in vermogensbeheer. Lid van AFER
Europe sinds 1991.
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van de heer Daniël LECOMPTE
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van de heer Daniël
LECOMPTE voor een duur van drie jaar die eindigt na afloop
van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
Geboren in 1945. Belgische nationaliteit. Licentiaat handelswetenschappen.
Producent in een makelaarskantoor van 1969 tot 1980. Sedert 2006
gepensioneerd verzekeringsagent. Lid van AFER Europe sinds 1993.
BESLUIT NR. 8 :
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van de heer Patrick VAN HOLLEBEKE
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van de heer Patrick
VAN HOLLEBEKE voor een duur van drie jaar die eindigt na
afloop van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
Geboren in 1957. Belgische nationaliteit. Graduaat boekhouding bij de Kamer
van Koophandel van Brussel. Van 1989 tot 2011 administratief en financieel
directeur van bedrijven. Sedert 2011 onafhankelijk consultant. Lid van AFER
Europe sinds 1989. Schatbewaarder van de vereniging.
▼
▼
BESLUIT NR. 2 :
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page6
BESLUIT NR. 9 :
Hernieuwing van het mandaat van bestuurder
van de heer Marc VRIJMAN
Op voorstel van de raad van bestuur hernieuwt de algemene
vergadering het mandaat van bestuurder van de heer Marc
VRIJMAN voor een duur van drie jaar die eindigt na afloop
van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
6
De stand
van zaken
Is het nog interessant o
in aandelen uit de euroz
Juli 2014
Geboren in 1959. Belgische nationaliteit. Handels- en financiële
wetenschappen aan Hec Saint-Louis. Van 1987 tot 2013 bij Gie Afer.
Directeur Ontwikkeling van AFER Europe vanaf het begin. Directeur van
het Belgische filiaal van Aviva Vie. Lid van AFER Europe sinds 1989.
Voorzitter van de Vereniging.
BESLUIT NR. 10 :
Benoeming van een nieuwe bestuurder :
Mr Palmer DOUBEL
Op voorstel van de raad van bestuur, stemt de algemene
vergadering in met de aanstelling van de heer Palmer DOUBEL
tot bestuurder goed voor een duur van drie jaar die eindigt na
afloop van de algemene vergadering die zal beslissen over de
jaarrekening van de vereniging voor het boekjaar 2016.
BESLUIT NR. 11 :
V
De algemene vergadering verleent haar goedkeuring en steun
aan alle initiatieven die de Raad van Bestuur en haar Voorzitter
ondernemen om het juridische en fiscale kader voor
levensverzekeringsproducten bij de gewestelijke, federale en
Europese overheden te promoten en te beschermen ten
voordele van de leden van AFER Europe+.
Wij blijven dan ook voorzichtig positief over de
aandelen uit de eurozone, zonder evenwel uit het
oog te verliezen dat de potentiële opwaartse trend zal
vertragen worden met de stijging van de beursindexen.
Geboren in 1945. Belgische nationaliteit. Doctor in de rechten aan de
Universiteit van Gent (1967). Vlerick School (1968 - 1969). Bedrijfsjurist
en directeur HR van beursgenoteerde ondernemingen van 1969 tot 2003.
Sedert 1989 en momenteel bestuurder van de vzw Solidariteit en Solidariteit
voor het Gezin te Gent. Lid van het auditcomité en het comité voor
vergoeding en vermogenstoezicht. Voorzitter en oprichter van Probus
Rodenbach Roeselare en bestuurder van de Universiteit Derde Leeftijd in
Roeselare. Lid van AFER Europe sinds 2005.
Verdediging van de belangen van de Spaarders
olgens ons is het nog niet te laat om te beleggen
in aandelen uit de eurozone. Het is waar dat
bepaalde leden sceptisch blijven over de
evoluties op de beurs en weinig enthousiasme tonen
over beleggingen in aandelen. De "moedige" leden
die in de loop van de laatste jaren wel in de aandelenmarkten belegden, zijn echter beloond voor het risico
dat ze genomen hebben in een getroebleerd klimaat
(de val van Lehman, de soevereine schuldencrisis).
We stippen nog even de belangrijkste redenen aan
waarop we onze positieve mening baseren :
■ De aandelenmarkten van de eurozone winnen sinds
2008 terrein, maar blijven ver achter op de Amerikaanse
beurzen die opnieuw historische toppen scheren.
De eurozone heeft twee recente crisissen doorlopen :
de crisis van 2008 en de soevereine schuldencrisis die
sporen heeft achtergelaten in de beurskoersen. De
waardering van de aandelen blijft aantrekkelijk in het
kader van de ontwikkelingen in de economische
cyclus. De doeltreffende maatregelen van de Europese
Centrale Bank hebben het vertrouwen in de overleving
van de eurozone doen terugkeren. In onze opinie
zouden de internationale beleggers dan ook opnieuw
moeten beleggen in deze klasse activa.
Alge
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page7
nt om te beleggen
urozone ?
7
Uiteenzetting
door Jean-François BOULIER,
Algemeen directeur van Aviva Investors Europe
■ In de Verenigde Staten hebben het BBP en de
bedrijfsresultaten hun niveaus van 2008 overschreden.
In de eurozone blijven het BBP en de bedrijfsresultaten
onder hun niveaus van 2008.
■ De economische relance in de eurozone zou zich
moeten laten vertalen in goede bedrijfsresultaten en die
impact zou des te groter moeten zijn omdat de
ondernemingen sinds 2008 een zeer strikt beleid
gevoerd hebben.
■ Sinds het begin van dit jaar is de markt van
acquisities en mergers zeer actief. De ondernemingen
vinden aantrekkelijk geprijsde doelwitten waarmee ze
snel marktaandeel kunnen veroveren.
■ Beursgangen worden talrijker en gebeuren aan
tarieven die analisten "redelijk" noemen. Elke
beursgang biedt spaarders een opportuniteit voor
nieuwe beleggingen en vormt, net zoals de mergers en
acquisities, een krachtige stimulans voor de markt.
■ Last but not least : we leven in een wereld waar de
rentevoeten zeer laag zijn. De obligatiemarkten zijn
niet in staat om de belegging van spaarkapitaal op een
bevredigende manier te belonen. De rentevoeten over 10
jaar in Frankrijk bedragen 1.54% (bron: Thomson Reuters
Datastream op 28 juli 2014), wat niet erg bemoedigend
is voor de toename van uw spaarkapitaal ! Deze lage
rentevoeten op obligaties maken beleggingen in
aandelen aantrekkelijk.
Omwille van al deze redenen houden wij onze
positieve beoordeling van aandelen in het algemeen
aan. Aandelen zijn op dit moment volgens ons de
aantrekkelijkste categorie activa. Onze voorkeur gaat
zoals gezegd uit naar aandelen uit de eurozone
en Japanse aandelen. Wij maken voorbehoud
over de Amerikaanse aandelen omwille van hun
hoge waardering en geven de voorkeur aan
andere ontwikkelde markten. Wat betreft aandelen
uit de opkomende markten, ten slotte, blijven we
neutraal.
Deze omstandigheden creëren volgens ons een
mooie opportuniteit voor de belegger. Het is dus
een gunstig moment om een afspraak te maken
met uw adviseur, die u kan helpen om uw beleggingen in lijn te brengen met uw doelstellingen
en uw risicoprofiel. Aarzel niet langer !
Bruno Colmant, professor aan de UCL, aan Solvay (ULB)
en aan de Vlerick Business School, lid van de Koninklijke
Academie van België
Van verdwenen inflatie
naar onverwachte deflatie :
een economie in hevige
beroering
In 2010 smaakten we reeds het genoegen van
zijn aanwezigheid en op onze algemene
vergadering van 2 oktober keert Bruno Colmant
terug met een nieuw exposé over een brandend
actuele thematiek. Een korte inleiding :
«
Sinds de crisis van 2008 doorstaat de economie
beproevingen die we sinds de jaren 1930 niet meer
gekend hebben: de openbare schuld bereikt recordhoogtes die we al eeuwen niet meer gezien hebben,
de rentevoeten zijn lager dan ze sinds mensenheugenis geweest zijn, de inflatie is vrijwel nul
en de euro scheidt de landen in het noorden van
die in het zuiden. De Europese Unie legt een
soberheidsbeleid op, maar dat zou wel eens een
ramp kunnen blijken in tijden waarin de Europese
Centrale Bank de economie slechts mondjesmaat
steunt. In normale tijden zou een stijging van de
inflatie deze evenwichtsstoornissen gecompenseerd
hebben, maar we lijken eerder af te streven op
een Japans deflatiescenario...
De crisis ligt dus nog lang niet achter ons en we
hebben een nieuwe interpretatie nog, die verschilt
van de klassieke verklaringen, omdat in het licht van
de rentevoeten en de openbare schulden een
aanpassing onvermijdelijk zal zijn.
In dit exposé zal ik een aantal inzichten met u delen
over de huidige situatie en de verwachte ontwikkelingen, over vermogensbeheer en scenario's om
uit de crisis te raken.
»
8
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page8
Het nieuwe aanbod
Het aanbod fondsen in Rekeneenheden
verandert (Tak 23)
Duidelijker, coherenter en met meer keuze qua beleggingen : ons fondsen in rekeneenheden
aanbod werd op 11 juni van dit jaar aangepast... Ontdek wat er veranderd is en bespreek
de nieuwe situatie met uw adviseur, die u zal informeren over de fondsen en u zal helpen
bij uw nieuwe beleggingskeuzes.
vóór 11 juni 2014 :
Persoonlijke spreiding
Gespecialiseerde
fondsen
AFER Marchés Emergents
AFER-Eurosfer
AFER Actions Amérique
Planisfer
AFER-Sfer
Opensfer
ID-Afer
Gediversifieerdefondsen
Dynafer
Fonds met
gewaarborgd
kapitaal
Waarborgfonds in euro
sinds 11 juni 2014 :
AFER Marchés Emergents
Persoonlijke spreiding
Gespecialiseerde
fondsen
Gediversifieerdefondsen
Fonds met
gewaarborgd
kapitaal
AFER Actions Amérique
AFER-Sfer
AFER Actions Euro
De nieuwe naam
van AFER-Eurosfer
AFER Actions Monde
De nieuwe naam van Planisfer,
uitgebreid tot de eurozone
AFER Patrimoine
De nieuwe naam na de fusie
van Opensfer en Dynafer
Waarborgfonds in euro
AFER Oblig Monde
Entreprises
Een nieuw fonds
AFER Diversifié Durable
De nieuwe naam
van ID-Afer
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page9
Op 11 juni 2014 werden er 5 belangrijke veranderingen doorgevoerd :
- een fusie/absorptie
met naamsverandering :
● DYNAFER heeft OPENSFER geabsorbeerd
en heet nu AFER PATRIMOINE
- een verandering van
beleggingsbeleid en van naam :
● PLANISFER werd uitgebreid tot de eurozone en kreeg de
nieuwe naam AFER ACTIONS MONDE
- twee naamsveranderingen :
● ID-AFER heet nu AFER DIVERSIFIÉ DURABLE
● AFER-EUROSFER is AFER ACTIONS EURO geworden
- en een nieuwe creatie :
● AFER OBLIG MONDE ENTREPRISES werd gecreëerd om te
beleggen op de globale bedrijfsobligatiemarkten
Laten we deze veranderingen even van naderbij bekijken :
1. Geoptimaliseerde beleggingskeuzes :
Opensfer wordt ondergebracht in Dynafer,
Dynafer wordt AFER Patrimoine
Onze financiële partner Aviva Investors France heeft een fusie doorgevoerd waarbij het fonds Opensfer
opgenomen wordt in het fonds Dynafer.
Aviva Investors France heeft daarnaast de naam Dynafer veranderd in AFER Patrimoine en het
beleggingsbeleid voor dat fonds gewijzigd.
AFER Patrimoine stelt zich tot doel om, over een aangeraden beleggingsduur van 5 jaar, te profiteren van de
groei van de financiële markten en daarbij de risico's te beperken. AFER Patrimoine zal kunnen beleggen in de
obligatie- en aandelenmarkten volgens de overtuigingen van fondsbeheerder Aviva Investors France.
AFER Patrimoine zal zich meer dan Dynafer focussen op internationale markten om beter gebruik te kunnen
maken van de opportuniteiten die de globale financiële markten bieden.
De gevolgen voor uw aansluiting :
Deze fusie/opname werd kosteloos gerealiseerd op basis van de liquidatiewaarden van 10 juni 2014 : € 508,47 voor het fonds
Opensfer en € 611,83 voor het fonds Dynafer. Dit resulteert in de volgende pariteit*: elk aandeel van het fonds Opensfer is gelijk
aan 0,8310641844 aandeel van het fonds Dynafer. Deze operatie werd uitgevoerd op uw aansluiting tijdens de wekelijkse waardering
van 11 juni 2014. Indien u dus aandelen van Opensfer in bezit had, zijn die omgezet in aandelen van AFER Patrimoine en heeft u
nu een nieuw aantal rekeneenheden dat werd berekend op basis van bovenstaande pariteit. Indien u aandelen van Dynafer had,
zijn die hernoemd tot aandelen van AFER Patrimoine. Het aantal aandelen in rekeneenheden en de waarde van de aandelen is
onveranderd gebleven. De opname van Opensfer in Dynafer en de transformatie in AFER Patrimoine werden gerealiseerd zonder
enige invloed op de waarde van het spaarkapitaal dat u op uw aansluiting heeft ingeschreven en hebben geen fiscale gevolgen.
* verhouding tussen de waarde van een aandeel in rekeneenheden van Opensfer en een aandeel in rekeneenheden van Dynafer op 10 juni 2014.
Gevolgen voor toekomstige verrichtingen op uw aansluiting :
Elke nieuwe storting met als bestemming :
● het fonds Dynafer zal uitgevoerd worden op het fonds AFER Patrimoine
● het fonds Opensfer zal uitgevoerd worden op het Waarborgfonds in euro
Elke arbitrage met als bestemming :
● het fonds Dynafer zal verricht worden op het fonds AFER Patrimoine
● het fonds Opensfer zal niet uitgevoerd worden en de bedragen zullen op het oorspronkelijke fonds blijven staan
Indien u stortingen en/of arbitrages gepland heeft of indien er een optie bestaat voor automatische verdeling van de
stortingen naar de fondsen Dynafer of Opensfer zullen die voortaan uitgevoerd worden op het fonds AFER Patrimoine.
Wij herinneren u eraan dat u de mogelijkheid heeft om deze verrichtingen te wijzigen of op te schorsen.
Uw adviseur blijft tot uw beschikking voor alle bijkomende informatie.
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page10
Planisfer wordt AFER Actions Monde
De beleggingshorizon van Planisfer heeft zich verruimd en omvat voortaan ook de aandelenmarkten van de
eurozone zodat beheerder Aviva Investors France nu in alle internationale markten kan beleggen.
Bij die gelegenheid verandert Planisfer zowel van referte-index als van naam en wordt het fonds nu AFER
Actions Monde genoemd.
Deze evolutie heeft geen enkele invloed op het aantal of de waarde van de aandelen die u eventueel heeft.
Gevolgen voor toekomstige verrichtingen op uw aansluiting :
Als gevolg van deze operatie wordt elke nieuwe storting of arbitrage naar het fonds Planisfer nu uitgevoerd op AFER
Actions Monde. Indien u stortingen en/of arbitrages gepland heeft of indien er een optie bestaat voor automatische
verdeling van de stortingen naar het fonds Planisfer zullen die voortaan uitgevoerd worden op het fonds AFER Actions
Monde. Indien u voor een optie veiligstelling van de prestaties of dynamisering van de interesten heeft gekozen, zal die
verder lopen voor AFER Actions Monde.
Wij herinneren u eraan dat u de mogelijkheid heeft om deze verrichtingen te wijzigen of op te schorsen.
Uw adviseur blijft tot uw beschikking voor alle bijkomende informatie.
2. Duidelijkere omschrijvingen :
ID-Afer wordt AFER Diversifié Durable
en AFER-Eurosfer wordt AFER Actions Euro
Enkele fondsen werden hernoemd voor de duidelijkheid. Zo wordt ID-Afer AFER Diversifié Durable en
AFER-Eurosfer wordt AFER Actions Euro.
Deze wijzigingen hebben geen enkele invloed op het aantal of de waarde van de aandelen die u eventueel heeft.
3. Een uitgebreider aanbod :
Creatie AFER Oblig Monde Entreprises
Het aanbod wordt daarnaast verrijkt met de creatie van het fonds in rekeneenheden AFER Oblig Monde
Entreprises. Het fonds richt zich hoofdzakelijk op bedrijfsobligaties en laat u zo toe om eventueel te profiteren
van de opportuniteiten op alle internationale obligatiemarkten.
Dit is een goede gelegenheid om ons geheel aanbod aan fondsen in rekeneenheden te ontdekken
en samen met uw adviseur de staat op te maken van uw persoonlijke situatie om na te gaan of uw
beleggingskeuzes nog overeenkomen met uw doelstellingen.
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page11
Doe de test !
11
Stel uzelf deze 5 vragen
om na te gaan of uw huidige
financiële beleid nog bij u past.
Het financiële beleid dat u kiest moet coherent samengaan met uw
kennis, uw financiële ervaring, uw gezins- en vermogenssituatie en
uw doelstellingen. In welk mate komt de bestaande verdeelsleutel
van uw stortingen nog overeen met uw spaarprofiel ?
Deze kleine test geeft u een indicatie. Wij nodigen u uit om uw beleid
te verfijnen in een gesprek met uw adviseur.
VRAAG 1 :
Hoeveel ervaring heeft u met financiële beleggingen ?
Ik heb geen ervaring met beleggingen of financiële fondsen*. 0 punten
Ik heb al ervaring met beleggingen en financiële fondsen* en ben vertrouwd met het risico op positieve en negatieve
koersschommelingen en het risico op kapitaalverlies. 2 punten
Ik heb professionele ervaring met beleggingen en financiële fondsen*. 4 punten
* Aandelen, obligaties, ICBE’s, ...
VRAAG 2 :
Wat het financiële beleggingen betreft, kunnen fondsen die veel opbrengst genereren ook
dieptepunten kennen en een risico op kapitaalverlies met zich meebrengen.
Welke van de volgende situaties komt het best met uw visie overeen ?
Een laag risico met als doel lage opbrengsten (hypothetische typische opbrengst : van -5% tot +5% per jaar*). 0 punten
Een gemiddeld risico met als doel gemiddelde opbrengsten (hypothetische typische opbrengst : van -10% tot +10% per jaar*). 2 punten
Een hoog risico met als doel hoge opbrengsten (hypothetische typische opbrengst : van -20% tot +20% per jaar*). 3 punten
* Winst en verlies kunnen groter zijn dan de aangegeven percentages.
VRAAG 3 :
De waarde van uw beleggingportefeuille daalt met 20%. Hoe reageert u ?
VRAAG 4 :
Wat is uw beleggingshorizon ?
Ik kies voor het desinvesteren. 0 punten
Tot 4 jaar inbegrepen* 0 punten
Ik kies voor het wachten. 3 punten
Van 5 tot 8 jaar inbegrepen 1 punt
Ik grijp de gelegenheid aan om te herbeleggen. 6 punten
Van 9 tot 15 jaar inbegrepen 3 punten
Meer dan 15 jaar 4 punten
Van 75 tot 85 jaar inbegrepen 1 punt
Meer dan 85 jaar 0 punten
* Dit is geen goede termijn voor het afsluiten van een levensverzekeringscontract,
tenzij in bepaalde gevallen zoals wanneer u zich aansluit niet lang voor uw voorziene pensionering.
VRAAG 5 :
In welke leeftijdscategorie bevindt u zich ?
Van 56 tot 74 jaar inbegrepen 2 punten
▼
Tot 55 jaar inbegrepen 3 punten
Hoeveel punten heeft u behaald ?
Tussen 1 en 8 punten : u kiest ervoor om weinig
risico* te nemen met uw kapitaal en zo een kleine maar
regelmatige opbrengst te boeken op uw financiële beleggingen. U lijkt de voorkeur te geven aan een "voorzichtige"
aanpak.
Tussen 9 en 12 punten : door iets gewaagdere*
beleggingskeuzes te maken en zo een potentieel hogere
opbrengst na te streven dan met het "voorzichtige" beleid,
lijkt u te kiezen voor het "evenwichtige" aanpak.
Tussen 13 en 20 punten : door vastberaden te kiezen
voor beleggingen in risicomarkten* en zo een potentieel
hogere opbrengst na te streven dan met de 2 voorgaande
beleidskeuzes, lijkt u de voorkeur te geven aan een
"prestatiegerichte" aanpak.
3 types financieel beleid
WAARBORGFONDS in euro
AFER Patrimoine
AFER Diversifié Durable
AFER-Sfer
AFER Oblig Monde Entreprises
AFER Actions Monde
AFER Actions Amérique
AFER Marchés Emergents
AFER Actions Euro
Totaal :
Voorzichtige
Aanpak
70%
10%
5%
10%
5%
100%
Evenwichtige
PrestatieAanpak
gerichte aanpak
35%
10%
15%
15%
10%
15%
100%
20%
20%
20%
10%
10%
20%
100%
lettre20 1 NL quark8_Mise en page 1 8/09/14 15:18 Page12
12
Cijfers en praktische
informatie
Ons kantoor van Brussel staat voor
u open, van 9 tot 18 uur,
in de Lloyd Georgelaan 6
te 1000 Brussel.
Algemeen nummer : 02 627 47 01
E-mail : [email protected]
Uw adviseurs
(van links naar rechts) :
●
●
●
●
●
●
●
●
Catherine Hesbeen :
Didier Jans :
Carine Van Hollebeke :
Christophe Regout :
Pascal Lecocq :
Charline Bakina :
Marc Vrijman :
Valérie Crabbé :
▼ ▼
Richtingswaarden
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
02 627 47 02
02 627 47 07
02 627 47 09
02 627 47 11
02 627 47 06
02 627 47 04
02 627 47 05
02 627 47 12
op 27/08/2014
Prestaties van het Waarborgfonds in 2013 : + 3,36% netto*
Prestaties van de fondsen in Rekeneenheden* op 27/08/2014 :
Volg de dagelijkse evolutie van onze producten in Rekeneenheden op www.afer-europe.com
- rubriek : “Het contract en hoe het werkt - Investeringsluiken”.
AFER Patrimoine
AFER Diversifié Durable
AFER-Sfer
AFER Oblig Monde Entreprises**
AFER Actions Monde
AFER Actions Amérique**
AFER Marchés Emergents**
AFER Actions Euro
Liquidatiewaarde
605,35 €
666,61 €
51,34 €
101,13 €
716,31 €
128,83 €
111,72 €
112,96 €
sinds
25/12/2013
2,39%
6,22%
9,05%
11,87%
4,44
9,77%
11,02%
5,98%
sinds
1 jaar
4,47%
12,81%
15,87%
14,95%
19,65%
17,00%
18,89%
sinds
3 jaar
12,36%
44,35%
48,81%
41,11%
-
60,80%
sinds
het begin
21,07%
34,04%
236,88%
43,26%
27,01%
12,53%
48,18%
* Prestaties uit het verleden zijn geen waarborg voor de toekomst. Gewaarborgde bodemrente op het Waarborgfonds in 2013 : 1,20 % netto + aanvullende
winstdeelname. Het AFER-Europe contract is een levensverzekeringsproduct van Takken 21 en 23 gewaarborgd door AVIVA VIE en Aviva Epargne Retraite
(NV voor levensverzekering naar Frans recht - Belgische Filialen Lloyd Georgelaan 6 - 1000 Brussel - FSMA 1479 et 1480).
Financiële Infofiche beschikbaar op eenvoudig verzoek via 02 627 47 01, op [email protected] of op www.afer-europe.com.
+
De winnende spaarders
AVIVA VIE (Belgisch filiaal) - Lloyd Georgelaan 6 - B-1000 BRUSSEL
Tel.: 02 627 47 01 - Fax: 02 627 47 17 - E-mail: [email protected] - www.afer-europe.com
Gedrukt op gerecycleerd papier.
** Oprichtingsdatum AFER Actions Amérique en AFER Marchés Emergents : 02/04/2013 - Oprichtingsdatum AFER Oblig Monde Entreprises : 30/04/2014