前提：人々の将来への期待は現 実のGDPに影響を与える 定義：期待とはGDP成長率を下げるも のである 財市場 ミクロ班 Kaneko.A Yamamoto.M Watanabe.K Shirataki.H Shimamori.S マクロ的には Ｙ ＝ Ｃ + Ｉ + Ｇ ＜ミクロ＞ 産業別に分析 ●卸・小売業 ●製造業 ●建設・不動産 ●銀行 ●通信 GDPの産業別内訳 銀行 業務純益と不良債権処理費 25000 製造業 20000 卸売業 15000 小売業・飲食 店 サービス業 10000 建設業 5000 その他 20 01 年 20 00 年 19 99 年 19 98 年 0 19 97 年 億円 貸付残高の業種別内訳 生産性の低い建設業・小売業 に資金が固定化 貨幣の流通速度の低下 ＜金融機関に求められること＞ 金融仲介機能ＵＰ ・効率性↑ ・金融商品の多様化 ・新たな収益源の確保 製造業 設備投資 単位１０億円 設備投資 単位１０億円 出所 日本の統計 6,000 6,000 5,000 5,000 4,000 4,000 3,000 3,000 2,000 2,000 1,000 1,000 0 0 1990 1990 19951995 1997 1997 1998 1998 1999 1999 2000 2000 2001 2001 繊維工業 繊維工業 パルプ・紙 パルプ・紙 化学工業 化学工業 石油・石炭製品 石油・石炭製品 窯業・土石製品 窯業・土石製品 鉄鋼業 鉄鋼業 非鉄金属 非鉄金属 一般機械 一般機械 電気機械 電気機械 自動車 自動車 精密機械 精密機械 稼働率推移 稼働率推移 出所 経済産業省鉱工業指数 120 120 115 115 110 110 105 105 100 100 95 90 95 85 90 80 85 75 80 70 75 70 製造業 鋼鉄 製造業 一般機械ｌ 鋼鉄 電気機械 一般機械ｌ 輸送機械 電気機械 精密機械 輸送機械 化学 精密機械 石油石炭 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 化学 石油石炭 生産能力指数 出所 経済産業省鉱工業指数 生産能力指数 110 110 製造工業 105 製造工業 鉄鋼 鉄鋼 金属 金属 一般機械 一般機械 電気機械 電気機械 輸送機械 輸送機械 精密機械 精密機械 窯業 窯業 化学 化学 石油石炭 石油石炭 パルプ・紙 パルプ・紙 繊維 105 100 100 95 95 90 90 85 85 80 80 75 75 70 70 65 65 繊維 60 60 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 ケーススタディ シャープ • • • • 技術 CGシリコン ＬＣフォント ガラスＣＰＵ • • • • 経営 秘密保守 国内生産 終身雇用 運輸・通信 通信産業売上高 通信産業売上高 22,000,000 20,000,000 百万円 18,000,000 通 信 産 業 全 体 16,000,000 14,000,000 12,000,000 １ ２ 年 成 １ １ 年 平 成 １ ０ 年 平 成 ９ 年 平 成 ８ 年 平 成 ７ 年 平 成 ６ 年 平 成 平 平 成 ５ 年 10,000,000 年 通信産業全体投資額 5,000,000 通 信 産 業 全 体 4,000,000 3,500,000 年 13 Ｈ 12 Ｈ 11 Ｈ 9 10 Ｈ Ｈ 8 Ｈ 7 Ｈ 6 3,000,000 Ｈ 百万円 4,500,000 • 通信産業では、イ ンターネットの普 及をはじめ、売上 が堅調。 • 今後も技術進歩等 による買い替え需 要が見込める。 • その結果、設備投 資の上昇を促して いる。 売上高見込み増 通信情報ネットワーク産業協会/中期需要予想 • アメリカＩＴバブルの崩壊 により、一時的に需要 （輸出向け）が落ち込む。 • しかし、世界的に通信情 報の必要性、高度化を求 める傾向にある。 ↓ • 中期予想によると今後も 情報通信産業の伸びが 緩やかながら期待でぎる。 通信情報ネットワーク産業協会/通信機器市場中期予想 • 特にインターネット関 連の伸びが期待できる。 • 早い技術進歩により、新し い高度なものが次々と生ま れる。 • その結果、次へ次へと新た な需要が生まれる（ＩＳＤＮ→ ＡＤＳＬ→光ファイヴァーな ど） 建設・不動産 設備投資 設備投資単位１０億円 3,000 2,500 2,000 建設業 不動産業 1,500 1,000 500 0 85 990 995 998 999 000 001 002 9 1 1 1 1 1 2 2 2 経常利益 経常利益 単位百万円 6000000 5000000 4000000 3000000 建設 不動産 2000000 1000000 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 -2000000 1982 -1000000 1980 0 倒産件数 工事受注額推移 労働生産性が大きく低下している オフィスビルの動向 単純に２００２年までの供給量・吸収量の相関関係から導か れる吸収量と空室率の予想 ２００２年に顕在化しなかった分の潜在需要が２００３年から 順次けんｚすると仮定した場合の吸収率と空室率の予想 都心、特に港区、千代田区で集積 エリア間競争激化 「プラス＆」の魅力を付加 ケーススタディ 主な、森ビル事業 港区中心、オフィスビル事業→アークヒルズ 賃貸住宅事業→愛宕グリーンヒルズ エンターテイメント事業→ラフォーレ原宿 文化、教養事業→アカデミーヒルズ ↓ 集大成として六本木ヒルズ誕生 職住遊学・・・年機能を内包した複合都市実現化 小売業 700000 120 600000 100 500000 万 80 400000 60 300000 40 200000 店舗数 年間販売額（億） 年間販売額と店舗数 平成３年 平成６年 平成９年 平成3年 平成６年 平成９年 20 100000 店 売 点 小 心 の 店 門 専 中 他 そ の 他 の ス ー パ ー ン ビ 二 コ そ の ス ー パ ー 門 専 総 合 ス 百 ー パ 貨 ー 0 店 0 専門スーパー、コンビニの売上と店舗数が 増加 小売業の総資産営業利益率の推移 経常利益の要因分解 交易条件要因、人件費要因がマイナスに寄与 ケーススタディー 総資産経常利益率 7 6 5 4 3 2 1 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 総資産経常利益率 小売全体とは反対にイオンの総資 産利益率は上昇している • イオンは出店を抑制する他社を尻目に 2001年度に11店を開業。新設店舗投資は 一店のみのヨーカ堂の6.8倍の415億円だ が、売上高に対する賃借料比率は4.7％と ヨーカ堂を0.7ﾎﾟｲﾝﾄ下回る。 • 低コストで破たん企業や店舗を取り込む。 マイカルなど 地方財政 歳入 地方財政収支 借入金 ＜財政改革＞ 三位一体 (1)補助金の改革 (2)地方交付税の改革 (3)税源移譲を含む税源配分の見直し 無差別曲線 家計の所得と貯蓄
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