Neue FondsNoten . . . . . . . . 2
Der Acatis Aktien Global UI und der
DWS Vermögensbildungsfonds I wurden auf FondsNote 2 hochgestuft
Noch kein Crash
.........
10
„Die Bewertungen sind hoch, Korrekturen sind nicht auszuschließen“, sagt Anna
Ho, Managerin des Nestor China Fund
Expertenwissen . . . . . . . . . . 11
Der Warburg Global ETFs-Strategie Stabilisierung setzt auf die Makroprognosen des Chefstrategen Carsten Klude
23
05.06.2015
Rentencrash geht weiter
Inhalt
Währungen & Indizes
Die wichtigsten Kennzahlen
der vergangenen Woche
Impressum
7-9
Interview der Woche
„Die Bewertungen sind hoch, Korrekturen
sind da nicht auszuschließen“, sagt Anna
Ho, Fondsmanagerin des Nestor China
Fund. Doch viele Investoren dürften ihrer
Meinung nach Rückschläge
weiterhin zum Einstieg nutzen
Fondsneuheiten
Warburg Global ETFs-Strategie
Stabilisierung
Fonds im Rückblick
Deutschland Ethik 30
Aktienindexfonds R
Alternative Investment
inprimo E & P Structured High Yield
Hitlisten – Fonds in Zahlen
Top & Flop: Rentenfonds
Fonds
Ergebnis
Woche lfd. Jahr
dbx CSI300 Banks ETF 1C
Atlantis China Healthcare
dbx ShortDAX x2 Daily ETF
ETFS DAX Daily 2x Short (DE)
ETFS DAXÆ Daily 2x Short GO ETF
7,5
7,1
6,4
6,4
6,4
24,5
53,6
-30,8
-30,8
-30,8
East Cap (L) Russian A €
East Cap (L) Russian A $
UBS ETF STOXX Gl Rare Earth A
Active Return AMI
Parvest Equity Russia Classic CAP
-9,9
-9,0
-8,8
-8,3
-8,3
27,3
28,5
-2,2
-8,9
32,0
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Ihr Geld.
Analysen | Kommentare | Tipps
Morgen
im
Handel!
Fonds
Ergebnis
Woche lfd. Jahr
Plenum CAT Bond R $
4,2
Dual Return Vision Microfinance € 3,2
AMUNDI Short Euro 10-15 ETF
3,0
M&G Global Macro Bd A €-hdg
2,6
PPF G7 Yield Opportunities USD 2,6
11,0
4,0
0,9
1,4
11,5
➲ ➲ ➲ ➲➲
Fondsmeisterschaft
SJB
Top & Flop: Aktienfonds
➲ ➲ ➲ ➲➲
Musterdepots
10
11
12
13
14
15
16
dbx € Sov. Eurozone 25+ ETF
dbx € Sov. Eurozone 15+ ETF
Fidelity Em. Market Debt A
dbx iBoxx £ Gilts ETF
Newton Int. Bond EUR
-1,0
-0,9
10,1
4,6
2,0
-5,4
-4,5
-4,4
-4,3
-4,3
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Die besten Dividendfonds
€uro am Sonntag hat die globalen und
europäischen Dividendenfonds analysiert
und stellt die sechs besten detailliert vor
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ETF-Sektion
Hitliste der ETFs
O
„Never Ending Story“ zu werden.
Eines scheint jedoch inzwischen
klarer als jemals zu sein: Die Dauerfinanzierung der Griechen
scheint für die Politiker alternativlos zu sein. Nur traut sich keiner
es dem Bürger wirklich zu sagen.
Daher sollten sich zumindest die
Aktienmärkte demnächst wieder
etwas beruhigen. Das dürfte insbesondere viele Multi-Asset-Manager und gerade Risk-Parity-Fonds freuen. Denn die als
Allwetterfonds propagierten Vehikel leiden
derzeit unter dem massiven Kurssturz an den
Rentenmärkten – bei gleichzeitig zurückgehenden Aktienkursen. Denn solche Konzepte
leben vor allem von unkorrelierten Märkten.
Und davon gibt es immer weniger. Eine der
letzten Nischen sind etwa US-Energy-HighYield-Bonds. Inprimo Invest hat einen entsprechenden Fonds lanciert (S. 15).
Ein sonniges Wochenende wünscht
Ihnen Jörn Kränicke, Chefredakteur
Quelle: Julian Mezger
ETF der Woche
Lyxor MSCI India
bwohl es bei der turnusmäßigen Sitzung der EZB
in Frankfurt im Grunde
nichts wirklich Neues zu hören
gab, ging der Crash am deutschen Rentenmarkt weiter. Die
Rendite der zehnjährigen Anleihe liegt inzwischen bei 0,87 Prozent. Mitte April lag sie noch im
Tief bei 0,05 Prozent. Ähnliches
hat sich auch bei der Umlaufrendite abgespielt. Ebenfalls von nahe der Nulllinie ist sie
auf 0,57 Prozent geklettert. Mit der Umlaufrendite bezeichnet man die durchschnittliche
Rendite aller emittierten Bundesanleihen mit
einer Restlaufzeit von drei bis 30 Jahre. Auch
wenn die Renditen absolut gesehen immer
noch sehr niedrig sind, so waren die jüngsten
Kursverluste die prozentual stärksten Verluste in so kurzer Zeit, die Bundesanleihen je hinnehmen mussten. Und wahrscheinlich wird
die Volatilität erst einmal weiter anhalten.
Denn die Griechenland-Pleite scheint zu einer
➲ ➲ ➲ ➲➲
Fondsporträt der Woche
Aberdeen World Equity A2
Mit dem Aberdeen Global Equity stellen wir einen Fonds vor, der nur zu schottischen
Preisen einkauft. Anna Ho erklärt, warum in China der Crash noch nicht kommt
➲ ➲ ➲ ➲➲
2
3
5
6
Themen der Woche
Die €uro-FondsNote im Juni
Themen der Woche
€uro fondsxpress 23/2015
Scope hat im Mai 2015 Anbieter Offener
Immobilienfonds in Deutschland zu ihren
Einschätzungen befragt. Das Ergebnis: Die
Stimmung ist blendend: Rund 80 Prozent
der befragten Anbieter bezeichnen ihre
Lage in diesem Jahr als gut oder sehr gut.
Ein wesentlicher Grund für das äußerst
positive Stimmungsbild sind die üppigen
Mittelzuflüsse: In den ersten drei Monaten
dieses Jahres nahmen Fonds, die Privatinvestoren offen stehen, netto mehr als
1,7 Milliarden Euro an Geldern ein. Daher
will mehr als die Hälfte der Anbieter die
Liquidität aktiv begrenzen. Wie stark das
Anlegerinteresse derzeit ausfällt, lässt sich
auch daran ablesen, dass mehr als die
Hälfte der Befragten davon ausgeht, dass
es künftig vermehrt zu sogenannten
„Cash-Stopps“ kommen wird, damit die
Liquiditätsquoten der Fonds nicht weiter
anschwellen. Bereits heute liegen die Liquiditätsquoten der von Scope bewerteten Publikumsfonds für Privatanleger bei
durchschnittlich 22,5 Prozent des Nettofondsvermögens. Das Geld loszuwerden
sein jedoch schwer. Das Niedrigzinsumfeld
sorge für reges Interesse. Dies ist ein wesentlicher Grund, weshalb keiner der befragten Anbieter die Verfügbarkeit von
geeigneten Objekten als sehr gut oder
gut empfindet.
Aktuelle Börsenkurse …
… und der Sicherheitsabschlag zum inneren Wert
AXA Immoselect
7,74 €
CS Euroreal
25,35 €
DEGI Europa
7,15 €
DEGI International
5,70 €
db ImmoFlex
22,80 €
KanAm grundinvest
27,85 €
KanAm US-Grundinvest Fonds3,80 €
Morgan St. P2 Value
3,09 €
SEB immoInvest
24,00 €
UBS 3 Kontinente
5,75 €
-30,3%
-20,2%
-25,8%
-18,7%
-53,3%
-19,6%
-19,4%
-12,5%
-19,1%
-17,4%
Stand: 05.06.2015
FondsNoten im Juni 2015
Der Acatis Aktien Global UI und der DWS Vermögensbildungsfonds I wurden auf
FondsNote 2 hochgestuft, ein Smart-Beta-ETF büßt dagegen auf FondsNote 5 ein
Auch den Acatis Aktien Global UI stufen
Aufsteiger
wir auf FondsNote 2 herauf. Seit Mai 1997
Vor zwei Monaten hatte €uro fondsxpress
ist Value-Manager Hendrik Leber für den
den DWS Akkumula bereits auf FondsNote
globalen Aktienfonds verantwortlich. Leber
2 hochgestuft. Nun gelang dies auch dem
weicht zum Teil deutlich vom MSCI-WeltDWS Vermögensbildungsfonds I, den
Index ab. So hält er vergleichsAndré Köttner ebenfalls seit
weise viele IT-Werte und zykliFebruar 2013 managt. Im Versche Konsumgüter, aber relativ
gleich zum DWS Akkumula
wenig Energie- und Industriemanagt Köttner den DWS
titel. Zudem hält er nur 40 EinzelVermögensbildungsfonds I
werte im Portfolio. Im Gegensatz
etwas offensiver und könnte
zu früheren Jahren gewichtet er
dort etwa bis zu 20 Prozent
seine Favoriten aber nicht mehr
in Emerging-Markets-Aktien
so stark, um das Rendite-Risikoinvestieren. Davon macht er
Profil des Fonds zu verbessern.
aktuell aber keinen Gebrauch. André Köttner managt
So macht Berkshire Hathaway,
Derzeit sind beide Fonds sehr den DWS Vermögensbildie Holding von Warren Buffett,
ähnlich aufgestellt. Beim dungsfonds I seit Februar
nicht mehr acht oder neun ProAnlagestil gibt es ohnehin 2013
zent vom Portfolio aus, sondern zwischen
keine Unterschiede. Köttner ist ein Stockdrei und vier Prozent.
Picker, der Unternehmen mit tragfähigen
Geschäftsmodellen und soliden Bilanzen
Absteiger
kauft. In beiden Portfolios hält er rund
Weniger Fortune hatte der PowerShares
200 Einzelwerte, an denen er meist einige
FTSE RAFI Emerging Markets ETF, den
Jahre festhält. Mit diesem Anlagestil war
€uro fondsxpress auf FondsNote 5 herunder studierte Mathematiker und Physiker
terstufte. PowerShares ist die ETF-Tochter
beim UniGlobal bereits in den Jahren 2007
der US-Fondsgesellschaft Invesco. Die
bis 2012 erfolgreich, als er den MSCI-WeltRAFI-ETFs des Asset Managers gewichten
Index bei niedrigem Risiko regelmäßig
die Aktien nicht anhand des Börsenwerts,
übertraf. Köttner weicht bei den Branchen
sondern anhand von vier fundamentalen
und Ländern zwar nicht deutlich vom MSCIKriterien ab: Cashflow, Dividendenrendite,
Welt-Index ab. Zudem geht er keine WähKurs-Buchwert-Verhältnis und Umsatz. Auf
rungswetten ein. Innerhalb der Branchen
diese Weise enthalten die RAFI-ETFs mehr
und Ländern sucht er seine Favoriten jedoch
Nebenwerte und Valuetitel als herkömmgezielt aus. Zu seinen größten Einzelwerliche Indizes. In den Schwellenländern
ten zählen momentan etwa Apple, Google,
funktionierte dieser Ansatz in den verganNestlé und Roche. Nach wie vor ist der DWS
genen vier Jahren jedoch nicht — das ist der
Vermögensbildungsfonds I populär. Anleger
Zeitraum, den die FondsNote erfasst. Die
haben darin über sieben Milliarden Euro
entsprechenden RAFI-ETFs für globale und
investiert. Nur drei Aktienfonds sind hierUS-Aktien bewertet €uro fondsxpress dagezulande größer: der DWS Top Dividende, der
gen mit FondsNote 2. Die entsprechenden
iShares Core DAX ETF und der UniGlobal.
Europa-ETFs tragen jeweils FondsNote 3.
Mit einem Volumen von über vier MilliarAnleger sollten den RAFI-Ansatz also nicht
den Euro zählt der DWS Akkumula aber
grundsätzlich infrage stellen.
rf
ebenso zu den Dickschiffen.
Quelle: Deutsche AWM
Offene Immofonds
FondsNote: Absteiger & Neu
FondsNote: Aufsteiger
Die €uro-FONDSNOTE ist die Fondsbewertung
des Finanzen Verlags, die in Kooperation mit
dem Münchner Analysehaus FondsConsult
jeden Monat neu berechnet wird. Sie berücksichtigt das Abschneiden der Fonds in den vergangenen vier Jahren, das Risiko, das der
Fondsmanager eingegangen ist, sowie dessen
Aussichten, die Leistungen in der Zukunft zu
wiederholen. Die Noten reichen
von 1 (ausgezeichnet) bis 5 (ungenügend).
Mehr Infos: www.fondsnote.de
2
Fonds
Aufsteiger
Comgest Growth Greater China acc
Deka-Schweiz
JPM Europe Strategic Growth A dist €
Schroder Emerging Asia $ A acc
Acatis Aktien Global UI A
ACMBernstein US Thematic Research A
Baring Russia A $
Deka Stoxx Europe Strong Value 20 ETF
DWS Vermögensbildungsfonds I LD
Ethna-DYNAMISCH T
Jupiter Global Equities L $ Acc
Pictet Generics P $
Robeco
Note
1
1
1
1
2
2
2
2
2
2
2
2
2
Fonds
Absteiger
Note
BL Global Equities B
3
iShares Stoxx Europe Mid 200 DE ETF
3
iShares Stoxx Europe Select Dividend 30 DE ETF
3
3
Vontobel Global Equity B $
Vontobel US Equity B $
3
Deka Euro Stoxx Select Dividend 30 ETF
4
iShares DJ Asia Pacific Select Dividend 30 ETF
4
PowerShares FTSE RAFI Emerging Markets ETF
5
Fonds
Erstmals bewertet
Note
ETFS DAXglobal Gold Mining GO ETF
3
3
JB MS Global Equity Income A
Sauren Emerging Markets Balanced D
4
iShares EM Local Government Bond DE ETF
5
Tipp der Woche
€uro fondsxpress 23/2015
+++ News-Ticker +++
Ökonomischer Vandalismus
+++ Morath geht zu Flossbach
+++ Négre zurück zu UBP
Die Schweizer Union Bancaire Privée hat
Mathieu Nègre in ihr Schwellenländeraktienteam zurückgeholt. Er war bereits bis 2011 bei
der UBP tätig. Aviva Global Investors und Royal
Bank of Canada Global Nach Stationen bei
Aviva Global Investors und Royal Bank of
Canada Global kehrt er als Leiter Global Emerging Markets Equities Strategy zu den Schweizern zurück. +++
Felix Schleicher,
Value-Experte bei
Value Asset Advisors
Contrarian Corner
Eine Chance
für Geduldige
„Obwohl der Ölpreis sich bereits wieder deutlich
erholt hat, ist es nicht zu spät für Investments in
diesem langfristig aussichtsreichen Sektor. Die
amerikanische National Oilwell Varco (NOV)
gehört zu diesen Gelegenheiten. NOV ist einer
der wichtigsten Ausrüster der Ölindustrie, der
mit 900 Standorten weltweit nahezu den
gesamte Bedarf an Bohrköpfen, Pumpen, Kränen, Bohrtürmen etc. samt Service, Reparaturen
und Ersatzteilen abdeckt. Das Börsenkürzel NOV
könnte daher auch für ,no other vendor‘ stehen,
wie Branchenkenner behaupten. Durch geschickt integrierte, mehr als 200 Übernahmen
entstand ein Konzern mit 60 000 Mitarbeitern
und großen Wettbewerbsvorteilen. Der letztjährige Ölpreisverfall trifft natürlich auch NOV, da
die Ölproduzenten viele Investitionen zurückstellen. Längerfristig wird der unvermeidliche Verschleiß der Förderstätten aber wieder die Auftragsbücher füllen. Das Unternehmen ist nahezu
schuldenfrei, nutzte den tiefen Börsenkurs zum
Rückkauf von zehn Prozent der ausstehenden
Aktien und plant weitere Übernahmen. In
einem normalisierten Umfeld sollte die Aktie
von NOV, die noch gut 40 Prozent unter ihrem
Höchststand notiert, zu einem erneuten Höhenflug ansetzen können. Bis dahin wird dem geduldigen Anleger mit einer Dividendenrendite
von 3,6 Prozent das Warten erleichtert.“
Beim Aberdeen Global World Equity Fund setzt der erfahrene Manager Bruce Stout
nur auf Aktien, die es zu schottischen Preisen gibt
Fondsmanager
Bruce Stout ist seit 2001 bei
Aberdeen Asset Management.
Damals akquirierte Aberdeen
Murray Johnstone, bei denen
Stout tätig war. Er hat Ökonomie
an der Universität von Strathclyde studiert. Er managt bei den
Schotten etwa den Aberdeen Global Equity Fund.
rund 45 bis 50 Aktien im Fonds
haben, findet sicher immer wieder der ein oder andere Titel.“
Bei der Suche nach solchen Titeln
verlassen sich die Schotten nicht
wie viele Konkurrenten auf ein
Quantitatives Screening gewisser Kennziffern. „Das bringt
überhaupt nichts. Da tappt man
Bruce Stout: „Wir kaufen
viel zu leicht in eine Falle. Das
nur Titel, die wir zu schotist genauso, als wenn man bei
tischen Preisen bekomeinem Menschen die Füße in
Anlagestrategie
men können“
Eis packt und den Kopf in den
Obwohl für Bruce Stout als
Ofen. Die Temperatur in der Mitte liegt dann
Hardcore-Stock-Picker makroökonomische
bei 37 Grad, aber er ist trotzdem tot“, sagt
Entwicklungen keinerlei Rolle spielen, macht
Stout.
sich der Schotte natürlich trotzdem Gedanken über die schöne neue Welt des ewigen
Portfolio
Gelddruckens. Dabei nimmt er kein Blatt
Unter den Top-Ten-Werten des Fonds finden
vor den Mund und nennt das Vorgehen der
sich unter anderem CVS Health Corporation,
Noten Banken „ökonomischen Vandalismus“.
Als überzeugter Schotte hat er für die AusRoche und Novartis. „Solchen Gesundheitsunwirkungen wie etwa negative Realzinsen
ternehmen ist es gelungen, durch Innovation
keinerlei Verständnis. „In Schottland nennen
und dem Einstieg in neue Märkte ihre Gewinwir so etwas Diebstahl“, sagt er in seiner
ne zu steigern, obwohl die Preise für ihre Metrockenen Art. Auch die hohen Kurse vieler
dikamente jedes Jahr sinken“, sagt Stout. JeAktien finden keinen Anklang bei ihm. „Die
doch müssen laut dem Schotten die UnternehArgumentation, dass Aktien so teuer sein
men nicht unbedingt innovativ sein, um langkönnen, weil die Zinsen so niedrig sind, ist
fristig tolle Gewinne abzuwerfen. Als Beispiel
meiner Meinung nach Unsinn. Nur weil eine
nennt er British American Tobacco. „Das UnAnlageklasse überbewertet ist, rechtfertigt
ternehmen erfindet nichts Neues, hat sich
dies kaum, dass es die andere auch ist“, gibt
aber in den vergangenen Jahren vervielfacht“,
Stout zu bedenken. Denn für ihn liegt stets
sagt Stout. Zudem zahle es seit Jahren hohe
im Einkauf der Gewinn. Dabei setzt er jedoch
und verlässliche Dividenden. Stout hat nur
nicht auf Schnäppchen oder Valuetitel. „Wir
rund 49 Titel im Fonds und er mag mittelgrobei Aberdeen sehen uns vielmehr als Growthße Unternehmen mit etwa 40 bis 50 Milliarinvestoren.“ Seinen Anlagestil bezeichnet
den Marktkapitalisierung. „Wenn sie wachStout als Growth at Scottish Prices (GASP).
sen, werden sie in der Regel besser und komDas heißt: „Wir konzentrieren uns ausschließpetitiver.“ Bei Marktführern wie Microsoft sei
lich auf die Unternehmen und ihre Gewinndies anders. „Wachstumssprünge sind hier
chancen. Die können wir nur einschätzen,
nicht zu erwarten und große Unternehmen
wenn wir ihre Geschäftsmodelle verstehen.
sind oft zu komplex“, sagt Stout.
Die Unternehmen müssen zudem unseren
Qualitätsansprüchen genügen sowie die
Fazit
Manager eine glaubhafte WachstumsstrateWer einen Fonds sucht, der in solide, günstig
gie verfolgen. Und der Preis muss stimmen“,
bewerte Titel investiert, fährt mit dem Abersagt Stout. Daher fällt es ihm derzeit schwer,
deen-Fonds gut. Jedoch findet er sich daher in
interessante Titel zu finden. „Aber da wir nur
den Ranglisten selten ganz oben.
jk
Quelle: Aberdeen Asset Management
Ex-Baring-Deutschland-Chef Oliver Morath
heuert bei Flossbach von Storch an. Er soll sich
dort um den Ausbau des europäischen Publikumsfondsvertriebs und die Erschließung
neuer Vertriebskanäle kümmern. Morath wird
ab dem 1. Juli 2015 den Vertrieb für die Publikumsfondssparte leiten. +++
Chart: Solide
Daten: Aberdeen World Equity A2
Aberdeen World Equity A2 Anlagekategorie
240
Fondsgesellschaft
230
220
210
Fondsmanager
200
„Hinweis laut § 34b WpHG: Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren entweder investiert oder erwägt ein
Engagement. Die in dem Artikel enthaltenen Angaben
stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar."
Aktien Global
Aberdenn A.M.
Bruce Stout
190
ISIN (USD)
180
170
160
WKN
150
LU 009 454 713 9
989897
140
Auflegung
130
Felix Schleicher durfte im Rahmen seiner Tätigkeit André
Kostolany noch über Jahre erleben und schöpft heute aus
dem enormen Erfahrungsschatz des Altmeisters.
3
120
110
Fondsvermögen
100
90
Ausgabeaufschlag
80
70
Jun. 05
Jun. 06
Jun. 07
Jun. 08
Jun. 09
Jun. 10
Jun. 11
Jun. 12
Jun. 13
Jun. 14
Jun. 15
Mit dem Aberdeen World Equity bekommt man einen
schottischen Fonds. Manager Bruce Stout kauft solide
Wachstumstitel nur dann, wenn sie günstig sind. Wer eine schottische Seele hat, dürfte damit gut fahren.
Laufende Kosten (laut KIID)
Erfolgsgebühr
Börsenhandel
Internet
01. Februar 1993
2,2 Mrd. US-Dollar
bis zu 5,0 %
1,68%
nein
ja
www.aberdeen-asset.com
Werbemitteilung
DJE – Dividende & Substanz
Dividenden als Performance-Antrieb
Eine stabile Dividende liefert einen zusätzlichen Performancebestandteil und
wirkt als Puffer in schwierigen Marktphasen. Es kommt allerdings darauf an, solche
Aktien zielsicher zu identifizieren. Dazu sind ein tiefgründiges Research und ein
erfahrener Fondsmanager erforderlich.
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(ISIN: LU0159550150) seit über 12 Jahren einen mehrfach ausgezeichneten Fonds,
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Vermögensverwalter DJE, der Anlageberater der DJE Fonds, wie man sich in guten
und schlechten Zeiten behaupten kann. Das Erfolgsgeheimnis ist eine
Analysemethode, die mit Hilfe fundamentaler, monetärer und markttechnischer
Indikatoren die Anlagequote dem Risiko des Marktumfeldes anpasst. Somit sollen
wertstarke und weniger riskante Anlagen identifiziert werden.
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Sie haben Fragen? Unser Team steht Ihnen gerne unter 089/790453-0 oder [email protected]
zur Verfügung. Weitere Informationen finden Sie auch unter www.dje.de.
ETF-Sektion
€uro fondsxpress 23/2015
5
Indien ist der Markt der Zukunft
Der Subkontinent ist für Anleger eine Reise wert. Indien wandelt sich zwar nur langsam. Dafür sind die Veränderungen nachhaltiger und an der Börse in Mumbai gibt es erstklassig geführte Unternehmen. Investieren kann man etwa via Lyxor MSCI India
N
och ist Indien gemessen an der Einwohnerzahl die Nummer 2
auf der Welt. Doch schon in wenigen Jahren dürfte das Land
China überholen, wo zurzeit 1,37 Milliarden Menschen leben.
Die indische Bevölkerung ist deutlich jünger als die chinesische, und
diese zukunftsträchtige demografische Struktur ist einer der großen
Pluspunkte des Subkontinents. Auch wirtschaftlich ist Indien auf der
Überholspur. 2015 dürfte die Volkswirtschaft des Landes zum ersten
Mal seit 15 Jahren stärker zulegen als die chinesische. Für das laufende Jahr prognostiziert der Internationale Währungsfonds ein Plus des
Bruttoinlandsprodukts von 7,5 Prozent, während Chinas Wachstum
unter sieben Prozent fallen dürfte. In den kommenden Jahren erwarten Experten eine Fortsetzung dieses Trends: Indien wird künftig
schneller wachsen als China. „Nur wenige Länder haben in den vergangenen zwei Jahren eine so dynamische und beeindruckende Wende geschafft“, sagt Brian Coulton, Emerging-Markets-Stratege bei Legal & General Investment Management (LGIM). So hat das Land Coulton zufolge unter anderem die Zügel in der Fiskalpolitik angezogen
und Subventionen im Agrarsektor, die für zusätzlichen Inflationsdruck
gesorgt haben, zurückgefahren. Als Folge davon ist sowohl das Defizit
in der Steuerbilanz als auch die Staatsverschuldung jeweils gemessen
am Anteil des Bruttoinlandsprodukts (BIP) gesunken. „Zudem haben
sich die geldpolitischen Rahmenbedingungen zum Teil dramatisch verbessert“, beobachtet der LGIM-Experte und gibt einen optimistischen
Ausblick: „Alles in allem bieten diese Veränderungen die Grundlage
dafür, dass die indische Volkswirtschaft mittelfristig mit einer Rate
von sieben bis acht Prozent wachsen sollte.“ Der indische Aktienmarkt
hat dies schon antizipiert und 2014 stark zugelegt. Auslöser der Hausse war die Wahl von Narendra Modi zum Ministerpräsidenten. Der als
wirtschaftsfreundlich geltende Modi weckte Hoffnungen auf mannigfaltige Reformen. Genährt wurde der Kursanstieg zudem vom niedrigen Ölpreis, der sich in der zweiten Jahreshälfte 2014 halbierte: Zum
einen profitiert Indien als Erdölimporteur unmittelbar von den gesunkenen Notierungen, zum anderen ermöglicht der Preisverfall den Abbau von Energiesubventionen. Die Anleger hoffen, dass der Staat das
auf diese Weise frei gewordene Geld in Infrastrukturprojekte steckt.
Das Budget für den Ausbau von Straßen, Eisenbahnen und Häfen hat
Modi bereits um 25 Prozent für die kommenden vier Jahre angehoben.
Für weiter anziehende Aktienkurse spricht der ungebrochene Reformeifer des neuen Ministerpräsidenten. Eine Steuerreform wurde bereits
umgesetzt, eine Landreform geht zurzeit ihren Weg durch die
Instanzen der Gesetzgebung. Hinzu kommt, dass die Bewertung des
ETF-Anbieter im Überblick
Gesellschaft
Servicenummer
Internetadresse
www.
Amundi
ComStage
db x-trackers
EasyETF
Deka ETF
ETF Securities
HSBC
iShares
Lyxor
RBS
PowerShares
Source
SPDR ETF
UBS ETF
069/74 22 10
069/136-43333
069 / 91 03 05 49
0800 / 367 847
089 / 32 72 93 33
0044/ 20-74 48 43 30
0211 / 211 910 47 84
089 / 427 29 58 58
069 / 717 44 44
069 / 26 900 900
069 / 29 80 71 88
0044 / 20 33 70 11 00
069/667745 016
069/1368 8989
amundietf.com
comstage.de
dbxtrackers.com
easyetf.com
dekaetf.de
etfsecurities.com
etf.hsbc.com/etf/de
ishares.de
lyxoretf.de
markets.rbs.de
invescopowershares.com
source.info
spdrseurope.com
ubs.com/etf
Aktienmarkts noch Luft nach oben hat. „Das Kurs-Gewinn-Verhältnis
indischer Titel liegt bei 15“, sagt Marcus Svedberg von der auf Schwellenländer spezialisierten Gesellschaft East Capital. „Im historischen
Vergleich ist das nicht so teuer.“ ☞ Indien ist ein Top-Langfristinvestment. Wer Geduld hat, wird belohnt
ah/cp/jk
Fondsdaten: Lyxor MSCI India
Anlagefokus
Fondsanbieter
ISIN
WKN
Auflegung
Verwaltetes Vermögen
Methode
Ertragsverwendung
Laufende Kosten p. a.
Börsenhandel
Internet
Telefon
Aktien Indien
Lyxor
FR 001 036 168 3
LYX0BA
25. Oktober 2006
1,53 Mrd. Euro
Swap
thesaurierend
0,85 %
Deutsche Börse
www.lyxoretf.de
069 / 717 44 44
Allokation: IT überwiegt
Telekom
2,7%
Versorger
2,8%
Industrie
6,1%
Rohstoffe
6,7%
IT
22,2%
Nicht-Basiskonsum
8,8%
Finanzen
17,7%
Gesundheit
10,3%
Energie
10,9%
Basiskonsum
11,8%
Rendite: MSCI India
Zeitraum
in %
1 Jahr
2 Jahre
3 Jahre
5 Jahre
22,2
35,6
57,0
16,9
Chart: Sehr steiler Anstieg
Lyxor MSCI India 190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
Nov. 06
Apr. 08
Sep. 09
Feb. 11
Jul. 12
Dez. 13
Mai. 15
ETF-Sektion
€uro fondsxpress 23/2015 6
ETFxpress
ETFs sind das Boomsegment im Fondsbereich. Die börsengehandelten Indexfonds – im Fachjargon Exchange Traded Funds
genannt – bilden einen bestimmten Aktien-, Renten- oder Rohstoffindex 1:1 ab. Ihr Vorteil: Sie verbinden die Sicherheit eines
Fonds mit einem Höchstmaß an Flexibilität. Die aktuell besten ETFs finden Sie in den Hitlisten unten.
TOP TEN
In den Hitlisten finden Sie die in den jeweiligen
Zeitspannen die bestplatzierten
ETFs verschiedener Anlageklassen.
Aktien-ETFs: Wochensieger
Fonds
dbx CSI300 Banks ETF 1C
dbx ShortDAX x2 Daily ETF
ETFS DAX Daily 2x Short (DE)
ETFS DAXÆ Daily 2x Short GO ETF
dbx CSI300 Energy ETF 1C
Lyxor ETF Daily ShortDAX x2 C €
dbx CSI300 Health Care ETF 1C
dbx CSI300 Utilities ETF 1D
dbx CSI300 Financials ETF 1D
dbx CSI300 Materials ETF 1D
Ergebnis seit
Vorwoche 1 Jahr
7,5
6,4
6,4
6,4
6,3
6,0
5,9
5,9
4,8
4,7
123,0
-32,9
-33,4
-33,4
108,6
-32,5
127,5
203,1
150,5
168,1
Sonstige ETFs: Wochensieger
Fonds
Ergebnis seit
Vorwoche 1 Jahr
AMUNDI Short Euro 10-15 ETF
3,0
S&P GSCIÆCapp Com 35/20 Th $ ETF 2,2
AMUNDI Short € Gov. Br. ETF
1,8
Deka EUROGOV Germany 10+ ETF
1,8
iShares eb.rexx Ger 10.5+ ETF
1,8
ComStage ETF € Sov. Ger. 10+
1,7
dbx € Sov. Eurozone Short ETF
1,7
SPDR Asia Local Gov Bond ETF
1,7
ComStage ETF Bd-Fut Leveraged
1,6
ComStage ETF € Sov. Div. 25+
1,6
-13,6
-9,0
-8,3
19,6
19,8
19,8
-8,2
18,8
18,6
27,5
Renten Euro: Wochensieger
Fonds
AMUNDI Short Euro 10-15 ETF
AMUNDI Short € Gov. Br. ETF
Deka EUROGOV Germany 10+ ETF
iShares eb.rexx Ger 10.5+ ETF
ComStage ETF € Sov. Ger. 10+
dbx € Sov. Eurozone Short ETF
ComStage ETF Bd-Fut Leveraged
ComStage ETF € Sov. Div. 25+
ComStage ETF € Sov. Div. 15+
ComStage ETF Bund-Future
Ergebnis seit
Vorwoche 1 Jahr
3,0
1,8
1,8
1,8
1,7
1,7
1,6
1,6
1,1
0,8
0,9
0,5
3,5
3,8
3,4
0,3
1,8
5,2
3,9
0,9
E
TFs sind Fonds. Das bedeutet, dass das
Geld der Anleger vor einer eventuellen
Illiquidität der Fondsgesellschaft oder der
Depotbank geschützt sind. Das heißt nicht,
dass sie keine Wertschwankungen aufweisen würden. Im Gegenteil: ETFs hängen 1:1
an der Entwicklung des zugrundeliegenden
Index – wenn der steigt, steigen sie, und
wenn er fällt, fallen sie ebenfalls. Andererseits können Anleger mit ETFs sehr flexibel
agieren. Das liegt daran, dass sie sehr
kostengünstig sind und andererseits, dass
sie an der Börse gehandelt werden. Bei sehr
liquiden ETFs wissen Anleger im Nu, zu
welchem Kurs sie gekauft haben. Und wenn
die Märkte drehen, können sie im Handumdrehen auch wieder verkaufen.
«
Wichtig zu wissen
ETFs bilden den zugrunde liegenden Index
1:1 ab. Dafür gibt es verschiedene Methoden. Bei der vollen Replikation hält der
ETF dieselben Titel mit derselben Gewichtung wie der Index. Bei der Teil-Replikation sind nur die größten und wichtigsten
Titel enthalten. Kleinere Titel werden weggelassen und durch größere so ersetzt,
dass der ETF dennoch dem Index folgt. Bei
optimierten ETFs werden etwa ETFBestandteile verliehen, um Zusatzerträge
zu generieren. Oder es werden Aktien zeitweise durch Zertifikate ersetzt, um etwa
die Dividenden steuerfrei zu kassieren.
Bei Swap-ETFs schließlich wird der Index
mit Derivaten synthetisch nachgebaut. Das
funktioniert sehr kostengünstig und indextreu. Allerdings entsteht hierbei ein zusätzliches Risiko von maximal zehn Prozent
durch den Swap-Kontrahenten – das
Finanzhaus, das die Swaps anbietet.
Kommt es in Zahlungsschwierigkeiten,
kann es die Verpflichtungen aus den Swaps
womöglich nicht mehr erfüllen, woraus
dem ETF und somit dem Anleger ein finanzieller Schaden entstehen kann.
«
ACHTUNG
Hitlisten zeigen immer nur eine Momentaufnahme. Aus ihnen lassen sich keine
Anlageempfehlungen herleiten.
Aktien-ETFs: Die Besten seit 1.1.2015
Fonds
dbx CSI300 Industrials ETF 1D
dbx CSI300 Consumer Disc. ETF
dbx CSI300 Transportation ETF 1D
dbx CSI300 Health Care ETF 1C
dbx CSI300 Materials ETF 1D
Market Vectors China ETF
dbx CSI300 ETF 1C
dbx CSI300 Index ETF
dbx CSI300 Utilities ETF 1D
ComStage PSI 20 Leverage ETF
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
98,3 242,5
88,3 145,7
78,8 200,9
75,5
98,2
68,0 148,6
61,1 172,1
58,1 160,0
56,1 153,3
54,7 208,3
49,8 -20,9
Sonstige ETFs: Die Besten seit 1.1.2015
Fonds
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
iShares $ HY Corp Bd ETF
iShares $ EM Corp. Bond ETF
SPDR BofA ML EM Corporate Bd
Amundi ETF US Treasury 3-7
iShares USD Gov Bd 3-7 ETF
iShares JPM $ EM Bond ETF
iShares $ Treasury 7-10 ETF
iShares USD Gov Bd 7-10 ETF
SPDR 0-5y US High Yield ETF
Amundi ETF US Treasury 1-3
14,1
12,8
12,6
12,0
12,0
11,7
11,6
11,6
11,3
11,1
31,4
31,7
32,0
30,6
30,6
34,6
37,4
37,0
26,5
26,4
Renten Euro: Top Ten seit 1.1.15
Fonds
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
ComStage ETF € Sov. Div. 25+
ComStage ETF € Sov. Div. 15+
iShares eb.rexx Ger 10.5+ ETF
iShares € Gov. Bond 15-30 ETF
Deka EUROGOV Germany 10+ ETF
ComStage ETF € Sov. Ger. 10+
iShares € Sov. 10.5+ ETF
Deka € Sovereign Div 10+ ETF
ComStage ETF Bd-Fut Leveraged
Lyxor ETF EuroMTS Global Inv. Grade
5,2
3,9
3,8
3,8
3,5
3,4
2,9
2,8
1,8
1,2
44,4
37,1
31,5
35,8
30,8
30,8
31,1
32,8
35,1
14,6
Währungen und Indizes
€uro fondsxpress 23/2015
7
Anlagemärkte weltweit
Die aktuelle Marktstatistik von €uro fondsxpress
Hongkong: Konsolidierung
Die besten Aktienmärkte seit 1.1.2015
HONGKONG
Markt
Index
China
China
Ungarn
Argentinien
Dänemark
Russland
Biotech-Werte
Israel
E.M. Osteuropa
Hongkong
Shanghai B Index
Shanghai A Index
Budapest SE
Merval Index
Kopenhagen BI
Micex Index
Nasdaq Biotechnology Index
Tel Aviv-100 Index
MSCI Eastern Europe
Hang Seng
29000
28000
27000
26000
25000
24000
23000
J
J
A
S
O
N
D
J
F
M
A
M J
Stand
04.06.15
531,3245
5180,262
22303,77
11245,93
984,54
1638,07
3798,23
1696,74
141,596
27551,89
Stand
Vorw.
483,3714
4838,5343
22445,82
10971,829
993,71
1657,62
3821,87
1677,03
147,226
27454,31
Ergebnis in € seit
Vorw. 01.01.15
7,6 %
4,7 %
-1,3 %
0,1 %
-0,9 %
-9,4 %
-2,7 %
-0,3 %
-5,9 %
-1,8 %
98,9 %
67,8 %
36,4 %
33,4 %
32,0 %
31,2 %
28,4 %
27,3 %
26,6 %
25,4 %
Aktienmärkte: Aktuelle Indexstände im Überblick
Markt
Index
Deutschland:
•Nebenwerte
•Dt. Wachstumswerte
•Nebenwerte
Belgien
Bulgarien
Dänemark
Finnland
Frankreich
Griechenland
Großbritannien
Irland
Italien
Niederlande
Norwegen
Österreich
Polen
Portugal
Rumänien
Russland
Schweden
Schweiz
Serbien
Skandinavien
Slowenien
Spanien
Tschechische Rep.
Türkei
Ungarn
E.M. Osteuropa
Euroland
Euroland-Blue Chips
Europ. Nebenwerte
Europa
USA:
•breiter Markt
•Nebenwerte
•Techn.-Nebenw.
Welt-Index
Ägypten
Argentinien
Asien
DAX
MDAX
Tec All Share
SDAX
BEL 20
Sofix
Kopenhagen BI
Helsinki General Index
CAC 40
Athen General Index
FTSE 100
Irish SE Index
MIBTEL
Amsterdamer EOE Index
Oslo Benchmark Index
ATX
WIG Index
PSI 20
BG 40
Micex Index
OMX General Index
SMI
BELEX 15
FT - ACT Nordic $
SBI
Madrid SE Index
PX 50 Index
Istanbul National 100
Budapest SE
MSCI Eastern Europe
Dow Jones Euro Stoxx
Dow Jones Euro Stoxx 50
FT - ACT Europe Small Cap £
Dow Jones Stoxx 50
Dow Jones Industrial
Standard & Poor‘s 500
Russell 2000 Index
Nasdaq Composite
MSCI-World $
Case 30
Merval Index
FT - ACT Pacific Basin $
Stand
04.06.15
11340,6
20278,631
1990,3
8756,1
3692,07
488,07
984,54
8591,91
4987,13
827,12
6950,46
6142,78
23336,5
485,29
649,28
2612,35
54749,74
5872,98
156,88
1638,07
515,69
9233,65
698,33
1220,46
794,62
1131,33
1018,76
82499,02
22303,77
141,596
367,7
3556,38
460,65
3374,54
18076,27
2114,07
1251,29
5059,125
1789,905
8905,6
11245,93
199,59
Stand
Vorw.
11677,57
20832,641
2023,93
8812,51
3753,62
479,83
993,71
8722,64
5137,83
837,41
7033,33
6362,13
23744,13
502,24
645,41
2576,43
55556,13
5931,91
158,92
1657,62
529,38
9394,25
711,11
1203,97
801,49
1153,02
1025,52
83569,62
22445,82
147,226
377,35
3650,71
459,45
3507,23
18162,99
2123,48
1253,1
5097,976
1793,604
8966,71
10971,829
200,99
Veränderung seit Vorwoche
lokal
auf Eurobasis
Veränderung seit 01.01.2015
lokal
auf Eurobasis
-2,9 %
-2,7 %
-1,7 %
-0,6 %
-1,6 %
1,7 %
-0,9 %
-1,5 %
-2,9 %
-1,2 %
-1,2 %
-3,4 %
-1,7 %
-3,4 %
0,6 %
1,4 %
-1,5 %
-1,0 %
-1,3 %
-1,2 %
-2,6 %
-1,7 %
-1,8 %
1,4 %
-0,9 %
-1,9 %
-0,7 %
-1,3 %
-0,6 %
-3,8 %
-2,6 %
-2,6 %
0,3 %
-3,8 %
-0,5 %
-0,4 %
-0,1 %
-0,8 %
-0,2 %
-0,7 %
2,5 %
-0,7 %
15,7 %
19,7 %
22,3 %
21,8 %
12,4 %
-7,6 %
32,3 %
10,7 %
16,7 %
0,1 %
5,9 %
17,6 %
22,7 %
14,3 %
12,7 %
20,9 %
6,5 %
22,4 %
-1,3 %
14,3 %
12,3 %
2,2 %
5,9 %
10,1 %
1,3 %
8,5 %
7,6 %
-3,8 %
35,0 %
17,9 %
15,0 %
13,0 %
8,9 %
12,3 %
0,5 %
1,6 %
3,9 %
6,8 %
4,7 %
-1,1 %
31,1 %
8,5 %
-2,9 %
-2,7 %
-1,7 %
-0,6 %
-1,6 %
1,7 %
-0,9 %
-1,5 %
-2,9 %
-1,2 %
-3,2 %
-3,4 %
-1,7 %
-3,4 %
-3,1 %
1,4 %
0,1 %
-1,0 %
-1,7 %
-9,4 %
-3,1 %
-3,1 %
-1,6 %
-0,8 %
-0,9 %
-1,9 %
-0,7 %
-3,5 %
-1,3 %
-5,9 %
-2,6 %
-2,6 %
-1,8 %
-3,8 %
-2,6 %
-2,5 %
-2,3 %
-2,9 %
-2,3 %
-2,8 %
0,1 %
-2,8 %
15,7 %
19,7 %
22,3 %
21,8 %
12,4 %
-7,6 %
32,0 %
10,7 %
16,7 %
0,1 %
12,4 %
17,6 %
22,7 %
14,3 %
15,3 %
20,9 %
3,0 %
22,4 %
-0,7 %
31,2 %
13,6 %
17,1 %
6,9 %
18,2 %
1,3 %
8,5 %
8,8 %
-8,9 %
36,4 %
26,6 %
15,0 %
13,0 %
15,6 %
12,3 %
7,9 %
9,1 %
11,5 %
14,7 %
12,4 %
-0,5 %
33,4 %
16,5 %
Veränderung
seit 01.01.2014
18,7 %
22,3 %
40,9 %
29,0 %
26,3 %
-0,7 %
60,0 %
17,1 %
16,1 %
-28,9 %
16,4 %
35,3 %
23,0 %
20,8 %
12,1 %
2,6 %
-12,5 %
-10,5 %
-1,3 %
-27,8 %
19,4 %
31,8 %
19,2 %
24,7 %
21,2 %
11,8 %
3,1 %
20,8 %
14,5 %
-13,5 %
17,0 %
14,4 %
19,5 %
15,6 %
34,0 %
40,5 %
31,6 %
48,2 %
31,9 %
46,3 %
84,1 %
26,4 %
Währungen und Indizes
€uro fondsxpress 23/2015
Aktienmärkte: Aktuelle Indexstände im Überblick
Markt
Index
Stand
04.06.15
Asien ohne Japan
Australien
Brasilien
Chile
China
China
E.M. Asien
E.M. Lateinamerika
Hongkong
Indien
Indonesien
Israel
Japan:
•Nebenwerte
Kanada
Malaysia
Mexiko
Nigeria
Saudi Arabien
Singapur
Südafrika
Südkorea
Taiwan
Thailand
Vietnam
Emerging Markets
Biotech-Werte
Goldminenaktien
Hedgefonds
Internet-Werte
Telekom-Werte
Welt Nebenwerte
FT - ACT Pacific ex Japan $
All Ordinaries
Bovespa Index
IPSA Indice
Shanghai A Index
Shanghai B Index
MSCI-Asien $ Free
MSCI-Latin America $ Free
Hang Seng
BSE Sensitive
Jakarta SE Index
Tel Aviv-100 Index
Nikkei 225
Tokyo 2nd Section Index
TSE 300
KLSE Composite
IPC General
Nigeria Index
Tadawul
Straits Times Index
Johannesburg Overall Index
KOSPI
Taiwan Weighted
Thailand SET
Ho Chi STC
MSCI-EM $ Free
Nasdaq Biotechnology Index
FTSE Gold Mines $
HFRX Hedge Fund Index (Eur)
Dow Jones Internet Composite
MSCI World Telekom
MSCI World Small Caps in $
468,84
5511,3
53522,9
3952,84
5180,262
531,3245
492,716
2537,657
27551,89
26813,42
5095,821
1696,74
20488,19
4963,03
15019,39
1741,48
44561,11
33476,77
9678,75
3345
51323,68
2072,86
9348,63
1490,9
568,99
995,835
3798,23
1202,03
1151,79
303,04
133,609
1306,66
DEUTSCHE BUNDESANLEIHEN
480
475
470
465
460
J
A
S
O
N
D
476,66
5714,6
53976,27
4032,16
4838,5343
483,3714
505,336
2537,334
27454,31
27506,71
5237,401
1677,03
20551,46
4888,5
15107
1755,56
44807,31
34355,31
9753,32
3417,77
52810,36
2110,89
9712,84
1493,61
572,97
1019,09
3821,87
1198,25
1152,32
302,26
133,135
1309,41
Veränderung seit Vorwoche
lokal
auf Eurobasis
Veränderung seit 01.01.2015
lokal
auf Eurobasis
-1,6 %
-3,6 %
-0,8 %
-2,0 %
7,1 %
9,9 %
-2,5 %
0,0 %
0,4 %
-2,5 %
-2,7 %
1,2 %
-0,3 %
1,5 %
-0,6 %
-0,8 %
-0,5 %
-2,6 %
-0,8 %
-2,1 %
-2,8 %
-1,8 %
-3,7 %
-0,2 %
-0,7 %
-2,3 %
-0,6 %
0,3 %
0,0 %
0,3 %
0,4 %
-0,2 %
2,2 %
2,3 %
7,0 %
2,6 %
56,2 %
85,2 %
7,7 %
-7,0 %
16,7 %
-2,5 %
-2,5 %
16,1 %
15,6 %
13,3 %
2,6 %
-1,1 %
3,6 %
-3,4 %
16,1 %
-0,6 %
3,1 %
8,2 %
0,9 %
-0,5 %
5,8 %
4,1 %
19,5 %
7,3 %
2,4 %
10,4 %
7,3 %
7,0 %
-3,7 %
-5,0 %
-2,4 %
-6,0 %
4,7 %
7,6 %
-4,6 %
-2,1 %
-1,8 %
-4,6 %
-5,2 %
-0,3 %
-3,3 %
-1,5 %
-3,4 %
-4,3 %
-4,1 %
-4,6 %
-3,1 %
-4,2 %
-7,1 %
-4,3 %
-6,3 %
-2,5 %
-2,8 %
-4,3 %
-2,7 %
-1,8 %
0,0 %
-1,9 %
-1,8 %
-2,3 %
9,7 %
3,9 %
-2,8 %
6,3 %
67,8 %
98,9 %
15,6 %
-0,1 %
25,4 %
3,8 %
-1,1 %
27,3 %
19,7 %
17,3 %
2,5 %
0,4 %
5,6 %
-4,4 %
24,5 %
5,2 %
3,8 %
15,3 %
11,3 %
4,5 %
11,4 %
11,8 %
28,4 %
15,2 %
2,4 %
18,5 %
15,2 %
14,9 %
Veränderung
seit 01.01.2014
19,6 %
9,2 %
-4,0 %
9,4 %
179,2 %
156,3 %
35,0 %
-3,0 %
44,7 %
50,8 %
33,6 %
40,8 %
30,8 %
46,0 %
14,9 %
0,8 %
7,3 %
-20,8 %
37,3 %
21,4 %
15,7 %
19,0 %
28,7 %
37,2 %
33,5 %
21,5 %
96,1 %
11,3 %
1,6 %
41,0 %
29,8 %
31,3 %
Die besten Renten- und Rohstoffmärkte seit 1.1.2015
REXP: Schmerzhafter Einbruch
J
Stand
Vorw.
J
F
M
A
M J
Markt
Index
Stand
04.06.15
Rohöl-Index
Öl
Schweiz
Silberpreis
DIM Sum Bonds
Edelmetalle
USA
Goldpreis
Renten Polen
Rohstoffpreise
IPE Crude Oil Index
Brent
FTSE Gov. Schweiz
Unze in Europa $
MV Renminbi Index
DJ UBS Precious Metals
TR US Gov.-Bondindex $
Feinunze in Europa $
mBank Polish Corp Bd.
CRB-INDEX
Stand
Vorw.
Ergebnis in € seit
Vorw. 01.01.15
6384
6297 -0,8 % 19,6 %
62,03
62,58 -3,0 % 16,2 %
169,692 170,316 -1,8 % 16,1 %
16,17
16,735 -5,4 % 9,7 %
1093,26 1093,26 -2,2 % 7,8 %
329,7717 335,646 -3,8 % 7,2 %
515,815 520,016 -2,9 % 6,9 %
1174,595 1190,475 -3,4 % 6,4 %
116,07
115,7 -0,3 % 5,0 %
221,6601 220,913 -1,8 % 3,5 %
Renten- und Rohstoffmärkte: Aktuelle Indexstände im Überblick
Markt
Index
Deutschland
• Zinsen
• Zinsen
• Zinsen
• Zinsen
Deutschland
USA
• Zinsen
• Zinsen
• Zinsen
USA
Schweiz
3-Monatsgeld
5jährige Bundesanleihe
10jährige Bundesanleihe
30jährige Bundesanleihe
Umlaufrendite
REX (Performance Index)
3-Monatsgeld
5jährige Treasuries
10jährige Treasuries
30jährige Treasuries
TR US Gov.-Bondindex $
FTSE Gov. Schweiz
Stand
04.06.15
-0,31%
0,18%
0,88%
1,52%
0,55%
465,5136
0,01%
1,67%
2,34%
3,06%
515,815
169,692
Stand
Vorw.
-0,31%
0,00%
0,50%
1,09%
0,41%
470,0516
0,01%
1,51%
2,12%
2,87%
520,016
170,316
Veränderung seit Vorwoche
lokal
auf Eurobasis
0,00
0,18
0,37
0,42
0,14
-1,0 %
0,00
0,16
0,21
0,19
-0,8 %
-0,4 %
-2,9 %
-1,8 %
Veränderung seit 01.01.2015
lokal
auf Eurobasis
0,94
17,20
0,59
0,11
0,14
-1,3%
-0,75
-0,01
0,06
0,10
-0,5%
1,3%
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
6,9 %
16,1 %
Veränderung
seit 01.01.2014
-0,37
-0,78
-1,10
-1,26
-1,07
5,7 %
-0,06
-0,08
-0,70
-0,91
29,5 %
23,6 %
8
Währungen und Indizes
€uro fondsxpress 23/2015
9
Renten- und Rohstoffmärkte: Aktuelle Indexstände im Überblick
Markt
Index
Stand
04.06.15
Europa
Welt-Renten
Euro Corp.Bond
Euro Inflation Linked
Renten Polen
Ost Europa-Renten
DIM Sum Bonds
Frachtraten
Goldpreis
Silberpreis
Öl
Rohöl-Index
Rohstoffpreise
Rohstoffpreise
Soft Commodity
Vieh
Edelmetalle
Industriemetalle
iBOXX Sov. Eurozone Overall
DB Global Inv. Grade Gov. Bd.
IBOXX Euro Corp
Euro MTS Infl. Linked
mBank Polish Corp Bd.
FTSE Euro Emerg. Mkt.
MV Renminbi Index
Baltic Dry Index
Feinunze in Europa $
Unze in Europa $
Brent
IPE Crude Oil Index
CRB-INDEX
DJ-UBS Commodity Index TR Euro
DJ UBS Agriculture
DJ UBS Livestock
DJ UBS Precious Metals
DJ UBS Industrial Metals
220,2987
218,61
210,9835
222,63
116,07
359,531
1093,26
598
1174,595
16,17
62,03
6384
221,6601
245,963
114,5262
70,8951
329,7717
233,2495
Devisenmärkte: Aktuelle Wechselkurse
Land
Australien
Brasilien
Großbritannien
Dänemark
1 Euro
1 Euro
1 Euro
1 Euro
Hongkong
Kanada
Mexiko
Norwegen
Schweden
Schweiz
Singapur
Südafrika
Türkei
USA
Vietnam
Polen
Ungarn
Russland
Südkorea
Thailand
Tschechien
Japan
Währung
Stand
04.06.15
1 Austral-Dollar
0,686
1 brasilianischer Real
0,283
1 britisches Pfund
1,364
1 dänische Krone
0,134
1 Euro/Franken
1,049
1 Euro/Pfund
0,733
1 Euro/US-Dollar
1,122
1 Euro/Yen
140,066
1 Hongkong-Dollar
0,115
1 kanadischer Dollar
0,712
1 mexikanischer Peso
0,057
1 norwegische Krone
0,113
1 schwedische Krone
0,107
1 Schweizer Franken
0,954
1 Singapur-Dollar
0,661
1 südafrik. Rand
0,072
1 türkische Lire
0,335
1 US-Dollar
0,891
1Euro/Dong
24476,900
1 Zloty
0,241
100 Forint
0,321
100 russische Rubel
1,586
100 südkorean. Won
0,080
100 thail. Baht
2,642
100 tschech. Kronen
3,651
100 Yen
0,714
Veränd.
Vorw.
Stand
Vorw.
223,9693
226,21
213,4228
225,8
115,7
362,225
1093,26
587
1190,475
16,735
62,58
6297
220,913
254,4281
110,5101
72,6572
335,646
238,9838
Veränderung seit Vorwoche
lokal
auf Eurobasis
Veränderung seit 01.01.2015
lokal
auf Eurobasis
-1,6 %
-3,4 %
-1,1 %
-1,4 %
0,3 %
-0,7 %
0,0 %
1,9 %
-1,3 %
-3,4 %
-0,9 %
1,4 %
0,3 %
-3,3 %
3,6 %
-2,4 %
-1,8 %
-2,4 %
-0,6%
3,0%
-0,8%
1,5%
1,9%
1,3%
0,1%
-24,1%
-0,9%
2,1%
8,2%
11,4%
-3,6%
2,9%
-9,5%
-7,3%
-0,1%
-6,4%
-1,6 %
-3,4 %
-1,1 %
-1,4 %
-0,3 %
-0,7 %
-2,2 %
-0,3 %
-3,4 %
-5,4 %
-3,0 %
-0,8 %
-1,8 %
-3,3 %
1,4 %
-4,5 %
-3,8 %
-4,5 %
-0,6 %
3,0 %
-0,8 %
1,5 %
5,0 %
1,3 %
7,8 %
-18,5 %
6,4 %
9,7 %
16,2 %
19,6 %
3,5 %
2,9 %
-2,8 %
-0,5 %
7,2 %
0,5 %
Veränderung
seit 01.01.2014
12,3 %
17,5 %
7,4 %
9,5 %
7,2 %
9,6 %
22,4 %
-67,4 %
17,7 %
-1,0 %
-31,5 %
-30,0 %
-3,2 %
-2,8 %
0,5 %
26,5 %
14,0 %
6,6 %
Renminbi: Verluste
Ergebnis in € seit
01.01.15 01.01.14
-1,5 % 1,6 %
6,1 %
-1,6 % -9,2 % -8,1 %
-2,0 %
6,1 % 13,0 %
0,0 % -0,2 %
0,0 %
1,4 % -12,8 % -14,8 %
2,0 % -5,8 % -11,5 %
2,1 % -6,9 % -18,3 %
3,0 % -3,4 % -3,2 %
-2,1 %
7,4 % 22,4 %
-2,8 % -0,1 %
3,9 %
-3,6 % 2,0 % 2,9 %
-3,7 % 2,3 % -5,3 %
-0,6 % 1,2 % -5,1 %
-1,4 % 14,6 % 17,4 %
-2,2 %
5,8 % 15,0 %
-4,4 %
0,7 % 4,3 %
-2,4 % -5,3 % -0,8 %
-2,1 %
7,4 % 22,4 %
2,1 % -5,0 % -15,6 %
-0,6 %
3,8 %
0,3 %
-0,7 % 2,3 % -4,4 %
-8,4 % 16,1 % -28,2 %
-2,5 %
6,6 % 15,5 %
-2,4 % 4,9 % 19,5 %
0,0 % 1,2 %
0,3 %
-3,0 %
3,6 %
3,3 %
RENMINBI
9,0
8,5
8,0
7,5
7,0
J
J
A
S
O
N
D
J
F
M
A
M J
Währungsgewinne seit 1.1.2015
Land
Währung
Russland
Schweiz
Hongkong
USA
Südkorea
Großbritannien
Singapur
Thailand
Polen
Japan
100 russische Rubel
1 Schweizer Franken
1 Hongkong-Dollar
1 US-Dollar
100 südkorean. Won
1 britisches Pfund
1 Singapur-Dollar
100 thail. Baht
1 Zloty
100 Yen
Stand
04.06.15
1,586
0,954
0,115
0,891
0,080
1,364
0,661
2,642
0,241
0,714
Veränd. Ergebnis in € seit
Vorw. 01.01.15 01.01.14
-8,4 %
-1,4 %
-2,1 %
-2,1 %
-2,5 %
-2,0 %
-2,2 %
-2,4 %
-0,6 %
-3,0 %
16,1 % -28,2 %
14,6 % 17,4 %
7,4 % 22,4 %
7,4 % 22,4 %
6,6 % 15,5 %
6,1 % 13,0 %
5,8 % 15,0 %
4,9 % 19,5 %
3,8 % 0,3 %
3,6 % 3,3 %
Quelle für alle Daten: Reuters
Impressum
Redaktionsanschrift: €uro fondsxpress
Bayerstr. 71 – 73, 80335 München,
Telefon: 089/272 64-0, Fax: -333
Chefredakteur: Jörn Kränicke ([email protected]) (verantwortlich, Anschrift siehe Verlag)
Redaktion: Ralf Ferken ([email protected]),
Peter Gewalt ([email protected]), Andreas
Hohenadl (ahl), Christoph Platt (cp), Astrid Zehbe (zea)
Schlussredaktion: Mario Servidio (Ltg.), Bianca Krämer
E-Mail: [email protected]
Internet: www.fondsxpress.de
Verlag: Finanzen Verlag GmbH ,
Bayerstr. 71 – 73, 80335 München
Geschäftsführung: Dr. Frank-B. Werner
Sitz und Registergericht: München, HRB 186096
USt.-Ident.-Nr. DE 29/032/14690
Anzeigenverkaufsleitung: Belinda Lohse
(Telefon: 089/272 64 124)
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Erscheinungsweise: wöchentlich, freitags
Erscheinungsort: München
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Kto.-Nr. 036 46 61
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für die Richtigkeit des Inhalts nicht gehaftet werden.
Die Angaben dienen der Unterrichtung, sind aber keine
Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
Interview
€uro fondsxpress 23/2015
10
„Noch zu früh für einen Crash“
„Die Bewertungen sind hoch, Korrekturen sind da nicht auszuschließen“, sagt Anna Ho, Fondsmanagerin des Nestor
China Fund. Doch viele Investoren dürften ihrer Meinung nach Rückschläge weiterhin zum Einstieg nutzen
Der Finanzplatz Shanghai wird dadurch liquider?
Ja, das sollte langfristig auch zu einer stabileren
Preisentwicklung am Aktienmarkt führen. Die Regierung ist zudem der Ansicht, dass das verstärkte Investoreninteresse börsennotierte Staatsunternehmen zwingt, die Produktivität zu erhöhen und
wesentlich effizienter zu wirtschaften. Ausländische Investoren wiederum nutzen verstärkt die
neuen Möglichkeiten eines Engagements, weil ihnen die strukturellen Reformen der Regierung zur
Ankurbelung der Wirtschaft gefallen. Sie vermuten, dass sich die Maßnahmen positiv auf den Aktienmarkt auswirken.
Ist der Börsenboom von der Regierung gewünscht?
Grundsätzlich ja, denn ein Teil der Aktiengewinne wird konsumiert. Das ist im Sinne der Regierung. Sie will den Binnenmarkt stärken und die
Abhängigkeit vom Export reduzieren. An einem
Crash ist die Regierung dagegen nicht interessiert.
Um Übertreibungen an den Börsen künftig vorzubeugen, erwägt die Regierung, es Anlegern zu ermöglichen, auch auf fallende Kurse zu setzen. Zudem dürfte eine ganze Reihe von Neuemissionen
den Kursanstieg bremsen.
Quelle: Nestor
€uro fondsxpress: Frau Ho, die Börse in Shenzhen
hat sich in diesem Jahr bereits mehr als verdoppelt,
der Aktienmarkt in Shanghai bringt es auf ein Plus
von 52 Prozent, in Hongkong sind die Kurse um
über 16 Prozent gestiegen. Wie erklärt sich die starke Entwicklung?
Anna Ho: Die Rally ist in erster Linie politisch gewollt. Unter anderem motivierte die Regierung chinesische Anleger zum Einstieg in den Aktienmarkt, um ihnen eine Alternative zu Immobilieninvestments zu bieten. Auf dem Immobilienmarkt
hatte sich zuvor eine Spekulationsblase gebildet,
mittlerweile sinken die Preise wieder. Die Regierung eröffnete zudem ausländischen Investoren
mit dem „Shanghai-Hong Kong Stock Connect“ den
Zugang zu chinesischen Unternehmen, die in
Shanghai notieren.
Im Profil
Anna Ho ist seit über 20 Jahren in der
Investmentbranche tätig. Im Jahr
2011 wurde sie Fondsmanagerin des
Nestor China Fund (ISIN:
LU 065 665 182 4). Zuvor war sie unter anderem als Analystin für chinesische Aktien der Sektoren Chemie und
Transport bei der Swiss Bank tätig. Es
folgte eine weitere Station bei der
skandinavischen Fondsgesellschaft
Carlson, bevor sie sich 2010 selbstständig machte. Ho studierte an der
University of York in England.
Dürfen sich ausländischen Investoren demnächst auch in Shenzen engagieren?
Möglicherweise werden die Börsen in Shenzhen und Hongkong noch
in diesen Jahr miteinander vernetzt. Ob ausländische Anleger dann
aber sofort massiv einsteigen werden, lässt sich nicht mit Gewissheit
sagen. In Shenzhen sind deutlich mehr Small-Cap-Unternehmen gelistet als an der Börse in Shanghai, die von Staatsunternehmen mit
hoher Marktkapitalisierung dominiert wird. Die Aussicht auf zusätzliches Interesse ausländischer Investoren hat jedoch chinesische Privatanleger zum Kauf motiviert. Zumal ja auch der Indexanbieter MSCI erwägt, Aktien, die in Shanghai oder in Shenzhen notieren, in den
MSCI Emerging Markets aufzunehmen.
Um Aktienkäufe zu finanzieren, haben viele chinesische Privatanleger
Kredite aufgenommen. Ist das nicht ein klares Zeichen für eine Überhitzung des Marktes?
Es ist nicht unüblich, dass chinesische Anleger sich Geld leihen und
es in den Aktienmarkt stecken. Allerdings sind die Kurse schon sehr
stark gestiegen.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Börse in Shenzhen ist mittlerweile auf
über 50 gestiegen.
Richtig. Kräftige Korrekturen, wie wir sie zuletzt Ende Mai gesehen
haben, sind daher künftig nicht auszuschließen. Doch bislang wurden die Verluste immer wieder schnell aufgeholt. Der Bullenmarkt
könnte daher noch eine Weile anhalten oder anders gesagt – es ist
noch zu früh für einen Crash. Die Schwankungen dürften aber in den
kommenden Monaten zunehmen und intensiver ausfallen.
Das Bruttoinlandsprodukt Chinas wächst nur noch
um sieben Prozent. Wird die chinesische Notenbank daher die Zinsen weiter senken, um die Wirtschaft zu stimulieren?
Ich denke schon, das ein weiterer Zinsschritt erfolgen wird, auch wenn die Notenbank in den vergangen sechs Monaten bereits drei Mal die Zinsen
gesenkt hat.
Die Kurse werden dann noch weiter steigen?
Eine allzu große Bewegung nach oben erwarte ich
nicht mehr. Künftige Zinssenkungen sind meiner
Meinung nach zum großen Teil schon in den Kursen enthalten.
Nutzen auch Sie die Möglichkeiten des Shanghai
Hongkong Stock Connect?
Der Fonds konnte schon vorher in sogenannte AAktien investieren, die in Renmimbi notieren. Wir sind aber überwiegend in Aktien chinesischer Unternehmen investiert, die in Hongkong gelistet sind. Die Titel sind liquider und werden mit einem deutlichen Abschlag zu den in Shenzhen und Shanghai notierten Werten
gehandelt.
Hätte ein Crash in Shenzhen oder Shanghai auch negative Konsequenzen für die Börse in Hongkong?
Die Vernetzung der drei Börsenplätze wird immer enger. Abschwünge bei A-Aktien sind auch in Hongkong deutlich zu spüren.
Wie schützen Sie das Portfolio vor möglichen Korrekturen? Der Fonds
kann ja nur auf steigende Aktienkurse setzen.
Wir haben einen sehr disziplinierten Investmentansatz und prüfen
die für ein Investment infrage kommenden Unternehmen sehr genau. Zudem ist der Fonds breit über Sektoren diversifiziert. Das
schützt vor Turbulenzen.
Welche Branchen sind für Sie interessant?
Der Fonds investiert in günstig bewertete Wachstumsaktien. Die finden wir unter anderem im Technologiebereich. Auch in der verarbeitenden Industrie finden wir trotz der starken Kursentwicklung weiterhin attraktiv bewertete Unternehmen.
Was können Anleger, die in den Nestor China investiert haben, noch
bis zum Ende des Jahres erwarten?
Eine konkrete Prognose will ich nicht treffen. Ich rechne mit Schwankungen, aber am Ende des Jahres sollte der Fonds noch einmal zugelegt haben.
Interview: Jörg Billina
Fondsneuheiten
€uro fondsxpress 23/2015
11
Warburg setzt auf Makro-Overlay und ETFs
Beim neuen Warburg Global ETFs-Strategie Stabilisierung setzen die Hamburger auf die Makroprognosen
ihres Chefstrategen Carsten Klude und basteln daraus ein Overlay für ihren ETF-Dachfonds
E
TF-Dachfonds, wie sie von Veritas, StarCapital oder auch Advanced Dynamic
Asset Management angeboten werden,
haben eines gemeinsam: Sie weisen ein Overlay auf, sodass die Allokation flexibel gesteuert wird. In dieses Metier stößt nun auch Warburg Invest vor. Beim neuen Warburg Global
ETFs-Strategie Stabilisierung setzen die
Hamburger auf die guten Prognosen ihres
Casrten Klude, CheftstraChefstrategen Carsten Klude. Basierend auf
tege bei Warburg, gilt als
seinem Makroresearch hat Warburg eine
einer der treffsichersten
Overlay-Strategie entwickelt. Es werden hierseiner Zunft
bei alle verfügbar relevanten Daten zur Beurteilung und Analyse der globalen Konjunktur erhoben. Sowohl die großen Marktzyklen des Gesamtmarkts als auch die bedeutendsten Regionen sollen laut Warburg so erklärbarer und prognostizierbarer werden. So will die Fondsgesellschaft konjunkturbedingte Auf- und
Abwärtsentwicklungen der Märkte erkennen und entsprechend im
Fonds darauf reagieren. Je nach fundamentaler Einschätzung des Warburg-Makroresearchs werden nach relativer Stärke einzelne Regionen
gegenüber dem MSCI World über- beziehungsweise untergewichtet.
Beispielsweise wurde von den Warburg-Fondsmanagern Nordamerika
zulasten Europas seit Mai 2014 übergewichtet. „Wir werden die relativen Stärken einzelner Länder und Regionen nutzen, um eine Mehrrendite gegenüber einer passiven Abbildung des MSCI World zu erzielen“,
heißt es von Warburg. In Marktschwächephasen kann das Kursverlustrisiko aus dem Aktien-ETFs um bis zu 70 Prozent reduziert werden.
Dazu wird Kasse aufgebaut und es werden derivative Finanzinstrumente eingesetzt, um das Verlustrisiko abzumildern. Aktuell sind im Dachfonds zehn ETFs enthalten. Im zweiwöchentlichen Rhythmus werden
die Signale aus dem Makroresearch für das Overlay-Management ausgewertet. + ETF-Dachfonds mit Overlays sind im Grunde eine gute Sache. Allerdings haben alle einen gemeinsamen Nachteil: Sie sind teuer. Knapp zwei Prozent laufende Kosten wie beim Warburg-Fonds müssen erst einmal verdient werden.
jk
Daten: Warburg Global ETFs-Strategie Stabilisierung
ISIN
Auflagedatum
Ausgabeaufschlag
Laufende Kosten (Laut KIID)
Performance Fee
Infos
DE 000 A11 1ZG 9
30. April 2015
bis zu 6,1 %
1,96 %
nein
www.warburg-fonds.com
Neue Fonds am Markt
Fondsneuheiten/
Anlageschwerpunkt
powered by
www.ipc.lu
ISIN
Preis 04.06.15 Gewinn Fondsstart/
Ausgabeaufschlag Jahresgebühr seit Start €uro-Note
AC Opp. Aremus Fund
LU0957845349 109,73 €
Strategiefonds
5,00
1,6 + 15%
Ampega Gender Plus
DE000A12BRD6 94,19 €
Aktien/Dtl
4,00
1,4
Arabesque Systematic
LU1164757400 108,31 €
Aktien/Nachhaltigkeit
3,00
1,61+10%
Assenagon Credit SubDebt&CoCoLU0990656059 50,67 €
Unternehmensanleihen
4,00
1,64 +20%
Australia Value Smart Select DE000A1143H9 52,44 €
Aktien/Australien
4,00
1,25 + 20%
Austrian Eco Golden Opportunities LI0226274319 99,17 €
Mischfonds flexibel
5,00
2,05 +15%
AvH Emerging Markets Fonds DE000A1145G6 104,31 €
Emerging Markets
2,00
2,1 + 20%
Aviva Target Return
LU1074209328
10,75 €
Absolute Return
5,00
1,6
Bantleon Opportunities World LU0999646184 108,40 €
Mischfonds
3,50
1,95
Bantleon Yield Plus
LU0973995813 107,67 €
Renten/flexibel
2,50
0,8
Deka-BasisStrategie Renten TF LU1084635462 101,09 €
Renten/Euro
0,00
0,6
Deka-DividendenStrategie Europa CFDE000DK2J6T3100,43 €
Aktien/Europa
3,75
1,45
Dirk Müller Premium Aktien
DE000A111ZF1
97,46 €
Mischfonds
4,00
1,69
easyfolio 30
DE000EASY306 111,77 €
Mischfonds defensiv
1,00
0,52
easyfolio 50
DE000EASY504 116,23 €
Mischfonds ausgewogen
1,00
0,52
easyfolio 70
DE000EASY702 119,29 €
Mischfonds dynamisch
1,00
1
9,7%
-5,8%
8,3%
1,3%
4,9%
-0,8%
4,3%
7,5%
8,4%
7,7%
1,1%
0,4%
-2,5%
11,8%
16,2%
19,3%
31.03.14
22.04.15
21.01.15
14.01.14
23.07.14
20.02.14
16.01.15
01.07.14
12.02.14
15.01.14
31.07.14
30.04.15
16.04.15
01.04.14
01.04.14
01.04.14
-
* Die €uro-NewcomerNote bewertet speziell die Aussichten von Neuemissionen, die ansonsten noch
keine €uro-FondNote erhalten würden. Die Noten reichen von 2n bis 4n.
Pflichtblatt für Ihr Geld.
Analysen | Kommentare | Tipps
Fondsallokation: Startaufstellung
MSCI Australia
1,3%
Cash
10,0%
MSCI Europe
11,3%
M o rg e n
MSCI Japan
3,3%
im
Handel!
MSCI Canada
1,6%
MSCI USA
22,5%
MSCI World
50,0%
Ob der Fonds sein Ziel erreicht, langfristig den MSCI World zu schlagen, steht und fällt
mit dem Overlay. Wie gut es funktioniert, kann nur die Zeit zeigen. In den kommenden
zwei Wochen soll der Fonds ein Volumen in zweistelliger Millionenhöhe erreichen.
Streit um Griechenland
Die Auseinandersetzungen um die Schulden Athens gehen
in ihre Endphase. Was Anleger jetzt wissen müssen
Immer samstags neu!
Im Handel für 3,90 €
Eine Publikation des
Fondsneuheiten
€uro fondsxpress 23/2015
12
Fondsneuheiten im Test
Die wichtigsten Neuemissionen und Empfehlungen der letzten Zeit im Rückblick
+++ Fonds im Rückblick +++
E
Quelle: Rhein Asset
thisch investieren
liegt voll im Trend.
Im
vergangenen
Jahr hat sich das Marktvolumen der nachhaltigen
und ethischen Investments um 59 Prozent erDer Ethikrat: M. Stötzel, Pater Anselm Grün, A. Kretschhöht. Einer der Fonds, der
mer, B. Jünemann, S. Hasenack, C. Kratz
dazu beigetragen hat, ist
der Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds - R. Er wurde vor gut einem Jahr zusammen von Rhein Asset Management und Oekom Research aus der Taufe gehoben. Er basiert auf einem von Oekom Research
kreierten Ethikindex. Er besteht aus 30 Titeln, die aus DAX, MDAX und
TecDAX ausgewählt werden. Voraussetzung ist jedoch eine Marktkapitalisierung von mindestens 750 Millionen Euro. Damit kommen zwar
alle MDAX Titel aber nur 19 der 30 TecDAX-Werte in Betracht. Ausgeschlossen werden zudem Unternehmen, die in den Bereichen Rüstung,
Atomenergie, Gentechnik, Glücksspiel und Pornografie tätig sind. Zudem müssen die Titel einen Oekom-Prime-Status aufweisen – also zu
den ökologischsten der Branche gehören. Eine weitere Hürde bei der
Aufnahme in den Index stellt das Votum des Ethikrats dar. Ihm gehören Pater Anselm Grün aus der Abtei Münsterschwarzach, Bernd Jünemann vom Erzbistum Berlin, Professor Richard Raatzsch von der EBS
Oestrich-Winkel sowie Dr. Andreas Kretschmer von der Ärzteversorgung Westfalen-Lippe an. Somit werden die Aktien nicht nur einer quantitativen Kontrolle unterzogen, sondern subjektive Maßstäbe spielen
zusätzlich eine Rolle. So wurden nicht nur Unternehmen aus dem Index genommen, die in „bösen“ Bereichen tätig sind. Der Rat sorgte dafür , das etwa BASF, Merck und die Deutsche Bank nicht im Fonds enthalten sind. Insgesamt 16 DAX-Unternehmen schafften nicht den
Sprung in den Ethik-30-Index. Die Lücken wurden mit Aktien aus dem
MDAX und TecDAX aufgefüllt. + Wie bei manchem ethischen Fonds
muss man auch Ethik 30 Performanceabstriche in Kauf nehmen.. jk
Fonds: Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds - R
ISIN / WKN
LU 104 446 515 8/ A1X -FE0
Auflagedatum
05.05.2014
Ausgabeaufschlag
bis zu 3,0 %
Jahresgebühr (laut KIID)
1,83 %
Performance-Fee
nein
Infos
www.ipconcept.com, www.rhein-asset.eu, www.oekom-research.com
Neue Fonds am Markt
Fondsneuheiten/
Anlageschwerpunkt
powered by
www.ipc.lu
ISIN
Preis 04.06.15 Gewinn Fondsstart/
Ausgabeaufschlag Jahresgebühr seit Start €uro-Note
First Eagle Amundi Income BuilderLU1095740236 98,22 €
Multi Asset Income
5,00
1,8 + 15%
FvS Global Emerging Markets LU1012015118 113,15 €
Aktien Emerging Markets
5,00
1,53
G&W Balanced Return
DE000A1W2BP9 106,95 €
Mischfonds /defensiv
3,00
1,8
Global Value Smart Select
DE000A1JSW55 53,69 €
Aktien/Welt
4,00
1,25 + 20%
Henderson Emg. Mkt Corp
LU1120395543 103,69 €
Renten EMD
5,00
1,56 + 10%
JAR Sustainable Income UI
LU1112873689 103,14 €
Renten/HY
3,00
1,7 + 20%
Loys Europa System
LU1129454747
31,88 €
Aktien Europa
5,00
2,09 + 10%
Mars 10 UI
DE000A1WZ090 100,77 €
Mischfonds/flex
5,00
1,4 + 10%
MFS Diversified Income
LU1123737725 10,08 €
Mischfonds
6,00
1,65
MYRA Emg. Mkt. Allocation Fund HLU1015898627 109,11 €
Aktien Emerging Markets
5,00
1,15
nova Steady Healthcare
DE000A1145J0
99,89 €
Gesundheit
5,00
1,6 + 16%
Quint:Essence Strategy Select LU1074555829 108,98 €
Dachfonds/ausgewogen
5,00
2,07+ 12,5%
Skalis Evolution Defensive
DE000A12BPG3 102,53 €
Multi Asset
3,00
1,5 + 20%
UniKonzept: Portfolio A
LU1073949668 44,83 €
Multi Asset
4,00
1,2
Value-Holdings MittestandsfundDE000A1WZ0R1 104,97 €
Aktien Europa
5,00
2,15 + 10 %
Vietnam Emerging Market Fund LU1042536281 1.089,39 €
Aktien/Vietnam
3,00
2,14 +18%
-1,8%
13,2%
7,0%
7,4%
3,7%
3,1%
27,5%
0,8%
0,8%
9,1%
-0,1%
9,0%
2,5%
3,6%
5,0%
8,9%
03.09.14
31.03.14
25.07.14
23.07.14
05.11.14
17.12.14
01.12.14
23.02.15
31.10.14
16.01.14
15.01.15
18.08.14
30.12.14
01.07.14
06.10.14
19.06.14
-
* Die €uro-NewcomerNote bewertet speziell die Aussichten von Neuemissionen, die ansonsten noch
keine €uro-FondNote erhalten würden. Die Noten reichen von 2n bis 4n.
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Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds - R
DAX
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Gegen den DAX konnte der Deutschland Ethik 30 Aktienindexfonds - R bislang noch nichts
ausrichten. Jedoch kommt es Investoren wie etwa kirchlichen Einrichtungen darauf auch
nicht an. Sie wollen vor allem mit gutem Gewissen anlegen und die Performance kommt
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Eine Publikation des
Musterdepot
€uro fondsxpress 23/2015
13
Musterdepots von €uro-fondsxpress
Die Musterdepots – offensiv, ausgewogen, defensiv – werden seit dem 1.3.2004 mit großem Erfolg geführt
Das offensive Musterdepot
Konzipiert für risikofreudige Anleger, die Renditechancen weltweit nutzen möchten
kommen erhöht. „Sie sind
für die Reformpolitik von
Ministerpräsident Abe von
entscheidender Bedeutung.
Die höheren Einkommen
sollen das Verbrauchervertrauen verbessern und damit für steigende Haushaltsausgaben sorgen.“ Steigende
Konsumausgaben stützen laut Treves die Profitabilität der Unternehmen und bereiten damit den Boden
für Investitionen, die Japans Wirtschaft wieder auf einen dauerhaften
Wachstumspfad führen.
jk
Quelle: Fidelity
Auch wenn unser JapanFonds nicht zu den Top-Performern im offensiven Depot gehört, mehren sich die
Anzeichen, dass Japans Aktienmarkt auch in den kommenden Jahren positiv
überraschen sollte. Wenn
man sich mit globalen Strategen unterhält, wollen viele ihr Japan-Engagement in nächster Zeit weiter ausbauen. So beobachtet etwa Alex Treves (Foto) von Fidelity, dass die sehr
niedrige Arbeitslosenquote die Aussicht auf steigende Haushaltsein-
Das ausgewogene Musterdepot
Konzipiert für Chancen suchende Anleger, die ein überschaubares Risiko eingehen wollen
marktitel kaum im Fonds
zu finden sind. „Aktuell halten wir nur 24 Prozent der
im MSCI Europe enthaltenen Aktien für sehr attraktiv. Das Portfolio hingegen
besteht zu 60 Prozent aus
Aktien, die wir als sehr attraktiv bewerten. Dahingegen halten
wir elf Prozent der Benchmarkwerte
für sehr unattraktiv“, sagt Paarmann.
Daher liegt die Active-Share-Quote –
also, Aktien die nicht in der Benchmark enthalten sind – mit meist 75
bis 85 Prozent relativ hoch.
jk
Quelle: Invesco
Der rund 6,4 Milliarden Euro schwere Invesco Pan European Structrured Equity von Michael Fraikin und
Thorsten Paarmann (Foto)
macht uns weiterhin Freude. Knapp 20 Prozent Performance können sich sehen
lassen. Das Besondere am Fonds ist jedoch nicht nur die gute Performance,
sondern sein Anlagekonzept. Auf Basis einen quantitativen Prozess werden die Aktien gekauft, die das beste
Risiko-Rendite-Profil aufweisen. Das
führt dazu, dass die großen Bench-
Das defensive Musterdepot
Für vorsichtige Anleger, die bei geringem Risiko eine überdurchschnittliche Rendite suchen
tions AG, die Position in
Drägerwerk wurde vor dem
Kursrückgang deutlich reduziert. „Zugekauft haben
wir Google und Verisign“,
sagt er. Fischer bleibt mittelfristig optimistisch, was
die Aktienmärkte betrifft.
„Aus den Sentimentindikatoren kommen schon wieder die ersten Kaufsignale. Daher werden wir die noch
vorhandene Liquidität von 24 Prozent in der laufenden Korrektur weiter reduzieren und für Aktienkäufe
einsetzen“, sagt der Experte.
jk
Quelle: Shareholder Value AG
Frank Fischer (Foto), Manager des Frankfurter Aktienfonds für Stiftungen, hat
sich über die kleine Pause
nach der steilen Aufwärtsbewegung der Aktienmärkte gefreut. „Sie ist die Voraussetzung für die weitere
Fortsetzung der Hausse, und wie von
uns erwartet sind besonders die Rentenmärkte in eine starke Korrektur
eingetreten“, kommentiert Fischer.
Der Frankfurter war zuletzt nicht untätig. Verkauft hat er zum Beispiel
Aktien von Highlight Communica-
Das offensive Depot: Für Renditejäger
Fonds
ISIN
Wert
04.06.15
Baring Korea
GB0000840719 11652,19
ESPA Stock Biotec
AT0000746755
12163,14
Henderson Pan Eur. Al. Fd. LU0264597617
9794,85
SISF Gl Small Cap Energy LU0507598497
9792,64
Jupiter India Select
LU0365089902 10071,09
PIA Austria Stock
AT0000674908
11332,17
Antecedo CIS Strategic
DE000A0YJL93
10587,25
BB African Opportunities LU0433847240
10008,81
db X-trackers CSI 300
LU0779800910
15509,79
Fidelity Italy A
LU0048584766
12165,98
SEB Asset Sel. Opport.
LU0425994844
10278,05
Aberdeen Japanese Eq. LU0476876759
11048,60
Summe (Start: 50 000 € / 1.3.2004)
134404,54
Benchmark: MSCI Welt
1575,17
Wertzuwachs seit
Vorw. 01.01.15
-5,7%
-3,4%
-0,7%
-3,0%
-5,2%
-1,2%
1,5%
-3,6%
4,2%
-1,2%
-2,9%
-0,2%
-1,7%
-3,7%
23,0%
28,4%
3,4%
3,4%
6,3%
19,6%
11,7%
5,6%
63,7%
28,4%
8,5%
16,6%
18,2%
11,5%
Kaufdatum
01.03.04
01.12.08
03.09.09
10.01.11
01.01.12
01.01.12
01.01.13
01.01.13
01.01.13
01.01.13
01.01.15
01.01.15
Das ausgewogene Depot: Für Chancensucher
Fonds
ISIN
Wert
04.06.15
Threadneedle Europ. HY GB00B42R2118
7511,34
M&G Global Basics
GB0030932676
8179,88
Alger Am. Asset Growth LU0070176184
8437,51
Acatis Gané Value Event UI DE000A0X7541
7768,25
Templeton Frontier Mkt LU0390137031
7838,03
FvS Multiple Opport.
LU0323578657
7841,90
Lilux Convert
LU0069514817
7539,15
Aberdeen EM Sm. Comp. LU0278937759
7802,49
MainFirst EM Corp. Bd B. $ LU0816909013
8352,24
Invesco Pan Eur. Struc. Eq. LU0119750205
8327,20
Amundi Abs. Vola World LU0319687124
7393,95
BL-Equities Dividend
LU0309191657
7981,35
Summe (Start: 50 000 € / 1.3.2004)
94973,28
BM: MSCI Welt (70%) / DB Gl. Gov. Bd. (30%) 1168,20
Wertzuwachs seit
Vorw. 01.01.15
-0,8%
-4,4%
-2,8%
-1,1%
-2,5%
-2,2%
-2,1%
-3,4%
-3,3%
-4,3%
-2,1%
-2,7%
-2,7%
-3,7%
3,2%
12,4%
16,0%
6,8%
7,7%
7,8%
3,6%
7,3%
14,8%
14,5%
1,6%
9,7%
8,8%
10,5%
Kaufdatum
01.03.04
31.01.05
01.01.08
10.01.11
10.01.11
01.01.12
01.01.12
01.01.13
01.01.13
25.04.13
01.01.14
01.01.15
Das defensive Depot: Für Risikoscheue
Fonds
ISIN
Wert
04.06.15
Wertzuwachs seit
Vorw. 01.01.15
Carmignac Investissement FR0010148981
6924,19 -2,7% 15,0%
M&G Glb. Convertibles GB00B1Z68494
6597,23 -3,5% 9,6%
PF - Emerg. Loc Curr. Debt LU0255798109
6131,73 -3,4% 1,8%
Bantleon Opportunities L LU0337414303
6308,22 -1,7% 4,8%
First State Global EM Lead GB00B2PDTP51
6417,71 -5,6% 6,6%
Frankfurter Aktienf. f Stif. DE000A0M8HD2
6870,10 -0,4% 14,1%
Global Ev. Frontier Mkt. LU0501220429
6264,49 -0,5% 4,0%
Invesco Bal.Risc Alloc.
LU0432616737
6033,26 -2,1% 0,2%
Nordea Stable Return
LU0227384020
6122,58 -1,6% 1,7%
ACMBern. Sel. Abs. Alpha LU0736558973
6482,28 -3,3% 7,7%
Templeton Global Tot Ret LU0260870661
6481,88 -4,1% 7,6%
DWS Conc. Kaldemorgen LU0599946893
6275,51 -1,3% 4,2%
Summe (Start: 50 000 € / 1.3.2004)
76909,17 -2,5% 6,4%
BM: MSCI Welt (30%) / DB Gl. Gov. Bd. (70%)
625,58 -3,6% 9,0%
Kaufdatum
01.01.08
01.01.08
06.04.10
01.01.12
01.01.12
01.01.13
01.01.13
03.05.13
01.01.14
01.01.14
01.01.15
01.01.15
Fondsmeisterschaft
€uro fondsxpress 23/2015
14
Fondsmeisterschaft
Die besten Teams kämpfen im €uro-fondsxpress-Wettbewerb um den Jahressieg.
Diese Woche: SJB FondsSkyline
F
ür SJB-Chef und Antizykliker Gerd
Bennewirtz sieht die Börsenwelt
derzeit nicht rosarot aus. Er gehört zu den wenigen Mahnern, die eher
schwarze Wolken am Börsenhimmel sehen. „Für die internationalen Börsen sehen wir in der zweiten Jahreshälfte ein
noch gestiegenes Risikopotenzial und
erwarten damit eine schwächere WerTeamchef:
tentwicklung“, warnt Bennewirtz. NeGerd Bennewirtz
ben den marktinternen Risiken wie etTeam:
wa der nahenden US-Zinswende oder
SJB FondsSkyline
Blasenbildung durch EU-AnleihekaufStrategie:
programm haben für ihn auch die po„Diversifikation ist oberstes
Prinzip“, so Gerd Bennewirtz litischen Risikofaktoren deutlich zugeüber seine Aufstellung
nommen. Als Beispiele nennt er etwa
Kontakt:
einen möglichen Staatsbankrott Griewww.fonds-antizyklik-sjb.de
chenlands und der Ukraine sowie Russlands Expansionspolitik. Daher meidet
Bennewirtz nach wie vor die großen internationalen Börsenindizes wie DAX und Dow Jones. „Hier sehen wir das größte Rückschlagpotenzial, dasselbe gilt für den
Sektor der Staatsanleihen guter Bonität, wo aufgrund des aktuellen Niedrigzinses das Rendite-Risiko-Profil längst nicht mehr
stimmt“, gibt er zu bedenken.
Bennewirtz favorisiert daher immer noch Positionen in vergleichsweise günstig bewerteten antizyklischen Märkten wie etwa Bangladesch und Vietnam. Und um trotz der am Anleihemarkt
erhältlichen Minimalrenditen noch attraktive Erträge zu erzielen, favorisiert SJB den Bereich des „Conservative Equity“, also
die Aktien von relativ schwankungsarmen Unternehmen mit solider Ertragsbasis. „In unserer Mannschaft wird dieser Sektor
durch den Abaris Conservative Equity Fund abgebildet, dessen
Wertentwicklung mit einem Plus von rund fünf Prozent im bisherigen Jahresverlauf überzeugt“, sagt der Teamchef.
Weiter interessant ist für Bennewirtz das rohstoffreiche und
mit langfristigem Aufwärtspotenzial gesegnete Brasilien, das
durch die Olympiade 2016 neuen wirtschaftlichen Schub bekommen dürfte. Ebenfalls attraktiv bleiben aus Sicht der SJB Goldminenaktien, da die Bewertung der entsprechenden Unternehmen auf einem äußerst niedrigen Niveau liegt und Bennewirtz
den Bereich der Edelmetalle erst am Anfang einer neuen Hausse sieht. „Nicht direkt überrascht, aber doch sehr erfreut hat uns
das tolle Abschneiden des Pictet Russian Equities Fund, der aktuell mit über 30 Prozent im Plus liegt. Das ist ein wahres Paradebeispiel für erfolgreiches antizyklisches Investieren“, sagt Bennewirtz.
Enttäuschend verlaufen ist laut Teamchef bislang jedoch die
Wertentwicklung des Double-Short-ETFs auf den S&P 500. „Hier
war für uns nicht absehbar, dass die Umsetzung Anleihekaufprogramms zu solch stabilen Börsen führen würde“, gibt Bennerwirtz zu. Jedoch will der Experte Short-ETFs die Treue halten.
„Trotz der bislang schwachen Wertentwicklung halten wir an unser Shortpositionen auf den S&P 500 fest. Short-ETFs bleiben als
Absicherung für unser Fondsdepot wertvoll und sind angesichts
des weiter zunehmenden Rückschlagpotenzials an den großen
Aktienmärkten aussichtsreich“, sagt der Fondexperte. Denn neben den zunehmenden politischen Risiken stimmt Bennewirtz
auch das hohe Bewertungsniveau bedenklich „Das derzeitige Niveau der großen Börsen weltweit ist kaum durch die künftigen
Ertrags- und Gewinnsteigerungen der Unternehmen zu rechtfertigen“, stellt er abschließend fest.
1. Fondsliga: Aktueller Stand
Rang
Vermögensverwalter
akt. Vorw. (01.01–04.06.15)
Wertzuwachs
Rang
Vermögensverwalter
akt. Vorw. (01.01–04.06.15)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
22,3
15,1
15,1
13,8
13,6
13,2
13,0
12,9
12,2
12,1
11,9
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
1
4
2
3
8
7
5
6
10
11
13
GECAM AG
FIVV AG
Performance AG
Sand und Schott
Dr. Jens Ehrhardt
Greiff Capital
Advanced Dyn.A M.
Top Vermögen
ERGIN Finanzb. AG
ACATIS Investment
Nordproject
9
12
14
16
18
17
15
19
20
21
22
23
Wertzuwachs
ICM Schäfer AG
11,6
Bayerische Verm.
10,8
Fonds Laden
10,6
HHVM
8,7
Bank für Vermögen 8,6
Hoeng WM
8,4
Avesco
7,8
CASIUSfinanz
7,6
Oberbanscheidt&Cie. 6,1
SJB FondsSkyline
5,8
Fonds Select Worpsw. 5,8
LARANSA PWM
-1,3
Abstiegszone
Die Fondsmeisterschaft läuft jeweils über ein Kalenderjahr. 23 Fonds Vermögensverwalter kämpfen um
den Titel. Den aktuellen Spielstand sowie die Platzierung in der Vorwoche sehen Sie oben. Tagesaktuelle
Ergebnisse sowie Infos zu den Teams und zu den eingesetzten Fonds finden Sie unter www.aalto.de
Mannschaftsaufstellung: SJB FondsSkyline
+5,6
+11,3
Bellevue BB African
Opportunities
Aktien Afrika
+33,5
DNB Fund Navigator
Aktien Schiffe
+2,4
Pictet Russian Eq.
Aktien Russland
-3,3
SPI Bangladesh
Aktien Bangladesch
+1,9
HSBC Brazil
Aktien Brasilien
+14,2
+9,2
Craton Precious Metal
Aktien Goldminen
-0,6
dbx S&P 500 2x Inverse
Daily
Aktien Short-Leverage
Pictet EM LC Debt
Anleihen EM
Falcon Gold Equity
Aktien Goldminen
+4,6
Abaris Conservative
Equity Global Strategy
Aktien defensiv
-0,5
Nordea Danish Kroner
Renten Dänische Krone
Die Aufstellung verdeutlicht die Ausrichtung des Fondsdepots hinsichtlich Offensive
und Defensive. Jedes Team besteht aus elf Fonds, von denen mindestens drei Fonds
eine verminderte Risikostruktur aufweisen müssen, anders als sie bei Aktienfonds im
Allgemeinen üblich ist. Drei Fonds können während der Spielzeit gewechselt werden,
am Jahresende besteht zusätzlich die Möglichkeit, das Team neu zu ordnen. Rückennummer und Pfeil geben an, wie sich der Fonds seit Jahresbeginn beziehungsweise
seit Einwechslung ins Team entwickelt hat.
Alternatives Investment
€uro fondsxpress 23/2015
15
inprimo Invest wagt sich auf Neuland
Der inprimo E & P Structured High Yield investiert in Anleihen des niedrig bewerteten Energiesektors. Das Fondsportfolio weist
im Schnitt eine Rendite von über zehn Prozent auf. Zusätzlich werden mit einem Options-Overlay übermäßige Risiken gemildert
I
nnovativ zeigt sich die Frankfurter inprimo Invest. Sie legt
den ersten Fonds in Deutschland auf, der auf Anleihen nordamerikanischer Öl- und Gasexplorationsunternehmen setzt.
Der inprimo E & P Structured High Yield glänzt mit einem Anleiheportfolio, das im Schnitt eine Rendite von über zehn Prozent
aufweist. Daher will Manager Bernd Feldhaus rund sechs Prozent pro Jahr ausschütten. „Wenn es gelingt, Emittenten zu selektieren, die die aktuelle Krise meistern, dem winken hoch attraktive Renditen“, sagt Feldhaus. Er kauft für sein konzentriertes Portfolio aus einem Universum von knapp 200 Emissionen
etwa 30 Titel, die einen durchschnittlichen Kupon von über sieben Prozent aufweisen. Dabei achtet er auf eine hohe Substanz
in den Unternehmen und analysiert neben klassischen Größen
der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung die Verbindlichkeitsstruktur und die rechtliche Ausgestaltung der Anleihebedingungen. „Unser Fonds ist also interessant für alle, die mit
einer Erholung des Ölpreises rechnen, dabei aber nicht das Risiko von Aktien- und Spotmärkten nehmen und von laufenden Erträgen profitieren wollen“, sagt der Manager. Weiterer Vorteil:
Die Anleihen korrelieren mit der Entwicklung internationaler
Leitzinsen nur gering .Um die Risiken zu verringern, setzt Feldhaus zudem ein Options-Overlay ein. Einen Teil der Zinserträge,
nutzt er, um in Zeiten niedriger Öl- und Gaspreise Put-Optionen
auf Aktien von Öl- und Gasunternehmen zu kaufen. Somit sichert
es sich teilweise gegen eine Insolvenz der Firma ab. Umgekehrt
nutzt der Fonds auch Call-Optionen, um von steigenden Ölpreisen überproportional zu profitieren. ☞ Für Antizykliker ein interessanter Fonds. Allerdings darf man die Risiken nicht unterschätzen. Als Beimischung für risikobereite Anleger geeignet.
jk
Daten: inprimo E&P Structured High Yield
ISIN
Auflegung
Agio
Laufende Kosten (laut KIID)
Erfolgsgebühr
Infos
DE000A14P840
01.06.2015
bis zu 2,5 %
1,23 %
20 % > 6% p. a.
www.inprimo.de
US-Energy High Yield: Renditestark
BoFAML US High Yield Energy 230
220
210
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
Mai. 05
Aug. 06
Nov. 07
Feb. 09
Mai. 10
Aug. 11
Nov. 12
Feb. 14
Mai. 15
Derzeit ist kein schlechter Zeitpunkt, um in die US-Energy-High-Yield-Papiere einzusteigen. Sie
erholen sich gerade vom jüngsten Einbruch. Der inprimo-Fonds kommt zum rechten Zeitpunkt.
Wer mutig ist, steigt ein. Währungsrisiken müssen Anleger nicht eingehen. Der Fonds ist in
Euro abgesichert.
Absolute Return Sonstige: Aktuelle Kurse
Fondsname
ISIN
Universal Stars Fund
LI0028060916
Trendconcept-UI-Akt.-Eur.
DE0009781773
Warburg Global Konz. Stabil. DE000A0HGL71
Lupus alpha All Opport. B
LU0329425713
BSF Global Long/Short Eq A2 $ LU1069250113
GIS Global Equity Allocation DX LU0260158638
ACMBernstein Sel. Abs. Alpha LU0736558973
BSF EM Absolute Return A2 $ LU0944773521
LOYS Global L/S I
LU0720542298
Schroder Paulson Merg. €-hdg LU1062023038
LOYS Global L/S P
LU0720541993
Nomura Volt Mid-Term S ETF A IE00B3LK4075
Danske Eur. Long-Short Dyn. LU0861185303
Lupus a. Structure Emg Mkt DE000A0YFF46
PTR Agora P €
LU1071462615
Absolute Insight EQ Mkt Neut. IE00B1HL8S66
CS One Small&MC Alpha L/S B LU0525285697
Allianz Discovery Eur Strat A € LU0384022694
Amundi Abs. Vola. World Eq. LU0319687124
Lupus alpha Structure Invest DE0006329055
RAM Equity Protect
LU0530175768
Schroder GAIA Egerton Eur. € LU0463469048
Peacock Eur Alpha Builder UI R LU0967289215
ACMBernstein European Flex LU0590155247
Vermögensrefugium
DE000A1CXU08
CCI Healthcare Long-Short acc LU0475778535
DNCA Invest Miura A
LU0512124362
Salus Alpha RN Special Sit. (VT) AT0000A0GZ08
HenGa UK Absolute Ret. €-hdg LU0490786174
DNB ECO Absolute Return A € LU0547714286
Lupus alpha Return R
DE000A0MS734
Henderson Pan Eur. Alpha A2 LU0264597617
pulse invest Absolute_MM R LU0307005388
BSF European Abs. Ret. A2
LU0411704413
HenGa Japan Abs Re R €-h
LU0490786331
GAM Star Alpha Technology IE00B5BBQJ73
Kurs
04.06.15
Wertzuwachs seit
Vorw. 01.01.15
01.01.14
88,63
76,82
70,89
100,32
104,77
123,59
17,87
100,86
71,02
100,46
69,26
32,77
11,32
100,34
110,40
1,22
138,60
119,21
112,38
161,33
108,13
162,26
97,18
17,81
102,57
147,59
124,00
132,42
6,74
103,74
52,97
15,65
68,96
129,37
5,51
11,37
0,5
-2,6
-0,3
0,8
1,9
-0,5
1,1
1,4
0,6
0,1
0,6
1,9
0,3
-2,2
0,2
-2,9
-1,5
0,6
1,7
-1,1
-1,9
0,5
-0,5
-0,2
0,2
0,1
-0,2
-0,1
0,2
-2,3
-0,8
-0,1
-0,3
0,5
0,2
-1,0
22,4
18,6
14,3
12,2
11,7
11,6
11,2
10,4
9,3
9,2
9,0
8,6
8,4
8,1
7,7
7,6
6,9
5,9
5,7
5,7
5,6
5,4
5,2
5,0
4,7
4,4
4,2
4,1
4,0
3,9
3,9
3,7
3,7
3,4
3,4
3,1
22,1
10,6
15,6
16,8
8,0
28,4
24,2
15,1
14,0
-1,8
9,6
12,1
15,3
9,3
5,8
15,9
7,7
1,2
8,3
5,4
8,8
11,3
7,1
5,7
8,2
0,4
8,5
10,4
0,2
4,0
3,7
-7,3
Hitlisten & Fondsstatistik
€uro fondsxpress 23/2015
16
Fonds in Zahlen
Sie wollen wissen, wie Ihr Fonds derzeit steht? Dann sind Sie hier richtig. In der Fondsstatistik von €uro fondsxpress finden Sie
die aktuellen Ergebnisse von rund 5000 Fonds. Zugleich finden Sie hier Daten, die Ihnen helfen, sich für einen bestimmte
Fonds zu entscheiden. Zum Beispiel die €uro-FondsNote. Zum Herunterladen der Fondsstatistik klicken Sie bitte HIER.
HITLISTEN In den unten stehenden Hitlisten
finden Sie die in den jeweiligen Zeitspannen
bestplatzierten Investmentfonds.
Aktienfonds: Die Besten seit 1.1.2015
Fonds
dbx CSI300 Industrials ETF 1D
dbx CSI300 Consumer Disc. ETF
dbx CSI300 Transportation ETF 1D
dbx CSI300 Health Care ETF 1C
dbx CSI300 Materials ETF 1D
Market Vectors China ETF
dbx CSI300 ETF 1C
dbx CSI300 Index ETF
dbx CSI300 Utilities ETF 1D
Atlantis China Healthcare
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
98,3 242,5
88,3 145,7
78,8 200,9
75,5
98,2
68,0 148,6
61,1 172,1
58,1 160,0
56,1 153,3
54,7 208,3
53,6
85,5
Aktienfonds: Die Besten seit 10 Jahren
Fonds
Ergebnis seit
10 Jahre 10 Jahre p.a.
Candriam Eq L Biotech
SLI China Equities A
SEB Concept Biotechnol. D
UBS (L) EF Biotech $ P-acc
ESPA Stock Biotec
RH&F Global Life Sciences
Franklin Biotech Disco. A acc.
CS (L) Biotechnology Equity B $
Robeco Chinese Equities D €
Fidelity China Focus A $
654,6
540,6
520,0
513,3
508,8
508,6
472,7
450,1
419,1
404,3
22,4
20,4
20,0
19,9
19,8
19,8
19,1
18,6
17,9
17,6
Aktien Biotech: Wochensieger
Fonds
Allianz Biotechnologie A €
DekaLux-BioTech CF
DekaLux-BioTech TF
FCP OP Med BioHealthTrend
Source NASDAQ Biotech ETF A
CS (L) Biotechnology Equity B $
Pictet Biotech P $
BB Biotech B CHF
BB Biotech B EUR
UBS (L) EF Biotech $ P-acc
Ergebnis seit
Vorwoche 1.1.2015
2,7
2,7
2,6
2,3
2,1
1,8
1,5
1,1
1,0
0,6
30,0
30,6
30,1
25,3
33,8
33,7
33,0
33,6
33,5
29,0
D
ie €uro-FondsNote ist das Fonds-Rating
vom Finanzen Verlag und dem Münchner Analysehaus FondsConsult. Sie gibt Aufschluss über den dauerhaften Erfolg eines
Fonds und lässt auf dessen Zukunftsaussichten schließen. Hierzu wird in 36 ZwölfMonatsintervallen das Abschneiden der
Fonds gegenüber einem repräsentativen
Index sowie innerhalb der Gruppe, zu der
der Fonds gehört, gemessen.
Berücksichtigt wird auch das Risiko, das
der Fondsmanager eingegangen ist. Hinzu
kommt eine qualitative Beurteilung durch
FondsConsult hinsichtlich der Fähigkeit von
Fondsmanager und Fondsgesellschaft, die
Leistungen der Vergangenheit in der
Zukunft zu wiederholen.
Schulnoten gleich steht die €uro-FondsNote 1 für einen ausgezeichneten Fonds,
eine 2 für einen guten Fonds. FondsNote 3
bescheinigt eine befriedigende Leistung,
Note 4 eine unterdurchschnittliche und
€uro-FondsNote 5 schließlich steht für eine
ungenügende Leistung.
«
Fondsstatistik
bitte HIER klicken
I N HA LTSVERZ EIC HN IS
Aktienfonds Deutschland
Aktienfonds Europa
Aktienfonds Nordamerika
Aktienfonds Japan
Emerging-Markets-Fonds
Aktienfonds Global
Branchen- und Themenfonds
Absolute-Return-Fonds
Dach-Hedgefonds & Zertifikatefonds
Dachfonds
Mischfonds
Rentenfonds Euro
Rentenfonds US-Dollar
Rentenfonds Global
Rentenfonds Inflationsschutz
Emerging-Markets- / Osteuropa-Renten
Corporate-Bonds-Fonds
Kurzläufer- & Geldmarktfonds
Laufzeitfonds
Offene Immobilienfonds
S. 01
ab S. 03
S. 11
S. 15
ab S. 17
S. 25
ab S. 29
S. 39
S. 40
S. 41
S. 46
S. 53
S. 57
S. 58
S. 61
S. 61
S. 64
ab S. 67
S. 70
S. 70
ACHTUNG Hitlisten zeigen immer nur eine
Momentaufnahme. Aus ihnen lassen sich
keine Anlageempfehlungen herleiten.
Rentenfonds: Die Besten seit 1.1.2015
Fonds
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
UBS (L) BS Convert Global € CHF-h P 24,7
FISCH CB Hybrid International HA1 23,4
Schroder Asian Convertible $ A acc 22,6
FISCH CB Sustainable HA CHF
22,3
Silk African Bond R €
22,3
MainFirst EM Corp Bond Balanced 21,8
UBS (CH) BF Convert Asia P
20,1
GAM Star Discretionary FX $ acc
20,0
LO Convertible Bond Asia $ R A
19,6
Kames High Yield Global Bd A CH 19,3
31,0
28,7
41,0
28,4
37,6
23,7
33,7
66,6
34,5
26,1
Rentenfonds: Die Besten seit 10 Jahren
Fonds
Ergebnis seit
10 Jahre 10 Jahre p.a.
ZZ2
286,6
ZZ1
190,9
Templeton Gl. Total Ret. A
168,1
Federated High Inc. Adv Inst Serv S 147,0
Pictet Global Em Debt P $
141,3
Candriam Bd Emerging Mkts C
139,8
HSBC GIF Gl. EM Bond AD
136,9
Putnam Global High Yield Bond A 136,2
MFS EM Debt A1 $
134,7
KBC Bonds Em Markets KAP
134,4
14,5
11,3
10,4
9,5
9,2
9,1
9,0
9,0
8,9
8,9
Aktien Biotech: Jahressieger
Fonds
Source NASDAQ Biotech ETF A
CS (L) Biotechnology Equity B $
BB Biotech B CHF
BB Biotech B EUR
Pictet Biotech P $
DekaLux-BioTech CF
DekaLux-BioTech TF
Allianz Biotechnologie A €
UBS (L) EF Biotech $ P-acc
Candriam Eq L Biotech
Ergebnis seit
1.1.2015 1.1.2014
33,8
33,7
33,6
33,5
33,0
30,6
30,1
30,0
29,0
28,7
98,6
107,4
107,3
85,8
100,3
98,1
85,0
106,4
97,6

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Fragebogen zum GS-Darlehen

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