Produktinformationsblatt - db-X markets

Deutsche Bank
Xmarkets
Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Stand: 7. April 2015
Dieses Dokument gibt Ihnen einen Überblick über wesentliche Eigenschaften dieses Wertpapiers. Insbesondere erklärt es die
Funktionsweise und die Risiken. Bitte lesen Sie die folgenden Informationen sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen.
X-pert-Zertifikat (Quanto EUR) bezogen auf einen ICE Brent Crude Oil
Futures Kontrakt
WKN: DB2BRE
ISIN: DE000DB2BRE3
Handelsplatz: Börse Frankfurt Zertifikate Premium und EUWAX Stuttgart
Emittent (Herausgeber des X-pert-Zertifikates (Quanto)): Deutsche Bank AG (Kreditinstitut, www.deutsche-bank.de)
Produktgattung: Partizipations-Zertifikat
1. Produktbeschreibung / Funktionsweise
Allgemeine Darstellung der Funktionsweise
Dieses X-pert-Zertifikat (Quanto) bezieht sich auf einen Future (Termingeschäft) auf einen ICE Brent Crude Oil Future Kontrakt (RohstoffFuture / Basiswert). Es hat keine feste Laufzeit. Neben der Möglichkeit des börslichen oder außerbörslichen Verkaufs (zur Handelbarkeit
siehe unter Ziffer 4.) kann der Anleger das X-pert-Zertifikat (Quanto) an den Ausübungstagen ausüben. Der Emittent kann das X-pertZertifikat (Quanto) zum Tilgungstag kündigen.
Der Anleger nimmt über das X-pert-Zertifikat (Quanto) an der Wertentwicklung des Rohstoff-Futures teil. Nach Ausübung durch den
Anleger bzw. Kündigung durch den Emittenten erhält der Anleger am maßgeblichen Einlösungstermin einen Einlösungsbetrag, dessen
Höhe vom Preis des Rohstoff-Futures am maßgeblichen Bewertungstag abhängt. Der Einlösungsbetrag errechnet sich aus dem
Schlussreferenzpreis des Rohstoff-Futures an der Referenzstelle am Bewertungstag (Referenzpreis) multipliziert mit dem Rollover-Faktor,
dem Quanto-Faktor und dem Bezugsverhältnis. Das X-pert-Zertifikat (Quanto) ist währungsgeschützt, d.h. obwohl der Basiswert in USD
berechnet wird, werden die hierauf beruhenden Beträge 1:1 in EUR umgerechnet (Quanto).
Während der Laufzeit erhält der Anleger keine laufenden Erträge (z.B. Zinsen).
Basiswert
ICE Brent Crude Oil Future Kontrakt mit Fälligkeit Juni 2015, der bei einer Restlaufzeit von weniger als 10 Handelstagen durch den
jeweiligen Nachfolge-Future Kontrakt ersetzt wird.
Markterwartung:
Das X-pert-Zertifikat (Quanto) richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Preis des Rohstoff-Futures steigt.
2. Produktdaten
Basiswert
ICE Brent Crude Oil Future
Kontrakt mit Fälligkeit im
Juni 2015 bzw. der jeweilige
Nachfolge-Future Kontrakt
Ausübungstag
Jeweils der letzte
Geschäftstag im Januar,
April, Juli und Oktober
Kündigungsrecht des Emittenten
Ja
Beendigungstag
a) Bei Ausübung durch den
Anleger: der jeweilige
Ausübungstag
b) Bei Kündigung durch die
Emittentin: der jeweilige
Tilgungstag
Ausübungsrecht des Anlegers
Ja
Tilgungstag
Der vom Emittenten in der
Tilgungsmitteilung
angegebene Tag
Währung des X-pert-Zertifikates
(Quanto)
EUR
Bewertungstag
Der jeweilige
Beendigungstag
Emissionstag
23. Dezember 2008
Einlösungstermin
Der fünfte Geschäftstag
nach dem Bewertungstag
Referenzpreis
Schlussstand des RohstoffFutures am Bewertungstag
Währung des Basiswertes
USD
Aktueller Preis des X-pertZertifikates (Quanto)
EUR 41,51
aktueller Preis des
Basiswertes
USD 59,10
Quanto
Ja
Kleinste handelbare Einheit
1 X-pert-Zertifikat (Quanto)
Quanto-Faktor
Faktor, der die seit dem
Ausgabetag aufgelaufenen
Kosten einer auf täglicher
Basis rollierenden
Währungsabsicherung des
Wertes des Basiswertes
Rollover-Faktor
Faktor, der verwendet wird,
um bestehende
Wertunterschiede zwischen
dem bisher den Basiswert
bildenden Futures Kontrakt
und dem Nachfolge-Futures
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WKN: DB2BRE / ISIN: DE000DB2BRE3
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Kontrakt zu berücksichtigen,
und der gemäß einer in den
Produktbedingungen
festgelegten Formel
berechnet wird;
gegenüber der
Abwicklungswährung
widerspiegelt und der
gemäß einer in den
Produktbedingungen
festgelegten Formel
berechnet wird;
Aktuell: 81,7168%
Aktuell: 85,2385%
Quanto-Zinssatz
Variabler Zinssatz, der an
jedem Handelstag von der
Emittentin nach billigem
Ermessen auf Basis
verschiedener Marktdaten
angepasst wird;
Rollover-Gebühren
Aktuell: 2,5% p.a.
Bezugsverhältnis
1,00
Ein von der
Berechnungsstelle nach
billigem Ermessen
bestimmter Prozentsatz,
jeweils multipliziert mit dem
Schlusskurs des NachfolgeFuture Kontrakts;
Aktuell: 0,03%
Preisstellung
Stücknotierung
Börsennotierung
Börse Frankfurt Zertifikate
Premium, Stuttgart
(EUWAX)
3. Risiken
Risiken zum Laufzeitende (bei Ausübung bzw. Kündigung)
Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn am Laufzeitende der mit dem Rollover-Faktor, dem Quanto-Faktor und dem
Bezugsverhältnis multiplizierte Referenzpreis unter dem Erwerbspreis zuzüglich der Kosten des X-pert-Zertifikates (Quanto) liegt.
Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn der Preis des Rohstoff-Futures am maßgeblichen Ausübungstag bei
Null liegt.
Emittenten-/Bonitätsrisiko
Anleger sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten ausgesetzt. Ein
Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das X-pert-Zertifikat (Quanto) unterliegt als Schuldverschreibung keiner
Einlagensicherung.
Preisänderungsrisiko
Der Anleger trägt das Risiko, dass der Wert des X-pert-Zertifikates (Quanto) während der Laufzeit insbesondere durch die unter Ziffer
4 genannten marktpreisbestimmenden Faktoren nachteilig beeinflusst wird und auch deutlich unter dem Erwerbspreis liegen kann.
Mit dem Basiswert verbundene Risiken
Wegen des Einflusses des Basiswertes auf den Anspruch aus diesem X-pert-Zertifikat (Quanto) sind Anleger, wie bei einer
Direktanlage in den Basiswert, sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage
in den Rohstoff-Future allgemein verbunden sind.
Kündigungs- / Wiederanlagerisiko
Der Emittent kann das X-pert-Zertifikat (Quanto) bei Eintritt außerordentlicher Ereignisse kündigen. In diesem Fall, wie auch im Falle
einer ordentlichen Kündigung kann der Einlösungsbetrag unter Umständen auch erheblich unter dem Erwerbspreis liegen. Zudem
trägt der Anleger das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er den Einlösungsbetrag nur zu
schlechteren Bedingungen wieder anlegen kann.
4. Verfügbarkeit
Handelbarkeit
Nach dem Emissionstag kann das X-pert-Zertifikat (Quanto) in der Regel börslich oder außerbörslich erworben oder verkauft werden.
Der Emittent wird für das X-pert-Zertifikat (Quanto) unter normalen Marktbedingungen fortlaufend indikative (unverbindliche) An- und
Verkaufspreise stellen (Market Making). Hierzu ist er jedoch rechtlich nicht verpflichtet. In außergewöhnlichen Marktsituationen oder
bei technischen Störungen kann ein Erwerb bzw. Verkauf des X-pert-Zertifikat (Quanto) vorübergehend erschwert oder nicht möglich
sein.
Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit
Insbesondere folgende Faktoren können wertmindernd auf das X-pert-Zertifikat (Quanto) wirken:
- der Preis des Rohstoff-Futures fällt
- eine Verschlechterung der Bonität des Emittenten
Umgekehrt können die Faktoren wertsteigernd auf das X-pert-Zertifikat (Quanto) wirken. Einzelne Faktoren können sich gegenseitig
verstärken oder aufheben.
5. Beispielhafte Szenariobetrachtung
Szenariobetrachtung
Die folgende Szenariobetrachtung bildet keinen Indikator für die tatsächliche Wertentwicklung des X-pert-Zertifikates (Quanto). Die
Szenariobetrachtung beruht auf folgenden Annahmen: 1. Außerbörslicher Erwerb des X-pert-Zertifikates (Quanto) zum Erwerbspreis
und Halten über einen Zeitraum von 3 Jahren (bei Ausübung bzw. Kündigung). 2. Standardisierte Kosten in Höhe von 1,60 % des
Erwerbspreises. Diese umfassen marktübliche Erwerbs- und Erwerbsfolgekosten wie Provisionen von 1 % sowie jährliche
Depotentgelte in Höhe von 0,2 % die für eine angenommen Haltedauer von drei Jahren berechnet werden. Die dem Anleger
tatsächlich entstehenden Kosten können (u.U. sogar erheblich) von den in der Szenariobetrachtung zugrunde gelegten Kosten
abweichen. 3. Steuerliche Auswirkungen werden in der Szenariobetrachtung nicht berücksichtigt. 4. Ein Rollover-Faktor von 85 % und
ein Quanto-Faktor von 78 % (bei Ausübung bzw. Kündigung).
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Szenario 1 - für den Anleger positiv:
Der Referenzpreis beträgt USD 89,06. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 59,04 (dies entspricht abzüglich Kosten einem
Nettobetrag von EUR 58,38) und somit eine Nettowertentwicklung bezogen auf den Erwerbspreis zuzüglich Kosten von 40,00 %. Der
Anleger erzielt in diesem Fall einen Gewinn.
Szenario 2 – für den Anleger neutral:
Der Referenzpreis beträgt USD 63,61. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 42,17 (Netto EUR 41,51). In diesem Fall erzielt der
Anleger weder einen Gewinn noch erleidet er einen Verlust.
Szenario 3 – für den Anleger negativ:
Der Referenzpreis beträgt USD 50,89. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 33,74 (Netto EUR 33,08). Der Anleger erleidet in
diesem Fall einen Verlust von 20,00 %.
Weitere Beispielwerte:
Referenzpreis
Bruttobetrag
Nettobetrag (Bruttobetrag
abzüglich Kosten)
Nettowertentwicklung zum Laufzeitende
bezogen auf den Erwerbspreis zzgl. Kosten
USD 89,06
EUR 59,04
EUR 58,38
40,00%
USD 76,33
EUR 50,61
EUR 49,94
20,00%
USD 63,61
EUR 42,17
EUR 41,51
0,00%
USD 50,89
EUR 33,74
EUR 33,08
-20,00%
USD 38,17
EUR 25,30
EUR 24,64
-40,00%
Für den Anleger positive Entwicklung / Für den Anleger neutrale Entwicklung / Für den Anleger negative Entwicklung
6. Kosten / Vertriebsvergütung
Bestimmung des Preises durch den Emittenten
Die während der Laufzeit vom Emittenten gestellten An- und Verkaufspreise beruhen auf internen Preisbildungsmodellen des
Emittenten. Dementsprechend kommen die Preise anders als beim Börsenhandel z.B. von Aktien nicht unmittelbar durch Angebot
und Nachfrage zustande. Insbesondere ist in den Preisen eine Marge enthalten, welche der Emittent nach freiem Ermessen festsetzt
und die neben dem Ertrag des Emittenten u. a. die Kosten für die Strukturierung des X-pert-Zertifikates (Quanto) und gegebenenfalls
für den Vertrieb (Vertriebsvergütung) abdeckt.
Bei der Preisstellung im Sekundärmarkt berücksichtigt der Emittent neben dem Wert des Basiswertes und etwaigen anderen
relevanten derivativen Komponenten insbesondere folgende Faktoren:
• die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis, die jederzeit vergrößert oder verringert werden kann, wie auch die Methodik der
Preisstellung insgesamt jederzeit abgeändert werden kann
• den ursprünglich erhobenen Ausgabeaufschlag
• Kosten, welche den Anspruch der Anleger bei Fälligkeit vermindern
• die im Anfänglichen Emissionspreis enthaltene Marge
Bestimmte Kosten wie z.B. die Marge und Verwaltungsentgelte werden bei der Preisstellung nicht gleichmäßig verteilt, sondern
regelmäßig bereits zu einem früheren Zeitpunkt vollständig vom Preis des X-pert-Zertifikat (Quanto) abgezogen. Vor diesem Hintergrund
können die gestellten Preise vom rechnerischen Wert abweichen.
Erwerbskosten
Wird das Geschäft zwischen dem Anleger und seiner Bank (Kundenbank) zu einem festen oder bestimmbaren Preis vereinbart
(Festpreisgeschäft), so umfasst dieser Preis alle Erwerbskosten und enthält üblicherweise einen Erlös für die Bank (Kundenbank).
Andernfalls wird das Geschäft im Namen der Bank (Kundenbank) mit einem Dritten für Rechnung des Anlegers abgeschlossen
(Kommissionsgeschäft). Das Entgelt hierfür setzt sich zusammen aus (a) einem Transaktionsentgelt zwischen EUR 2,00 und EUR 29,00
sowie (b) einem zusätzlichen Entgelt in Höhe von bis zu 1 % des Erwerbspreises. Je nach Depotmodell kann für das zusätzliche Entgelt
(b) ein Mindestentgelt je Transaktion vereinbart sein, das zwischen EUR 15,00 und EUR 99,00 liegen kann und lediglich das zusätzliche
Entgelt, nicht jedoch das unter (a) aufgeführte Transaktionsentgelt umfasst. Die Entgelte für das Kommissionsgeschäft sowie fremde
Kosten und Auslagen werden in der Wertpapierabrechnung gesondert ausgewiesen.
Laufende Kosten
Für die Verwahrung des X-pert-Zertifikates (Quanto) im Anlegerdepot fallen für den Anleger die mit der verwahrenden Bank
(Kundenbank) vereinbarten Kosten an (Depotentgelt). Weitere Erwerbsfolgekosten (z.B. Veräußerungskosten) können anfallen.
7. Besteuerung
Anleger sollten zur Klärung individueller steuerlicher Auswirkungen des Erwerbs, Haltens und der Veräußerung bzw. Einlösung des Xpert-Zertifikates (Quanto) einen Steuerberater einschalten. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des
jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Des Weiteren können steuerliche Informationen unter
www.xmarkets.de heruntergeladen werden.
8. Sonstige Hinweise
Die in diesem Produktinformationsblatt enthaltenen Produktinformationen sind keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf des Xpert-Zertifikates (Quanto) und können eine individuelle Beratung durch die Bank (Kundenbank) oder einen Berater des Anlegers nicht
ersetzen. Dieses Produktinformationsblatt enthält wesentliche Informationen über das X-pert-Zertifikat (Quanto). Um weitere
ausführlichere Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in das X-pert-Zertifikat (Quanto) verbundenen
Risiken, zu erhalten, sollten potenzielle Anleger den Basisprospekt nebst den Endgültigen Bedingungen und eventuellen Nachträgen
lesen. Diese Dokumente sind gemäß § 14 Abs. 2 S. 1 Nr. 3 a) Wertpapierprospektgesetz auf der Internetseite des Emittenten
www.xmarkets.de veröffentlicht und können heruntergeladen werden. Daneben sind diese Dokumente auch bei der Deutsche Bank
AG, Xmarkets, Große Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt am Main kostenlos erhältlich.
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