PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European

PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Rapport semestriel au 30 juin 2014
Fonds de fonds de droit suisse à risque particulier, à compartiments multiples investissant dans des fonds sousjacents alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être comparés à
ceux de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds sous-jacents sont de toutes catégories, ouverts ou
fermés, négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé, ouvert au public, et de quelque forme
juridique que ce soit. Les investisseurs doivent être conscients des risques accrus encourus au travers de ces
fonds, notamment quant à une perte possible, partielle ou totale, de leurs avoirs. Pour atténuer ces risques de
perte, la direction du fonds effectue une sélection et un suivi stricts et rigoureux des fonds sous-jacents et de
leurs gestionnaires en diversifiant les stratégies de placement. Outre les risques de marché et de change, les
investisseurs sont rendus attentifs aux risques liés à la gestion, à la négociabilité des parts, à la liquidité des
investissements, à l’impact des remboursements, aux prix des parts, aux prestataires de services, à l’absence de
transparence et aux risques juridiques. Ces risques sont exposés en détail dans le prospectus.
Table des matières
Direction et organisation
2
Politique d’investissement
3
Chiffres comptables
4
Inventaire et transactions
7
Notes aux états financiers
11
Rapport de performance
12
Via S. Balestra 1
CH-6901 Lugano
Rue du Maupas 2
Case postale 6249
CH-1002 Lausanne
www.pkb.ch
www.gerifonds.ch
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
2
Direction et organisation
Conseil d’administration
Distributeurs
Stefan BICHSEL
Président
Directeur général, BCV
PKB PRIVATBANK SA, Lugano
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Banque Cantonale de Genève, Genève
Toutes les autres banques cantonales
bank zweiplus sa, Zurich
BANQUE ARNER SA, Lugano
Banque Coop SA, Bâle
BANQUE HERITAGE SA, Genève
Banque Hypothécaire de Lenzbourg SA, Lenzbourg
Banque J. Safra Sarasin SA, Bâle
Deutsche Bank (Suisse) SA, Genève
Diapason Commodities Management SA, Prilly
Hyposwiss Private Bank Genève SA, Genève
Leumi Private Bank SA, Zurich
Lienhardt & Associés Banque Privée Zurich SA, Zurich
Lloyds Bank Plc, Londres, succursale de Genève
MFM Mirante Fund Management SA, Lausanne
Piguet Galland & Cie SA, Yverdon-les-Bains
Privatbank Von Graffenried AG, Berne
Swisscanto Asset Management SA, Berne
UNION BANCAIRE PRIVEE, UBP SA, Genève
Christian PELLA
Vice-Président
Patrick BOTTERON
Membre
Directeur, BCV
Christian BEYELER
Membre
Florian MAGNOLLAY
Membre
Société de direction
GERIFONDS SA
Rue du Maupas 2, case postale 6249, 1002 Lausanne
Christian CARRON, directeur
Bertrand GILLABERT, directeur adjoint
Nicolas BIFFIGER, sous-directeur
Antonio SCORRANO, sous-directeur
Domicile de souscription et de paiement
BCV, Lausanne
Gestion du fonds
Banque dépositaire
BCV, Lausanne
GERIFONDS SA a délégué la gestion de ce compartiment
à PKB Privatbank SA.
Société d’audit
Conseiller en placement
PricewaterhouseCoopers SA
Case postale 1172, 1001 Lausanne
Comité de surveillance
Christian CARRON, président, GERIFONDS SA
Nicolas BIFFIGER, membre, GERIFONDS SA
Frédéric NICOLA, membre, GERIFONDS SA
Rasini & C. Ltd, Londres
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PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
3
Politique d’investissement
PAS European Markets est un fonds de fonds de droit suisse de la catégorie «Autres fonds en placement alternatifs». Il
investit dans des fonds cibles alternatifs qui recourent à des techniques de placement dont les risques ne peuvent pas être
comparés à ceux de fonds en valeurs mobilières traditionnels. Les fonds cibles sont de toutes catégories, ouverts et fermés,
négociés ou non en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, et de quelque forme juridique que ce soit.
L’objectif de placement du PAS European Markets est une appréciation du capital à long terme par des investissements en
fonds traditionnels ou alternatifs (hedge funds) investis principalement sur les marchés européens. Le caractère de fonds de
fonds du compartiment et la nature alternative des fonds cibles visent à réduire la volatilité par rapport aux principaux indices
d’actions européens.
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
4
Chiffres comptables
Aperçu
Devise
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Portfolio Turnover Rate (PTR)
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Parts en circulation à la fin de la période comptable
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable
Distribution par part
Total Expense Ratio (TER)
consolidée
EUR
(Lancement
de la classe)
classe (CHF) A CHF
classe (CHF) A
classe (CHF) A CHF
classe (CHF) A CHF
classe (CHF) A
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Parts en circulation à la fin de la période comptable
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable
Distribution par part
Distribution intermédiaire de revenus
Total Expense Ratio (TER)
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
classe (EUR) A
EUR
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Parts en circulation à la fin de la période comptable
Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période comptable
Distribution par part
Total Expense Ratio (TER)
(Lancement
de la classe)
classe (USD) A USD
classe (USD) A
classe (USD) A USD
classe (USD) A USD
classe (USD) A
EUR
EUR
EUR
01.01.14
30.06.14
74'717'135.44
8.46%
01.01.13
31.12.13
52'214'710.01
29.12%
01.01.12
31.12.12
41'368'602.76
24.61%
01.01.11
31.12.11
40'478'238.04
24.03%
01.01.13
31.12.13
52'214'710.01
46'563.881
1'121.36
0.00
1.25
*
01.01.12
31.12.12
41'368'602.76
41'410.390
998.99
0.00
0.00
*
01.01.11
31.12.11
40'478'238.04
42'502.920
952.36
0.00
0.00
*
01.01.14
30.06.14
6'453'493.63
7'242.561
891.05
-.-*
01.01.14
30.06.14
65'674'307.75
59'167.381
1'109.97
-.--.-*
01.01.14
30.06.14
5'103'580.97
5'331.931
957.17
-.-*
* La direction du fonds renonce au calcul et à la publication du TER, à défaut d'obtenir ceux des fonds sous-jacents.
Les chiffres et indications mentionnés dans ce rapport font référence à des événements passés et n’offrent aucune garantie quant aux résultats futurs.
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
5
Compte de fortune
(Valeurs vénales)
Avoirs en banque
à vue
Valeurs mobilières
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
Instruments financiers dérivés
Autres actifs
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Autres engagements
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (CHF) A
Parts émises PAS Low Vol lors du regroupement **)
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Variation de la fortune nette du fonds
Fortune nette du fonds au début de la période comptable
Fortune nette du fonds PAS Global Long Short *)
Fortune nette du fonds PAS Low Vol **)
Distribution prévue lors de la dernière clôture annuelle
Solde des mouvements de parts
Résultat total
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
4'157'176.23
2'472'171.96
71'838'773.13
-6'669.25
91.60
75'989'371.71
-1'272'236.27
74'717'135.44
50'638'683.58
0.00
116.68
53'110'972.22
-896'262.21
52'214'710.01
01.01.14
30.06.14
5'434.096
2'097.728
-289.263
7'242.561
Période comptable
01.01.14
30.06.14
46'563.881
0.000
16'958.096
4'025.601
-8'380.197
59'167.381
Période comptable
01.01.14
30.06.14
3'702.409
2'140.684
-511.162
5'331.931
Position au début de la période comptable
Parts émises PAS Global Long Short lors du regroupement *)
Parts émises PAS Low Vol lors du regroupement **)
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (USD) A
31.12.13
Période comptable
Parts émises PAS Low Vol lors du regroupement **)
Parts émises
Parts rachetées
Position à la fin de la période comptable
Evolution du nombre de parts de la classe (EUR) A
30.06.14
52'214'710.01
0.00
25'678'731.52
0.00
-1'683'297.38
-1'493'008.71
74'717'135.44
01.01.13
31.12.13
41'410.390
18'190.834
0.000
5'584.173
-18'621.516
46'563.881
41'368'602.76
18'172'430.81
0.00
-57'192.00
-13'389'233.29
6'120'101.73
52'214'710.01
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
6
Compte de résultats
Période comptable
Revenus
Revenus des avoirs en banque
à vue
à terme
Revenus des valeurs mobilières
Parts d'autres placements collectifs alternatifs 4)
Participation des souscripteurs aux revenus nets courus
Total des revenus
Charges
Intérêts passifs
Bonifications réglementaires
Commission forfaitaire de gestion 4)
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Participation des porteurs de parts sortants aux revenus nets courus
Total des charges
4)
Résultat net avant ajustements
Ajustements fiscaux
4)
Résultat net
Gains et pertes de capital réalisés
Transfert partiel de charges sur les gains et pertes de capital réalisés
Commission sur la performance
Résultat réalisé
Gains et pertes de capital non réalisés
Résultat total
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
4)
01.01.14
30.06.14
01.01.13
31.12.13
261.63
0.00
352.32
551.67
37'870.41
-594.30
37'537.74
21'075.00
-35'879.32
-13'900.33
-142.50
-49.29
-669'688.75
95'669.82
11'373.69
-562'787.74
-905'638.15
129'376.88
58'398.09
-717'912.47
-525'250.00
-731'812.80
0.00
752'887.80
-525'250.00
21'075.00
847'253.73
-95'669.82
-133'525.53
2'038'269.74
-129'376.88
-439'466.13
92'808.38
1'490'501.73
-1'585'817.09
-1'493'008.71
4'629'600.00
6'120'101.73
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
7
Inventaire et transactions
Inventaire de la fortune du fonds à la fin de la période comptable
ISIN
Désignation
Nombre/Nominal Monnaie
Cours
Valeur vénale
en %
71'838'773.13
94.54
Valeurs mobilières non cotées en bourse
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
KYG668211025 Numen Credit Opportunities Fund Class A (EUR) Redeemable Shares
Long/Short Credit
XD0100754809
Distressed
Avenue Europe International Ltd. Class L1 Series 01/09L
KYG4989A1316
LU0508546123
LU0975761908
ZKY094586233
ZKY094601924
Event Driven
Jabcap Emea Fund Class E2 Restricted Shares (EUR)
Merrill Lynch Inv. Solutions - York Event-Driven Fund Class EUR E (acc)
Merrill Lynch Inv. Solutions - York Event-Driven Fund Class EUR D (acc)
Castlerigg Merger Arbitrage & Equity Event Fund -F 01N-01/14
Portland Hill Overseas Fund -A- EUR Series 02/13 Restricted
4002312
TT Intl Hedge Funds Feeder-TT Long/Short Focus Equalization
4016183
BlackRock European Hedlge Fund -I- EUR Equalization
BMG6993F3113 Pelham Long/Short Fund Class A Sub-Class 2 (EUR)
IE00B6XJR598
FundLogic Alternatives - RiverCrest European Equity Alpha B
KYG033021174 AlphaGen Octanis Fund Class B (EUR)Redeemable Shares
KYG1319E1061 BlackRock European Hedge Fund -I- EUR
KYG5378Q1082 Lansdowne Developed Markets Fund -R- EUR
KYG6335U1334 RWC Samsara Fund Class A (EUR)
KYG669052105 OCCO Eastern European Fund A EUR Series C Restricted
KYG9116V1712 TT Intl Hedge Funds Feeder - TT Long/Short Focus Fund -A1LU0463469121
Schroder GAIA SICAV - Egerton Equity -C- Cap.
LU0929020484
RF Capital SICAV - Sierra Europe UCITS -I- EUR Cap.
XD0023687763
Zadig Fund Class A Series 12/05 (EUR)
XD0039048471
IBIS Global Media Fund -A- EUR Sub-Class 2
XD0227341589
Mojna Alpha Fund -TR- Leveraged
ZGB094587690
Egerton European Equity Fund Class B Series 1
ZGB094587691
Egerton Long-Short Fund (EUR & GBP) -C1ZKY093869216
Sierra Europe Offshore Fund Class DX (EUR)
ZKY094046659
Hengistbury Fund Early Investor Serie 1 09 12 Class A Restr.
Long/Short Equity
XD0034462990
Macro
Amiya Global Emerging Opportunities Fund -B1- EUR
3'167.4538
EUR
454.33330
1'439'079.74
1'439'079.74
1.89
1.89
5.8544
USD
3'548.86750
15'174.89
15'174.89
0.02
0.02
22'616.6034
21'642.9850
20'020.0600
1'871.9700
27'029.2430
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
134.82000
138.69000
125.80000
855.64731
112.67004
3'049'170.47
3'001'665.59
2'518'523.55
1'601'746.09
3'045'385.89
13'216'491.59
4.01
3.95
3.31
2.11
4.01
17.39
802.3500
35'686.7900
32'217.4607
858.3250
13'336.1045
8'846.7174
5'152.3441
42'540.6202
328'669.9774
35'342.5070
9'030.0700
18'404.8686
14'802.3610
16'090.0660
31'370.6647
28'341.4089
55'407.2837
25'604.0869
38'494.2280
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.00000
1.00000
184.31242
1'097.78000
235.14140
159.09120
513.67602
146.78490
11.21000
107.19000
152.01000
100.17000
209.61000
155.17000
159.96000
73.66160
77.06970
138.68025
125.06810
802.35
35'686.79
5'938'078.15
942'252.02
3'135'870.28
1'407'434.89
2'646'635.61
6'244'320.68
3'684'390.45
3'788'363.33
1'372'660.94
1'843'615.69
3'102'722.89
2'496'695.54
5'018'051.53
2'087'673.53
4'270'222.73
3'550'781.17
4'814'399.96
56'380'658.53
0.00
0.05
7.81
1.24
4.13
1.85
3.48
8.21
4.85
4.99
1.81
2.43
4.08
3.29
6.60
2.75
5.62
4.67
6.34
74.20
4'877.1223
EUR
161.44118
787'368.38
787'368.38
1.04
1.04
-6'669.25
-0.01
Valeur vénale
-1'608.96
-5'060.29
6'669.25
en %
0.00
-0.01
-0.01
Instruments financiers dérivés
Code
DAT016208
DAT016209
Échéance
31.07.14
31.07.14
Opérations à terme sur devises
Avoirs en banque à vue
Monnaie
EUR
EUR
Montant Monnaie
-5'446'605.14 CHF
-3'897'623.40 USD
Montant Change
6'610'000.00 1.21396
5'330'000.00 1.36928
4'157'176.23
5.47
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
71'838'773.13
94.54
Instruments financiers dérivés
Autres actifs
Fortune totale du fonds à la fin de la période comptable
Autres engagements
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
-6'669.25
-0.01
91.60
0.00
75'989'371.71 100.00
-1'272'236.27
74'717'135.44
Cours de change EUR 1 = CHF 1.21415
EUR 1 = USD 1.369136
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
Genre
Désignation
d'instrument
Risque
133'525.53
Commission sur la performance
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
La direction du fonds n'a conclu aucune convention dite de «soft commissions».
Indication sur les Soft Commission Agreement :
(Métaux précieux)
0.00
(Warrants actions)
(Options métaux précieuxMP
(Devises à terme)
Montant du compte prévu pour être réinvesti :
OMP
DT
0.00
0.00
0.00
WA
(Options indices)
(Options actions)
0.00
0.00
0.00
0.00
(Futures matières premières)
FMP
OA
OI
0.00
0.00
0.00
EUR
Valeurs mobilières mises en pension à la date du bilan :
(Futures taux)
1.369136
1.214150
5)
0.00
(Futures indices)
5'330'000.00
6'610'000.00
FT
USD
CHF
EUR
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
5)
Risque de crédit
5) EUR
Risque de fluctuation du taux d'intérêt
Risque du marché
Risque de fluctuation de cours des actions
Valeurs mobilières prêtées pour une durée illimitée à la date du bilan :
Informations supplémentaires et opérations hors-bilan
Genre d'instrument
1
1
Taille du
Monnaie Montant/Quantité Cours/Strike
contrat
FI
31.07.14
DT
Vente EUR contre USD 1.3675
Total
31.07.14
Echéance
Vente EUR contre CHF 1.2136
DT
réduisant
l'engagement Classe USD
Classe CHF
augmentant l'engagement
Total
Risques sur instruments dérivés selon Commitment I
9'337'103.32
3'892'965.45
5'444'137.87
EUR
12.50
5.21
7.29
5)
Risque de change
0.00
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
8
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
9
Liste des transactions pendant la période comptable
ISIN
Désignation
Achats 2)
Ventes 3)
Positions ouvertes à la fin de la période comptable
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
4002312
TT Intl Hedge Funds Feeder-TT Long/Short Focus Equalization
4016183
BlackRock European Hedlge Fund -I- EUR Equalization
BMG6993F3113 Pelham Long/Short Fund Class A Sub-Class 2 (EUR)
IE00B6XJR598
FundLogic Alternatives - RiverCrest European Equity Alpha B
KYG1319E1061 BlackRock European Hedge Fund -I- EUR
KYG5378Q1082 Lansdowne Developed Markets Fund -R- EUR
KYG6335U1334 RWC Samsara Fund Class A (EUR)
KYG668211025 Numen Credit Opportunities Fund Class A (EUR) Redeemable Sha
KYG669052105 OCCO Eastern European Fund A EUR Series C Restricted
KYG9116V1712 TT Intl Hedge Funds Feeder - TT Long/Short Focus Fund -A1LU0463469121
Schroder GAIA SICAV - Egerton Equity -C- Cap.
LU0929020484
RF Capital SICAV - Sierra Europe UCITS -I- EUR Cap.
LU0975761908
Merrill Lynch Inv. Solutions - York Event-Driven Fund Class EUR D (acc)
XD0034462990
Amiya Global Emerging Opportunities Fund -B1- EUR
XD0039048471
IBIS Global Media Fund -A- EUR Sub-Class 2
XD0100754809
Avenue Europe International Ltd. Class L1 Series 01/09L
XD0227341589
Mojna Alpha Fund -TR- Leveraged
ZGB094587690 Egerton European Equity Fund Class B Series 1
ZGB094587691 Egerton Long-Short Fund (EUR & GBP) -C1ZKY094046659
Hengistbury Fund Early Investor Serie 1 09 12 Class A Restr.
ZKY094586233
Castlerigg Merger Arbitrage & Equity Event Fund -F 01N-01/14
ZKY094601924
Portland Hill Overseas Fund -A- EUR Series 02/13 Restricted
Opérations à terme sur devises
Code
Echéance
DAT016208
31.07.14
DAT016209
31.07.14
802.3500
35'686.7900
203.2765
858.3250
8'846.7174
10'304.6890
17'509.5531
3'167.4538
611.9584
55'685.0139
9'030.0700
18'404.8686
20'020.0600
4'877.1223
16'090.0660
8.7282
94'111.9940
28'341.4089
55'407.2837
18'494.2280
1'871.9700
27'029.2430
Change Monnaie
1.21360
CHF
1.36750
USD
Achats Monnaie
6'610'000.00
EUR
5'330'000.00
EUR
10'333.9538
35'342.5069
2.8738
62'741.3293
Ventes
5'446'605.14
3'897'623.40
Positions fermées en cours de période comptable
Parts d'autres placements collectifs alternatifs
4015774
RWC Samsara Fund Class A (EUR) Equalization
4015780
York European Opportunities Unit Trust Class A drt vte
4016201
Portland Hill Overseas Fund -A-Restricted Equalization
4016214
Balestra Global drt vte
GB0092698032 Numen Credit Opportunities Fund Class B Shares (USD)
GB00B28CMX88 Threadneedle Specialist Inv. Fund Class -2- Net Inst. USD
IE0032373668
Cazenove International Fund EUR
IE0032374070
Cazenove International Fund Class A USD
IE00B61QLM71 Castlerigg Merger Arbitrage UCITS Fund Class EUR
KYG1319E1145 BlackRock European Hedge Fund Class I USD
KYG1366F1054 BlueTrend Fund Class B (USD) Redeemable Part. Voting Shares
LU0548376580
Schroder GAIA SICAV Class C USD Hedged-Capitalisation
LU0929020302
RF Capital SICAV - Sierra Europe Class I USD Capitalisation
LU0995121992
Schroder Intl Selection Fund SICAV - European Opport. -CVGG195361040 Castlerigg Merger Arbitrage Class B Series 05/11 (USD)
VGG4036L1638 Graham Global Investment Fund II Discretionary-6V Portfolio
VGG971821936 Winton Futures Fund Class B Lead Series (USD)
XD0020966574
York European Opportunities Unit Trust Class A Series 1
XD0029263106
Amiya Global Emerging Opportunities Fund Class B1 USD Restricted
XD0113086702
Egerton Long-Short Fund (EUR & GBP) Class -C- EUR Series 25
XD0207264348
Portland Hill Overseas Fund -A-Restricted
XD0210247397
IBIS Global Media Fund Class A USD Sub-Class 2 Restricted
XD0221415041
Mojna Alpha Fund USD Leveraged Main Instrument
XD0222023463
Mojna Alpha Fund Shares EUR Leveraged
ZGB094396779 Portland Hill Overseas Fund Class A Series 02/13 (USD)
ZKY094046658
Hengistbury Fund Early Investor Series 02 13 Class A Restr.
ZVG094046654 Egerton Long-Short Fund (EUR & GBP) Class -B- EUR Series 43
Les explications des légendes se trouvent à la fin du rapport
9'148.4200
218'414.8800
38'342.0800
65'907.6500
12'969.0079
617'149.4954
457'372.1500
459'857.1700
12'695.6319
3'942.6055
13'828.8700
25'000.0000
16'427.8900
1'871.9700
5'607.7100
1'259.7700
127'692.1783
5'618.0767
13'372.5290
12'887.9420
11'996.5702
18'082.4630
9'148.4200
218'414.8800
38'342.0800
65'907.6500
12'969.0079
617'149.4954
457'372.1500
459'857.1700
20'020.0600
12'695.6319
3'942.6055
13'828.8700
25'000.0000
16'427.8900
1'871.9700
5'607.7100
1'259.7700
127'692.1783
5'618.0767
278'795.2420
13'372.5290
12'887.9420
11'996.5702
22'555.2109
18'082.4630
20'000.0000
177'860.0950
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
10
Liste des transactions pendant la période comptable
ISIN
Désignation
Opérations à terme sur devises
Code
Echéance
DAT014914
31.01.14
DAT014916
31.01.14
DAT014927
31.01.14
DAT014928
31.01.14
DAT014929
31.01.14
DAT014930
31.01.14
DAT014931
31.01.14
DAT014932
31.01.14
DAT015022
28.02.14
DAT015023
28.02.14
DAT015024
28.02.14
DAT015025
28.02.14
DAT015286
28.02.14
DAT015287
28.02.14
DAT015288
28.02.14
DAT015289
28.02.14
DAT015292
31.03.14
DAT015293
31.03.14
DAT015294
31.03.14
DAT015295
31.03.14
DAT015442
31.03.14
DAT015443
31.03.14
DAT015583
30.04.14
DAT015584
30.04.14
DAT015585
30.04.14
DAT015586
30.04.14
DAT015818
30.05.14
DAT015819
30.05.14
DAT015820
30.05.14
DAT015821
30.05.14
DAT015921
30.05.14
DAT015922
30.05.14
DAT016029
30.06.14
DAT016030
30.06.14
Achats 2)
Change Monnaie
0.89210
CHF
0.72754
EUR
1.10668
USD
1.22920
CHF
1.36270
USD
1.36270
USD
0.73465
EUR
0.73465
EUR
0.89350
CHF
1.22290
CHF
0.73298
EUR
1.36380
USD
0.89030
CHF
0.81733
EUR
0.72876
EUR
0.72876
EUR
1.21530
CHF
0.88600
CHF
0.73057
EUR
1.36820
USD
1.39180
USD
1.14482
USD
1.21890
CHF
0.88755
CHF
0.72876
EUR
1.37180
USD
1.22030
CHF
1.38720
USD
0.87860
CHF
0.72062
EUR
0.81699
EUR
0.73196
EUR
1.22030
CHF
1.35820
USD
Achats Monnaie
4'830'000.00
USD
18'550'000.00
USD
3'906'595.84
CHF
3'530'000.00
EUR
18'491'839.00
EUR
3'590'000.00
EUR
13'485'000.00
USD
734'645.90
USD
95'000.00
USD
4'705'000.00
EUR
1'395'000.00
USD
3'135'000.00
EUR
9'000.00
USD
50'674.30
CHF
2'915.03
USD
122'000.00
USD
6'533'271.00
EUR
141'505.00
USD
1'479'043.00
USD
4'903'636.00
EUR
62'631.00
EUR
4'579.28
CHF
6'390'000.00
EUR
135'000.00
USD
1'395'000.00
USD
4'875'000.00
EUR
6'355'000.00
EUR
4'895'000.00
EUR
135'000.00
USD
1'360'000.00
USD
40'849.67
CHF
43'917.44
USD
6'400'000.00
EUR
4'970'000.00
EUR
1)
Arrondi ou non selon le contrat de fonds en vigueur à la date de clôture
2)
Les achats englobent entre autres les transactions suivantes: achats / titres gratuits / conversions / changements de raisons sociales / splits /
3)
Les ventes englobent entre autres les transactions suivantes: ventes / tirages au sort / sorties après échéance / exercices de droits de
dividendes en actions/en espèces / répartitions des titres / transferts / échanges entre sociétés / distributions droits de souscription et d‘options
souscription et d‘options / conversions / reverse-splits / remboursements / transferts / échanges entre sociétés
4)
Selon une communication de l'Administration fédérale des contributions
5)
En pour-cent de la fortune nette du fonds
Ventes 3)
Ventes
5'414'191.00
25'496'975.00
3'530'000.00
2'871'786.53
13'570'000.00
2'634'475.67
18'355'782.00
1'000'000.00
106'323.45
3'847'411.89
1'903'198.50
2'298'724.15
10'108.95
62'000.00
4'000.00
167'408.40
5'375'850.00
159'712.19
2'024'514.06
3'584'005.26
45'000.00
4'000.00
5'242'431.70
152'104.11
1'914'219.00
3'553'725.03
5'207'735.80
3'528'690.89
153'653.54
1'887'272.00
50'000.00
60'000.00
5'244'611.98
3'659'254.90
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
11
Notes aux états financiers
Commissions
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES
- PAS European Markets
Commission
d’émission en faveur
des distributeurs
Indemnité
de rachat
pour frais
accessoires
Commission de
gestion forfaitaire
annuelle appliquée
max 5.00 %
-
1.75 %
La direction du fonds peut verser des indemnités de distribution aux distributeurs et partenaires de distribution (distributeurs autorisés,
banques, négociants en valeurs mobilières, directions de fonds, compagnies d’assurances, gestionnaires de fortune, partenaire de distribution
plaçant les parts de fonds exclusivement auprès d’investisseurs institutionnels dont la trésorerie est gérée à titre professionnel).
La direction de fonds peut en outre accorder des rétrocessions directement aux investisseurs institutionnels détenant des parts de fonds pour
des tiers d’un point de vue économique (caisses de pensions et autres institutions de prévoyance, fondations de placement, compagnies
d’assurances-vie, directions et sociétés suisses de fonds, directions et sociétés étrangères de fonds, sociétés d’investissement).
La direction de fonds n’a pas conclu de Soft Commission Agreements.
Le taux maximal des commissions de gestion des fonds cibles dans lesquels le fonds peut investir est de 3 %.
Calcul et évaluation de la valeur nette d’inventaire
Les placements négociés en bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public sont évalués selon les cours du marché principal.
D’autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible sont évalués au prix qui pourrait en être obtenu
s’ils étaient vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas
des modèles et des principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique.
Les placements collectifs ouverts de capitaux sont évalués à leur prix de rachat ou à la valeur nette d’inventaire. S’ils sont négociés
régulièrement à une bourse ou sur un autre marché réglementé ouvert au public, la direction du fonds peut les évaluer selon le paragraphe cidessus. Si une valeur d’inventaire n’est pas disponible ou disponible uniquement sur une base estimative, la direction évalue cette valeur au
prix probable réalisable avec diligence au moment de l’évaluation en utilisant des modèles et principes d’évaluation appropriés et reconnus
dans la pratique (Fair Value). Elle peut se baser sur des données fournies par les dépositaires, administrateurs ou gestionnaires des fonds
cibles.
Les avoirs en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou
de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances.
La valeur nette d’inventaire d’une part est obtenue à partir de la valeur vénale de la fortune du compartiment, réduite d’éventuels
engagements du compartiment, divisée par le nombre de parts en circulation de cette même classe. Il y a arrondi à deux décimales.
Office de dépôt
SIX SIS SA, Zurich
Citibank, Londres
Citco Bank, Dublin
TER et PTR
Le TER et le PTR ont été calculés conformément à la « Directive pour le calcul et la publication du TER et du PTR de placements collectifs de
capitaux » publiée par la Swiss Funds & Asset Management Association SFAMA le 16 mai 2008.
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
12
Rapport de performance
2008
Du 31mars
au déc.
2009
2010
2011
2012
2013
2014
au 30 juin
%
6.10
10.81
3.84
-4.89
4.90
12.38
-1.11
%
-
-
-
-
-
-
-2.12
%
%
-11.85
-
10.82
6.32
3.84
-0.16
-4.89
-
4.90
-
12.38
-
-1.02
-
%
-
-
-
-
-
-
-2.06
mio CHF
32.3
31.3
45.2
49.1
49.9
64.0
90.7
En % du total des fonds dirigés
%
0.69
0.52
0.69
0.76
0.75
0.89
1.20
Fortune totale des fonds dirigés
mio CHF
4'686.0
6'037.3
6'591.6
6'505.7
6'688.8
7'165.4
7'561.9
%
8.21
-2.28
3.5365
3.90
2.60
0.6508
3.11
1.12
0.3470
4.69
-1.16
0.5433
4.12
1.18
0.0262
3.63
3.40
0.0335
3.54
-0.64
0.0758
Performance total net pondéré du compartiment en
EUR
Rendement total net (VNI) en EUR
PAS European Markets (CHF) A
(lancé le 31.12.2013)
PAS European Markets (EUR) A
PAS European Markets (EUR) I
(lancé le 20.5.2009 jusqu’au 31.01.2010)
PAS European Markets (USD) A
(lancé le 31.12.2013)
Fortune nette du fonds
Mesures externes de risque
- Volatilité
- Ratio de Sharpe
- Taux de placement hors risque
%
Notes
1. Aucun effet de levier significatif n’existe dans les fonds dirigés. Ce compartiment investit dans des single hedge funds qui
peuvent effectuer des effets de levier.
2. Pas d’indice de référence, aucun indice n’étant représentatif de la politique d’investissement suivie.
3. La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire, après déduction de l’ensemble des commissions et frais
prévus aux articles 18 et 19 du contrat de fonds.
4. Pour ce compartiment, la société de direction a délégué la gestion à PKB Privatbank SA, Lugano, dès son lancement.
5. Advisor : Rasini & C. Ltd, Londres, dès son lancement.
6. Etant donné que les actifs de la classe (EUR) sont hedgés contre l’USD, le calcul de la performance nette pondérée du
compartiment prend en compte les performances de la classe (EUR) et de la classe (USD) dans leurs monnaies
respectives qui sont pondérées par rapport aux actifs de chaque classe calculés dans la monnaie de référence du
compartiment.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de
performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission ou du rachat de parts.
Rapport semestriel au 30.06.14
PLANETARIUM ALTERNATIVE STRATEGIES – PAS European Markets
Numéro de valeur classe (CHF) A
3 867 860
Numéro de valeur classe (EUR) A
3 868 013
Numéro de valeur classe (USD) A
3 867 849
Unité de compte du fonds
EUR
13
Méthodologie
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Les titres sont évalués au cours du marché, en date de comptabilisation.
La performance est calculée sur la valeur nette d’inventaire (VNI) des fonds en tenant compte de la distribution.
La fréquence de calcul de la performance des fonds est la même que celle de la VNI.
La performance est calculée frais de gestion et d’opérations déduits.
Les rendements sont chaînés géométriquement (méthode « time-weighted return »).
Les mesures de risque présentées (volatilité et ratio de Sharpe) sont calculées sur l’année en cours. En cas de
changementde fréquence en cours d’année de la série analysée, les mesures sont calculées comme la moyenne des
différentes sous séries annualisées.
7. Corrélation : corrélation entre la performance du fonds et celle de son indice.
8. Volatilité : écart-type annualisé de la série de rendements.
9. Tracking error : écart-type annualisé de la différence de la performance du fonds et de son indice.
10. Bêta : pente résultante d’une régression linéaire entre la performance du fonds et celle de son indice.
11. Ratio de Sharpe : moyenne des rendements annualisés du fonds moins le taux sans risque divisé par la volatilité de la
performance du fonds.
12. Annualisation de l’écart-type : multiplication par la racine de 250 pour une série journalière, 52 pour une série
hebdomadaire et 12 pour une série mensuelle.
13. Les frais et commissions d’émission ou de rachat des parts ne sont pas pris en compte dans le calcul de performance.
14. Les impôts anticipés récupérables sur les revenus des placements sont provisionnés à la date ex.
15. Des informations complémentaires sur les politiques de calcul et de présentation des performances sont disponibles sur
demande.
16. Les taux et répartitions des commissions forfaitaires de gestion sont mentionnés plus haut dans le rapport.
17. La date de création du compartiment correspond toujours à la date de création de la première classe lancée.

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