産業アウトルック 2016年度下期 造船 16年度 下期見通し １１. 造船･プラント 【造船】受注量は急減、今後も低迷が 続く可能性 造船各社は2013～14年上期に欧州船主等 から大量に受注したことで、概ね2018年 までの工事量を確保しています。もっと も、2016年上期は元々の船腹過剰に加え、 中国経済の減速等に伴う荷動き量の頭打 ちや先行きの不透明感を背景に、受注量 が前年同期比▲78.8%減と急減しました。 今後も荷動き量の改善が見込み難く、受 注量は低迷するとみられています。 造船6社の2015年度業績は、不採算船の竣 工増や海洋事業での損失計上等により前 年度比増収ながら減益となり、営業赤字 の先もみられました。2016年度も円高等 を背景に営業赤字を見込む先があります。 【プラント】受注量減も業績は前年度並 ここ数年は世界的なエネルギー需要拡大 に伴い、各地でLNGプラント等のプロジェ クトが立ち上げられ、各社は高い技術力 を背景に受注を重ねてきました。しかし ながら、2015年度は原油価格が下落しLNG のコスト競争力が低下したほか、新興国 経済の減速等を受けてエネルギー需要が 鈍 化 し た こ と か ら、 受 注 高 は 前 年 度 比 ▲41.2%減となりました。 プラント専業3社の2015年度業績は、受注 済大型案件の進捗や原油価格の下落等に よる資機材コスト減で前年度比増収増益 となりました。2016年度は円高影響を案 件進捗やコスト減で補い、概ね前年度並 みになるとみられています。 担当：澤口 昭太郎 図表1 世界の新造船竣工量と船舶需給の推移 図表2 新造船契約船価、受注量(四半期)推移 ～引き続き船腹過剰は解消されず (百万DWT) 200 船腹量増減率(右軸) 150 プラント 16年度 下期見通し ～船価、受注量共に過去10年間で最低水準 (2004年対比の増減率) 140% (百万ドル) 200 (百万DWT) 80 120% 100% 海上荷動量増減率(右軸) 80% 100 150 60 100 40 50 20 60% 40% 50 20% 0% 0 05 -20% 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 (年) 日 本(左軸) 韓 国(左軸) 中 国(左軸) その他(左軸) 06 07 08 09 10 11 0 出所：日本造船工業会、Clarkson Research Servicesより弊行作成 船価:タンカー(VLCC)(左軸) 受注量:世界(右軸) ～円高ながら案件進捗やコスト減で前年度並 (億円) 9,000 12% 8,000 10% 7,000 8% 6,000 6% 5,000 4% 4,000 2% 3,000 0% 2,000 -2% 1,000 -4% 0 -6% 13 14 15 16予(年度) 営業利益率(右軸) 12 14 図表4 プラント専業３社(注)の合算連結業績推移 ～2016年度も営業赤字見込みの先あり 08 09 10 11 売上高合計(左軸) 13 出所：Clarkson Research Servicesより弊行作成 図表3 国内上場造船関連６社(注)の合算業績推移 07 0 15 16 (年/3Q) 船価:BC(ケープ)(左軸) 受注量:日本(右軸) 12 出所：各社決算短信、補足資料より弊行作成 (注)三井造船、川崎重工業、住友重機械工業、サノヤスホールディングス、 内海造船、名村造船所 (億円) 25,000 12% 20,000 10% 8% 15,000 6% 10,000 4% 5,000 2% 0 07 08 09 10 11 売上高合計(左軸) 営業利益率(右軸) 12 13 0% 14 15 16予 (年度) 受注高合計(左軸) 出所：各社決算短信、補足資料より弊行作成 (注)日揮、千代田化工建設、東洋エンジニアリング 本資料は、情報提供を目的に作成されたものであり、何らかの取引を誘引することを目的としたものではありません。本資料は、作成日時点で弊行が一般に信頼できると思われる資料に基づいて作成されたものです が、情報の正確性・完全性を弊行で保証する性格のものではありません。また、本資料の情報の内容は、経済情勢等の変化により変更されることがありますので、ご了承ください。ご利用に際しては、お客さまご自 身の判断にてお取扱いくださいますようお願い致します。本資料の一部または全部を、電子的または機械的な手段を問わず、無断での複製または転送等することを禁じております。 Copyright © 2016 Sumitomo Mitsui Banking Corporation. All Rights Reserved.
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