インバウンド消費の裾野が広がる - 三菱UFJモルガン・スタンレー証券

景気循環研究所レポート
インバウンド消費の裾野が広がる
2016 年 10 月 19 日
9 月の訪日客数は前年比
日本政府観光局（JNTO）が 19 日発表した 9 月の訪日外客数は 191.8 万
人となり、9 月としての過去最高を更新した。前年比増加率は 19.0％と、
19.0％増加
8 月の 12.8％から 6.2％ポイント拡大している。昨年秋以降、訪日客数の
前年比増加率は縮小傾向を辿っていたが、足元では増勢の鈍化に歯止めが
かかりつつある。
7-9 月期の訪日客 1 人当
一方、訪日客の 1 人当たり支出額は、円高（自国通貨安）に伴う訪日客
たり支出額は 3 四半期連
の購買力低下もあって、急速に冷え込んでいる。観光庁が同日に発表した
続の前年割れに
「訪日外国人消費動向調査（16 年 7-9 月期）」によると、7-9 月期の訪日
外国人 1 人当たりの旅行支出額は前年比 17.1％減少し、3 四半期連続の前
年割れを記録した。その結果、16 年 7-9 月期の訪日外国人旅行消費額（イ
ンバウンド消費）は、11 年 10-12 月期（前年比 17.0％減）以来 19 四半期
ぶりに、前年比マイナスに転じた（同 2.9％減）。
中国以外のインバウンド
消費は持ち直す
国・地域別のインバウンド消費動向をみると、中国からの訪日客の旅行
消費額が 7-9 月期に前年比 5.6％減少している。中国のインバウンド消費
の落ち込みだけで、同期の旅行消費額全体が前年比で 2.6％ポイント下押
しされた計算となる。もっとも、前期比ベースでみると、訪日客全体の旅
嶋中雄二
景気循環研究所長
鹿野達史
景気循環研究所副所長
シニアエコノミスト
宮嵜
行消費額は、16 年 4-6 月期に前期比 4.4％増、7-9 月期には同 3.8％増と、
2 四半期連続で増加している（当研究所季節調整値、図 1）。中国とは対照
的に、訪日客数の増勢が加速している韓国やアメリカなどのインバウンド
消費の拡大が、中国のインバウンド消費の落ち込みを上回ったとみられる
（表 1）。中国の「爆買い」ブームが一巡したインバウンド消費は、足元
で国・地域の裾野を着実に広げつつある。
浩
シニアエコノミスト
03-6627-5132
miyazaki-hiroshi＠sc.mufg.jp
図 1. インバウンド消費は持ち直しつつある
（10年=100）
350
300
福田
圭亮
シニアエコノミスト
03-6627-5133
fukuda-keisuke＠sc.mufg.jp
本レポートは､嶋中雄二の見方に基づき､宮嵜･
福田が執筆を担当しています｡
訪日客の旅行消費額
250
200
訪日客数
150
100
50
景気循環研究所
東京都千代田区大手町 1-9-2
大手町フィナンシャルシティ
グランキューブ
訪日客1人当たり支出額
0
10
11
12
13
14
15
16
（年、四半期）
（注）当研究所季節調整値。
（資料）観光庁「訪日外国人消費動向調査」、日本政府観光局（JNTO）「訪日外客数」
をもとに三菱UFJモルガン・スタンレー証券景気循環研究所作成
1
2016 年 10 月 19 日
図 2. 訪日外国人 1 人当たりの旅行支出額
（2016 年 7-9 月期）
0
10
20
30 （万円）
22.8
中国
22.2
ロシア
20.4
ドイツ
スペイン
20.3
ｵｰｽﾄﾗﾘｱ
20.0
19.7
イギリス
17.9
ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ
フランス
17.9
アメリカ
17.6
カナダ
16.6
ﾍﾞﾄﾅﾑ
16.2
15.3
ｲﾝﾄﾞ
14.7
香港
14.6
ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ
14.1
ﾌｨﾘﾋﾟﾝ
タイ
12.3
台湾
12.0
11.8
ﾏﾚｰｼｱ
その他
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21.5
イタリア
2016年9月
国・地域
15.5
全国籍・地域
韓国
表 1. 国・地域別の訪日外国人数
6.8
16.3
（注）パッケージツアー参加費内訳を含む。
（資料）観光庁「訪日外国人消費動向調査」をもとに三菱 UFJ
モルガン・スタンレー証券景気循環研究所作成
総数
中国
韓国
台湾
香港
米国
タイ
豪州
マレーシア
英国
カナダ
シンガポール
フィリピン
フランス
ドイツ
ベトナム
インドネシア
インド
イタリア
ロシア
スペイン
その他
（人）
1 ,9 1 8 ,2 0 0
522,300
430,600
347,500
130,900
96,800
44,700
41,100
25,900
24,700
22,100
21,900
20,800
17,300
16,900
19,300
17,800
10,100
9,800
4,500
9,200
84,000
（前年比、％）
1 9 .0
6.3
42.8
14.7
13.6
26.9
30.0
18.4
21.6
8.8
24.8
17.0
31.3
13.2
16.2
24.0
38.5
11.0
17.1
6.7
21.0
（資料）日本政府観光局（JNTO）「訪日外客数の動向」をもとに
三菱 UFJ モルガン・スタンレー証券景気循環研究所作成
（以
上）
みやざき
ひろし
(16.10.19 宮嵜
浩)
本資料は信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではなく、利用に際してはお客様
ご自身でご判断くださいますようお願い申し上げます。巻末に重要な注意事項を記載していますので、ご参照下さい。
2
2016 年 10 月 19 日
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