Fondscharakter

Peter E. Huber
Factsheet StarCapital-Corporate Bond-LBB-INVEST / Rentenfonds Unternehmensanleihen
Marktkommentar per 29.07.2016
Fondscharakter
Weltweit investiert der Fonds
überwiegend in
Unternehmensanleihen. Erworben
werden können Anleihen, die in EUR,
USD, YEN oder GBP ausgestellt sind.
Währungspositionen werden durch
Termingeschäfte abgesichert. Der
Berater des Fonds ist die StarCapital
AG.
Der abgelaufene Berichtsmonat hat Unternehmensanleihen erneut kräftige Zugewinne beschert. Sie
schnitten damit erfolgreicher als europäische Staatsanleihen ab, wobei sich spanische und italienische
Staatsanleihen besser entwickeln konnten als deutsche Bundesanleihen. Positiv wirkte sich einmal mehr
das Kaufprogramm CSPP der europäischen Zentralbank aus, welches zu einem weiteren Rückgang der
Risikoprämien auf neue Jahrestiefstände führte. Zunehmend weisen auch EUR denominierte
Unternehmensanleihen eine negative Rendite auf. So konnte beispielsweise die Deutsche Bahn im Juli
eine 5-jährige Unternehmensanleihe mit einer negativen Rendite auf Verfall emittieren. Von der Suche nach
(positiver Rendite) profitierten auch Hochzinsanleihen die noch stärker zulegen konnten als
Unternehmensanleihen aus dem Investment-Grade-Bereich.
Historische Wertentwicklung *
Bei der Darstellung der Brutto-Wertentwicklung
(BVI-Methode) wurden bereits alle auf Fondsebene
anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungs- und
Depotbankvergütung) berücksichtigt. Bei der
Nettodarstellung wurde im ersten grafisch dargestellten
Zwölfmonatszeitraum zusätzlich der im Ausgabepreis
enthaltene Ausgabeaufschlag (2,91% = 29,10 Euro,
Modellrechnung mit 1.000 Euro) abgezogen. Da der
Ausgabeaufschlag bei einer Einmalanlage nur im 1. Jahr
anfällt, unterscheidet sich eine Darstellung brutto/netto nur in
diesem Jahr, so dass wir hier in den Folgezeiträumen auf die
Darstellung der Brutto-Wertentwicklung verzichten.
Weiterhin ist zu beachten, dass durch die Fondsverwahrung
Depotkosten entstehen können, die das dargestellte
Ergebnis schmälern. Bei den Angaben handelt es sich um
Vergangenheitsdaten, die keine Garantie für zukünftige
Entwicklungen darstellen.
(Stand: 17.08.2016)
Wertentwicklung seit Auflegung *
Bei den Angaben handelt es sich um Vergangenheitsdaten,
die keine Garantie für zukünftige Entwicklungen darstellen.
Die Verwaltungs- und Depotbankvergütung sowie alle
sonstigen Kosten, die gemäß Vertragsbedingungen dem
Fonds belastet wurden, sind in der Berechnung enthalten.
Eine performanceabhängige Vergütung wird nicht erhoben.
Die Wertentwicklungsberechnung erfolgt nach BVI-Methode,
d. h. ein Ausgabeaufschlag ist in der Berechnung nicht
enthalten. Das Anlageergebnis würde unter Berücksichtigung
des Ausgabeaufschlages (3,00%) geringer ausfallen.
(Stand: 17.08.2016)
* Der Fonds hat am 15. Mai 2014 seine tatsächliche Anlagepolitik im Rahmen
seiner Anlagebedingungen und auch seinen Namen (ehem. Führ-Corporate
Bond-LBB-INVEST) geändert.
Performancekennzahlen *
Performance
Risikokennzahlen
kumuliert
p.a.
1 Jahr
2,29%
2,29%
Volatilität (p.a.)
3 Jahre
5,67%
1,85%
Information Ratio
-1,7200
3,13%
Sharpe Ratio
0,8869
Tracking Error
1,4993
5 Jahre
16,66%
(Stand: 17.08.2016 / Quelle: eigene Berechnungen)
Performance
3 Jahre
1,9451 %
Value at Risk (99%, 10 Tage, 300 hist. Bewertungstage)
0,86% per 25.07.2016
(Stand: 31.07.2016 / Quelle: DPG)
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Branchenstruktur
Öffentlicher Sektor
Durchschnittswerte Rentenpapiere
20,66 %
Nominalzins
2,10 %
Industrie
7,62 %
Rendite
1,01 %
Rohstoffe
6,77 %
Laufzeit
3 Jahre 1 Monat
Energieversorger
6,27 %
Duration
1,84
Telekommunikation
1,82
5,51 %
Mod.Duration
Automobile
5,50 %
Second Best Rating
Nahrungsmittel
5,08 %
Finanzdienstleistungen
4,47 %
Öl und Gas
4,44 %
Technologie
4,43 %
Sonstige
18,13 %
Liquide Mittel
11,12 %
a-
(Stand: 29.07.2016)
(Stand: 29.07.2016)
Rating der Einzeltitel (Second-Best)
Größte Einzelpositionen
aaa
21,67 %
Bundesrep.Deutschland Bundesobl. v.2013(18)
7,48 %
a+
2,54 %
Bundesrep.Deutschland Bundesschatz. v.16(18)
7,44 %
a
2,66 %
Bundesrep.Deutschland Anl.v.09(20)
3,67 %
a-
12,31 %
Bundesrep.Deutschland Anl.v.12(23)
2,06 %
bbb+
13,10 %
Delta Lloyd N.V. EO-MTN
1,45 %
bbb
11,99 %
bbb-
5,87 %
bb+
8,18 %
bb
3,24 %
not rated (E)
2,26 %
(Stand: 29.07.2016)
(Stand: 29.07.2016)
Stammdaten
WKN
A0M6J9
Mindestanlage Einmalzahlung
500,00 EUR
ISIN
DE000A0M6J90
Mindestanlage Sparplan
25,00 EUR
Auflegungsdatum
01.04.2009
Mindestanlage Auszahlplan
0,00 EUR
Fondsvolumen (in Mio)
109,15 EUR (17.08.2016)
Verwaltungsvergütung p.a.
1,00%
Fondswährung
EUR
Erfolgsabhängige Vergütung
keine
Erstausgabepreis
30,00 EUR
Laufende Kosten
1,20%
Ausgabepreis
33,44 EUR (17.08.2016)
per Geschäftsjahr
01.10.2014 bis 30.09.2015
Rücknahmepreis
32,47 EUR (17.08.2016)
Pauschalgebühr p.a.
0,15%
Ausgabeaufschlag
3,00%
Ertragsverwendung
Ausschüttung jährlich Mitte Dezember
Fondsmanager
Michael Becker
Morningstar Rating TM¹
(Unternehmensanleihen EUR)
Fondsberater
StarCapital AG
Feri Fonds Rating²
(D)
(Renten EURO Corp. Inv. Grade)
VL-fähig
nein
(Stand: 17.08.2016)
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Fondsprofil
Der StarCapital-Corporate
Bond-LBB-INVEST ist ein
internationaler Rentenfonds, dessen
grundsätzliche Anlagepolitik darauf
ausgerichtet ist, mindestens 51
Prozent des Wertes des
Sondervermögens in
Unternehmensanleihen anzulegen.
Bis zu 49 Prozent des Wertes des
Sondervermögens können
grundsätzlich in Wandel- und
Optionsanleihen, in sonstigen
verzinslichen Wertpapieren, in
Bankguthaben und in
Geldmarktinstrumenten investiert
werden. Daneben können
grundsätzlich bis zu 10 Prozent des
Wertes des Sondervermögens in
Investmentanteilen angelegt werden.
Derzeit investiert der Fonds
mindestens 80 Prozent des
Fondsvermögens in
Unternehmensanleihen, sonstigen
verzinslichen Wertpapieren und
Geldmarktinstrumenten weltweiter
Aussteller, die bei Erwerb über eine
Bonität mit Investmentgrade
(Mindestrating: AAA bis BBB-), d. h.
eine gute Zahlungsfähigkeit,
verfügen, und in Bankguthaben. Bis
zu 20 Prozent des Fondsvolumens
investiert der Fonds in Anleihen aus
dem Non Investment Grade (Rating:
BB+ bis C) sowie in ungerateten
Anlagen, d. h.
Vermögensgegenständen, deren
Zahlungsfähigkeit am Markt nicht als
erstklassig eingeschätzt aber durch
das Fondsmanagement als
aussichtsreich bewertet wird.
Portfoliobestandteile in
Fremdwährungen (USD, GBP, JPY)
werden zudem gegen
Währungsrisiken durch
Devisentermingeschäfte abgesichert.
Zinsänderungsrisiken können durch
den Einsatz von Derivaten reduziert
werden.
Ausschüttungsdaten
Ausschüttung am
13.12.2013
12.12.2014
11.12.2015
Gesamtausschüttung (inkl. KESt uns SolZ)
0,84
0,80
0,80
Abgeltungsteuerpflichtiger Betrag
0,89
0,83
0,81
(alle Angaben in Euro, pro Anteil gerundet)
Chancen und Risiken
Chancen
Risiken
+ Titelselektion durch bewährten, strukturierten
Investmentprozess
_ Ausfallrisiko eines Emittenten
+ Kurssteigerungen durch Ratingverbesserung
_ fallende Kurse durch Verschlechterung des
Unternehmens-Ratings
+ regelmäßige Erträge aus
Unternehmensanleihen
_ Risiko von Kursverlusten bei allgemein
steigenden Kapitalmarktrenditen
+ höhere Rendite durch Beimischung von nicht
erstklassigen Emittenten
_ Derivaterisiko
Anlegerprofil
Der StarCapital-Corporate Bond-LBB-INVEST eignet sich für Anleger, die bereits Erfahrungen mit der
Anlage in Renten gesammelt haben, als mittel- bis langfristige Anlage.
Kontakt
Landesbank Berlin
Investment GmbH
Kurfürstendamm 201
10719 Berlin
Postfach 11 08 09
10838 Berlin
Telefon: +49 (30) 2456 4500
Telefax: +49 (30) 2456 4545
E-Mail: [email protected]
http://www.lbb-invest.de
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Hinweise
Bei der Anlage in Investmentfonds besteht, wie bei jeder Anlage in Wertpapieren und vergleichbaren
Vermögenswerten, das Risiko von Kursverlusten. Dies hat zur Folge, dass die Preise der Fondsanteile und die
Höhe der Erträge schwanken und nicht garantiert werden können. Die Kosten der Fondsanlage beeinflussen
das tatsächliche Anlageergebnis. Maßgeblich für den Anteilerwerb sind die gesetzlichen Verkaufsunterlagen.
Diese Publikation ist eine Werbung und stellt keine Anlageberatung oder -empfehlung dar.
Die Darstellungen der Portfoliostrukturen können (z.B. durch die anteilige Verrechnung von negativer Kasse
und Termingeschäften mit den einzelnen Assetklassen) von den ausführlicheren Angaben im Jahresbericht
abweichen.
Weitere Informationen, die wesentlichen Anlegerinformationen, die jeweiligen Verkaufsprospekte sowie die
jeweiligen Berichte erhalten Sie in deutscher Sprache bei der LBB-INVEST sowie bei Ihrer Bank oder
Sparkasse und bei ausgesuchten Versicherungen und Finanzdienstleistern. Die Vertriebspartner der
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teilweise und/oder eine bestandsabhängige Vergütung erhalten. Einzelheiten kann Ihnen Ihre
Kundenberaterin/Ihr Kundenberater mitteilen.
*¹ Rating 2nd-Best: Für das Second-Best Rating werden - soweit vorhanden - zwei Ratings berücksichtigt.
Liegen 2 unterschiedliche Ratings vor, ist das mit der niedrigeren Bewertung maßgebend.
(Second-Best-Ansatz gem. BaFin). Die Ratings werden in Kleinschreibung dargestellt.
Die Kennzeichnung (E) hinter dem Rating zeigt an, dass bei fehlendem Einzeltitelrating das Emittentenrating
berücksichtigt wurde.
¹Haftungsausschlusserklärung für das Morningstar Rating TM:
Das urheberrechtlich geschützte Morningstar Rating von Fonds, die in Europa zum öffentlichen Vertrieb
registriert sind, wird auf der Grundlage der Darstellung des Nutzens, den ein Anleger aus der Rendite eines
Fonds zieht, ermittelt. Das Rating spiegelt die vergangene risikoangepasste Wertentwicklung wider und wird
jeden Monat neu berechnet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Garantie für zukünftige
Ergebnisse dar.
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Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung von bewerteten Fonds.
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